[SMM Computing Power Daily] H200 เสนอราคา 140,000 บาท โดยมีการซื้อขายในวันเดียวกันที่ 128,000 บาท

เอสเอ็มเอ็ม, 28 กันยายน:

[H200: ราคาเสนอขายสปอตที่ 140,000 หยวนพร้อมข้ออ้างต้นทุนที่สูงขึ้น; วันเดียวกัน ฟิวเจอร์ส 30 เครื่องเคลียร์ที่ 128,000 หยวน]

เอสเอ็มเอ็มได้ทราบว่าผู้ให้บริการพลังประมวลผลในมณฑลหูเป่ยเสนอค่าเช่ารายเดือน 140,000 หยวนสำหรับเซิร์ฟเวอร์เต็มรูปแบบ H200-141G SXM แปดจีพียู คิดเป็นประมาณ 24.3 หยวนต่อจีพียูต่อชั่วโมง พร้อมสัญญาหนึ่งปี เงินมัดจำหนึ่งเดือนบวกค่าเช่าหนึ่งเดือน รวมแบนด์วิดท์เฉพาะ 100M และที่อยู่ IPv4 หนึ่งรายการ มีสินค้าพร้อมส่งหนึ่งเครื่อง และอีกเครื่องมีแผนมาถึงในเดือนตุลาคม กำหนดค่าด้วยโปรเซสเซอร์ 8558 สองตัว หน่วยความจำ 2T ไดรฟ์ระบบ 1T×2 และไดรฟ์ข้อมูล 3.84T×2 ผู้ให้บริการระบุว่าต้นทุนการจัดซื้อเซิร์ฟเวอร์เต็มรูปแบบ H200 เพิ่มขึ้นประมาณ 1 ล้านหยวนในช่วงเดือนที่ผ่านมา ผลักดันราคาเช่าเครื่องใหม่ให้สูงขึ้น ในวันเดียวกัน สัญญาณอีกด้านชี้ไปในทิศทางตรงกันข้าม: ผู้ให้บริการพลังประมวลผลรายหนึ่งลงรายการเซิร์ฟเวอร์เต็มรูปแบบ H200 จำนวน 30 เครื่องเป็นฟิวเจอร์สในศูนย์ข้อมูลมณฑลเจียงซูเมื่อต้นเดือนกันยายน ด้วยราคาเสนอ 130,000-140,000 หยวนต่อเครื่องต่อเดือน และแผนนำออนไลน์ภายในสิ้นเดือน ขณะนี้ทุกเครื่องถูกเช่าหมดแล้วที่ราคาซื้อขาย 128,000 หยวนต่อเครื่องต่อเดือน ต่ำกว่าขอบล่างของช่วงราคาเสนอ 2,000 หยวน โดยไม่มีการยืนยันธุรกรรมที่ราคา 130,000 หยวนต่อเครื่องต่อเดือนหรือสูงกว่า ในช่วงเวลาเดียวกัน ราคาเสนอสัญญาระยะยาวแบบยกชุดสำหรับ H200 จากช่องทางอื่นอยู่ระหว่าง 98,000 ถึง 128,000 หยวนต่อเครื่องต่อเดือน ซึ่งสอดคล้องกับเงื่อนไขการส่งมอบที่ 128 เครื่องขึ้นไป กำหนดระยะเวลาห้าปี และระยะเวลาส่งมอบ 45 วันถึงสองเดือน ซึ่งแตกต่างจากทรัพยากรชุดนี้ในด้านจำนวนเครื่องและระยะเวลาเช่า เอสเอ็มเอ็มเชื่อว่าเบาะแสสองประการในวันนั้นชี้ร่วมกันไปที่ข้อเท็จจริงที่ว่า "ราคาเสนอขายและราคาซื้อขายไม่ใช่ตัวเลขเดียวกัน": ทรัพยากรชุดเล็กที่ใกล้ส่งมอบย่อมมีช่องว่างสำหรับราคาพรีเมียม แต่ขอบเขตการเพิ่มขึ้นถูกจำกัดโดยเพดานบนของราคาเสนอสัญญาระยะยาวในช่วงเวลาเดียวกัน ควรสังเกตว่าเงื่อนไขแบนด์วิดท์ของสองราคาเสนอไม่สอดคล้องกัน—ราคาเสนอ 140,000 หยวนรวมแบนด์วิดท์เฉพาะ 100M ในขณะที่ธุรกรรม 128,000 หยวนไม่ได้ระบุว่ารวมแบนด์วิดท์หรือไม่ ทำให้ทั้งสองไม่สามารถเปรียบเทียบกันได้โดยตรง

[ความเคลื่อนไหวตลาดอื่น ๆ · หน่วยความจำ: ค่ามัธยฐาน 64G 5600 รวมภาษีที่ 17,400 หยวน; แบรนด์ที่ไม่ใช่ซัมซุงต่ำกว่าประมาณ 1,000 หยวน]

การติดตามราคาเสนอช่องทางจำหน่ายหน่วยความจำเซิร์ฟเวอร์ DDR5 ของเอสเอ็มเอ็มแสดงให้เห็นว่าค่ามัธยฐานรายวันสำหรับ 64G 5600 แบบรวมภาษีลดลงจาก 18,200 หยวนเมื่อวันที่ 19 กันยายน เป็น 17,400 หยวนเมื่อวันที่ 28 กันยายน ลดลง 4.4%ในวันนั้น ราคาเสนอรวมภาษีสำหรับสเปกนี้อยู่ที่ 18,250 หยวนสำหรับ Samsung, 17,400 หยวนสำหรับ CXMT และ 17,100 หยวนสำหรับ Kingston โดยสองรายหลังต่ำกว่า Samsung ประมาณ 1,000 หยวน ซึ่งบ่งชี้ว่าการแบ่งชั้นแบรนด์เริ่มปรากฏในตลาดสปอต ในวันเดียวกัน โมดูล 64G 4800 จาก Samsung และ SK Hynix เสนอราคาที่ 16,900 หยวนทั้งคู่ ในระดับเซิร์ฟเวอร์เต็มรูปแบบ รายการช่องทางในวันนั้นรวมถึงเครื่องสปอต Chilwee H200 ที่มีการกำหนดค่า 4T โดยจำนวนเครื่องครอบคลุมสองล็อตและไม่มีการระบุราคา กิจกรรมการซื้อคืนก่อนวันหยุดคึกคักอย่างเห็นได้ชัด โดยมีสายโทรศัพท์ซื้อหนาแน่นในวันเดียวกันสำหรับการ์ดพัดลม 5090, เซิร์ฟเวอร์รุ่น Pro6000 และโมดูลหน่วยความจำเซิร์ฟเวอร์ SMM เห็นว่าสายโทรศัพท์ฝั่งซื้อคืนไม่ได้สะท้อนความต้องการพลังประมวลผลสำหรับการใช้งานจริง และการประเมินความร้อนแรงของตลาดต้องแยกช่องทางซื้อคืนออกก่อน

[ความคืบหน้านโยบาย: ซ่านโถวกำหนดเพดานเชิงปริมาณสำหรับราคาโทเคน; ซูเปอร์โหนด Ascend 950 ประกาศใช้เชิงพาณิชย์]

SMM ทราบว่าเขตนำร่องชาวจีนโพ้นทะเลซ่านโถวเผยแพร่ “สิบมาตรการสำหรับโทเคน” เมื่อวันที่ 24 กันยายน และเปิดตัวท่าเรือพลังประมวลผลคาร์บอนเป็นศูนย์ระหว่างประเทศ: บัตรกำนัลพลังประมวลผลจะออกในอัตรา 13 หยวนต่อวันต่อแร็คมาตรฐาน สำหรับแร็คประมวลผลอัจฉริยะข้ามพรมแดนหรือแร็คประมวลผลอัจฉริยะสีเขียวที่มีสัดส่วนไฟฟ้าสีเขียวไม่น้อยกว่า 80% และ PUE รวมไม่สูงกว่า 1.18 ค่าเช่ารายเดือนสำหรับแร็คเฉพาะในศูนย์ข้อมูลที่กำหนดอาจต่ำถึง 520 หยวนต่อกิโลวัตต์ต่อแร็ค (รวมค่าไฟฟ้า) บัตรกำนัลโทเคนมุ่งเป้าไปที่การวิจัยและพัฒนา การทำซ้ำ และการผลิตของเล่น AI ละครสั้น AI และตัวแทนพนักงานดิจิทัล โดยออกให้ไม่เกิน 40% ของต้นทุนพลังประมวลผลจริง สูงสุด 1 ล้านหยวนต่อองค์กรต่อปี เฟสแรกของท่าเรือพลังประมวลผลคาร์บอนเป็นศูนย์ระหว่างประเทศเปิดตัวในวันเดียวกัน ครอบคลุมพื้นที่ประมาณ 413 หมู่ กำลังไฟฟ้าไอทีรวม 400 เมกะวัตต์ และเงินลงทุนรวม 120,000 ล้านหยวน ปริมาณการเรียกโทเคนเฉลี่ยรายวันในพื้นที่เกิน 100,000 ล้านครั้ง และจำนวนองค์กรที่ได้รับอนุมัติให้ “ประมวลผลข้อมูลเมื่อมาถึง” เพิ่มขึ้นเป็น 132 ราย ด้านอุปทาน หัวเว่ยประกาศในการประชุม Full Connectivity เมื่อวันที่ 28 กันยายนว่าซูเปอร์โหนด Ascend 950 ได้เข้าสู่การใช้งานเชิงพาณิชย์ขนาดใหญ่ โดยให้บริการแก่ลูกค้าในจีนตั้งแต่วันที่ 30 กันยายน และแก่ลูกค้านอกจีนตั้งแต่วันที่ 30 พฤศจิกายน โซลูชันเรือธง Atlas 950 SuperPoD มอบพลังประมวลผล 1 EFLOPS (FP8) ด้วย GPU 1,024 ตัวต่อคลัสเตอร์ และมีการติดตั้งซูเปอร์โหนดแล้วมากกว่า 1,000 โหนดแผนงาน Ascend 960 ถูกเลื่อนเร็วขึ้น โดยจะเริ่มวางจำหน่ายในไตรมาส 1 ปี 2027 มีสัญญาณเพิ่มเติมสองประการ: บทความใน Qiushi เสนอให้ "ปล่อยให้กำลังประมวลผลเป็นไปตามราคาไฟฟ้า—ประมวลผลมากขึ้นเมื่อพลังงานลมและแสงอาทิตย์มีมาก ประมวลผลน้อยลงเมื่อไฟฟ้าตึงตัว" การตีความอย่างเป็นทางการเปิดเผยว่า ภายในสิ้นปี 2025 จีนมีสิ่งอำนวยความสะดวกด้านกำลังประมวลผลใช้งานมากกว่า 13.73 ล้านแร็คมาตรฐาน มีคลัสเตอร์ประมวลผลอัจฉริยะระดับ 10,000 GPU สร้างแล้ว 42 แห่ง และมีขนาดการประมวลผลอัจฉริยะ 1.59 ล้าน PFLOPS (FP16) SMM เชื่อว่าสัดส่วนไฟฟ้าสีเขียวและ PUE กำลังเปลี่ยนจากตัวชี้วัดการประเมินเป็นเงื่อนไขเบื้องต้นสำหรับเงินอุดหนุน และการกำหนดราคาโทเคนในฝั่ง "ข้อมูลตะวันออก" กับการเชื่อมโยงราคาไฟฟ้าในฝั่ง "ประมวลผลตะวันตก" กำลังถูกจัดทำเป็นระบบพร้อมกันในช่วงเวลาเดียวกัน

บทวิเคราะห์ SMM: ประเด็นหลักสี่ประการในวันนี้ ประการแรก H200 แสดงการแยกทางสองทิศทางของ "ราคาเสนอสูงขึ้น ธุรกรรมลดลง" ในวันนั้น—ด้านหนึ่ง มีการประกาศขายที่ 140,000 หยวนต่อเดือน โดยอ้างต้นทุนจัดซื้อที่เพิ่มขึ้นประมาณ 1 ล้านหยวนสำหรับเซิร์ฟเวอร์เต็มรูปแบบ อีกด้านหนึ่ง ฟิวเจอร์ส 30 ยูนิตถูกเคลียร์ที่ 128,000 หยวน ซึ่งต่ำกว่าขอบล่างของช่วงราคาเสนอ โดยไม่มีธุรกรรมสนับสนุนที่ระดับ 130,000 หยวนขึ้นไป เบาะแสทั้งสองมาจากช่องทางต่างกัน และไม่ควร extrapolate ไปสู่การตัดสินระดับราคา H200 โดยรวม แต่เพียงพอที่จะแสดงว่าราคาประกาศไม่ควรถูกใช้เป็นราคาธุรกรรมโดยตรง ประการที่สอง ปัญหาความสามารถในการเปรียบเทียบราคาได้กลับมาอีกครั้งกับ H200: ราคาเสนอ 140,000 หยวนระบุชัดเจนว่ารวมแบนด์วิดท์เฉพาะ 100M และที่อยู่ IPv4 หนึ่งรายการ ขณะที่ธุรกรรม 128,000 หยวนไม่ได้ระบุเงื่อนไขแบนด์วิดท์ ก่อนเปรียบเทียบราคา ต้องจัดสี่รายการให้ตรงกัน: รวมแบนด์วิดท์หรือไม่ เซิร์ฟเวอร์เต็มรูปแบบหรือ GPU เดี่ยว ระยะเวลาเช่าและเงื่อนไขการชำระเงิน และการระบุแหล่งที่มาของ IP กับค่าไฟฟ้า/ค่าบำรุงรักษา ประการที่สาม ช่องทางหน่วยความจำยังคงอ่อนแอ—ค่ามัธยฐานรวมภาษีของ DDR5 64G 5600 ลดลง 4.4% ในเก้าวัน แบรนด์ที่ไม่ใช่ Samsung ต่ำกว่า Samsung ประมาณ 1,000 หยวน และการแบ่งชั้นแบรนด์ในตลาดสปอตกำลังก่อตัวขึ้น ในเวลาเดียวกัน เสียงเรียกร้องให้ซื้อคืนก่อนวันหยุดหนาแน่น ซึ่งเป็นตัวแทนของช่องทางซื้อคืนมากกว่าอุปสงค์การใช้งานจริง ประการที่สี่ ด้านนโยบายผูกตัวชี้วัดสีเขียวโดยตรง (ไฟฟ้าสีเขียว ≥80%, PUE ≤1.18) กับการจ่ายเงินอุดหนุน ซูเปอร์โหนดในประเทศเข้าสู่การใช้งานเชิงพาณิชย์ขนาดใหญ่แล้ว และการปล่อยอุปทานกับเครื่องมือกำหนดราคาด้านอุปสงค์ลงตัวพร้อมกันในช่วงปลายไตรมาส 3