Pertumbuhan Industri India Melambat Menjadi 6,7% pada Juli, tetapi Permintaan Baja Tetap Terdukung

Aktivitas industri India terus tumbuh pada Juli 2026, dengan Indeks Produksi Industri (IPI) naik 6,7% YoY, dibandingkan 8,8% pada Juni. Meskipun pertumbuhan melambat, Juli mencatat pertumbuhan IPI tertinggi kedua sejak Desember 2025, menunjukkan aktivitas industri tetap relatif kuat. Untuk pasar baja domestik, manufaktur, barang modal, dan infrastruktur tetap menjadi area penting untuk dicermati karena merupakan pendorong utama permintaan baja.

Manufaktur mendukung permintaan baja

Output manufaktur India tumbuh 7,3% YoY pada Juli, dibandingkan 9,5% pada Juni dan 5,1% pada Juli 2025. Pertumbuhan didukung oleh teknik, otomotif, elektronik, serta produk plastik dan karet. Aktivitas berkelanjutan di manufaktur teknik dan otomotif dapat mendukung permintaan baja untuk mesin dan peralatan transportasi. Namun, pertumbuhan yang lebih lambat dibandingkan Juni menunjukkan laju ekspansi telah melambat.

Pertumbuhan barang modal tetap kuat

Sektor barang modal tumbuh 16,1% YoY pada Juli, menandai bulan keempat berturut-turut dengan pertumbuhan dua digit. Pertumbuhan barang modal yang kuat positif bagi permintaan baja karena mesin, peralatan, dan proyek industri menggunakan baja dalam jumlah signifikan. Hal ini dapat terus mendukung permintaan baja terkait investasi, terutama untuk baja lembaran dan produk rekayasa.

Infrastruktur mendukung permintaan baja panjang

Output infrastruktur tumbuh 6,9% YoY pada Juli. Aktivitas infrastruktur yang berkelanjutan tetap positif untuk baja tulangan, baja struktural, dan produk baja panjang lainnya. Namun, laju pertumbuhan yang lebih lambat perlu dicermati.

Pertambangan tetap lemah

Sektor pertambangan terkontraksi 0,9% YoY pada Juli, dibandingkan pertumbuhan 10,7% pada Juli 2025. Penurunan di pertambangan tidak secara langsung berarti permintaan baja melemah. Namun, kelemahan berkelanjutan di pertambangan dapat memengaruhi pasar bahan baku yang lebih luas. Oleh karena itu, produsen baja akan terus memantau ketersediaan dan biaya bahan baku bersama dengan permintaan hilir.

Permintaan konsumen beragam

Barang tahan lama konsumen tumbuh 10,5%, sementara barang tidak tahan lama konsumen turun 1%, menunjukkan permintaan konsumen tetap tidak merata. Untuk baja, pertumbuhan barang tahan lama konsumen lebih penting karena otomotif dan peralatan rumah tangga merupakan sektor pengguna baja utama. Namun, penurunan konsumsi barang tidak tahan lama menunjukkan permintaan konsumen secara keseluruhan tetap beragam.

Permintaan baja dapat tetap didukung jika aktivitas investasi, infrastruktur, dan manufaktur terus kuat dalam beberapa bulan mendatang. Namun, dampak pada harga baja akan bergantung pada pembelian hilir aktual, produksi domestik, tingkat persediaan, dan biaya bahan baku, bukan hanya pertumbuhan IPI.