[การวิเคราะห์ SMM] ราคาแร่ลิเทียมคาร์บอเนตไตรมาส 2 ฟื้นตัวเป็นรูปตัว V ท่ามกลางภาวะอุปสงค์-อุปทานตึงตัวต่อเนื่อง

เมื่อเร็วๆ นี้ พันธมิตรนวัตกรรมอุตสาหกรรมแบตเตอรีพลงงานยานยนตแหงประเทศจีนไดเปดเผยขอมลแบตเตอรีพลงงานรายเดอนประจำเดอนกรกฎาคม ค.ศ. 2026 ขอมลแสดงวา ในเดอนกรกฎาคม ปริมาณการตดตงแบตเตอรีพลงงานในจีนสงถง 74.6 GWh ลดลง 2.5% เมอเทยบกบเดอนกอน แตเพมขน 33.5% เมอเทยบกบปเดยวกน ตงแตเดอนมกราคมถงกรกฎาคม ปริมาณการตดตงแบตเตอรีพลงงานสะสมอยท 410.2 GWh เพมขน 15.4% เมอเทยบกบปเดยวกน การกระจกตวของตลาด ในเดอนกรกฎาคม มผประกอบการแบตเตอรีพลงงานรวม 31 รายทไดตดตงในตลาดรถยานยนตพลงงานใหมของจน ลดลง 2 รายจากชวงเดยวกนของปกอน ปริมาณการตดตงของผประกอบการ 2 อนดบแรก 5 อนดบแรก และ 10 อนดบแรก อยท 45.7 GWh (61.2% ของทงหมด), 60 GWh (80.5%) และ 70.4 GWh (94.3%) ตามลำดบ สวนแบงของ 10 อนดบแรกทรงตวเมอเทยบกบชวงเดยวกนของปกอน

ซิมบับเวส่งออกแร่แตะ 5.73 พันล้านดอลลาร์สหรัฐในครึ่งแรกของปี 2026 โดยลิเธียมกลายเป็นตัวขับเคลื่อนการเติบโตที่โดดเด่นควบคู่กับทองคำและโลหะกลุ่มแพลทินัม (PGMs) แต่ฐานแร่โดยรวมกำลังพังทลาย ผลผลิตในไตรมาสแรกของปี 2026 ลดลงอย่างหนักในแร่โครเมียม โคบอลต์ ทองแดง นิกเกิล และเพชร ส่งผลให้ลิเธียมต้องแบกรับส่วนแบ่งที่เกินควรของความเฟื่องฟูนี้ มุมมอง: การผลิตและส่งออกแร่จะไม่ทำให้ประเทศร่ำรวย แต่ภาคอุตสาหกรรมต่างหากที่สร้างงานและมูลค่า คูดาควาเช ไทโม จาก Morgan & Co เตือนว่า การเติบโตดังกล่าวได้รับแรงขับเคลื่อนจากราคาที่เอื้ออำนวยและสินค้าโภคภัณฑ์หลักเพียงไม่กี่รายการ มากกว่าการขยายตัวในวงกว้าง ช่วงเวลาแห่งลิเธียมของซิมบับเวเป็นเรื่องจริง แต่หากประเทศไม่ขยับขึ้นห่วงโซ่มูลค่าไปสู่การแปรรูปเกรดแบตเตอรี่และการผลิตปลายน้ำ ก็เสี่ยงที่จะส่งออกความได้เปรียบทางยุทธศาสตร์ในวันหน้าในรูปของแร่ดิบในวันนี้

ราคาลิเทียมโลกคาดว่าจะอ่อนตัวลงในช่วงครึ่งหลังของปี 2026 เนื่องจากการเติบโตของอุปทานยังคงแซงหน้าอุปสงค์ โดยตลาดอาจเปลี่ยนเข้าสู่ภาวะเกินดุลเล็กน้อยภายในปี 2027 หลังจากขาดดุลเล็กน้อยในปีนี้ การปรับฐานดังกล่าวเกิดขึ้นในขณะที่ผลผลิตที่ขยายตัวอย่างรวดเร็วของแอฟริกากำลังเพิ่มอุปทานโลกอย่างมีนัยสำคัญ ทำให้เกิดคำถามว่ารัฐบาลและผู้ผลิตในมาลี, สาธารณรัฐประชาธิปไตยคองโก (DRC), กานา และซิมบับเว จะสามารถเก็บรายได้ตามระดับที่ประมาณการไว้สำหรับโครงการเหมืองใหม่ของตนได้หรือไม่ ลิเทียมคาร์บอเนตเกรดแบตเตอรี่ของจีนยังคงอยู่ต่ำกว่าจุดสูงสุดของวัฏจักรในปี 2022 อย่างมาก โดยในตอนนั้นราคาพุ่งขึ้นเกิน 80,000 ดอลลาร์ต่อตัน ก่อนที่จะทรุดตัวลงตลอดปี 2023 และเริ่มฟื้นตัวในปี 2025 การปรับขึ้นผลักดันให้ราคาซื้อขายล่วงหน้าสูงกว่า 200,000 หยวน (ประมาณ 29,400 ดอลลารตอตน) ในชวงกลางเดือนพฤษภาคม 2026 แตราคาก็ย้อนตัวลงนับจากนั้น: ราคาลิเทียมคาร์บอเนต ซีไอเอฟ เอเชีย อยู่ที่ 18,160 ดอลลารตอตน ณ วันที่ 10 สิงหาคม ลดลงจาก 19,250 ดอลลารตอตน ณ สิ้นเดือนกรกฎาคม ขณะที่ราคาสปอดูมีนปรับลงเป็น 2,000 ดอลลารตอตน จาก 2,069 ดอลลารตอตน ในชวงเวลาเดียวกัน การผลิตลิเทียมโลกคาดว่าจะเติบโต 13.2% ในปี 2026 เทียบกับการเติบโตของอุปสงคที่เพยง 5.8% ซึ่งชะลอลงอยางมากจาการเติบโตของอุปสงคที่ 18.5% ในป 2025 ชองวางที่นักวิเคราะหอุตสาหกรรมกลาวาวกาลงผลักดันตลาดจากการขาดดุลอุปทานประมาณ 3% ในปนี้ ไปสูการเกินดุลเลกนอยในป 2027 สวนสนับสนุนของแอฟริกาตอการสะสมอุปทานนี้นับวามีความสำคัีญอยางมาก ตามรายงานของทบวงการพลีงงานระหวางประเทศ (IEA) การผลติลิเทียมจากเหมืองในทวีปเพิ่ีมขึ้ีน 44% ในป 2025 สงผลให้สัดสวนการผลติโลกเพิ่ีมเป็น 14% ผลผลติจากมาลีแีละซิมบับเวในปนี้ไีดร้ับการเสริมดวยปริมาณการผลติใหีมจากโครงการ Manono ในดีีอารซี ที่ Zijin ไีดเริ่ีมสงออกลิเีทีียมแล้ว โดยโครงการ Ewoyaa ในกานาก็คาดวาจะเีพ่ีมอุปทานในภมิภาคตอไป ตัวเลขของซิมบับเวในไตรมาสแรกของปี 2026 แสดงให็เห็นถึงความออ่นไหวตอราคท่ีผู้ผลตแอฟริกนตองเผชิิญโดยตรง: ปริมาณการสงออกลิเีทียมเพิ่ีมขึ้ีนประมาณ 7% เมื่อเทียบกับชวงเดียวกนของปีกอน จาก 224,610 ตน เป็น 240,826 ตน ในขณะทีมลคาการสงออกเพิ่ีมมากกวาเทาตัวเป็น 178.6 ลานดอลลาร จาก 84.2 ลานดอลลาร ซึงเปนพลวตที่อาจยอนกลบอยางแรงเมือราคาออนตัวลงในครึ่งหลงของปี ตางจากโคบอลตที่การครองสวนแบงการผลติโลกกวา 70% ของ DRC ทําใหมีอํานาจตอรองดานราคาอยางแทจริงผานการจํากัดการสงออก ผูผลตลลิเทียมในแอฟริกาปจจุบนยังขาดอํานาจตลาดเชนเดียวกนทั้งในระดับปจเจกและระดับกลุมทีจะสามารถสงผลตอราคาโลกไดโดยตรง ดงนัน การเพี่มคุณคาแรจงเปนเครืองมืหลักทีมี่อยูกอนการสงออก ซึงเปนกลยุทธทีดําเนนการอยูแล้วในซิมบับเว โดยประเทศมีแผนหามการสงออกหัวแรลิเทียมตังแตเดือนมกราคม 2027 และไดเริ่ีมสงออกลิเีทีียมซัลเฟตปริมาณแรกแล้ว มุมมองจาก SMM: ชวงเวลาเปนทีีนาสังเกต ความพยายามเพี่มคุณคาแรและคําสังหามสงออกหัวแรของซิมบับเวมาถึงพอดีเมือตลาดลิเทียมโลกคาดวาจะกลบเขาสูภาวะเกินดล ซึงหมายความวา กําลังการผลตขนปลายทางทีสรางขึนภายใตสมมติฐานราคาทีสูงขึนอาจตองพิสูจนความคุมคาทางเศรษฐกจในสภาพแวดลอมทีมีราคาออนตัวลง สําหรับมาลี DRC และกานา ซึงกําลังการผลตใหมอยในระหวางการเพี่มกําลังหรือใกลจะเริ่ีมการผลตครงแรก เดือนขางหนาจะเปนบททดสอบสําคัญวาประมาณการรายไดทีสนับสนุนโครงการเหลานียังคงใชไดอยูหรือไมเมือราคากลบเขาสูภาวะปกติทีตําลง SMM จะติดตามการเติบโตของอุปทานสปอดูมีนและเกลือลิเทียมจากแอฟริกาอยางตอเนือง ทามกลางการเปลียนแปลงของอุปสงคโลก รวมถงความคบหนาการแปรูปแรขนปลายทางในหวยโซการเพ่ีมคุณคาแรของซิบับเว