SMM, 8월 12일:
폭스콘 인더스트리얼 인터넷의 반기보고서가 큰 폭의 이익 성장을 기록하며 AI 컴퓨팅 인프라의 강한 모멘텀을 재확인시켰고, 이에 고속 인터커넥트 산업 체인의 투자심리 회복을 견인했습니다. 컴퓨팅 파워가 확대되는 가운데, AI 서버의 핵심 근거리 인터커넥트 솔루션으로서 고속 구리 케이블이 일부 시장 자금의 주목을 받고 있습니다. 동시에 SMM은 전력 배터리 설치 랠리, 에너지 저장의 높은 호황, 그리고 급증하는 AI 컴퓨팅 수요가 동박 산업의 가동률을 지속적으로 끌어올리고 있다고 분석합니다. 8월 12일 종가 기준 고속 구리 케이블 컨셉은 2.22% 상승했습니다. 개별 종목 가운데 타이천광과 헝둥광이 6% 이상 급등했고, 시안잉 테크놀로지, 루이커다, 딩통 테크놀로지, 파 이스트, 창신 보촹, ZTT, 자오롱 인터커넥트 등이 주요 상승 종목에 포함됐습니다.
시장 뉴스
[상하이: 쑹장, 린강, 칭푸 등에 10만 카드급 초대형 지능형 컴퓨팅 클러스터 구축]상하이시 경제정보화위원회는 ‘상하이시 소프트웨어 및 정보서비스 산업 발전 제15차 5개년 계획’을 발표했습니다. 이 계획에는 “대형 클러스터 + 소형 클러스터 + 엣지 컴퓨팅”이 시너지를 이루는 등급별 공급 체계를 마련하고, 쑹장, 린강, 칭푸에 10만 카드급 초대규모 지능형 컴퓨팅 클러스터를, 바오산, 푸둥, 자딩에는 1,000카드급 클러스터를 구축하는 내용이 담겼습니다. 기업과 개인의 초저지연 컴퓨팅 수요에 대응하기 위해 전통적인 데이터 센터와 ICT 서버실을 100카드급 엣지 지능형 컴퓨팅 센터로 전환하도록 유도합니다. 금융, 교육, 의료, 문화·관광, 제조 등 산업을 중심으로 MaaS(Model as a Service) 플랫폼 구축을 지원하며, 산업용 애플리케이션 마켓플레이스, 모델 맞춤화 및 호스팅, 에이전트 구축, 로우코드 개발, API 인터페이스, 컴퓨팅 파워 제공 및 관리, AI 추론 서비스를 제공하여 지능형 컴퓨팅 클라우드 서비스 역량을 업그레이드합니다. 아울러 차세대 모델 아키텍처 연구를 중점 과제로 삼고, 상태 공간 모델, 순환 신경망 변형, 액체 신경망 등 비-트랜스포머 아키텍처 기반의 다양한 기술 경로 탐색을 촉진합니다. 물리 지능, 세계 모델, 양자 지능, 뇌 지능을 비롯한 최첨단 기반 모델 기술 체계 구축을 가속화할 것입니다. 또한 초대규모 지능형 컴퓨팅 클러스터를 위한 네트워킹 기술의 획기적 발전을 추진하며, 고성능 컴퓨팅 칩(GPU/NPU), 양자 칩(QPU), 고속 광 상호 연결(CPO), 고대역폭 메모리(HBM), 이기종 서버 등 핵심 영역에 집중하여 지능형 컴퓨팅 하드웨어의 공급 능력을 향상시키고 자체 칩과 주류 대형 모델의 긴밀한 통합을 촉진할 것입니다. 새로운 저장 검색과 데이터-모델 협업에 중점을 두고, 고정밀 이기종 처리, 네이티브 멀티모달 융합, 동적 가치 정렬에서 혁신을 달성하고, 말뭉치 데이터의 전체 생애 주기를 포괄하는 자동화된 복합 추론을 구축하는 것을 목표로 합니다.
[폭스콘 인더스트리얼 인터넷: 2026년 상반기 순이익 전년 대비 95.99% 증가; 보고 기간 동안 AI 컴퓨팅 수요 지속 급증]폭스콘 인더스트리얼 인터넷은 8월 11일 2026년 상반기 매출이 5,578억 6,100만 위안으로 전년 동기 대비 54.63% 증가했다고 발표했습니다. 상장사 주주 귀속 순이익은 237.4억 위안으로 95.99% 증가했습니다. 비반복 손익을 제외한 상장사 주주 귀속 순이익은 229.84억 위안으로 96.99% 증가했습니다. 기본 주당 순이익은 1.2위안이었습니다. 회사는 현금 배당, 주식 배당, 자본 준비금의 자본 전환을 하지 않기로 계획했습니다. 영업 수익 변화는 주로 AI 컴퓨팅 수요의 지속적인 급증, 주요 고객 시장 점유율의 꾸준한 증가, 클라우드 서비스 사업의 견고한 실적 덕분에 전체 매출 성장을 이끌었습니다. 순이익 변화는 주로 AI 컴퓨팅 수요의 지속적인 급증으로 인해 회사 주요 사업의 수익성이 꾸준히 개선된 데 기인합니다. (진10 데이터)
[CoreWeave, 2분기 매출 두 배로 증가, 주가 시간외 거래에서 12% 급등] CoreWeave(CRWV.O)는 화요일 시간외 거래에서 12% 상승했으며, 2분기 매출이 25.8억 달러로 전년 동기 대비 112% 증가하고 월가 예상을 넘어서며 AI 컴퓨팅 수요가 여전히 빠르게 증가하고 있음을 시사했습니다. 순손실은 6억 2,600만 달러로 전년 동기의 2억 9,000만 달러에 비해 확대되었으며, 수주 잔고는 1,040억 달러에 달했고 건설 중인 프로젝트의 총 용량은 1.5기가와트입니다. CoreWeave는 생성형 AI 모델을 실행할 수 있는 칩을 탑재한 데이터센터 시장을 장악하기 위해 아마존, 구글, 마이크로소프트와 같은 클라우드 컴퓨팅 거대 기업들과 경쟁하며 데이터센터 사업 확장을 가속화하고 있다. 그러나 CoreWeave는 아직 수익성을 달성하지 못했다. 분기 말 기준, 대차대조표상 부채는 350억 달러에 달하며, 이는 NVIDIA GPU 및 기타 장비 조달 비용을 충당하는 데 사용되었다. 이번 분기 메타는 CoreWeave에 210억 달러를 추가로 투자할 것이라고 밝혔다. 또한 CoreWeave는 Anthropic과 다년간의 협력 계약을 발표했으며, 퀀트 트레이딩 회사인 Jane Street로부터 60억 달러의 투자 약속을 받았다. (Jin10 데이터)
[Axera 차세대 고전력 AI 칩, 테이프아웃 완료… 엣지에서 완전한 대형 모델 추론을 위한 멀티칩 캐스케이딩 지원] Axera의 2026년 반기 보고서 실적 발표에서, 회사의 차세대 고성능 고전력 AI 칩이 테이프아웃을 완료했으며, 컴퓨팅 파워 사양이 크게 향상되고 높은 대역폭을 갖추었으며, 2칩 또는 4칩 캐스케이딩을 지원하여 엣지에서 완전한 대형 모델의 고성능 추론을 가능하게 한다는 내용이 알려졌다.
[전략적 협력 의사 타결, 화웨이, 베이징 데이터 그룹에 어센드 컴퓨팅 장비 제공] 베이징 데이터 그룹에 따르면, 8월 7일 베이징 데이터 그룹과 화웨이는 업무 회담을 갖고 전략적 협력 의사를 타진했다. 다음 단계로 양측은 컴퓨팅 파워 클러스터 및 도시급 컴퓨팅 인프라 구축 협력을 심화하는 데 주력할 예정이다. 베이징 데이터 그룹의 자회사인 퉁뉴 정보(Tongniu Information)는 베이징의 도시급 컴퓨팅 인프라 구축에 참여하여, 그룹의 자체 혁신 컴퓨팅 클러스터의 배치, 일상 운영 및 컴퓨팅 서비스를 조정하게 된다. 화웨이는 베이징 데이터 그룹이 자체 혁신 컴퓨팅의 도시 전역 배치를 추진하는 것을 전폭 지원하며, 첨단 어센드(Ascend) 컴퓨팅 장비, 포괄적인 기술 솔루션 및 서비스 지원을 제공하여 베이징에 신뢰할 수 있는 도시급 컴퓨팅 기반을 공동 구축하고, 컴퓨팅 엔진의 가치를 지속적으로 발휘하며 ‘디지털 인텔리전스 베이징’ 발전을 위한 안정적이고 신뢰성 있는 컴퓨팅 지원을 제공할 것이다.
[엔비디아, 6대 금융 거물과 파트너십 발표, 5천억 달러 규모 AI 인프라 금융 조달 체계 마련]엔비디아(NVDA.O)는 현지 시간 10일, 아폴로, 블랙록, 블랙스톤, 브룩필드, 골드만삭스, KKR과 전략적 파트너십을 체결하고 독립적인 컴퓨팅 금융 플랫폼을 설립하여, 장기적으로 5천억 달러 이상의 제3자 자본을 동원해 인공지능 인프라 구축에 투입할 계획이라고 발표했다. 엔비디아는 새로운 금융 플랫폼이 엔비디아의 컴퓨팅 및 풀스택 AI 인프라를 글로벌 자본이 투자할 수 있는 자산 클래스로 전환하고, AI 팩토리에 대한 접근성을 확대하며, 사용량 기반의 장기 수익을 실현하고, 하드웨어 판매 및 소프트웨어 애플리케이션에서 엔비디아의 생태계 성장을 지원한다고 밝혔다.
[Tesla: 텍사스에서 테라팹 계획 출범, 연간 1테라와트 이상의 컴퓨팅 용량 목표]8월 6일, 테슬라(TSLA.O)는 올해 초 스페이스X와 테슬라가 세계 최대 규모의 칩 제조 이니셔티브인 '테라팹(Terafab)' 프로젝트를 발표했으며, 이는 단일 시설에 로직 칩, 메모리 칩 및 첨단 패키징 기술을 통합한다고 밝혔다. 4월, 테슬라는 텍사스 기가팩토리 북부 캠퍼스에 테라팹의 전신이 될 새로운 R&D 팹 착공에 들어갔다. 그리고 오늘 우리는 테라팹이 텍사스 주 그라임스 카운티에 위치할 것이라고 공식 발표했다. 이 시설은 첨단 반도체 웨이퍼 팹으로, 현재 글로벌 칩 공급 능력과 미래의 컴퓨팅 수요 간의 엄청난 격차를 해소하기 위해 설계되었다. 스페이스X와 테슬라의 칩 수요를 합치면 1테라와트(TW)의 컴퓨팅 파워를 넘어설 것으로 예상되며, 이는 현재 글로벌 공급 능력을 크게 상회한다. 우리는 기존 칩 공급업체에 감사하며 가능한 한 생산 능력 확대를 권장하지만, 미래에 더욱 벌어지는 수급 격차가 테라팹 프로젝트의 핵심 이유이다. 테라팹의 목표는 전례 없는 규모와 속도로 새로운 컴퓨팅 용량을 제조하는 것이다. 이 프로젝트는 1억 평방피트가 넘는 제조 면적을 갖춘 수직 통합 공장을 건설할 계획이다. 이 시설은 첨단 로직 칩과 메모리 칩의 제조, 패키징 및 테스트를 포괄할 것이다. 이러한 공정을 한 장소에 집중하면 신속한 반복 개발이 가능해지고 새로운 컴퓨팅 파워의 배치가 가속화될 것이다.
[ZTE, Sky47과 협력하여 파키스탄's 최대 지능형 컴퓨팅 데이터 센터 구축] 최근, ZTE와 파키스탄's 선도적인 클라우드 서비스 제공업체 Sky47이 공동으로 구축한 파키스탄 최대의 통합 범용 및 지능형 컴퓨팅 데이터 센터인 Sky47 Karakoram-01의 개소식이 이슬라마바드에서 열렸다. 파키스탄 최초의 맞춤형 AI 기반 Tier III 데이터 센터인 Sky47 Karakoram-01은 총 전력 공급 용량이 8.5MW이다. 동 센터는 파키스탄 전역에 강력한 클라우드 컴퓨팅， 데이터 호스팅 및 고급 디지털 서비스 지원을 제공하며， 인공지능(AI)， 머신러닝(ML)， 고성능 컴퓨팅(HPC) 등의 분야에서 정부와 기업의 컴퓨팅 파워 수요를 완벽히 충족할 것입니다。
동력 배터리 셀 장착 러시와 견조한 AI 산업 체인 수요로 동박 가동률 상승세 지속
SMM에 따르면， 7월 동박 산업의 가동률은 하류 부문의 강력한 최종 수요에 힘입어 계속 상승했습니다。리튬 배터리 부문에서는 7월 중국 주요 리튬 배터리 기업들의 생산 일정이 또다시 사상 최고치를 기록했습니다。 동력 배터리 셀의 장착 러시로 생산 일정이 늘어났고， 리튬 배터리 동박 수요는 긍정적인 상태를 유지했습니다。 전자 회로 부문에서는 AI 산업 체인 관련 수요가 견조하게 유지되며， 생산 능력이 고급 제품으로 지속 이동했으며， 모든 규격의 전자 회로 동박 수요도 탄탄하게 유지되었습니다。
각계의 목소리
CSC Financial의 연구보고서에 따르면， 최첨단 모델의 스케일링은 병렬적 다중 경로 개발 단계에 진입했다고 합니다。 업계는 Anthropic Mythos 5와 Fable 5의 매개변수가 각각 8조 개와 5조 개， Kimi K3는 총 2.8조 개의 매개변수를 가진 것으로 추정하며， 바이트댄스는 최대 10조 개의 매개변수를 가진 모델을 사전 훈련 중인 것으로 알려졌습니다。 사후 훈련은 수백만 토큰의 에이전트 궤적， 수천 건의 도구 호출， 수 시간 지속되는 복잡한 작업으로 더욱 확장됩니다。 7월 8일 발표된 RSI 리뷰에는 1,250편의 논문이 수록되었으며， 이 중 74%가 2026년에 발표된 것으로， AI R&D 자동화가 분명히 가속화되고 있음을 시사합니다。 저희는 모델 경쟁이 단일 매개변수 확장에서 사전 훈련， 강화 학습， 추론 시간 컴퓨팅， RSI， 장기 에이전트 역량의 조화로운 진화로 전환되고 있다고 봅니다。 컴퓨팅 파워 수요는 훈련에서 추론 및 에이전트 실행으로 확대될 것입니다。 저희는 주요 기업들의 Capex 생태계， 국산 칩 및 슈퍼 노드， 컴퓨팅 서비스， Pre-AI， B2B AI 애플리케이션， 온디바이스 추론 등에 대해 여전히 긍정적인 전망을 유지합니다。
Founder Securities의 연구보고서는 시장의 과매도 반등이 중요한 국면에 접어들었으며， 기술주와 경기순환 성장주 간 차별화가 진행 중이라고 지적합니다。세 가지 영역의 배분 기회에 지속적으로 집중해야 한다. 첫째, 기술주 역시 구조별로 선별적 포지셔닝이 필요하다. 지수 차원에서 과학혁신판과 차이넥스트는 저점 대비 약 10% 반등했으며, 주요 테마의 전형적 과매도 반등 폭을 감안하면 추가 상승 여력이 남아 있다. AI 내러티브는 미국 CSP 실적 발표 후 변화가 나타났고, 경쟁적 CAPEX가 다소 약화되었습니다. 클라우드 사업과 건전한 현금 흐름이 결정적 요인입니다. 따라서 AI 내에서는 하드웨어와 애플리케이션의 균형이 개선될 전망이다. 낮은 혼잡도의 핵심 해외 컴퓨팅 파워 종목과 반도체 장비·소재 등 이익 가시성이 높은 국내 컴퓨팅 파워 섹터에 집중해야 한다. 상대적 저평가된 AI 애플리케이션과 항셍테크에도 관심을 가질 필요가 있다. 둘째, 미국 연준 금리 인상 기대가 완화되면서 HALO 자산의 기회를 주시해야 한다. 핵심 자원 관련 비철금속·화학 외에도 전력망, 전기 설비, 석탄, 석유화학 등 과매도된 신·구 에너지 섹터를 살펴볼 필요가 있다. 셋째, 펀더멘털 개선, 낮은 혼잡도, 역풍 완화가 기대되는 선도 제약 종목에 주목해야 한다.
중신증권 연구 보고서에 따르면 2023년 이후 AI의 급속한 발전이 광모듈 기술의 반복적 업그레이드를 이끌었다. 광칩 속도 향상, 실리콘 포토닉스 통합, CPO 아키텍처 등 신기술이 광모듈 테스트 장비의 반복적 업그레이드를 공동 추진하고 있다. AI 컴퓨팅 파워 인프라의 빠른 확장과 맞물려 광모듈 테스트 장비의 ‘물량 및 가격 상승’을 견인하고 있다. 현재 1.6T 고급 시장에서는 해외 업체들이 상대적 우위를 점하고 있으나, 국내 기업들의 추격 속도가 빨라지며 격차가 꾸준히 좁혀지고 있다. 국내 광모듈 산업의 장기 발전과 고급 광모듈 테스트 장비의 수입 대체 추세를 낙관한다.
초상증권은 2015년 이후 A주 시장의 9차례 급락 사례를 분석한 결과, 급락은 주로 외부 충격이나 유동성 위기로 촉발되었으며 정책 대응으로 안정화되었다고 밝혔다. 조정 후 평균 반등 기간은 34거래일이며, Wind 전A주 지수는 평균 19% 이상 반등했고, 낙폭이 클수록 반등 폭도 커지는 경향을 보였다. 섹터 성과는 “2단계” 로테이션을 보입니다: 반등 첫 10 거래일 동안 전자, 컴퓨터와 같은 고베타, 과매도 섹터가 상승을 주도하고; 20~60 거래일 후에는 전기장비, 식품 및 음료와 같은 펀더멘털 기반의 테마로 전환됩니다. 현 사이클에서는 2단계 배분이 권장됩니다: 초기에는 TMT 및 기타 과매도, 고베타 섹터를 우선시하고 (중국 및 해외의 컴퓨팅 파워 선도주에 초점); 10~20 거래일 후에는 펀더멘털 리밸런싱으로 복귀하여 전기장비, 화학제약, 석탄, 비은행 금융에 집중합니다. 섹터 테마에 따라 포착할 주요 기회는 해외 컴퓨팅 파워 가격 인상 체인의 추격 가능성, 국내 컴퓨팅 파워 하드웨어의 탄력성, 안전자산 및 리밸런싱 자산으로서의 금 가치입니다. 전체 배분은 세 가지 주요 테마를 중심으로 합니다: 기술 혁신, 기업의 글로벌 진출, 전통적 저평가 섹터의 리밸런싱.
CICC 리서치에 따르면, 6월 중하순 이후 글로벌 AI 체인은 두드러진 하락을 겪었으며, 그중 고레버리지, 높은 혼잡도, 높은 개인 투자자 참여도를 특징으로 하는 한국이 가장 심각했습니다. 그 배경에는 높은 혼잡도와 높은 레버리지의 증폭 효과, 거시적 요인의 교란(미국 연준 금리 인상 기대 상승, 호르무즈 해협 재봉쇄로 인한 유가 상승 등), 그리고 재부상하는 AI 거품에 대한 시장 우려(예: 메타의 컴퓨팅 파워 임대, 토큰 지출 감소)가 자리했습니다. 실제로 2000년 3월 거품이 최종 붕괴하기 전까지 기술주 시장은 적어도 네 차례의 대규모 장기 조정을 겪었습니다. 이러한 하락의 촉발 요인은 현재의 조정과 매우 유사합니다: 산업 추세의 단기적 후퇴, 거시 환경의 역풍, 과열된 밸류에이션 심리. 기술주의 최종 반등 역시 이 세 가지 압력이 완화된 덕분이었습니다. 따라서 현재 상황에 대입하면 시장이 안정되고 나아가 새로운 상승을 시작하려면 다음 세 가지 요인이 필요합니다: 높은 혼잡도와 높은 레버리지의 소화(대부분 달성), 미국 연준 금리 인상 기대 완화 또는 실제 발표(7월 FOMC 회의 주시), 그리고 무엇보다 실적 보고서와 산업 발전의 새로운 촉매(7~8월 실적 시즌).
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