[SMM Драгоценные металлы Экспресс]

[SMM Flash] Ограниченное предложение платины и широкий спектр промышленных применений могут укрепить её позиции как потенциального «металла стоимости» в следующем товарном цикле. Всемирный совет по инвестициям в платину (WPIC) ожидает, что рынок платины останется дефицитным четвёртый год подряд в 2026 году, при этом прогнозируемый спрос превысит предложение примерно на 297 000 унций. Наземные запасы оцениваются примерно в 1,75 млн унций, что эквивалентно менее чем трём месяцам мирового спроса. Рост предложения также структурно ограничен: для новых проектов требуются значительные капиталовложения и до 8–12 лет для выхода на полную мощность, что делает рынок уязвимым к росту спроса и волатильности цен. Помимо автомобильных применений, спрос на платину поддерживается промышленным использованием, включая водородные технологии, топливные элементы и электролизёры, а также усиливается инвестиционный спрос. Согласно WPIC, прогнозируется, что спрос на физические слитки и монеты достигнет около 718 000 унций в 2026 году, что станет шестилетним максимумом. Однако платина по-прежнему подвержена рискам, включая ослабление глобальной промышленной активности, снижение автомобильного спроса из-за перехода на электромобили с аккумуляторами, увеличение объёмов переработки при более высоких ценах и возможную фиксацию прибыли инвесторами. Сочетание ограничений предложения, промышленного спроса и возобновления инвестиционного интереса может поддержать более высокую оценку платины, хотя её ценовой прогноз остаётся чувствительным к экономическим и рыночным условиям.

[SMM Flash] Пересмотр Великобританией своего мандата по транспортным средствам с нулевыми выбросами, по данным Heraeus, может оказать некоторую поддержку спросу на палладий, если производители получат большую гибкость в отношении темпов внедрения аккумуляторных электромобилей (BEV). В первом полугодии 2026 года на BEV пришлось 25% регистраций новых автомобилей в Великобритании — ниже целевого показателя 33% по действующему мандату, тогда как доля гибридов и подключаемых гибридов составила 37,7% и 13% соответственно. Похожие тенденции наблюдаются в Европе, где за тот же период гибриды заняли 37,3% новых регистраций. Более гибкое регулирование может продлить спрос на автокатализаторы с содержанием палладия, поскольку потребители все активнее используют гибридные автомобили в переходный период к BEV. Однако Heraeus отмечает, что это, вероятно, замедлит, а не развернет вспять долгосрочное снижение спроса на палладий в автопроме по мере развития электрификации транспорта. Цены на палладий недавно откатились после роста примерно с 1 150 $/унц. в конце июня до почти 1 400 $/унц. в начале августа; сейчас металл тестирует сопротивление в районе 1 335 $/унц. Тем временем платина выросла примерно с 1 550 $/унц. в начале июля до уровня выше 1 900 $/унц., а родий, рутений и иридий, по сообщениям, находились на отметках около 9 200 $/унц., 1 745 $/унц. и 8 300 $/унц. соответственно

[SMM Flash] Международная ассоциация металлов платиновой группы (IPA) и Европейская федерация драгоценных металлов (EPMF) опубликовали совместный документ с изложением позиции, призывающий к рыночно-ориентированному подходу при формировании потенциальных стратегических резервов металлов платиновой группы (МПГ) в Европейском союзе. Ассоциации поддерживают усилия ЕС по укреплению безопасности критически важного сырья, но предупреждают, что МПГ имеют узкоспециализированные рынки и не следует относиться к ним как к массовым материалам. Платина, палладий, родий, иридий и рутений существенно различаются по объему рынка, ликвидности, потенциалу переработки и рискам поставок. В то время как платина и палладий имеют ликвидные биржевые рынки, другие МПГ в основном торгуются на небольших двусторонних рынках, где официальные закупки могут вызвать непропорциональный рост цен или ограничения физических поставок. IPA и EPMF рекомендуют отдавать приоритет международному партнерству, усилению потоков переработки МПГ, целевому инвестированию во вторичное предложение и сертифицированному частному хранению перед созданием государственных запасов. Если резервы будут введены, они призывают к проведению оценки рисков по каждому металлу, установлению прозрачных правил приобретения и выпуска, четкому определению кризисных триггеров и тесному участию промышленности. Европа имеет ограниченные мощности по первичной добыче МПГ, но является крупным центром аффинажа и переработки, извлекая до 95% МПГ из собранных отработанных автомобильных и промышленных катализаторов. Ассоциации утверждают, что сочетание международного сотрудничества, целевых резервов, частного хранения и буферов на основе переработки повысит устойчивость европейских поставок, сводя к минимуму сбои на специализированных мировых рынках МПГ.