Acúmulo de estoque de lingotes de chumbo antes da entrega, aumentos e reduções simultâneos no lado da oferta limitam a alta do preço do chumbo [Resumo da Reunião Matinal de Chumbo da SMM]

Futuros:

Na madrugada, o chumbo na LME abriu a US$ 1.907/t. Teve negociação lenta no horário asiático, movendo-se lateralmente, em sua maioria, na faixa de US$ 1.905 a 1.910/t. Após entrar no horário europeu, as perdas do chumbo na LME se ampliaram. Particularmente durante a sessão noturna, seu centro de negociação seguiu em queda. Depois de cair para perto da banda média de Bollinger, encontrou suporte e acabou fechando a US$ 1.890/t, queda de 0,6%.

Na madrugada, o contrato mais negociado de chumbo SHFE 2609 abriu a 15.890 yuan/t. Afetado pelo acúmulo de estoques de lingotes de chumbo, o chumbo SHFE recuou após a abertura, rompeu a média móvel de 5 dias e, em seguida, a de 40 dias, e caiu abaixo de 15.850 yuan/t. Acabou fechando a 15.835 yuan/t, queda de 0,81%, com posições em aberto em 41.327 lotes, redução de 196 lotes ante o pregão anterior. Recentemente, as posições em aberto no contrato de chumbo SHFE 2609 continuaram a migrar para o contrato de chumbo SHFE 2610. O contrato de chumbo SHFE 2610 tem atualmente posições em aberto de 73.855 lotes. Acompanhe a rolagem subsequente do contrato mais negociado.

No cenário macroeconômico:

O crescimento anual do IPP dos EUA em julho desacelerou para 4,7%, com a redução dos custos de energia como principal fator, e os mercados deixaram de precificar integralmente altas de juros pelo Fed neste ano. Sinais de demanda fraca voltaram a surgir. O rendimento definido no leilão de títulos do Tesouro de 30 anos atingiu o maior nível desde 2001. Autoridades do Fed dos EUA mostraram divergência: Barkin apoiou manter os juros estáveis, enquanto Hammack insistiu em altas de juros.

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Ontem, no mercado à vista de chumbo, o chumbo SHFE continuou a se fortalecer. Os fornecedores continuaram mantendo preços firmes nas vendas e, com a aproximação da entrega, as ofertas no mercado ficaram limitadas. Além disso, a divergência norte-sul nos embarques EXW das fundições de chumbo primário se ampliou. As principais regiões produtoras cotaram em paridade com o preço médio ex-works do chumbo SMM #1, com algumas apresentando descontos de 30 a 50 yuan/t. No chumbo secundário, as fundições venderam aos preços de mercado vigentes e a oferta circulante no mercado aumentou. O chumbo refinado secundário foi cotado com descontos de 25 a 100 yuan/t em relação ao preço médio ex-works do chumbo SMM #1. A maioria das empresas comprou principalmente por meio de contratos de longo prazo, com algumas fazendo compras pontuais de cargas spot. A atividade geral de negociação do mercado foi moderada.

Estoques: Em 13 de agosto, o estoque de chumbo da LME ficou em 414.375 t, redução de 2.700 t em relação ao pregão anterior. O estoque total de warrants de lingotes de chumbo da SHFE foi de 65.691 t, alta de 4.463 t em relação ao dia de negociação anterior. O estoque social de lingotes de chumbo da SMM nas cinco regiões totalizou 75.200 t, alta de 4.700 t em relação a 6 de agosto e de 2.400 t em relação a 10 de agosto.

Previsão do preço do chumbo hoje:

Recentemente, com a aproximação da entrega, os fornecedores aceleraram o envio de lingotes de chumbo para os armazéns de entrega, impulsionando o acúmulo esperado do estoque social de lingotes de chumbo e exercendo alguma pressão sobre os preços do chumbo. Enquanto isso, os preços do chumbo continuaram a se fortalecer; as empresas a jusante estavam cautelosas com os preços elevados e prudentes nas compras, e seu interesse de compra diminuiu, impulsionando ainda mais o aumento do estoque social de lingotes de chumbo. De meados até o final de agosto, a manutenção aumentou nas fundições de chumbo primário, criando expectativas de aperto no lado da oferta; ao mesmo tempo, com a recuperação dos preços do chumbo, as perdas nas empresas de chumbo secundário diminuíram gradualmente, e algumas empresas mostraram intenções mais fortes de retomar a produção. No geral, o aperto no lado da oferta coexistiu com as expectativas de retomada da produção de chumbo secundário, fornecendo suporte limitado aos preços do chumbo.

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