[Análisis de SMM] Soporte macroeconómico frente a presión fundamental, los precios del mineral de hierro continúan moviéndose lateralmente en niveles bajos

La semana pasada, los precios del mineral de hierro se consolidaron con una nota débil dentro de un rango estrecho, con fluctuaciones en los mercados nacionales y extranjeros que no superaron el 1,5%. Hubo tres factores principales en juego: Primero, el reabastecimiento previo a las festividades se acercaba a su fin. Con la proximidad de las festividades del Festival del Medio Otoño y el Día Nacional, las acerías habían completado la mayor parte de su acumulación de materias primas, la disposición de compra se retrajo y las transacciones al contado fueron lentas. Segundo, la producción de metal caliente continuó retrocediendo. Las pérdidas de las acerías se intensificaron, lo que llevó a más mantenimiento de altos hornos, y la producción de metal caliente extendió su declive, suprimiendo la demanda de mineral. Sin embargo, las tarifas de flete marítimo de Brasil continuaron disparándose, frenando los envíos de algunas minas pequeñas, y aumentaron los rumores del mercado, brindando soporte a los precios del mineral. Bajo estas influencias combinadas, los precios del mineral de hierro mantuvieron un patrón de "consolidación con una nota débil".

Gráfico - Índice Spot del Puerto MMI 61%

Fuente: SMM

Gráfico - El diferencial de precios entre el mineral nacional e importado se amplió y luego se redujo esta semana, se espera que se amplíe la próxima semana

Perspectivas para la próxima semana

Perspectivas para esta semana, el reabastecimiento previo al feriado del Día Nacional se desvanece gradualmente, y el impulso de reabastecimiento de las acerías tiende a desvanecerse. En la primera semana después del feriado, aunque persisten algunas expectativas de reabastecimiento, se espera que los volúmenes generales de reabastecimiento sean notablemente inferiores a los niveles previos al feriado, brindando un soporte débil a los precios del mineral. Según los datos de seguimiento de mantenimiento de altos hornos de SMM, los volúmenes de mantenimiento de altos hornos continúan aumentando en octubre, la disminución en la producción de metal caliente se está ampliando y la demanda general de mineral de hierro continúa su tendencia descendente. En el lado de la oferta, aunque las altas tarifas de flete marítimo en Brasil han frenado en cierta medida los envíos de minas pequeñas en la región, considerando que las minas principales tuvieron impulsos de envío de fin de trimestre en septiembre, junto con el crecimiento de los envíos desde Guinea, se espera que el crecimiento general de la oferta de mineral de hierro se expanda, y es probable que la acumulación de inventarios en los puertos se acelere, presionando los precios del mineral. Además, el retiro de capital previo al feriado ha llevado a una liquidez reducida, y el sentimiento general en los metales ferrosos es bajista. Sin embargo, el tono neutral a positivo del consenso entre China y EE. UU. puede proporcionar cierto impulso al sentimiento del mercado y respaldar los precios del mineral. En general, se espera que los precios del mineral de hierro mantengan un patrón de consolidación débil en un rango estrecho antes y después del feriado del Día Nacional. De ahora en adelante, se debe prestar especial atención a si la producción de arrabio disminuye como se espera, a los cambios en la demanda de uso final y a las interrupciones por noticias relacionadas con políticas.