Suporte de entregas de módulos à demanda de quadros no curto prazo; preços do alumínio sob pressão em meio ao acúmulo de estoques pós-feriado e riscos de enfraquecimento da demanda [Análise SMM]

SMM, 30 de setembro:

Perfis de alumínio para energia fotovoltaica: Nesta semana, as taxas de operação nas empresas amostradas de molduras fotovoltaicas permaneceram amplamente estáveis. Algumas empresas de molduras fotovoltaicas em Hebei e Anhui relataram que seus cronogramas de produção de outubro ficaram basicamente estáveis em relação a setembro. Durante o feriado do Dia Nacional, as linhas de produção funcionarão normalmente para garantir a entrega pontual dos pedidos do início de outubro, estendendo a corrida pré-feriado para cumprir os prazos de entrega. Do lado downstream dos módulos, a produção programada de módulos em outubro deve apresentar variação mensal limitada. Com os projetos centralizados gradualmente exigindo entrega e o crescimento de novos pedidos no exterior, a produção total de módulos deve se recuperar levemente, e a demanda por suporte de molduras fotovoltaicas permanece intacta no curto prazo. No geral, a janela de entrega de outubro oferece suporte gradual para as taxas de operação das empresas de molduras, que devem permanecer estáveis no curto prazo. No médio prazo, espera-se que a demanda enfraqueça marginalmente após o término da temporada de entrega de módulos, limitando o potencial de alta das taxas de operação das molduras.

Preços das matérias-primas: Durante o período (28/09/2026 a 30/09/2026), o preço médio semanal do SMM A00 foi de 24.103,3 yuans/tonelada, queda de 0,7% em relação à semana anterior. No geral, o sentimento macroeconômico permaneceu pessimista. Nos fundamentos, espera-se que o estoque de lingotes de alumínio tenha um leve acúmulo logo após o feriado, as taxas de processamento de alguns produtos downstream ainda enfrentam risco de queda e as expectativas de fundição de lingotes aumentaram ainda mais. Com o acúmulo de estoque e a fraqueza da demanda no curto prazo, os preços do alumínio enfrentam pressão de alta; enquanto isso, o estoque social de lingotes de alumínio foi gradualmente reduzido a níveis normais, limitando o potencial de queda. O contrato de alumínio mais negociado na SHFE deve operar na faixa de 23.300 a 24.300 yuans/tonelada na semana após o feriado; o alumínio na LME deve operar na faixa de US$ 3.150 a US$ 3.250/tonelada. No futuro, deve-se prestar muita atenção às exportações de semimanufaturados de alumínio da China e às taxas de operação dos produtores de vergalhões e tarugos de alumínio.