8.7 Acta de la reunión matutina de aluminio de SMM
Futuros: El contrato de aluminio SHFE 2609 más negociado cerró en 23.925 yuanes/mt, 90 yuanes por encima del precio de liquidación de ayer, un alza del 0,38%. Abrió en 23.875,00 yuanes/mt y osciló en un rango de 23.835-23.945 yuanes/mt durante la sesión. Los precios cotizaron por encima de las medias móviles MA5 (23.794,00), MA10 (23.609,50), MA30 (23.220,67) y MA60 (23.726,42). Las medias móviles de medio y largo plazo se mantuvieron en una alineación bajista y siguieron presionando a la baja. Continuó la estructura de consolidación en mínimos con deriva al alza, y la zona superior de precios altos formó una resistencia clave. El indicador MACD mostró el DIF (114,4849) por encima del DEA (19,7551), con el histograma rojo del MACD en 189,4596. El impulso bajista siguió debilitándose, mientras que el impulso de recuperación alcista se mantuvo fuerte. El rango central de negociación sugerido para el aluminio SHFE es de 23.500-24.200 yuanes/mt. El contrato de aluminio LME 3M cerró en 3.267 $/mt, con una variación de 0,00%. Abrió en 3.265 $/mt y osciló entre 3.262-3.267 $/mt durante la sesión. Los precios cotizaron por encima de MA5 (3.244,90), MA10 (3.211,05) y MA30 (3.167,17), pero por debajo de MA60 (3.343,12). Las medias móviles de medio y largo plazo estuvieron en una alineación bajista y descendieron gradualmente. En general, surgió una estructura de consolidación y recuperación en niveles bajos, con la media móvil de 60 días por encima formando una resistencia clara. El indicador MACD mostró el DIF (-0,1051) por encima del DEA (-19,9589), con el histograma rojo del MACD en 40,1279. El impulso bajista siguió debilitándose, con consolidación y ajuste en mínimos. El rango central de negociación sugerido para el aluminio LME es de 3.200-3.300 $/mt.
Frente macro: El presidente de EE. UU., Trump, dijo que aún “no puede decirse que se haya alcanzado formalmente” un acuerdo para reabrir el estrecho de Ormuz, pero que el estrecho actualmente está “abierto en cierta medida”. EE. UU. participa en las negociaciones pertinentes y, en general, el progreso es bueno. La Armada de EE. UU. está llevando a cabo actualmente una operación de bloqueo contra Irán y controlando las aguas pertinentes, pero riesgos de seguridad como minas marinas aún pueden afectar el paso de buques comerciales. Salimi, miembro del presídium del parlamento iraní, divulgó públicamente detalles preliminares del texto del plan propuesto por Irán de gestión estratégica para el estrecho de Ormuz, incluida la prohibición de que partes hostiles transiten por el estrecho. Los infractores se enfrentarían a multas de hasta el 20 % del valor de las mercancías. Se prohibirá a los buques de EE. UU., Israel y otros países transitar por el estrecho de Ormuz. El borrador despertó preocupación en el mercado por una posible interrupción del transporte mundial de crudo, lo que impulsó con fuerza al alza los precios internacionales del petróleo: el contrato de WTI más negociado subió un 4 % y el contrato de Brent más negociado subió más de un 4 %. Personas familiarizadas con el asunto dijeron que, si los datos de inflación que se publiquen en las próximas semanas salen elevados y el mercado eleva aún más las expectativas de subidas de tipos, el presidente de la Fed, Wosh, está dispuesto a respaldar un aumento de las tasas de interés. Wosh también reconoció errores de comunicación desde que asumió el cargo como presidente de la Fed, al no reforzar suficientemente los mensajes clave sobre la estabilidad de precios. Fuentes dijeron que Trump preguntaría a Walsh sobre previsiones y opiniones económicas, pero no lo presionó para que adoptara ninguna medida de política específica.
Fundamentales:Por el lado de la oferta, la producción semanal nacional de aluminio se mantuvo básicamente estable esta semana, y la proporción de aluminio líquido aumentó 0,19 puntos porcentuales intermensuales; fuera de China, en medio del progreso continuo en el aumento de capacidad de proyectos recién puestos en marcha y la reanudación de la producción, se espera que la oferta de aluminio siga aumentando. Sin embargo, a corto plazo, la tendencia global de reducción de existencias de lingotes de aluminio se mantuvo sin cambios. Por el lado de la demanda, las industrias de procesamiento aguas abajo se encontraban en la temporada baja tradicional de consumo, con las tasas de operación generales bajo presión; las tarifas de procesamiento de palanquilla de aluminio retrocedieron y se debilitó la demanda de sustitución de lingotes de aluminio. Por el lado de los inventarios, el inventario social nacional de aluminio continuó reduciéndose esta semana. Hasta este jueves, el inventario social nacional de lingotes de aluminio se redujo en 20.000 t respecto al jueves pasado y en 25.000 t respecto a este lunes, con una mayor reducción del ritmo de desinventario; mientras tanto, el inventario de palanquilla de aluminio aumentó ligeramente, con un incremento de 4.000 t intersemanal. A corto plazo, se espera que el inventario de lingotes de aluminio continúe reduciéndose.
Mercado de aluminio primario:En las primeras operaciones, el contrato de aluminio 2608 de la SHFE cotizó con un nivel medio claramente superior al de ayer. En la actualidad, los precios están frenando las compras aguas abajo, pero, con la entrega acercándose, algunos proveedores no estaban dispuestos a vender a precios bajos. Hoy, las cotizaciones frente al aluminio de la SHFE se situaron básicamente en torno a 08-30 yuanes/mt. Hoy, el índice de sentimiento de envíos del mercado del este de China fue de 3,13, +0,03 intermensual; el índice de sentimiento de compras fue de 2,96, +0,1 intermensual. Hoy, el ambiente de negociación del mercado del centro de China se mantuvo al nivel de los dos días anteriores. Las firmas comerciales que operan tanto en el mercado spot como en el de futuros realizaron grandes compras para intentar capturar el diferencial. Bajo un fuerte descuento, la disposición de los proveedores a mantener los precios firmes y a retener ventas se hizo cada vez más evidente, impulsando que las cotizaciones de negociación del mercado siguieran subiendo. En última instancia, el rango de precios de transacción real en el mercado del centro de China se situó en torno a un descuento de 140-170 yuanes/mt frente al contrato 08 de aluminio de la SHFE. Hoy, el índice de sentimiento de envíos del mercado del centro de China fue de 2,97, -0,02 intermensual; el índice de sentimiento de compras fue de 2,96, +0,02 intermensual. Hoy, los precios del aluminio se dispararon y el mercado spot estuvo excepcionalmente firme. Las llegadas fueron más ajustadas, los inventarios se redujeron con fuerza y los proveedores —especialmente los de tamaño por encima del umbral— fueron en general claramente alcistas sobre las perspectivas y mantuvieron los precios firmes en las ventas. El salto de los precios absolutos llevó a un pequeño número a estrechar primero los descuentos para vender, pero no causó un gran impacto; las cotizaciones estuvieron en el rango de -10 a +10 y la circulación general estuvo ligeramente ajustada. Los compradores aguas abajo no pudieron perseguir la subida, y la compra justo a tiempo también se vio presionada y se debilitó, pero la disposición de los traders a entrar al mercado y comprar se mantuvo relativamente alta, pasando gradualmente de presionar por precios más bajos y comprar solo con descuentos a realizar compras incluso sin primas, con transacciones aceptables.
Chatarra de aluminio:Hoy, los precios spot del aluminio SMM A00 cerraron en 23.800 yuanes/mt, +110 yuanes/mt intermensual respecto al día de negociación anterior. En China, los precios del mercado de chatarra de aluminio siguieron siendo en su mayoría básicamente estables, con una postura de espera y observación, y solo algunas calidades en partes del este de China subieron ligeramente. En cuanto a la diferencia de precio entre el aluminio A00 y la chatarra de aluminio, el 6 de agosto, la diferencia de precio entre el aluminio A00 y la chatarra mixta de extrusión de aluminio sin pintura en Foshan fue de aproximadamente 2.240 yuanes/mt, y la diferencia de precio entre el aluminio A00 y la chatarra de aluminio triturada (tense) fue de aproximadamente 1.030 yuanes/mt. La aleación de aluminio secundario y su demanda aguas abajo se debilitaron marginalmente. Junto con los elevados inventarios de materias primas de chatarra de aleación de aluminio forjado, como puertas y ventanas, en Henan y otras regiones, el mecanismo de traspaso de los precios de la chatarra de aluminio se vio obstaculizado, quedando claramente insuficiente el impulso para seguir las subidas de precios. Afectada por la tradicional temporada baja de consumo, la tasa de operación de las empresas aguas abajo de aleación de aluminio fundido siguió disminuyendo, los volúmenes de pedidos se redujeron y el mercado de chatarra de aluminio careció de un soporte sustantivo. De cara al futuro, el patrón de desajuste entre oferta y demanda será difícil de revertir a corto plazo. Es probable que las empresas de aprovechamiento de chatarra mantengan una estrategia de compra según necesidad y operación con inventarios bajos, y será difícil que el sentimiento de negociación del mercado registre una mejora sustantiva. Se espera que la chatarra de aluminio triturada tensa, valorada en función del contenido de aluminio, se vea arrastrada a la baja la próxima semana por el estancamiento de los precios de las materias primas y la debilidad de la demanda aguas abajo, manteniéndose en general bajo presión. Se prevé que el rango principal de negociación oscile entre 20.200 y 20.800 yuanes/mt.
Aleación de aluminio secundario: Spot: Hoy, las cotizaciones generales del mercado de ADC12 se mantuvieron mayormente estables, y el ritmo de los ajustes de precios siguió siendo relativamente prudente. A medida que subieron los precios del aluminio, el soporte de costos se fortaleció aún más y aumentó en cierta medida la disposición de las empresas a mantener firmes los precios. Sin embargo, limitadas por una recuperación insuficiente de la demanda final, la mayoría de las empresas aún optó por esperar y ver, con ajustes de cotización relativamente contenidos. Mientras tanto, las primas de los futuros se ampliaron, y la actividad de consultas de los operadores spot-futuros aumentó notablemente recientemente. Algunos operadores han comenzado a comprar gradualmente, y el sentimiento de negociación del mercado mejoró en comparación con el período anterior. A corto plazo, en un contexto de soporte de costos relativamente fuerte y una demanda aún mediocre, se espera que los precios de ADC12 se mantengan en un rango estrecho.
Perspectiva general: Persisten las diferencias sobre la situación en Oriente Medio. Aunque la Reserva Federal de EE. UU. no subió las tasas de interés en julio, su postura general se mantuvo restrictiva. La brecha fundamental continuó, el inventario de lingotes de aluminio siguió disminuyendo, y se espera que los precios del aluminio se consoliden con fortaleza a corto plazo. En adelante, debe prestarse mucha atención al avance de las reanudaciones de producción en Oriente Medio y a las actualizaciones sobre los planes de puesta en marcha de nuevos proyectos.
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