웨이퍼 및 태양전지 가격은 계속 하락세를 보이는 반면, 유리 생산 감축이 가격 인상을 뒷받침 [SMM 주간 리뷰]

폴리실리콘: 이번 주 폴리실리콘 가격 지수는 40.72위안/kg을 기록했으며, N형 재충전 폴리실리콘은 38.8~42.5위안/kg, 과립형 폴리실리콘은 39~40위안/kg에 호가되었다. 이번 주 시장 호가는 대체로 안정세를 유지했으며, 대량 거래는 체결되지 않았고 관련 회의도 계속 진행 중이다. 이번 주 점검이 내몽골, 신장 등 지역으로 확대되었다. 토요일에는 또 다른 자발적 회의가 열려 시장의 관망 심리를 더욱 부추겼다. 현재 상위 업체들의 호가는 하류 업체가 수용하기에는 여전히 높은 수준이며, 하류 심리는 위축되어 있고 전반적인 거래 활동은 부진하다.

웨이퍼: 웨이퍼 가격은 이번 주 소폭 하락세를 이어갔으며, N형 183 웨이퍼는 1.089~1.114위안/장, 210R 웨이퍼는 1.096~1.119위안/장, 210mm 웨이퍼는 1.174~1.232위안/장을 기록했다. 비용 측면에서는 상류 폴리실리콘 가격이 비교적 견조하게 유지되어 웨이퍼 가격에 일부 하방 지지력을 제공했지만 강도는 제한적이다. 공급 측면에서는 9월 웨이퍼 생산량이 전월 대비 소폭 증가했으며, 생산량이 여전히 하류 수요를 초과하여 공급 압력이 지속되고 있다. 일부 트레이더들은 기존에 비축해 둔 재고를 서둘러 처분하려 하여 가격 하방 압력을 더욱 심화시켰다. 수요 측면에서는 중국 내수 시장이 지속적으로 약세를 보였다. 인도의 재고 확보와 재수출 수요가 수출 시장에 일부 지지력을 제공했지만, 내수 부진의 부정적 영향을 완전히 상쇄하기에는 부족했다. 웨이퍼 가격은 단기적으로 계속 하락할 것으로 예상된다.

태양전지: 이번 주 태양전지 시장은 전반적으로 부진한 흐름을 보였으며, 대부분의 규격에서 가격이 소폭 하락했다. 상류와 하류 간 가격 괴리가 확대되었고, 선물 시장에서 재고 축적의 초기 신호가 나타나면서 시장은 약세 속에 횡보하며 줄다리기하는 국면에 접어들었다. 이번 주 TOPCon 가격은 모든 규격에서 동반 하락했으며, 시장 전반에 하방 압력이 가해졌다. 210R 가격대는 0.298~0.306위안/W로 조정되었고, 183은 0.298~0.305위안/W, 210N은 0.295~0.301위안/W로 하향 조정되었다. 태양전지 업체들의 주류 호가는 현재 0.3~0.31위안/W에 집중되어 있으나, 하류 모듈 제조사들은 공격적으로 가격 인하를 요구하고 있으며, 구매 기대 가격은 계속 낮아지고 고가 거래에 대한 저항이 강하다. 이 단계에서 0.30위안/W 미만의 주문은 일반적으로 현금 손실이 발생하여 태양전지 공장들이 주문을 꺼리고 있다. 상류와 하류 간의 줄다리기가 뚜렷하고 전반적인 거래가 부진하며, 가격은 단기적으로 약세 속에 횡보할 것으로 예상된다. 9월 업계 전체 생산 일정은 소폭 축소될 전망이며, 제조업체 간 생산능력 조정은 뚜렷한 차이를 보이고 있다. 일부 전문 태양전지 공장은 라인 전환 후 새로운 생산라인을 가동하여 생산량을 소폭 늘리며 점진적인 성장을 더하고 있다. 그러나 대형 통합 업체들은 수요 약세 등의 요인으로 생산량을 더 크게 줄여, 상쇄 효과 후 9월 업계 전체 공급은 소폭 위축될 것으로 보인다. 이번 주 업계 출하 속도는 눈에 띄게 둔화되었고, 재고 축적의 초기 조짐이 나타나기 시작했다. 트레이더들의 구매 열기는 계속 식었고, 국내 모듈 제조업체들의 강한 관망 심리와 신중한 조달이 더해졌다. 태양전지 재고 소진이 둔화되고 재고 압력이 더욱 뚜렷해졌으며, 펀더멘털 지지가 약화되어 선물 가격 반등 여지를 더욱 제한했다.

중국 모듈: 최근 분산형 기업들의 가이던스 가격은 대체로 변동이 없다. 일부 거래 가격의 하락은 실제로 발생했지만, 주로 호가 범위의 하단을 압축했을 뿐 아직 업계 전체 중심가로 확산되지는 않았다. 집중형 측면에서는 최근 1GW를 초과하는 프로젝트가 거의 없었고, 시장은 기존 주문 이행에 집중하고 있다. 비용 측면에서는 양방향 상쇄가 나타나고 있다. 태양전지는 여전히 약세이지만, 보조재 가격이 반등하기 시작했고 은 가격도 최근 다소 상승하여 통합 기업들의 비용이 더욱 증가했다. 단기 가격 전망에 대해 SMM은 정책적 영향을 배제한다면 모듈 가격은 침체 속에 횡보할 가능성이 높으며, 단기적으로 추세적 움직임의 여지가 거의 없다고 본다. 현재까지 국내 Topcon 모듈 - 182mm(분산형) 평균 가격은 0.71위안/W, Topcon 모듈 - 210mm(분산형) 평균 0.7255위안/W, Topcon 모듈 - 210R(분산형) 평균 0.72위안/W, Topcon 모듈 - 210R 고출력(분산형) 평균 0.76위안/W, BC 모듈 - 210R(분산형) 평균 0.764위안/W, HJT 모듈 - 210mm(분산형) 평균 0.7355위안/W이다. 집중식 측면에서 182mm 모듈 가격은 0.7005위안/W, 210mm 모듈 가격은 0.7105위안/W, 210R 모듈 가격은 0.708위안/W입니다. 재고 측면에서 중국 모듈 재고는 이번 주 소폭 감소했습니다. 거래 가격이 소폭 하락하면서 이전에 강한 저항을 보였던 구매자들이 구매를 시작했습니다.

모듈 FOB 수출:

이번 주 모듈 FOB 가격은 전반적으로 안정세를 유지했으며, 해외 수요는 아직 뚜렷한 개선을 보이지 않았습니다. 9월에 접어들면서 유럽 시장은 여름 휴가를 점차 마치고 프로젝트 추진과 조달을 재개했으며, 수요 회복에는 앞으로 1~2주가 더 걸릴 것으로 예상됩니다. 제품별로 보면, 분산형 BC 소형 포맷 모듈은 공급이 상대적으로 제한적이어서 이번 주 가격이 소폭 상승했고, TOPCon 제품 시세는 대체로 안정적이었습니다. 해외 수요가 점진적으로 회복된다면 이전 가격 인상분의 일부가 실제 거래에 반영될 수 있습니다. 현재 시장에서 극저가 주문은 감소했고 기업 시세는 안정화되고 있지만, 거래 가격 반등에는 여전히 최종 수요의 뒷받침이 필요합니다. 오늘 기준 PV 모듈 수출 FOB 가격은 TOPCon 182mm 모듈이 $0.103~0.109/W, 210mm 모듈이 $0.104~0.110/W, 210R 모듈이 $0.104~0.109/W입니다. TOPCon 고출력 210R 모듈은 $0.111~0.117/W, BC 210R(66/72셀) 모듈은 $0.116~0.125/W, BC 54셀 모듈은 $0.131~0.142/W입니다.

모듈 CIF 동남아시아:

이번 주 동남아시아 모듈 시장은 지난주 추세를 이어갔으며, 가격 변동은 제한적이고 문의 활동은 소폭 반등했지만 실제 거래는 여전히 제한적이어서 매수자와 매도자가 가격 협상 단계에 머물러 있습니다.

오늘 기준 동남아시아 시장의 TOPCon 모듈 CIF 가격은 다음과 같습니다. 말레이시아에서 182mm 모듈 CIF 가격은 $0.108~0.115/W, 210mm 모듈은 $0.109~0.117/W, 210R 모듈은 $0.109~0.116/W입니다. 인도네시아에서 분산형 TOPCon 모듈 CIF 가격은 $0.109~0.114/W입니다. 태국에서 182mm 모듈 CIF 가격은 $0.107~0.115/W, 210mm 모듈은 $0.108~0.116/W, 210R 모듈은 $0.108~0.116/W입니다. 베트남에서 182mm 모듈의 CIF 가격은 $0.106–0.112/W, 210mm 모듈은 $0.107–0.113/W, 210R 모듈은 $0.107–0.113/W입니다.

지역별로 보면, 말레이시아는 이번 주 LSS 6 프로젝트 설명회를 마쳤으며 곧 입찰을 시작할 것으로 예상되며, 프로젝트 진행 상황이 모듈 조달 수요로 어떻게 이어질지 주목할 필요가 있습니다. 인도네시아의 구체적인 할당량은 아직 확정되지 않았으며, 프로젝트 조달은 여전히 추가적인 명확화를 기다리고 있습니다. 태국에서는 TISI 인증 추진과 의무 요건 시행 사이에 약 두 달의 정책 전환 공백이 예상됩니다. 인증 신청과 공장 심사는 이미 시작되었지만, 수입·생산·판매에 대한 의무 요건의 법적 시행일은 아직 확정되지 않았습니다. SMM에 따르면 일부 중소 생산업체는 이미 인증을 획득했으며, 여러 생산 기지를 보유한 기업은 더 많은 심사 절차와 조정 작업으로 인해 상대적으로 더 긴 인증 기간이 소요될 수 있습니다.

인도 모듈: 이번 주 인도 모듈 시장은 계속해서 차별화된 추세를 보였습니다. 생산업체들의 가격 인상 의지에 힘입어 DCR 및 비DCR 모듈 가격이 모두 소폭 상승했지만, 실제 상승폭은 제한적이었습니다. 현재까지 인도산 DCR TOPCon 모듈 가격은 $0.233–0.257/W, 비DCR TOPCon 모듈은 $0.138–0.153/W입니다. 생산 측면에서 8월 인도의 DCR 모듈 생산량은 약 2GW, 태양전지 생산량은 약 2.11GW였습니다. 출하 측면에서는 ALMM List II에 따른 일부 프로젝트의 면제 기간 연장으로 DCR 모듈 수요가 계속 분산되었고, 국내 태양전지 수요도 제약을 받아 재고 소진 압력이 지속되었습니다. 현재까지 인도의 DCR 모듈 재고는 약 13.37GW, 태양전지 재고는 약 4.45GW입니다.

유럽 모듈: 이번 주 유럽 시장은 점차 여름 휴가 기간을 마무리했으며, 프로젝트 추진과 조달 활동이 점진적으로 회복될 것으로 예상되며, 시장의 관심은 연내 잔여 프로젝트의 수요 발현으로 이동하고 있습니다. 일부 생산업체는 분산형 시장에 대한 견적을 인상하여 소형 모듈 가격이 소폭 상승했으며, 표준형 및 집중형 모듈 가격은 최종 수요가 아직 크게 회복되지 않아 전반적으로 안정세를 유지했습니다. 오늘 기준 로테르담 창고의 DDP EXW TOPCon 모듈 가격은 다음과 같습니다. 분산형 210R(48셀) 모듈은 EUR0.1102–0.1189/W, 분산형 210R(66/72셀) 모듈은 EUR0.1012–0.1115/W, 집중형 210R(66/72셀) 모듈은 EUR0.0993–0.1087/W, 집중형 210mm(66/72셀) 모듈은 EUR0.0997–0.1093/W입니다. 규격별 평균 가격 기준으로 포르투갈과 그리스의 창고 가격은 로테르담 대비 각각 약 2.2%–2.4%, 2.0%–2.4% 높습니다.

터미널: 이번 주 PV 모듈은 가격이 안정적이고 물량이 증가했습니다. SMM 통계에 따르면 2026년 8월 24일부터 8월 30일까지 중국 기업이 38개 PV 모듈 프로젝트에서 낙찰되었으며, 단일 주간 가중 평균 가격은 0.70위안/W로 이전 통계 기간과 동일했습니다. 총 낙찰 조달 용량은 1,216.62MW로 이전 통계 기간보다 895.78MW 증가했습니다.

SMM 분석에 따르면 이번 통계 기간의 주요 낙찰 용량은 500MW–1,000MW 구간에 속하며, 공개된 총 낙찰 용량의 59.40%를 차지했습니다. 용량 구간별 세부 내용은 다음과 같습니다.

0MW–1MW 구간은 3개 프로젝트로 용량의 0.11%를 차지했으며 평균 가격은 0.830위안/W였습니다.

1MW–6MW 구간은 7개 프로젝트로 용량의 1.57%를 차지했으며 평균 가격은 0.808위안/W였습니다.

6MW–50MW 구간은 6개 프로젝트로 용량의 10.73%를 차지했으며 평균 가격은 0.708위안/W였습니다.

50MW–100MW 구간은 2개 프로젝트로 용량의 13.23%를 차지했으며 평균 가격은 0.670위안/W였습니다.

100MW–200MW 구간은 1개 프로젝트로 용량의 14.96%를 차지했으며 평균 가격은 0.689위안/W였습니다.

500MW–1,000MW 구간은 1개 프로젝트로 용량의 59.40%를 차지했으며 평균 가격은 0.698위안/W였습니다.

SMM 분석에 따르면 이번 통계 기간의 가중 평균 가격은 0.70위안/W로 지난주와 동일했습니다.

총 낙찰된 조달 용량 기준으로 이번 주 기록은 1,216.62MW로, 이전 통계 기간 대비 895.78MW 증가했다.

지역별 분포를 보면, 이번 주 낙찰 용량이 가장 많은 지역은 내몽골 자치구로 전체 용량의 59.91%를 차지했으며, 그 뒤를 이어 후베이성이 전체의 15.09%를 차지했다.

통계 기간(8월 24일~8월 30일) 주요 낙찰 정보:

'내몽골 준가얼기 광즈위안 600MW 태양광 프로젝트 태양광 모듈 설비' 입찰에서 훙위안 그린에너지가 평균 0.698위안/W에 722.61MW의 태양광 모듈을 낙찰받았다.

CEWUD 에너지건설투자(후베이)유한공사의 '신샤 사스구 관인당(1단계) 140MW 어광보완 태양광 프로젝트 태양광 모듈' 입찰에서는 진코솔라가 평균 0.689위안/W에 182.03MW의 태양광 모듈을 낙찰받았다.

태양광 유리: 이번 주 태양광 유리는 상승세를 이어갔다. 9월 3일 기준 3.2mm 이중 코팅 평균 가격은 17.30위안/m2로, 지난주 17.15위안/m2 대비 0.15위안/m2 상승했다. 2.0mm 이중 코팅 평균 가격은 11.10위안/m2로, 지난주 10.80위안/m2 대비 0.30위안/m2 상승했다. 이번 상승은 수요 회복보다는 공급 측 요인에 기인한다. SMM 통계에 따르면 최근 국내 가마 생산량 감축은 총 3,400mt/일에 달하며, 추가로 2,400mt/일 규모의 가마 용량이 냉간 보수를 계획 중으로 전체 용량의 약 10%에 해당한다. 동시에 재고도 최근 1~2일 감소하여 가격 상승을 뒷받침했다. 향후 가격 전망으로는 추가 상승 여지가 여전히 존재하지만, 지속 가능성은 모듈 생산 계획의 이행 여부, 가마 생산 재개 속도, 재고 소진 속도에 달려 있다.

필름: 이번 주 필름 가격대는 26,800~27,200위안/mt로, 필름 시장 가격은 보합세를 유지했다. 9월 필름 월간 가격이 새로 확정되었으며, 8월 가격과 동일하게 유지되었다. 비용 측면에서는 상류 EVA 수지 가격이 최근 안정세를 보이며 필름에 비용 지지력을 제공하고 있다. 수요 측면에서는 9월 하류 모듈 가동률 변화가 제한적일 것으로 예상되어 필름 조달 수요는 완만한 추세를 이어갈 전망이다. 전반적으로 필름 가격은 단기적으로 대체로 안정세를 유지할 전망이다.

EVA: 이번 주 PV급 EVA 수지 현물 가격은 10,100~10,350위안/톤으로 보합세를 보였다. 비용 측면에서 에틸렌 가격이 여전히 상승하며 수지에 일부 비용 지지를 제공하고 있다. 공급 측면에서 PV급 생산 일정은 여전히 비교적 높은 수준을 유지하고 있으며 향후 공급 확대 압력도 지속되고 있으나, 최근 한 대형 공장의 전환으로 PV 생산량이 당초 계획보다 감소하여 공급 압력이 일부 완화되었다. 수요 측면에서는 모듈 생산 일정 변화가 제한적이며, 필름 업체들의 즉시 조달이 시장 하방을 지지하고 있다. 또한 발포급 가격은 공급 부족으로 지속 상승하여 다음 주 PV급 수준에 근접할 것으로 예상되며, 두 제품 간 가격 차 축소가 기업 생산 일정 조정을 유발할지 주목할 필요가 있다.

POE: 중국 내 POE 인도 가격은 12,000~12,500위안/톤으로 소폭 상승했다. 비용 측면에서 최근 에틸렌 및 올레핀 원료 가격 중심이 상승하며 POE 생산 비용을 끌어올렸고, 일부 생산업체가 호가를 소폭 인상했다. 공급 측면에서는 국내 신규 설비 가동이 지속되고 수입 물량도 정상적으로 도착하고 있으나, PV급 적격 등급의 생산 속도는 여전히 차별화되고 있다. 수요 측면에서는 일부 즉시 조달 수요가 있으나 POE 가격 인상에 대한 하류 업체들의 수용도는 여전히 제한적이다. 전반적으로 현재 가격 상승 동력이 부족하여 PV POE 수지 가격은 당분간 횡보세를 이어갈 것으로 예상된다.

고순도 석영사: 이번 주 석영사 가격은 전반적으로 안정세를 유지했다. 현재 시장 호가는 내층사 40,000~47,000위안/톤, 중층사 21,000~24,000위안/톤, 외층사 13,000~18,000위안/톤, 수입사 현물 주문은 50,000~54,000위안/톤이다. 도가니의 경우 33인치 도가니는 개당 5,500~5,700위안, 36인치 도가니는 개당 6,500~6,600위안이다. 이번 주 석영사 가격은 안정세를 유지했다. 도가니 가격이 다시 하락하면서 고내구성 도가니가 원가선에 근접하여 생산 의욕을 저하시키고 있다. 4분기에는 쿼츠 샌드 및 도가니 기업들의 뚜렷한 감산이 예상되며, 공급 과잉 압력이 크게 완화될 전망이다.

모듈 재활용: 지난주 중국 PV 모듈 재활용 시장 가격은 소폭 하락했다.

초기 소형 프레임 모듈은 개당 약 0.5위안 하락했으며, 1차 단일유리 가격은 개당 95~112위안 범위를 기록했다. 프레임리스 모듈은 톤당 26~28위안 하락했으며, 1차 단일유리 가격은 개당 2,070~2,125위안 범위를 기록했다. 초기 소형 모듈 외에도 대형 포맷 가격도 하락했으며, 프레임 모듈 가격은 개당 약 0.5위안, 프레임리스 모듈은 톤당 약 21~23위안 하락했다.

가격 하락은 주요 재활용 금속의 현물 가격 하락이 주된 원인이었다. 지난주 은 현물 가격은 하락세를 보였고, 알루미늄 가격은 고점에서 횡보를 지속했다. SMM에 따르면, 1호 은 현물 가격은 8월 26일 kg당 16,789위안에서 9월 2일 kg당 15,398위안으로 하락했다. A00 알루미늄 가격은 고점에서 횡보하며 8월 26일 톤당 23,870위안에서 9월 2일 톤당 24,080위안으로 상승했다.