[Expreso de potencia de cómputo de SMM] Oferta y demanda del Pro 6000 sincronizadas en 32 unidades; precio de mercado de 36.000, con riesgo de ventas en corto por la escasez de oferta

SMM conoció que las normas para las conexiones directas de electricidad verde se han aclarado aún más. Bajo el modelo de conexión directa a la red, la electricidad verde de pequeño volumen no puede completar temporalmente la certificación de trazabilidad; solo tras firmar un contrato de compra de energía a través de los canales formales de comercialización de electricidad verde se puede solicitar el certificado de electricidad verde correspondiente para completar la trazabilidad. Asimismo, los proyectos de conexión directa de electricidad verde en todo el país deben pagar de manera uniforme las tarifas relacionadas con la venta y distribución de energía conforme al Documento N.º 11925, siendo la región del Noroeste la que ofrece los mayores descuentos del país. SMM considera que el umbral más alto de trazabilidad impulsará a las empresas de potencia de cómputo a pasar de las conexiones físicas directas a la compra directa por contrato; una vez unificada la base tarifaria, las diferencias en los descuentos regionales podrían ampliar aún más la ventaja del precio de la electricidad en el oeste de China. En la Nueva Área de Horinger, en Mongolia Interior, los precios de la electricidad para el suministro directo de electricidad verde a los hogares son de aproximadamente 0,33–0,36 yuanes/kWh.

SMM ha sabido que dos módulos H20 96G de ocho tarjetas completamente nuevos están disponibles para la venta como mercancía al contado en el sur de China, con un precio de 1,4 millones de yuanes por unidad, lo que equivale a aproximadamente 175.000 yuanes por tarjeta. Durante el mismo período, las placas H200 PCIE al contado en el sur de China se cotizaban a 385.000 yuanes por tarjeta, lo que hace que el precio por tarjeta del H20 sea menos de la mitad. El H20 cuenta con 96G de memoria por tarjeta y una potencia de cálculo inferior a la del H200, orientado principalmente a escenarios de inferencia, y anteriormente se ha desplegado junto con tarjetas aceleradoras nacionales para la inferencia de modelos grandes. SMM considera que el mercado está revalorizando la ventaja comparativa de las tarjetas de inferencia con gran memoria.

SMM ha sabido que la demanda de modernización de centros de datos existentes se está intensificando, con trayectorias que muestran divergencia regional. Los proyectos existentes a lo largo de la costa este tienden a modernizarse en armarios de computación inteligente de alta potencia o fábricas de tokens periféricas localizadas, asumiendo el despliegue localizado cercano de grandes modelos para empresas estatales centrales y grandes empresas. Los proyectos existentes en el oeste son más adecuados para el entrenamiento y la inferencia de grandes modelos fuera de línea, y las ventanas de modernización deben evitar los ciclos operativos comerciales actuales y priorizar el funcionamiento estable de los negocios en servicio. SMM considera que los costes de modernización y los riesgos de tiempo de inactividad se están convirtiendo en las principales limitaciones para liberar el inventario existente, y la nueva oferta efectiva a corto plazo puede quedar por debajo de las expectativas del mercado.