[Institutions : Plus de 280 politiques immobilières publiées à l'échelle nationale au T3]

[Vietnam] Les acheteurs européens répondent à leurs besoins à court terme avec des bobines galvanisées vietnamiennes plus compétitives, ce qui pèse sur les ventes de matériaux d'origine indienne. Parallèlement, l'offre restreinte et une consommation intérieure plus soutenue ont incité certains fournisseurs indiens à suspendre leurs offres d'exportation d'acier galvanisé. Les acteurs du marché s'attendent à ce que les offres d'exportation indiennes augmentent encore de 10 à 20 USD/tonne, soulignant davantage la compétitivité des prix du matériau vietnamien sur le marché européen.

Le marché de l'acier en Malaisie est resté globalement stable cette semaine. Les offres nationales de bobines laminées à chaud se sont maintenues autour de 2 200 MYR/tonne départ usine pour les acheteurs réguliers et de 2 230 MYR/tonne départ usine pour les acheteurs non réguliers. Les offres de barres d'armature se situaient principalement entre 2 200 et 2 220 MYR/tonne, tandis que des matériaux à prix plus bas ont été signalés autour de 2 180 MYR/tonne. Les prix livrés du fil machine C12D sont restés inchangés à 2 300 MYR/tonne. Le fil machine d'origine indonésienne était proposé autour de 530 USD/tonne CFR Malaisie, paraissant plus compétitif en apparence, bien que les droits de douane, les frais portuaires et le fret intérieur doivent encore être pris en compte. Sur le marché des demi-produits, certaines aciéries locales pourraient programmer des maintenances en octobre ou novembre, ce qui conduit à des ventes prudentes de grandes cargaisons de billettes et de brames. Des matériaux en petits volumes ou en stock pourraient encore être disponibles, tandis que des offres pour expédition en janvier pourraient bientôt apparaître. Le marché continuera de surveiller les plans de maintenance, les nouvelles offres d'expédition et les niveaux réels de transaction.

La semaine dernière, les métaux ferreux ont globalement affiché une consolidation étroite. Parmi eux, le charbon à coke et le coke ont subi les anticipations de la politique de « stabilisation de la production de charbon et de garantie de l'approvisionnement » portée par trois ministères, enregistrant des baisses plus marquées et touchant de nouveaux plus bas mensuels ; les prix des bobines laminées à chaud et des barres d'armature sont restés pratiquement stables ; le minerai de fer a vu sa moyenne hebdomadaire légèrement progresser en glissement mensuel, soutenue par les taux de fret maritime. La contradiction centrale est restée concentrée sur l'élément carbone : les pertes des aciéries se sont creusées, la production quotidienne de fonte liquide a continué de baisser, et la volonté des aciéries de négocier à la baisse les prix des matières premières s'est renforcée ; dans le même temps, le charbon à coke s'est affaibli en premier sous l'effet des anticipations de stabilisation de la production et de garantie de l'approvisionnement, et l'assouplissement du côté des coûts a pesé sur la valorisation globale des métaux ferreux. Du point de vue des données, les prix au comptant des bobines laminées à chaud en dollars américains ont reculé de 4 $/t en glissement mensuel, les prix à l'exportation sont restés relativement fermes, les prix à l'exportation des tôles et plaques ont affiché des performances mitigées, les prix des produits longs en acier ont augmenté de 1 à 4 $/t en glissement mensuel, et les marges à l'exportation se sont légèrement améliorées. Pour l'avenir, du côté de l'offre, la production de fonte liquide des aciéries devrait continuer de baisser, les matières premières devraient rester sous pression, le charbon à coke et le coke pourraient encore s'affaiblir sous le poids des anticipations politiques, et le soutien des coûts se relâchera davantage. Du côté de la demande, la configuration de faible production et de faibles stocks dans l'acier offre un certain soutien de fond aux prix, et avec une demande intérieure qui conserve sa résilience et une demande extérieure attendue en reprise progressive, susceptible de stimuler la croissance des exportations d'acier, la demande globale d'acier reste sur une trajectoire d'amélioration, avec un soutien sous les prix. Sur le plan macroéconomique, les anticipations répétées de resserrement hors de Chine créent une pression périodique sur les actifs à risque, le sentiment du marché a peu de chances de se redresser significativement, et l'espace de fluctuation des prix est limité. Dans l'ensemble, avec des facteurs haussiers et baissiers entremêlés, les métaux ferreux manquent de moteur tendanciel à court terme et devraient continuer de consolider dans une fourchette étroite. Les prix à l'exportation afficheront également une configuration de consolidation.