[SMM Análisis de mediodía del níquel] Los precios del níquel cayeron el 4 de septiembre, mientras el conflicto entre EE. UU. e Irán continuaba y los precios del petróleo se mantenían firmes en niveles altos

Níquel SMM, 4 de septiembre:

Noticias macro y de mercado:

(1) El gobernador de la Fed, Waller, adoptó un tono moderado y las expectativas de una subida de tipos en septiembre se enfriaron significativamente. Waller afirmó que los datos recientes finalmente mostraron señales de desaceleración de la inflación, y que si los datos de las próximas dos semanas continúan esta tendencia, se inclinaría por apoyar el mantenimiento de los tipos sin cambios en el rango de 3,50%-3,75%; pero también advirtió que si los datos de inflación resultan elevados, una subida en septiembre sigue siendo posible. Durante la noche, las acciones estadounidenses subieron por segunda sesión consecutiva, con el S&P 500 registrando su mayor ganancia diaria en un mes (+1,06%), el Dow subiendo un 1,18% y el rendimiento del Tesoro a 10 años retrocediendo al 4,766%.

(2) Los metales preciosos subieron con fuerza, con un fuerte repunte en el precio del oro. Los futuros de oro COMEX subieron un 2,39% hasta 4.520,30 dólares por onza, y la plata ganó un 3,24%; Goldman Sachs espera que la demanda de compra de oro de los bancos centrales impulse el precio del oro hasta 4.900 dólares por onza a finales de 2026. El enfriamiento de las expectativas de subida de tipos, junto con el aumento de las compras por parte de múltiples bancos centrales, fueron los principales impulsores.

(3) El conflicto entre Estados Unidos e Irán continuó, manteniendo los precios del petróleo firmes en niveles altos. El Comando Central de EE. UU. declaró que había obligado a 87 buques mercantes a desviar su ruta e inutilizado 3 embarcaciones, continuando con la implementación del bloqueo marítimo contra Irán; el crudo Brent cerró con una subida del 0,3% a 95,92 dólares por barril, y el WTI subió un 0,73% hasta 91,67 dólares por barril. Citi mantuvo su previsión de Brent para el cuarto trimestre en 70 dólares, argumentando que la oferta será excedentaria una vez que se reabra el estrecho de Ormuz.

(4) Los metales básicos del LME subieron en su mayoría, mientras que el níquel tuvo un rendimiento inferior. Los futuros de cobre del LME subieron un 1,03% hasta 14.362 dólares por tonelada, los futuros de estaño ganaron un 1,23%, mientras que los futuros de níquel bajaron ligeramente un 0,05% hasta 16.905 dólares por tonelada, claramente rezagados respecto al sector. En China, el PMI de servicios de S&P China subió a 51,4 en agosto, y el PMI compuesto subió a 52,1; los nuevos instrumentos financieros de política de 800.000 millones de yuanes comenzaron a desplegarse.

Mercado al contado:
El 4 de septiembre, el níquel refinado n.º 1 de SMM promedió 129.050 yuanes por tonelada, 650 yuanes por tonelada menos que el día de negociación anterior. En cuanto a las primas al contado, el níquel refinado n.º 1 de Jinchuan promedió 1.650 yuanes por tonelada, 50 yuanes por tonelada más que el día de negociación anterior, mientras que las marcas nacionales principales de níquel electrodepositado se situaron en el rango de -200 a 500 yuanes por tonelada.

Mercado de futuros:
El contrato de níquel más negociado del SHFE (2610) consolidó y retrocedió en la sesión matinal, cerrando la mañana en 127.940 yuanes/t, con una caída del 0,60%.

Perspectiva a corto plazo:
Las declaraciones moderadas de Waller enfriaron las expectativas de subida de tipos en septiembre, y el dólar y los rendimientos del Tesoro retrocedieron, aliviando marginalmente la presión macroeconómica. Sin embargo, el níquel del LME bajó ligeramente en la sesión nocturna contra la tendencia y claramente tuvo un rendimiento inferior al cobre y otros metales básicos, mientras que los elevados inventarios y la débil demanda se mantuvieron sin cambios, dejando a los precios del níquel sin suficiente impulso de rebote. A corto plazo, se espera que el contrato de níquel más negociado del SHFE opere en el rango de 127.000-131.000 yuanes/t.