[СММ Обзор рынка вычислительных мощностей на полдень] A100 возвращается к отметке 40 000, спотовые поставки котируются по 42 500

[Обзор рынка] Из 19 индексов сегодня 18 остались без изменений, единственное изменение отмечено в A100 Yangtze River Delta full server, чья максимальная цена за один день восстановилась до 40 000 юаней. Спотовая цена также поднялась до 42 500 юаней, уже на одну ступень выше индекса; H-серия full server была размещена по 7,2 млн юаней.

[A100 Yangtze River Delta: максимальная цена восстановилась до 40 000] Максимальная месячная аренда выросла с 37 500 юаней до 40 000 юаней, рост на 6,7%; максимальная ставка за карту в час выросла с 6,51 юаня до 6,94 юаня, рост на 6,6%. Средняя месячная аренда выросла с 36 250 юаней до 37 500 юаней, рост на 3,4%; средняя ставка за карту в час выросла с 6,29 юаня до 6,51 юаня, рост на 3,5%. Минимальная цена 35 000 юаней осталась без изменений. Уровень 40 000 юаней, утраченный лишь в предыдущий торговый день, был восстановлен на следующий день, при этом максимум демонстрирует пилообразную консолидацию.

[Спотовый рынок: годовая фиксированная котировка 42 500] Облачный провайдер в дельте Янцзы предложил A100-SXM4-80G eight-GPU full server с двумя Xeon 8358, 1 ТБ памяти и четырьмя сетевыми картами 200G IB по годовой фиксированной месячной аренде около 42 500 юаней, пропускная способность указана отдельно — 15 юаней/М/мес, условия оплаты — депозит за один месяц плюс аренда за один месяц. Эта котировка на 2 500 юаней, или около 6,3%, выше максимальной цены индекса, что указывает на отставание максимальных значений индекса от реальных котировок. [H200 Full Server: 7,2 млн с трёхлетней гарантией] На рынке появились пять H-серии SXM module full server в конфигурации HGX eight-GPU SXM 141GB, 2 ТБ памяти и восемь сетевых карт 400G, включая трёхлетнюю гарантию, по цене 7,2 млн юаней за единицу. При пятилетней фиксированной месячной аренде 132 000 юаней срок окупаемости одной единицы составляет примерно 55 месяцев.

[Мнение SMM] Во-первых, максимум A100 был утрачен, а затем восстановлен, сформировав пилообразную картину за два дня. Уровень 40 000 юаней — это цена, за которую неоднократно боролись, и однодневный пробой не следует считать сигналом тренда.

Во-вторых, спотовая цена 42 500 юаней на 6,3% выше максимальной цены индекса, что указывает на относительную медлительность индекса в отражении реальных котировок; сравнение цен следует привязывать к спотовым ценам.

В-третьих, полный сервер H200 за 7,2 млн юаней более чем вдвое дороже полного сервера A100 за 3,4 млн юаней в сентябре, но срок окупаемости в 55 месяцев значительно дольше 30,5 месяца по годовым контрактам A100, что предполагает более высокий риск возврата средств.

В-четвёртых, при неоднократных тестах максимумов на фоне роста спотовых цен A100, вероятно, останется относительно сильным в краткосрочной перспективе, однако усиление волатильности повысит издержки принятия решений при фиксации цен и объёмов.