Noticias de SMM del 6 de agosto:
Perspectiva macro:
Las ventas minoristas y la confianza del consumidor en EE. UU. se debilitaron en julio, y las expectativas de inflación empresarial se redujeron ligeramente. Los ajustes en las operaciones de bonos del Tesoro de EE. UU. en el extranjero, la consolidación del dólar y las expectativas de recortes de tasas de la Fed de EE. UU. perturbaron repetidamente el sector de metales base. Los datos de la CME mostraron que la opinión mayoritaria del mercado era que la Fed de EE. UU. tenía una alta probabilidad de mantener las tasas sin cambios en septiembre-octubre, aunque aún existía un riesgo residual de nuevas subidas. Las tensiones geopolíticas entre EE. UU. e Irán resurgieron con nuevos acontecimientos. El presidente de EE. UU., Trump, declaró explícitamente que no buscaba extender el memorando de entendimiento con Irán y dijo que no había “cronograma” para resolver el tema iraní, añadiendo que “no tenía prisa”. Irán emitió una respuesta contundente en paralelo. El secretario de Energía de EE. UU., Wright, dijo que EE. UU. libraría una “guerra larga” contra Irán, y el secretario del Tesoro, Bessent, insinuó que se avecinaban nuevas sanciones económicas.
Lado de los fundamentos:
En el lado de la oferta, la producción semanal de aluminio en China se mantuvo estable esta semana, mientras que la proporción de aluminio líquido retrocedió ligeramente 0,02 puntos porcentuales; fuera de China, respaldada por la puesta en marcha de nueva capacidad y la reanudación de producción, se esperaba que la producción diaria promedio continuara recuperándose. En el lado de la demanda, la temporada baja tradicional de consumo estaba llegando a su fin, pero las expectativas de acumulación de inventarios para la temporada alta no se materializaron, y las tasas de operación en todos los segmentos de procesamiento downstream seguían bajo presión; afectadas por los aranceles de EE. UU. sobre productos a base de silicio, los comentarios del mercado indicaron que algunos pedidos en empresas de extrusión fotovoltaica mostraban signos de recuperación, pero la situación general de la extrusión fotovoltaica no experimentó una mejora significativa. En el lado de los inventarios, el desabastecimiento de los inventarios sociales de lingotes de aluminio continuó. Hasta este jueves, los inventarios sociales de lingotes de aluminio en China disminuyeron en 23.000 toneladas métricas respecto al jueves anterior y en 11.000 toneladas métricas respecto al lunes de esta semana; los inventarios de palanquilla de aluminio continuaron acumulándose, aumentando en 6.000 toneladas métricas interanual. A corto plazo, se esperaba que la tendencia de desabastecimiento del aluminio continuara. En adelante, se debe prestar atención al rendimiento de las exportaciones de semielaborados y productos de aluminio.
En general, el sentimiento macro fue volátil, perturbando frecuentemente los precios del aluminio en China y en el extranjero; en el lado de los fundamentos, los inventarios de lingotes de aluminio continuaron desabasteciéndose, proporcionando un soporte de base para los precios del aluminio; sin embargo, la relación de precios SHFE/LME se recuperó, y a medida que se digieren los pedidos en cartera, se esperaba que la demanda de exportación se debilitara gradualmente. La demanda interna de los usuarios finales fue mediocre, y el mercado expresó ciertas preocupaciones sobre la demanda en temporada alta. A corto plazo, se esperaba que los precios del aluminio se consolidaran en un tono moderado. La próxima semana, se esperaba que el contrato de aluminio más negociado en SHFE se negociara en el rango de 23.200–24.000 yuanes/tonelada; se esperaba que el aluminio LME se negociara en el rango de $3.150–$3.250/tonelada. En el futuro, se debe prestar mucha atención a la tendencia de la demanda de exportación de semielaborados de aluminio de China.
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