Le marché indien du fer spongieux domestique a atteint son plus haut niveau en deux ans, les prix continuant de grimper jusqu'à la mi-septembre. La récente hausse des prix a été principalement alimentée par la hausse des coûts des matières premières, en particulier la hausse des prix du charbon thermique, tandis que la reprise de la demande d'approvisionnement et une certaine activité de réapprovisionnement ont également apporté un soutien. Les producteurs n'ont cessé de répercuter la hausse des coûts sur les acheteurs, ce qui rend cette vague de hausses largement tirée par les coûts, des facteurs spéculatifs apparaissant également sur le marché au cours des deux dernières semaines.
1. Bellary et Raipur en tête de la reprise
Fin août, les prix du fer spongieux PDRI ont atteint un plus haut de deux ans et ont continué de grimper jusqu'à la mi-septembre, avec des gains sur les principaux marchés d'environ 1 à 22 $/t (100 à 2 100 roupies/t). Selon nos données de référence suivies, les prix départ usine du fer spongieux PDRI à Raipur ont atteint un plus haut de deux ans de 309 $/t (29 700 roupies/t) le 31 août, puis 310 $/t (29 800 roupies/t) le 15 septembre. Les prix du PDRI à Bellary ont été évalués à 304 $/t (29 200 roupies/t) le 31 août, et au 17 septembre, les prix départ usine avaient encore été poussés à 326 $/t (31 300 roupies/t).
Sur une base mensuelle, les prix du PDRI à Bellary ont augmenté de 49 $/t (4 700 roupies/t, départ usine Bellary), soit 17,7 %, passant de 277 $/t (26 600 roupies/t) le 17 août à 326 $/t (31 300 roupies/t) le 17 septembre. Les prix du PDRI à Raipur ont augmenté de 33 $/t (3 200 roupies/t) en glissement mensuel, soit 12,2 %, passant de 274 $/t (26 300 roupies/t) le 17 août à 307 $/t (29 500 roupies/t) le 17 septembre. Sur la même période, les prix des billettes d'acier à Raipur ont augmenté de 57 $/t (5 500 roupies/t) en glissement mensuel, soit 14,1 %, passant de 406 $/t (39 000 roupies/t) à 464 $/t (44 500 roupies/t). La hausse simultanée des prix du PDRI et des billettes d'acier indique que la hausse des coûts des intrants est partiellement répercutée sur les acheteurs de billettes, et l'acceptation par les acheteurs de prix plus élevés a apporté un certain soutien au marché. Cependant, cette vague de hausses a été davantage tirée par la hausse des coûts des matières premières que par une amélioration significative de la demande des utilisateurs finaux.
Les volumes d'échanges sont restés stables pendant la flambée des prix, conformément aux schémas d'approvisionnement juste-à-temps — les aciéries comblent encore les manques immédiats de matières premières, bien que certains acteurs du marché aient également reconstitué leurs stocks en prévision de nouvelles hausses de prix. Les marges des producteurs de billettes en aval sont également restées largement stables, ce qui suggère que l'essentiel de la pression liée à la hausse des coûts est répercuté le long de la chaîne industrielle plutôt qu'absorbé par les producteurs eux-mêmes.
2. Facteurs de coût du charbon
L'Inde est le premier producteur mondial de fer spongieux, avec environ 336 usines et une production annuelle d'environ 50 millions de tonnes. Le secteur de l'acier et du fer spongieux représente environ 40 % des importations totales de charbon de l'Inde. Le fer spongieux indien est produit principalement par la voie à base de charbon (four rotatif), qui utilise du charbon non cokéfiable (thermique) comme combustible principal, provenant de l'exploitation minière nationale ainsi que d'importations en provenance d'Indonésie, d'Afrique du Sud et de Russie.
Plusieurs facteurs ont fait grimper les prix du charbon cette année :
- Hausse des coûts de fret et d'assurance : l'escalade des tensions au Moyen-Orient a fait augmenter les coûts du carburant marin et de l'assurance, augmentant le coût à l'arrivée du charbon importé en Inde et alourdissant le fardeau global d'approvisionnement pour les acheteurs.
- Raffermissement des prix mondiaux du charbon : la hausse des prix du charbon thermique a fait grimper les coûts des intrants pour les producteurs indiens de fer spongieux, augmentant encore les coûts de production nationaux. Selon des sources commerciales, les prix du charbon thermique des principaux pays fournisseurs ont tous augmenté depuis mai : les prix du charbon thermique indonésien ont augmenté de 18 à 20 %, tandis que ceux du charbon thermique russe et sud-africain ont augmenté respectivement de 14 % et 19 %. Cela a encore intensifié la pression sur les coûts sur le marché intérieur indien du fer spongieux.
- Offre intérieure de charbon tendue : pendant la période estivale de pointe de la demande d'électricité, les centrales électriques ont bénéficié d'une allocation prioritaire de charbon, tandis que les pluies de mousson ont réduit la production de charbon et entravé le transport ferroviaire, laissant aux producteurs de fer spongieux peu de marge pour se replier sur du charbon national moins cher.
Les producteurs maintiennent de faibles niveaux de stocks, n'achetant que ce qui est immédiatement nécessaire plutôt que de constituer des réserves aux prix élevés actuels. Cela se reflète dans les données d'importation de charbon thermique pour les producteurs d'acier et de fer spongieux : les importations ont chuté de 11 % en juin et de 19 % en juillet.
3. Substitution par la ferraille
Les acheteurs mentionnés ici sont les aciéries à four à induction et à four à arc électrique qui utilisent de la ferraille d'acier ou du fer spongieux comme matière première. Actuellement, la plupart des aciéries préfèrent le fer spongieux à la ferraille d'acier car le premier est moins cher, et même avec les hausses de prix, la demande de fer spongieux reste stable. La ferraille d'acier reste une matière première alternative, mais la stabilité de son approvisionnement est plus faible, de sorte que la plupart des aciéries s'en tiennent au fer spongieux plutôt que de passer à la ferraille.
4. Commentaire du marché
Les acteurs du secteur attribuent une partie des tensions sur l'offre aux modes d'approvisionnement du début de l'année : en juin et juillet, les prix du charbon importé étaient supérieurs aux prix intérieurs, ce qui a incité les importateurs à réduire leurs achats de charbon, créant finalement un déficit d'offre qui a poussé les prix intérieurs du charbon à la hausse. Du côté du fer spongieux, les acheteurs qui s'étaient initialement abstenus d'acheter en prévision d'une correction des prix sont revenus sur le marché pour répondre à des besoins urgents, tandis que les vendeurs ont maintenu des offres fermes dans l'attente de nouvelles hausses de prix. Certaines transactions dans la région de Bellary ont été signalées autour de 325-326 $/t (31 200-31 300 roupies/t), tandis que des offres départ usine plus élevées à Bellary, proches de 328-329 $/t (31 500-31 600 roupies/t), ont rencontré une résistance. Les avis du marché ont également noté qu'un comportement spéculatif a joué un rôle dans la récente hausse des prix : dans un marché en hausse, les vendeurs ont tendance à s'abstenir de vendre en prévision de prix plus élevés, tandis que les acheteurs se précipitent pour sécuriser l'approvisionnement, et cette dynamique pourrait s'inverser rapidement dès que les prix reculeront. Parallèlement, la plupart des acteurs du marché s'attendent à ce que le marché se stabilise à un moment donné en septembre, car des coûts des matières premières durablement élevés finiront par comprimer les marges des producteurs et refroidir la demande.
5. Perspectives
La trajectoire du marché pourrait dépendre de la question de savoir si l'écart de prix entre le fer spongieux et la ferraille d'acier se resserre davantage — ce qui pourrait déplacer une partie de la demande vers la ferraille — et si la dynamique d'approvisionnement reste suffisamment forte pour soutenir les niveaux de prix actuels.
Au cours des deux prochains mois, les prix du fer spongieux devraient probablement rester fermes près des niveaux actuels. Un recul significatif nécessiterait une baisse des prix mondiaux du charbon, une diminution des coûts de fret ou une reprise plus rapide de l'offre intérieure de charbon ; toutefois, les mouvements des prix du charbon thermique transporté par mer ont déjà montré que les prix peuvent reculer rapidement dès que la demande d'approvisionnement de la Chine et de l'Inde faiblit. La volonté continue de l'Inde de remplacer le charbon importé par l'offre intérieure pourrait également exercer une pression à la baisse sur les prix du charbon et, par conséquent, sur les coûts du fer spongieux.
Remarque : Les prix et les volumes de transactions mentionnés ici sont des données au comptant indicatives destinées uniquement à des fins de commentaire de marché et changent quotidiennement ; ce contenu ne constitue aucun conseil d'investissement ou de trading.
Conversion du taux de change Xe : 1 $ = 96 roupies, mise à jour le 21 septembre
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