Taxas de operação das barras de cobre caem em julho em meio à escassez de matérias-primas e demanda fraca; perspectiva para agosto é sombria

De acordo com os dados mais recentes da SMM, a taxa de operação abrangente das empresas chinesas de tarugos de cobre foi de 44,26% em julho, queda de 1,83 ponto percentual em relação ao mês anterior e de 0,56 ponto percentual em relação ao ano anterior.A produção no setor permaneceu baixa, e a polarização entre grandes e pequenas empresas continuou.

Por porte de empresa, a taxa de operação das grandes empresas da amostra foi de 51,74% em julho, ainda apoiada em contratos de longo prazo e canais de matéria-prima para manter resiliência produtiva relativamente forte, mas houve recuo em relação a junho. A taxa das médias empresas foi de 33,82%, enquanto a das pequenas foi de apenas 22,96%. Em julho, as taxas de operação de grandes, médias e pequenas empresas caíram em conjunto, sendo que as pequenas e médias foram atingidas de forma significativamente mais severa que as líderes do setor, e a polarização persistiu.

Do lado da matéria-prima, as restrições de oferta continuaram sendo o principal fator a pressionar a produção.O controle sobre a emissão de faturas reversas para recursos secundários continuou a se intensificar, e a circulação de latão secundário em conformidade na China se reduziu. As empresas recorreram a latão secundário importado para complementar a matéria-prima, mas a oferta externa estava apertada, os preços de importação permaneceram elevados e os custos de aquisição de matéria-prima seguiram altos. Os preços das matérias-primas de latão subiram, mas a acirrada concorrência no mercado de consumo final dificultou o repasse simultâneo dos custos para os produtos acabados, comprimindo continuamente as margens de lucro das empresas de processamento de tarugos de cobre. As plantas de processamento de pequeno e médio porte enfrentaram pressão financeira e, com maior dificuldade de obtenção de materiais, foi bastante comum que controlassem e reduzissem a produção ativamente.

Do lado da demanda, o setor estava em sua tradicional baixa temporada de consumo em julho.As compras dos terminais downstream tradicionais de latão, como os setores de tubulações e válvulas, ferragens e louças sanitárias, permaneceram fracas. A maioria dos usuários downstream reabasteceu apenas conforme a necessidade, com pouca disposição para estocar proativamente, e as transações gerais de tarugos de latão foram medíocres. Embora os pedidos estruturais de tarugos de cobre utilizados em novas energias e dissipação de calor para IA ainda oferecessem suporte, o crescimento foi limitado e insuficiente para compensar o enfraquecimento da demanda nos setores tradicionais. Afetados pelos pedidos fracos, os estoques de produtos acabados das empresas de tarugos de cobre permaneceram em nível relativamente alto, e o progresso de desestocagem nas fábricas foi lento, suprimindo ainda mais a disposição de produzir.

Olhando para agosto, espera-se que a pressão da baixa temporada tradicional se intensifique ainda mais. As empresas da amostra da SMM relataram que a oferta restrita de matéria-prima dificilmente melhorará significativamente no curto prazo e que não surgiram sinais claros de recuperação por parte dos usuários finais. A SMM prevê que, em agosto, a taxa de operação abrangente dos tarugos de cobre da China recuará 2,04 pontos percentuais em relação ao mês anterior, para 42,22%, queda de 1,6 ponto percentual em relação ao ano anterior.Por porte, as grandes empresas, embora sustentadas por algumas encomendas existentes, verão sua produção cair devido à insuficiência de novos pedidos. As pequenas e médias empresas continuarão a enfrentar a dupla pressão de matérias-primas com preços elevados e pedidos insuficientes de usuários finais, mantendo a produção sob pressão. Em resumo, os gargalos de curto prazo na oferta de matérias-primas e a demanda da baixa temporada exercerão conjuntamente pressão de baixa. Espera-se que o mercado chinês de tarugos de cobre permaneça em marasmo; qualquer recuperação nas taxas de operação e na lucratividade do setor terá de aguardar uma oferta mais folgada de matérias-primas e a chegada da temporada de pico tradicional do consumo downstream.