อุปทานตะกั่วปฐมภูมิที่ตึงตัวและอุปทานตะกั่วทุติยภูมิที่ผ่อนคลาย ราคาตะกั่วยังคงทรงตัวในระดับสูง [บันทึกการประชุมช่วงเช้าตะกั่ว SMM]

ฟิวเจอร์ส:

วันศุกร์ที่ผ่านมา สัญญา LME ตะกั่ว 3M พุ่งขึ้นแล้วย่อตัวลงในวันที่ 4 กันยายน เปิดที่ 1,902.5 ดอลลาร์/ตัน เคลื่อนไหว sideways ในระดับต่ำระหว่างช่วงการซื้อขายเอเชีย จากนั้นปรับตัวขึ้นในช่วงยุโรป ระหว่างช่วงคาบเกี่ยวตลาดยุโรปและสหรัฐฯ ราคาพุ่งขึ้นชั่วครู่แตะ 1,916.0 ดอลลาร์/ตัน ใกล้เส้น Bollinger Band บนก่อนเจอแนวต้านและย่อตัวลง ปิดท้ายที่ 1,906.5 ดอลลาร์/ตัน ลดลง 0.5 ดอลลาร์/ตัน หรือ 0.03% จากราคาปิดวันทำการก่อนหน้า ช่วงการซื้อขายทั้งวันอยู่ที่ 1,902.5-1,916.0 ดอลลาร์/ตัน ปริมาณการซื้อขาย 6,536 สัญญา สถานะคงค้าง 170,497 สัญญา แท่งเทียนรายวันปิดเป็นแท่งเทียน bullish ขนาดเล็กพร้อมไส้เทียนบนยาว

วันศุกร์ที่ผ่านมา สัญญา SHFE ตะกั่ว 2610 เปิดที่ 16,160 หยวน/ตันในรอบกลางคืน หลังย่อลงชั่วครู่แตะ 16,115 หยวน/ตันที่จุดเปิด ตลาดปรับฐานขึ้น ปิดท้ายที่ 16,130 หยวน/ตัน ทรงตัวจากราคาปิดวันทำการก่อนหน้า ปริมาณการซื้อขายรอบกลางคืน 19,303 สัญญา สถานะคงค้าง 65,132 สัญญา แท่งเทียนรายวันปิดเป็นแท่งเทียน bearish ขนาดเล็ก เคลื่อนไหว sideways ต่อเนื่องหลายวัน โดยราคายังยืนเหนือเส้น Bollinger Band กลางและระดับ 16,000 หยวน

โดยรวมแล้ว SHFE และ LME ตะกั่วเคลื่อนไหวสอดคล้องกันสูง ทั้งคู่เจอแนวต้านใกล้เส้น Bollinger Band บนและจุดสูงสุดเดิมก่อนย่อตัวลงช่วงท้ายตลาด อย่างไรก็ตาม ทั้งคู่ยังยืนเหนือเส้น Bollinger Band กลาง โดย SHFE ตะกั่วยังรักษาระดับ 16,000 หยวนไว้ได้ โครงสร้าง sideways ยังคงอยู่ และทิศทางยังรอปัจจัยพื้นฐานและตัวเร่งจาก LME

ด้านมหภาค:

ต่างประเทศ: ตัวเลขจ้างงานนอกภาคเกษตรสหรัฐฯ เดือนสิงหาคมเพิ่มขึ้น 162,000 ราย เกือบสามเท่าของที่ตลาดคาดการณ์ ผลักดันการคาดการณ์ของตลาดต่อการขึ้นดอกเบี้ยของเฟดในเดือนกันยายนสู่เกือบ 60% ตลาดแรงงานที่แข็งแกร่งและถ้อยแถลงเชิง hawkish หนุนดอลลาร์สหรัฐ โดยดัชนีดอลลาร์ปิดบวก 0.168% ที่ 99.16 อัตราผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐฯ อายุ 2 ปีแตะ 4.42% ระหว่างวัน สูงสุดนับตั้งแต่เดือนมกราคม 2025 ความตึงเครียดในตะวันออกกลางยังคงสูง ขณะที่รัสเซียและยูเครนบรรลุ "ข้อตกลงหยุดยิงสามวัน" และสหรัฐฯ กับรัสเซียเดินหน้าการเจรจาขั้นต่อไป สร้างสัญญาณภูมิรัฐศาสตร์ที่ผสมผสาน วันนี้ตลาดหุ้นสหรัฐฯ และแคนาดาปิดทำการเนื่องในวันแรงงาน และตลาด CME โลหะมีค่าและน้ำมันดิบปิดทำการก่อนเวลาในเช้าวันที่ 8

จีน: ธนาคารกลางจะดำเนินธุรกรรม reverse repo แบบขาดตัว 5 แสนล้านหยวนในวันนี้เพื่อรักษาสภาพคล่องให้เพียงพออย่างสมเหตุสมผล วิสาหกิจการเงินกลาง 8 แห่งวางแผนเพิ่มทุน 3.6 แสนล้านหยวนเพื่อเสริมเงินทุน โดยกระทรวงการคลังจะออกพันธบัตรรัฐบาลชนิดพิเศษเพื่อสนับสนุน กระทรวงอุตสาหกรรมและเทคโนโลยีสารสนเทศออก "แผนสนับสนุนผู้ประกอบการขนาดกลางและขนาดย่อมด้าน AI (ปี 2026-2028)" และ 7 หน่วยงานร่วมกันออกแผนการเปลี่ยนแปลงแบบประสานระหว่างดิจิทัลกับสีเขียว ในเดือนสิงหาคม อุปสงค์ด้านโลจิสติกส์ของจีนยังคงขยายตัว โดยความเชื่อมั่นทางธุรกิจปรับตัวดีขึ้นอีก นายกรัฐมนตรีและรัฐมนตรีต่างประเทศกาตาร์ มุฮัมมัด จะเดินทางเยือนจีน

ปัจจัยพื้นฐานด้านอุปทาน:

เมื่อวันศุกร์ที่ผ่านมา ราคาเฉลี่ยตะกั่ว #1 ของ SMM ปรับลง 25 หยวน/ตัน อุปทานตะกั่วปฐมภูมิยังคงตึงตัว โดยปริมาณสินค้า EXW ในตลาดมีจำกัด ผู้ขายเสนอราคาพรีเมียมตามสภาพตลาด โดยแหล่งผลิตหลักเสนอพรีเมียม 0-50 หยวน/ตันเทียบกับราคาเฉลี่ยตะกั่ว #1 ของ SMM ความแตกต่างระหว่างภูมิภาคชัดเจน: โรงถลุงในเหอหนานมีสต็อกจำกัด โดยคำสั่งซื้อขายทันทีรวมถึงการขายล่วงหน้าบางส่วน สต็อกในหูหนานลดลงต่อเนื่อง โดยบางโรงถลุงขายหมดและหยุดเสนอราคา พรีเมียมในเจียงซีและอานฮุยอยู่ที่ 80-100 หยวน/ตัน อุปทานตะกั่วทุติยภูมิคลายตัวเล็กน้อย โดยปริมาณสินค้าหมุนเวียนเพิ่มขึ้น ตะกั่วบริสุทธิ์ทุติยภูมิเสนอราคาส่วนลด 100-50 หยวน/ตันเทียบกับราคาเฉลี่ยตะกั่ว #1 ของ SMM โดยบางรายลดสูงถึง 175 หยวน/ตัน ส่วนลดขยายกว้างขึ้น อุปสงค์ปลายน้ำทรงตัวแต่อ่อนแอ โดยผู้ประกอบการผลิตตามยอดขายและซื้อตามความต้องการและผ่านสัญญาระยะยาวเป็นหลัก ธุรกรรมกระจุกตัวในสินค้า EXW จากโรงถลุง โดยกิจกรรมการซื้อขายในแต่ละภูมิภาคอยู่ในระดับปานกลาง

สต็อก: ณ วันที่ 4 กันยายน สต็อกตะกั่ว LME อยู่ที่ 391,975 ตัน ลดลง 4,850 ตันจากวันทำการก่อนหน้า สต็อกใบสำคัญรับฝากตะกั่วแท่งรวมใน SHFE อยู่ที่ 57,742 ตัน ลดลง 51 ตันจากวันทำการก่อนหน้า

คาดการณ์ราคาตะกั่ววันนี้:

เมื่อวันศุกร์ SHFE และ LME ต่างเผชิญแนวต้านใกล้เส้น Bollinger Band บนและจุดสูงสุดเดิม ตะกั่ว SHFE ทรงตัวอย่างแข็งแกร่งแต่ขาดแรงผลักดันขาขึ้น โดยยืนเหนือระดับ 16,000 ได้ สต็อก LME ต่างประเทศยังคงลดลง อุปทาน EXW ตะกั่วปฐมภูมิในประเทศยังตึงตัว และผู้ขายถือราคาแน่นหนา ซึ่งเป็นปัจจัยหนุนราคาตะกั่วด้านล่างส่วนต่างราคาตะกั่วบริสุทธิ์รองในประเทศขยายตัวและอุปทานหมุนเวียนเพิ่มขึ้น ขณะที่ปลายน้ำยังคงซื้อตามความต้องการและสัญญาระยะยาว จำกัดพื้นที่การดีดตัวของราคาตะกั่ว คาดว่าราคาตะกั่วสปอตวันนี้จะยังเคลื่อนไหว sideways ในระดับสูงต่อไป ควรจับตาการเบี่ยงเบนความต้องการตะกั่วปฐมภูมิจากส่วนต่างราคาตะกั่วรองที่ขยายตัว ความยั่งยืนของราคาตะกั่วปฐมภูมิที่แข็งแกร่งท่ามกลางการซ่อมบำรุงและสต็อกต่ำ และการเปลี่ยนแปลงของการซื้อจริงของปลายน้ำ