엘도라도, 스쿠리에스에서 첫 동-금 정광 생산, 9월 전력망 연결 예정

다음 표는 2026년 9월 9일 SHFE와 DCE의 철금속 및 비철금속 움직임을 보여줍니다.

Cobre Limited는 9월 9일 칠레 소재 Sierra Atacama 사업장이 안토파가스타 지역의 제3자 산화동 광부 두 곳과 광석 구매 계약을 체결했으며, 2026년 4분기부터 공급량이 증가할 것으로 예상된다고 발표했다. 이번 계약을 통해 총 구리 품위 1.0~1.5%의 산화광을 월 약 5만~7만 5천 톤 공급받아 월 약 300톤의 구리 음극 생산량을 추가할 것으로 기대된다. 추가 생산분은 Sierra Atacama의 기존 SX-EW 플랜트에서 처리될 예정이며, 이 플랜트의 구리 음극 생산 능력은 연간 약 2만 톤으로 현재 설계 용량 미만으로 가동되고 있다. 구매 광석은 Cobre가 자체 채굴 및 개발 비용을 부담할 필요가 없기 때문에, 추가 비용은 주로 광석 구매 가격과 산, 전력, 시약 등 변동 처리 비용으로 구성될 것이라고 회사 측은 밝혔다. 또한 처리량 증가로 플랜트의 고정비가 더 큰 생산 기반에 분산되는 효과도 기대된다. 월 약 300톤의 추가 음극 생산량은 기존에 발표된 Cobre의 생산 목표에 더해지는 물량이며, 기존 목표는 변동 없다. 회사는 지하 생산 안정화를 지속하는 한편, 2027년부터 더 큰 노천 채굴 운영으로 전환하기 위한 준비를 진행 중이다. Cobre는 지역 내 추가 광석 공급업체와의 협상도 진행 중이며, 이를 통해 가동률이 낮은 SX-EW 플랜트에 추가 원료를 공급할 수 있을 것으로 보인다고 밝혔다. 이번 계약은 추가적인 채굴 개발이나 신규 처리 능력 없이 Sierra Atacama의 구리 음극 공급을 단기적으로 늘리는 의미를 지닌다. 초기 예상 속도 기준으로 제3자 공급 원료는 연율 환산 약 3,600톤의 추가 음극 생산에 기여할 수 있다. 더 중요한 점은 2027년 노천 채굴 확대 전환 계획에 앞서 기존 SX-EW 플랜트의 가동률을 높일 수 있다는 것이다. 추가 광석 공급 계약이 체결될 경우 플랜트 가동률과 음극 생산량의 추가 상승 여력이 생긴다.

구리 가격은 9월 8일 기록적인 랠리를 이어갔으며, 런던금속거래소(LME)의 기준 3개월물 구리 가격은 약 미터톤당 14,728달러로 사상 최고치를 경신했다. 광산 공급 제약, 미국 외 지역의 금속 가용성 부족, 미국의 정제 구리에 대한 잠재적 무역 제한을 둘러싼 불확실성 속에서 구리 가격은 강세를 지속하고 있다. 이번 랠리는 미국 시장에서도 반영되어 COMEX 구리 선물이 파운드당 약 6.78달러로 사상 최고치를 기록했다. 런던과 뉴욕의 구리 가격은 공급 긴축 전망과 관세 불확실성이 결합되면서 지지를 받았으며, 이로 인해 대량의 정제 구리가 미국 시장으로 유입되고 있다. 외신이 국제구리연구그룹(ICSG)의 잠정 데이터를 인용해 보도한 바에 따르면, 2026년 상반기 전 세계 구리 광산 생산량은 전년 동기 대비 1.1% 감소했으며 여러 주요 생산국에서 생산량이 감소한 것으로 나타났다. 이러한 감소는 구리 정광 시장이 이미 극도로 타이트한 상황에서 원자재 가용성에 대한 우려를 더욱 강화했다. 동시에 미국의 정제 구리에 대한 잠재적 관세를 둘러싼 불확실성이 국제 무역 흐름을 계속해서 재편하고 있다. 트레이더와 소비자들이 정책 변화 가능성에 대비해 포지션을 취하면서 대량의 구리가 미국에 축적된 반면, 다른 주요 소비 지역에서 가용한 재고는 상대적으로 제한적인 수준을 유지하고 있다. 이러한 지역적 불균형은 전 세계 거래소 재고가 높은 수준을 유지하고 있음에도 불구하고 미국 외 지역의 실물 시장 여건을 더욱 타이트하게 만드는 요인이 되었다. 구리의 이번 최고치 경신은 단일 공급 사건이 아니라 광산 공급 감소, 정광 가용성 부족, 정제 구리 무역 흐름의 왜곡이 결합된 결과다. 상반기 전 세계 광산 생산량 감소는 특히 제련소들이 역사적으로 낮은 제련 수수료 조건에 계속 직면하고 있는 가운데 정광 가용성이 제한적으로 유지될 수 있다는 우려를 더했다. 그러나 현재 시장의 타이트함은 균등하게 분포되어 있지 않다. 대량의 정제 구리가 미국에 축적된 반면, 다른 시장의 가용성은 여전히 더 타이트한 상태다. 그 결과 재고의 위치와 접근성이 구리 가격에 영향을 미치는 점점 더 중요한 요소가 되고 있다. 단기적으로 구리 가격은 추가적인 광산 차질, 미국 무역 정책의 변화, 거래소 재고 변동에 민감하게 반응할 가능성이 높다. 광산 생산의 지속적인 약세나 미국 외 지역의 실물 가용성 추가 긴축은 가격에 추가적인 지지를 제공할 수 있으며, 미국으로 향하는 구리 흐름의 반전은 현재의 지역적 불균형을 일부 완화할 수 있다.