[SMM Análisis] Cantidad, Precio, Origen, Puerto de Destino: Análisis de las Importaciones y Exportaciones de Azufre y Ácido Sulfúrico de Indonesia en el Primer Semestre de 2026

Notas de datos

• Azufre : códigos SA 25030000 (azufre de cualquier clase, excepto el sublimado, precipitado o coloidal) + 28020000 (azufre sublimado/precipitado/coloidal)

• Ácido sulfúrico : código SA 28070010 (ácido sulfúrico, concentración de H₂SO₄ >80%)

• Volumen total : azufre en el S1 de 2026 1,8481 millones de toneladas (1 848 104 145 kg), descenso del 29,4% respecto al S1 de 2025 (2,6191 millones de toneladas) ; ácido sulfúrico 560 600 toneladas (560 640 243,7 kg)

• Valor : importaciones totales de azufre aprox. 1,421 mil millones de dólares , precio medio general 769 USD/t ; importaciones totales de ácido sulfúrico aprox. 111,47 millones de dólares , precio medio general 199 USD/t

• Tratamiento de precios : los precios medios mensuales excluyen muestras/operaciones no comerciales atípicas de lotes individuales <100 kg, conservando los lotes comerciales de gran volumen

1. Azufre: el volumen se contrajo casi un 30%, los precios siguieron una trayectoria en forma de “N” antes de dispararse en junio

1.1 Tendencias mensuales de volumen de importación y precios

Interpretación de tendencias :

• Enero-febrero : mercado estable, precio medio se mantuvo en 685-693 USD/t, las importaciones se redujeron un 30% intermensual en febrero por factores del Año Nuevo chino.

• Marzo-abril : las importaciones se dispararon y luego se desinflaron (alcanzando un máximo del semestre de 412 800 toneladas en marzo), pero los precios cayeron durante tres meses consecutivos hasta 599 USD/t, el mínimo del semestre. La causa principal fue un excedente temporal de oferta mundial de azufre, con intensa competencia entre los cargamentos de Oriente Medio.

• Mayo-junio : los precios repuntaron con fuerza, y el promedio de junio se disparó hasta 885 USD/t , un aumento de 286 USD/t (+47,8%) respecto al mínimo de abril. El acopio concentrado para proyectos HPAL en las fundiciones de níquel indonesias, la recuperación de la demanda internacional de fertilizantes fosfatados y la firmeza de los precios por parte de los proveedores impulsaron conjuntamente esta escalada. Notablemente, las importaciones de junio no aumentaron junto con los precios, sino que cayeron un 11,2% intermensual, presentando un patrón de “volumen a la baja, precios al alza” , lo que refleja que los altos precios redujeron la disposición a comprar.

1.2 Principales países de origen: Arabia Saudita lideró, Canadá emergió

Observaciones clave :

• Cinco países de Oriente Medio (Arabia Saudita + EAU + Catar + Kuwait + Bahréin + Omán) suministraron conjuntamente aprox. 1,033 millones de toneladas métricas, representando el 55,9% , manteniéndose como el mayor bloque proveedor, aunque notablemente por debajo del 62% aproximadamente en el primer semestre de 2025.

• La participación de Canadá saltó de alrededor del 6,6% en el S1 2025 al 17,7%, con importaciones que aumentaron 90,4% interanual (de 172.000 t a 328.000 t), convirtiéndose en la segunda fuente más grande. El azufre sólido de alta pureza canadiense se adapta bien a las aplicaciones de fundición de níquel, y sus rutas de envío desde puertos de la costa oeste hacia Indonesia son más competitivas que las de Oriente Medio (a pesar de la mayor distancia, las ventajas de flete para buques Panamax surgieron en medio de fluctuaciones de tarifas).

• Japón registró el precio promedio más alto ($801/t) , principalmente porque sus exportaciones son en su mayoría azufre líquido de alta calidad con importantes primas por carga y pureza; Singapur tuvo el precio promedio más bajo ($578/t) , ya que algunos volúmenes son comercio de reexportación mezclado con azufre de baja calidad o subproducto.

1.3 Puertos de destino clave: tres grandes parques de níquel absorbieron más de la mitad

Los tres principales parques de fundición de níquel—WEDA, MOROWALI y OBI ISLAND—importaron conjuntamente 1,0289 millones de toneladas métricas, representando el 55,7% de las importaciones totales de azufre de Indonesia. Estos tres parques son los centros neurálgicos para el procesamiento descendente del mineral de níquel (incluidas las plantas de ácido sulfúrico/fertilizantes vinculadas a HPAL y RKEF), y su demanda de importación de azufre está completamente impulsada por la industria del níquel. Tanjung Priok, el puerto exterior de Yakarta, atiende principalmente a las industrias químicas y de fertilizantes tradicionales en Java.

1.4 Desglose de la caída interanual del volumen: cuatro países de Oriente Medio recortaron 1,52 millones de toneladas métricas

Principales razones de la disminución : ① Los precios internacionales del azufre se fortalecieron continuamente desde finales de 2025 hasta junio de 2026, lo que llevó a los proveedores de Oriente Medio a desviar más cargamentos hacia mercados de precios más altos como India, China y el norte de África; ② Algunas plantas de ácido sulfúrico a base de azufre de nueva construcción en Indonesia entraron en operación, desplazando parcialmente el azufre importado. Los volúmenes incrementales de Canadá (+155 500 tm) y Filipinas (+20 000 tm) solo compensaron alrededor del 12 % de la reducción, lejos de ser suficiente para equilibrar.

2. Ácido sulfúrico: Las importaciones crecieron contra la corriente, con una elasticidad precio muy superior a la del azufre

2.1 Volumen de importación mensual y tendencias de precios

Interpretación de la tendencia :

• Enero : volumen de importación muy bajo (8 300 tm), debido a la ejecución desfasada de contratos en torno al Año Nuevo chino y al mantenimiento de fundiciones.

• Febrero-abril : las importaciones subieron mes a mes, alcanzando un pico en el primer semestre de 179 500 tm en abril, con el precio medio subiendo de 145 USD/tm a 182 USD/tm en el mismo período. La puesta en marcha concentrada de proyectos HPAL aguas abajo liberó una demanda rígida.

• Mayo : las importaciones se desplomaron un 68 % intermensual (hasta 57 200 tm), pero el precio medio saltó a 241 USD/tm. Las principales razones fueron el mantenimiento anual en varias fundiciones de Japón y Corea del Sur, que redujo la disponibilidad de exportación de ácido sulfúrico, contrayendo la oferta y provocando un salto de precios.

• Junio : las importaciones repuntaron a 115 100 tm, con el precio medio disparándose a 309 USD/tm , un 119 % más que en enero. Una triple combinación de repercusión de costes por el precio del azufre de 885 USD/tm en junio, el mantenimiento en curso en Japón y Corea del Sur, y el reabastecimiento por pánico de las fundiciones locales indonesias impulsó este aumento, registrando el precio medio mensual más alto de las importaciones de ácido sulfúrico de Indonesia en los últimos años.

2.2 Principales países de origen: los tres principales de Asia Oriental representaron casi el 90 %

Corea del Sur, Japón y China suministraron en conjunto 500 000 tm, lo que supone el 89,1 % de las importaciones nacionales de ácido sulfúrico. El ácido sulfúrico es altamente corrosivo y con un radio de transporte marítimo limitado (normalmente no más de 3 000 millas náuticas), por lo que la proximidad regional otorga a los países de Asia Oriental su posición dominante. El precio medio de India alcanzó hasta 380 USD/tm, atribuible a especificaciones especiales de alta pureza/óleum —poco volumen con un precio elevado—. El precio medio de Taiwán fue de solo 134,5 USD/tm, un precio bajo, beneficiado principalmente por su desarrollado ácido residual de refinería y las ventajas de coste del flete marítimo de corta distancia.

2.3 Puertos de destino clave: OBI ISLAND representó un tercio

OBI ISLAND por sí sola supuso el 35,6% ; esta isla alberga múltiples proyectos de hidrometalurgia de níquel-cobalto (HPAL) liderados por capital chino y surcoreano, y tiene una enorme demanda de ácido sulfúrico acabado. Los tres principales puertos (OBI + BAHUDOPI + WEDA) concentraron juntos el 57,5% , muy similar a la concentración de los tres principales puertos de azufre (55,7%), lo que confirma una vez más el gran solapamiento de la demanda entre ambos productos.

3. Análisis conjunto del azufre y el ácido sulfúrico: Relación volumen-precio y diferenciación del panorama

3.1 Comparación de elasticidad de volumen y precio

Transmisión de precios y diferencial de elasticidad :

• El precio medio del ácido sulfúrico en junio ($309/tm) subió $168/tm respecto a enero ($141/tm), un aumento del 119% ; en el mismo período, el precio del azufre solo subió un 29,2%. La elasticidad precio del ácido sulfúrico superó con creces a la del azufre porque sus propios fundamentos de oferta y demanda son más ajustados (paradas de mantenimiento en Japón y Corea del Sur, demanda rígida en Indonesia) y el mercado al contado es pequeño, lo que lo hace muy susceptible a cambios marginales en la oferta y la demanda.

• La relación entre el volumen de importación de azufre y ácido sulfúrico pasó de 35:1 en enero (cuando las importaciones de ácido eran muy bajas) a 2,0-4,2:1 de febrero a junio, lo que refleja el equilibrio dinámico de Indonesia entre “importar azufre para producir ácido por cuenta propia” y “comprar directamente ácido acabado”. Cuando los precios del azufre son elevados (por ejemplo, $885/tm en junio), algunas fundiciones prefieren comprar directamente ácido acabado para evitar los costes operativos de las plantas de ácido, lo que respalda el repunte de las importaciones de ácido en junio.

3.2 Comparación del panorama de la oferta

Las fuentes de azufre se han diversificado más (grandes cuotas de Oriente Medio, Norteamérica y el Sudeste Asiático), mientras que la oferta de ácido sulfúrico está muy concentrada en países vecinos de Asia Oriental. Esto viene determinado por las características del comercio mundial de ambos productos: el azufre puede transportarse largas distancias por mar (buques Capesize/Panamax), mientras que el ácido sulfúrico se ve limitado por la corrosividad y los costes de transporte, lo que se traduce en un radio comercial más corto.

3.3 Resumen del cambio estructural 2025→2026

Conclusión principal : Las importaciones de azufre de Indonesia experimentaron “menor volumen, mayor precio”, con un fuerte retroceso de la oferta de Oriente Medio y Canadá cubriendo rápidamente el déficit; las importaciones de ácido sulfúrico registraron “tanto volumen como precio al alza”, con las importaciones directas de ácido terminado convirtiéndose en una vía importante para compensar los déficits de producción de ácido, y su incremento de precio superó significativamente al del azufre.

3.4 Perspectivas del segundo semestre

1. Azufre : El precio de junio de 885 $/tm ya está frenando las compras; se espera que los precios se mantengan consolidándose en niveles altos en el segundo semestre, con la evolución de los conflictos geopolíticos como factor a vigilar. Se proyecta que las importaciones anuales totales de Indonesia se sitúen en 3,6–3,8 millones de tm, una caída interanual de aproximadamente el 20%.

2. Ácido sulfúrico : Es posible que el suministro se recupere tras la temporada de mantenimiento en las fundiciones japonesas y surcoreanas, pero múltiples proyectos HPAL en la isla de OBI y las zonas de WEDA aún se encuentran en fase de aumento de capacidad; es probable que las importaciones mensuales promedio del segundo semestre se mantengan en 100.000–120.000 tm, con el precio promedio probablemente consolidándose en niveles altos dentro del rango de 260–330 $/tm.

3. Evolución del panorama : Se espera que las exportaciones de azufre de Canadá a Indonesia superen a las de Arabia Saudita como principal proveedor para 2027; aún hay margen de crecimiento en las exportaciones chinas de ácido sulfúrico a Indonesia, especialmente ácido subproducto de empresas integradas de refino y química de las costas este y sur de China.

Fuentes de datos : Estadísticas de importación y exportación de la Aduana de Indonesia bajo los códigos SA 25030000, 28020000 y 28070010 para enero-junio de 2025 y enero-junio de 2026, verificadas partida por partida, mes a mes y por país/puerto. Los datos de volumen total han sido cotejados con los usuarios; los datos mensuales son agregados de lotes comerciales basados en los registros detallados originales (calibrados proporcionalmente tras excluir las muestras de <100 kg), y los valores y precios promedio corresponden a las importaciones comerciales reales.