SMM 6 août - Actualités :
Marché des métaux :
Dans la nuit, les métaux de base domestiques ont généralement progressé. Le cuivre au SHFE a augmenté de 0,56%. L'aluminium au SHFE a avancé de 0,29%. Le plomb au SHFE est resté stable à 15 640 yuans/tonne. Le zinc au SHFE a progressé de 1,6%. L'étain au SHFE a grimpé de 1,7%. Le nickel au SHFE a reculé de 0,17%. Par ailleurs, les contrats à terme les plus traités sur l'alumine ont bondi de 2,56%, et le contrat le plus traité sur l'aluminium de fonderie a gagné 0,13%.
Dans la nuit, les métaux ferreux ont majoritairement augmenté. L'acier inoxydable a cédé 0,72%. Le minerai de fer a progressé de 1,85%. Les barres d'armature ont gagné 0,74%. Les bobines laminées à chaud ont avancé de 0,53%. Charbons à coke et coke : le contrat le plus traité sur le charbon à coke a augmenté de 0,94%, et celui sur le coke a avancé de 0,56%.
Dans la nuit, sur les marchés étrangers, les métaux de base au LME ont globalement grimpé. Le cuivre au LME a progressé de 0,75%. L'aluminium au LME a pris 0,81%. Le plomb au LME est resté inchangé à 1 890 $/tonne. Le zinc au LME a bondi de 2,31%. L'étain au LME a gagné 2,1%. Le nickel au LME a légèrement reculé de 0,06%.
Métaux précieux dans la nuit : L'or au COMEX a grimpé de 3,74%, et l'argent au COMEX a avancé de 3,34%. Cette nuit, le contrat le plus traité sur l'or au SHFE a bondi de 3,58%, et celui sur l'argent au SHFE a progressé de 3,72%.
Kelvin Wong, analyste de marché senior chez OANDA, a déclaré : « Le lien entre l'or et les prix du pétrole persiste, car les prix pétroliers ont un impact énorme sur les pressions inflationnistes dans l'économie mondiale. Si nous voyons une feuille de route claire pour une désescalade de la situation au Moyen-Orient, les prix de l'or pourraient continuer à monter. » Les traders estiment désormais à 59% la probabilité d'une hausse des taux de la Fed lors de la réunion de politique monétaire des 15-16 septembre, contre 67% la veille. (Jin10 Data APP)
Cours de clôture de la nuit au 6 août à 7h11 :
Vue d'ensemble macroéconomique
Domestique :
[Ministère des Affaires étrangères : opposition ferme à l'abus par les États-Unis de leur puissance nationale pour réprimer de manière déraisonnable les entreprises chinoises] En réponse aux informations selon lesquelles les États-Unis élaborent des réglementations pour réprimer les entreprises chinoises, le porte-parole du ministère des Affaires étrangères, Lin Jian, a déclaré le 5, en répondant à une question, que la Chine s'oppose fermement à ce que les États-Unis abusent de leur puissance nationale pour réprimer de manière déraisonnable les entreprises chinoises. Un journaliste a demandé : Il est rapporté que les États-Unis préparent des règlements pour interdire l'importation de modules émetteurs-récepteurs optiques de nouvelle génération fabriqués en Chine et envisagent d'imposer des droits de douane supplémentaires et de fixer un prix plancher pour le polysilicium et des produits connexes. Compte tenu des sanctions et restrictions antérieures des États-Unis à l'encontre de Huawei, comment la Chine évalue-t-elle les mesures américaines envisagées ? Quelles mesures spécifiques seront prises pour protéger les droits et intérêts des entreprises chinoises ? Lin Jian a déclaré : la Chine s'oppose fermement à ce que les États-Unis élargissent excessivement le concept de sécurité nationale et abusent de leur puissance nationale pour réprimer injustement les entreprises chinoises. Le protectionnisme ne peut renforcer la compétitivité américaine. Les agissements des États-Unis entravent gravement les échanges économiques et commerciaux normaux entre la Chine et les États-Unis et ne servent les intérêts d'aucune partie, y compris des entreprises et des consommateurs américains. La Chine continuera de défendre fermement les droits et intérêts légitimes et légaux de ses entreprises. (Agence de presse Xinhua)
[Guangxi : la politique de reprise stimule la consommation d'appareils électroménagers intelligents] Avec la mise en œuvre des subventions nationales combinées aux politiques d'expansion locales coïncidant avec la haute saison de consommation estivale, le marché de l'électroménager du Guangxi a connu un nouveau boom de consommation. Lors de visites, il a été constaté que la politique de reprise continuait de gagner en dynamisme, que les appareils électroménagers intelligents accéléraient leur entrée dans des millions de foyers et que les tendances à la montée en gamme de la consommation étaient évidentes. Depuis le début de cette année, le programme de reprise des biens de consommation du Guangxi a subventionné 2 061 000 unités de produits numériques et intelligents, 95 000 véhicules et 2 553 000 unités d'appareils électroménagers, pour un montant total de subventions de 2,96 milliards de yuans, stimulant des ventes de marchandises de 26,7 milliards de yuans. Parmi celles-ci, la part des participants au niveau des districts a atteint 45,2 %, et la part du montant des subventions accordées en zone rurale représentait 37,1 %, ce qui indique que le potentiel de consommation rurale se libère rapidement. Hong Tao, directeur de l'Institut d'économie commerciale de l'Université de technologie et de commerce de Pékin, a déclaré que la politique de reprise, sur la base d'un soutien politique continu, s'est hissée à un double moteur « demande + expérience ». Les niveaux national, local et des entreprises ont mis en place un système de triple subvention en chaîne, réduisant les coûts de remplacement pour les ménages et stimulant la vitalité de la consommation, tout en aidant l'ensemble de la société à économiser l'énergie et à réduire le carbone, favorisant la popularisation des modes de vie verts et à faible émission de carbone. (Agence de presse Xinhua)
[La CAAM lance la création d'un comité conjoint pour le développement de l'industrie de la conduite autonome] Organisé par la CAAM, le 16e Forum automobile de Chine s'est tenu à Jiading, Shanghai. Pendant le forum, la CAAM a officiellement annoncé le lancement de la création du "Comité conjoint de développement de l'industrie de la conduite autonome" et a tenu la cérémonie de lancement. Lors de la cérémonie, la CAAM a déclaré que le Comité conjoint s'en tiendra au principe de "placer la sécurité comme ligne rouge, l'innovation comme moteur et la coordination comme levier de développement", en travaillant avec tous les acteurs du secteur pour promouvoir conjointement un développement sûr, ordonné et à grande échelle de l'industrie chinoise de la conduite autonome, apportant la force industrielle pour bâtir une puissance automobile et cultiver de nouvelles forces productives de qualité. Le Comité conjoint invite sincèrement les constructeurs automobiles, les fournisseurs de solutions de conduite autonome, les entreprises de puces et de capteurs, les sociétés de logiciels et de communications, les organismes de test et de certification, les universités et instituts de recherche, ainsi que d'autres entités de la chaîne industrielle concernées à se joindre pour discuter des plans de développement, construire des mécanismes collaboratifs et partager les réalisations industrielles. (CAAM)
[DCE : Les options sur coke seront cotées à partir du 2 septembre 2026 (mercredi)] La DCE a annoncé que les options sur coke seront cotées à partir du 2 septembre 2026 (mercredi). La limite de position pour les options sur coke est de 5 000 lots. Les options sur coke et les contrats à terme sur coke ont des limites de position distinctes. Le total des positions acheteuses sur l'ensemble des options d'achat et des positions vendeuses sur l'ensemble des options de vente, ainsi que le total des positions acheteuses sur l'ensemble des options de vente et des positions vendeuses sur l'ensemble des options d'achat, pour un contrat d'options d'un mois donné, pour les membres non négociants en contrats à terme et les clients, ne doit pas dépasser la limite de position du produit d'options. Les positions considérées comme agissant de concert doivent être agrégées pour le calcul.
[CPCA : Les estimations préliminaires indiquent des ventes au détail de 1,506 million d'unités sur le marché national des voitures particulières en juillet, en baisse de 18 % en glissement annuel] Les données préliminaires de l'Association chinoise des voitures particulières (CPCA) ont montré que du 1er au 31 juillet, les ventes au détail sur le marché national des voitures particulières ont totalisé 1,506 million d'unités, en baisse de 18 % en glissement annuel et de 6 % par rapport au mois précédent. Le cumul des ventes au détail depuis le début de l'année a atteint 10 207 millions d'unités, en baisse de 20 % en glissement annuel. Les ventes en gros des constructeurs automobiles sur le marché national du 1er au 31 juillet se sont élevées à 2,241 millions d'unités, en hausse de 1 % en glissement annuel mais en baisse de 5 % par rapport au mois précédent, le cumul annuel des ventes en gros atteignant 14 788 millions d'unités, en baisse de 5 % en glissement annuel. (de l'application Wall Street News)
Dollar :
Durant la nuit, l'indice du dollar américain a prolongé la baisse de la séance précédente pour reculer de 0,17 % à 99,69. La croissance de l'emploi privé aux États-Unis a été nettement inférieure aux attentes en juillet, signalant un ralentissement de la dynamique du marché du travail, mais les salaires sont restés résilients et la situation globale de l'emploi est demeurée stable. Selon les données publiées mercredi par l'ADP Research Institute, l'emploi dans le secteur privé a augmenté de 44 000 en juillet, contre 65 000 attendus dans une enquête Bloomberg auprès d'économistes et un plus bas niveau cette année, après un chiffre révisé de 95 000 en juin. Le rapport sur l'emploi non agricole du gouvernement américain, attendu vendredi, est très suivi par le marché. Si les données se confirment, la tendance actuelle de l'emploi soutiendrait le fait que la Fed continue de se concentrer sur une inflation toujours élevée. (Wall Street News)
Soutenue par un rebond des nouvelles commandes et de l'activité, le secteur des services américain a poursuivi son expansion stable en juillet. Les données publiées mercredi montrent que l'indice ISM des services de juillet a progressé de 0,1 point à 54,1, un niveau supérieur à 50 indiquant une expansion. La croissance des nouvelles commandes s'est accélérée, et l'indicateur de l'activité a atteint un sommet de cinq mois, signe que la demande des consommateurs reste résiliente. Cependant, la hausse des coûts des services et des matières premières continue de peser sur les entreprises. Alors que l'accord temporaire entre les États-Unis et l'Iran a échoué, tirant les prix du pétrole brut et de l'essence vers le haut, l'indice des prix payés de l'ISM a bondi à 70,3 en juillet. Avec des coûts constamment élevés qui réduisent les bénéfices des entreprises et pèsent sur les dépenses de consommation, certaines sociétés pourraient choisir de reporter leurs embauches. L'indicateur de l'emploi de l'institut a signalé la contraction la plus prononcée de l'emploi depuis mars. (Jin10 Data APP)
La gouverneure de la Fed, Cook, a réitéré sa position : si l'inflation ne ralentit pas, elle est prête à relever les taux, et a averti que les responsables politiques n'auront peut-être pas le luxe d'attendre que l'inflation revienne à la cible de 2 %. Bien que Cook ait soutenu la décision de la Fed de maintenir ses taux lors de la réunion de politique monétaire de juillet, elle a prévenu que plus l'inflation reste au-dessus de l'objectif de la Fed, plus il sera difficile de la maîtriser. Lors d'un discours prononcé à l'occasion d'un événement en Alaska, Cook a déclaré : « Si je ne vois pas de signes d'un ralentissement durable de l'inflation prochainement, je suis prête à agir. Avec une inflation supérieure à l'objectif pendant cinq années consécutives, le risque que l'inflation s'ancre dans les comportements de fixation des prix et des salaires augmente, ce qui conduirait à une inflation plus persistante et plus difficile à traiter. « Mais Cook a déclaré que l'atténuation de l'impact des droits de douane, la possibilité d'une baisse des prix du pétrole et l'apaisement des pressions liées à l'essor de l'IA pourraient amortir l'inflation, évitant ainsi la nécessité de resserrer la politique monétaire. Elle a indiqué que sa priorité absolue reste de ramener l'inflation à l'objectif de la Fed.
Lors d'un entretien avec CNBC mercredi, Neel Kashkari, membre votant du FOMC en 2026 et président de la Fed de Minneapolis, a déclaré que la Fed devrait désormais « commencer à relever graduellement » ses taux pour faire baisser l'inflation et éviter d'avoir à procéder à des hausses plus agressives à l'avenir. Kashkari était l'un des trois membres votants ayant soutenu une hausse des taux de 25 points de base lors de la réunion du FOMC de la semaine dernière. Il a indiqué qu'avec des bénéfices d'entreprise solides et la résilience des consommateurs et du marché du travail, rien n'indique que la politique monétaire soit clairement restrictive, ce qui rend opportun le début d'un relèvement progressif des taux. Il a souligné qu'il ne prône pas de fortes hausses de taux, mais espère plutôt de « petits pas » pour éviter d'avoir à resserrer brutalement la politique monétaire à l'avenir si l'inflation s'enracine. Il a ajouté qu'il n'est pas certain de l'action que le FOMC entreprendra en septembre, les données à venir jouant un rôle clé. Par ailleurs, Kashkari a déclaré que le président de la Fed, Warsh, ne lui a pas mis de pression, lui disant un jour : « Fais ce que tu penses être bon pour l'économie. » (Jin10 Data APP)
D'après l'outil « FedWatch » du CME : la probabilité que la Fed maintienne ses taux inchangés en septembre est de 45,6 %, tandis que la probabilité d'une hausse cumulée de 25 points de base est de 54,4 %. Pour octobre, la probabilité d'un statu quo est de 33,5 %, celle d'une hausse cumulée de 25 points de base de 52,1 %, et celle d'une hausse cumulée de 50 points de base de 14,5 %.
Macro :
Aujourd'hui, les données à paraître incluent le taux de chômage suisse corrigé des variations saisonnières de juillet, les ventes au détail dans la zone euro de juin en glissement mensuel, les suppressions d'emplois Challenger aux États-Unis de juillet, les inscriptions initiales au chômage aux États-Unis pour la semaine se terminant le 1er août, l'indice de pression sur la chaîne d'approvisionnement mondiale des États-Unis de juillet, et les ventes en gros aux États-Unis de juin en glissement mensuel. À surveiller : discours de la gouverneure de la Fed, Lisa Cook, sur les perspectives économiques ; discours de Mary Daly, membre votante du FOMC en 2027 et présidente de la Fed de San Francisco.
Pétrole brut :
Cette nuit, les contrats à terme sur le pétrole ont affiché des performances mitigées, le WTI reculant de 0,91 % et le Brent progressant légèrement de 0,08 %.
L'Iran et Oman devraient parvenir à un accord pour rouvrir le détroit d'Ormuz, ce qui calmerait les prix du pétrole. Wall Street News a indiqué que l'Iran a pour la première fois divulgué systématiquement plus de détails sur les négociations avec Oman concernant de nouveaux arrangements de transit pour le détroit d'Ormuz et a expliqué publiquement les derniers contacts entre les États-Unis et l'Iran au sujet de la réouverture du détroit. Mercredi 5, heure locale, le vice-ministre iranien des Affaires étrangères, Gharibabadi, a déclaré que l'Iran et Oman travaillent sur un nouvel arrangement pour le détroit d'Ormuz qui diffère de celui en place depuis 60 ans. Selon la nouvelle conception de la route, les navires commerciaux, qu'ils entrent ou sortent du détroit, devraient emprunter les eaux territoriales iraniennes sur certains tronçons. D'après CCTV News, il a souligné que les dispositions relatives au détroit devraient être décidées uniquement par l'Iran et Oman, et que l'Iran n'accepterait jamais l'implication de forces extérieures. (Wall Street News)
Les États-Unis ont exporté un volume record de produits distillés à l'étranger la semaine dernière, tandis que les stocks intérieurs ont de nouveau baissé, signe que la ruée mondiale vers le diesel réduit de plus en plus les approvisionnements américains. Selon les données publiées mercredi par l'Administration américaine d'information sur l'énergie (EIA), les exportations de produits distillés ont atteint 1,9 million de barils par jour la semaine dernière, un niveau record, dépassant le précédent pic établi en mai. Les produits distillés comprennent principalement le diesel, le fioul domestique et d'autres produits. Au début de la guerre entre les États-Unis et l'Iran, le marché mondial du diesel a été plongé dans le chaos. L'approvisionnement mondial en carburant a été perturbé, les pétroliers transportant du brut et des produits ne pouvant pas traverser le détroit d'Ormuz. Depuis lors, des mois d'attaques ukrainiennes contre les installations de raffinage russes ont encore aggravé les pressions sur l'offre. Cela a fait des États-Unis l'un des rares pays au monde disposant d'une capacité de production de diesel suffisante pour produire de grandes quantités de carburant et l'exporter à l'étranger. Les exportations américaines de diesel ont dépassé 1,5 million de barils par jour pendant cinq semaines consécutives. Même si les raffineurs tournent à plein régime pour produire du diesel, les stocks américains de carburant continuent de baisser. La semaine dernière, les stocks de produits distillés, corrigés des variations saisonnières, sont tombés à leur plus bas niveau pour la même période depuis 1996. (Jin10 Data APP)
![L’aluminium du SHFE a fluctué à des niveaux élevés, les primes au comptant sont restées stables lors de la dernière séance [Commentaire de mi-journée SMM sur l’aluminium au comptant]](https://imgqn.smm.cn/usercenter/BCdNp20251217171653.jpg)