Logam: pasar domestik mengungguli pasar luar negeri; alumina, batu bara kokas dan kokas, emas SHFE naik lebih dari 1%; litium karbonat turun lebih dari 2%; perak SHFE dan paladium memimpin kenaikan [Ulasan Tengah Hari SMM]

Berita SMM, 4 September:

Pasar logam:

Hingga penutupan tengah hari, logam dasar domestik mayoritas menguat. Tembaga SHFE naik 0,49%, dan aluminium SHFE naik 0,12%. Timbal SHFE turun 0,12%. Seng SHFE naik 0,6%. Timah SHFE naik 0,54%. Nikel SHFE turun 0,6%.

Selain itu, kontrak aluminium cor berjangka paling aktif naik 0,23%, dan kontrak alumina paling aktif naik 1,81%. Kontrak litium karbonat paling aktif turun 2,48%. Kontrak logam silikon paling aktif naik 1,32%. Kontrak polisilikon berjangka paling aktif naik 0,29%.

Logam besi semuanya menguat. Bijih besi naik 1,04%, baja tulangan naik 1,02%, dan baja canai panas naik 0,71%. Baja tahan karat naik 0,18%. Untuk batu bara kokas dan kokas: kontrak batu bara kokas paling aktif naik 1,9%, dan kontrak kokas paling aktif naik 1,83%.

Logam dasar luar negeri: hingga pukul 11:37, logam LME mayoritas melemah. Tembaga LME turun 0,17%, dan aluminium LME turun 0,29%. Timbal LME turun 0,16%. Seng LME naik 0,37%. Timah LME turun 0,17%. Nikel LME turun 0,71%.

Logam mulia: hingga pukul 11:37, emas COMEX turun 0,43%, dan perak COMEX turun 0,55%. Logam mulia domestik: emas SHFE naik 1,79%, dan kontrak perak SHFE paling aktif naik 2,14%.

Selain itu, hingga penutupan tengah hari, kontrak platinum berjangka paling aktif naik 1,91%, dan kontrak paladium paling aktif naik 3,92%.

Hingga penutupan tengah hari, kontrak berjangka kontainer pelayaran Eropa paling aktif naik 0,27% menjadi 1.851,5 poin.

Hingga pukul 11:37 pada 4 September, pergerakan tengah hari pada kontrak berjangka terpilih:

Harga spot dan fundamental

Tembaga: Harga spot katoda tembaga #1 Guangdong terhadap kontrak bulan depan hari ini: tembaga kualitas tinggi dikutip pada premi 340 yuan/mt, naik 20 yuan/mt dari hari perdagangan sebelumnya; tembaga kualitas standar dikutip pada premi 240 yuan/mt, naik 20 yuan/mt dari hari perdagangan sebelumnya; tembaga SX-EW dikutip pada premi 180 yuan/mt, naik 20 yuan/mt dari hari perdagangan sebelumnya. Harga rata-rata katoda tembaga #1 Guangdong adalah 110.020 yuan/mt, naik 575 yuan/mt dari hari perdagangan sebelumnya, dan harga rata-rata tembaga SX-EW adalah 109.910 yuan/mt, naik 575 yuan/mt dari hari perdagangan sebelumnya. Pasar spot: Inventaris Guangdong telah turun selama 14 hari perdagangan berturut-turut, kembali mencapai titik terendah tahun ini...

Sisi makro

Tiongkok:

[Liu Min, Kepala Insinyur Administrasi Negara untuk Regulasi Pasar: Mencegah persaingan “gaya involusi” telah dimasukkan ke dalam kerangka perbaikan menyeluruh] Pada Konferensi Baterai Daya Dunia 2026, Liu Min, Kepala Insinyur Administrasi Negara untuk Regulasi Pasar, mengatakan bahwa pencegahan persaingan “gaya involusi” telah dimasukkan ke dalam kerangka perbaikan menyeluruh. Bersama dengan Kementerian Perindustrian dan Teknologi Informasi, Komisi Pembangunan dan Reformasi Nasional, serta departemen lainnya, mereka terus melakukan peringatan dini dan regulasi kapasitas, menstandarkan persaingan harga, memperkuat pengawasan kualitas produk, dan berupaya membangun lingkungan pasar yang mengedepankan kualitas tinggi dengan harga wajar serta persaingan yang adil. (Aplikasi Data Jinshi)

[Pada semester pertama, pemotongan pajak dan biaya serta pengembalian pajak yang mendukung pembaruan perkotaan mencapai total 487 miliar yuan] Data pajak terbaru yang dirilis oleh Administrasi Perpajakan Negara menunjukkan bahwa sejak awal tahun ini, otoritas pajak telah menerapkan berbagai kebijakan pajak dan biaya preferensial yang mendukung pembaruan perkotaan secara terperinci. Pada semester pertama, pemotongan pajak dan biaya serta pengembalian pajak kumulatif mencapai total 487 miliar yuan. Berdasarkan kategori, pada semester pertama, kebijakan yang mendukung kebutuhan perumahan kaku dan peningkatan—seperti pembebasan PPN dan pajak akta untuk perumahan sewa publik serta kelanjutan insentif pajak penghasilan individu terkait tukar tambah rumah—menghasilkan pemotongan pajak dan biaya serta pengembalian pajak sebesar 209,8 miliar yuan. Kebijakan yang mendukung pembangunan kota hijau dan rendah karbon—seperti mengizinkan proporsi tertentu dari investasi pada peralatan khusus untuk perlindungan lingkungan, penghematan energi dan air, serta keselamatan kerja untuk dikreditkan terhadap pajak penghasilan badan yang terutang, dan membebaskan pajak pembelian kendaraan bagi perusahaan bus umum yang membeli kendaraan listrik umum—menghasilkan pemotongan pajak dan biaya serta pengembalian pajak sebesar 168,4 miliar yuan. (Berita CCTV)

PBOC: Berdasarkan kebutuhan dealer utama untuk operasi pasar terbuka, volume operasi reverse repo 7 hari pada 4 September 2026 adalah nol.

Dolar AS:

Hingga pukul 11.37, indeks dolar AS naik 0,02% menjadi 99,02.

Gubernur Fed AS Waller mengatakan keputusan suku bunga berikutnya akan “sangat bergantung pada” data inflasi Agustus yang akan dirilis minggu depan, seraya menambahkan bahwa bahkan pemanasan inflasi pada tingkat tertentu dapat mendorongnya untuk beralih mendukung kenaikan suku bunga pada pertemuan kebijakan mendatang. Dia berkata, “Jika kita terus membuat kemajuan menuju target 2%, saya bersedia mendukung untuk mempertahankan suku bunga kebijakan pada level saat ini. Namun jika data inflasi berada di atas ekspektasi, saya akan mempertimbangkan untuk menaikkan suku bunga.” Waller menggambarkan kebijakan saat ini sedikit menahan pertumbuhan ekonomi, dan menambahkan, “Percepatan inflasi mungkin tidak serta-merta mendorong saya untuk mendukung pengetatan kebijakan. Jika ada bukti pada bulan Agustus bahwa momentum inflasi menuju target 2% telah berbalik, penyesuaian kecil pada sikap kebijakan kami akan membantu memastikan inflasi kembali.” Dia juga berkata, “Meskipun inflasi masih jauh di atas target 2% FOMC, data terbaru menunjukkan bahwa kami akhirnya melihat beberapa tanda pendinginan inflasi.”

Menurut CME “FedWatch”: probabilitas bahwa The Fed AS akan mempertahankan suku bunga tidak berubah hingga September adalah 49,8%, dan probabilitas kenaikan kumulatif 25 bp adalah 50,2%. Probabilitas bahwa The Fed AS akan mempertahankan suku bunga tidak berubah hingga Oktober adalah 35,5%, probabilitas kenaikan kumulatif 25 bp adalah 50,1%, dan probabilitas kenaikan kumulatif 50 bp adalah 14,5%.

Wakil Presiden AS Vance mengatakan dia yakin The Fed AS harus menurunkan suku bunga. Dia mengatakan bahwa, melihat data inflasi, seseorang dapat cukup yakin bahwa penurunan suku bunga oleh The Fed AS adalah “tepat dan bertanggung jawab.” Vance mengatakan data saat ini mendukung The Fed AS untuk mengambil tindakan menurunkan suku bunga. (Aplikasi Data Jinshi)

Mata uang lainnya:

Asisten Gubernur RBNZ Silk mengatakan RBNZ lebih mungkin menunggu hingga Desember untuk menaikkan suku bunga lagi. RBNZ menaikkan suku bunga tunai resmi pada pertemuan kedua berturut-turut minggu ini, dan Gubernur Breman mengatakan kenaikan suku bunga lebih lanjut mungkin masih diperlukan di masa depan, tetapi para pembuat kebijakan ingin waktu untuk menilai dampak kenaikan suku bunga sejauh ini. Sinyal yang dirilis dalam pernyataan tersebut membuat investor menurunkan kemungkinan kenaikan suku bunga lagi pada pertemuan berikutnya di bulan Oktober, sementara sangat bertaruh pada kenaikan di bulan Desember. “Kami telah sangat jelas bahwa, berdasarkan prospek ekonomi, kami memang berpikir mungkin perlu menaikkan suku bunga lebih lanjut di masa depan,” kata Silk dalam wawancara hari Jumat. “Apakah itu di bulan Oktober atau Desember masih belum pasti pada titik ini, tetapi berdasarkan jalur suku bunga saat ini, yang terakhir lebih mungkin daripada yang pertama.” Investor memiliki pandangan yang sama. Data swap menunjukkan pasar saat ini hanya memperkirakan probabilitas 31% untuk kenaikan 25 bp di bulan Oktober menjadi 3%, dan probabilitas 100% untuk kenaikan menjadi 3% pada bulan Desember. Silk menegaskan bahwa RBNZ tidak memiliki jalur kenaikan suku bunga yang telah ditetapkan sebelumnya. (Aplikasi Data Jinshi)

Data:

Hari ini, penjualan ritel bulanan zona euro bulan Juli, perubahan ketenagakerjaan Kanada bulan Agustus, tingkat pengangguran AS bulan Agustus, nonfarm payrolls AS bulan Agustus yang disesuaikan secara musiman, pendapatan rata-rata per jam AS bulan Agustus secara tahunan, pendapatan rata-rata per jam AS bulan Agustus secara bulanan, dan Indeks Tekanan Rantai Pasokan Global AS bulan Agustus dijadwalkan akan dirilis. Selain itu, perlu diperhatikan: anggota pemilih FOMC 2026 dan Presiden Fed Cleveland Hammack menyampaikan pidato pembukaan pada acara “Fed Listens”; anggota pemilih FOMC 2027 dan Presiden Fed Chicago Goolsbee menyampaikan pidato penutupan pada acara “Fed Listens”; serta pidato oleh Gubernur Bank of England Bailey.

Minyak mentah:

Hingga pukul 11:37, harga minyak di kedua pasar naik, dengan WTI naik 0,69% dan Brent naik 0,44%. Ketegangan AS-Iran yang berkelanjutan dan kekhawatiran berkelanjutan atas gangguan pasokan terus mendukung harga minyak.

Menteri Perminyakan Iran mengatakan: Selama blokade pertama, kami berhasil mengirim minyak keluar dari garis blokade berkali-kali dan menjualnya ribuan kilometer jauhnya. Organisasi Pemasaran Minyak Negara Irak (SOMO): Ekspor minyak mentah Irak bulan Agustus adalah 73 juta barel, level tertinggi sejak perang Iran. (Aplikasi Data Jinshi)

Wakil Presiden AS Vance mengatakan: Sekitar 15 juta barel minyak melewati Selat Hormuz kemarin. Dia tidak akan berkomitmen pada jadwal untuk menurunkan harga minyak. (Aplikasi Data Jinshi)

Sebuah RUU sanksi Rusia yang sebelumnya lolos di Senat AS dengan selisih suara besar kini menemui kebuntuan di Dewan Perwakilan Rakyat. Di tengah meningkatnya penolakan, proses peninjauan RUU tersebut kemungkinan terpaksa ditunda hingga setelah pemilihan November. Para anggota parlemen khawatir RUU tersebut dapat memperluas kewenangan tarif Presiden Trump dan mendorong naik harga minyak. RUU tersebut diusulkan oleh mendiang Senator Lindsey Graham, yang memberi wewenang kepada Trump untuk mengenakan tarif hingga 100% pada pembeli utama minyak dan gas alam Rusia, serta negara-negara yang membantu Rusia menghindari sanksi energi. Ketua DPR Mike Johnson mengatakan semua pihak mendukung sanksi terhadap Rusia, tetapi perlu memastikan RUU tersebut disahkan “dengan cara yang benar.” Saat ini, beberapa anggota parlemen Demokrat dan Republik memiliki kekhawatiran terhadap RUU tersebut, terutama berfokus pada apakah ketentuan tarif dapat memperluas kewenangan perdagangan presiden dan memengaruhi harga energi. Ketua Komite Urusan Luar Negeri DPR AS Brian Mast mengatakan komite tersebut sedang menilai apakah harga minyak dapat didorong lebih tinggi jika pembeli minyak mentah Rusia beralih ke sumber lain. (Aplikasi Data Jinshi)

Citi: Mempertahankan perkiraan harga minyak Brent sebesar $70/barel pada kuartal IV 2026 dan $65/barel pada 2027, karena pembukaan kembali Selat Hormuz akan menyebabkan kelebihan pasokan minyak melebihi tingkat sebelum konflik. Menaikkan ekspektasi harga minyak mentah Brent pada kuartal III 2026 menjadi $86/barel. (Aplikasi Data Jinshi)

Ringkasan pasar spot:

►

►

Komentar tengah hari logam lainnya akan diperbarui nanti; silakan muat ulang untuk melihat.