Dukungan Fundamental dan Sinyal Pelonggaran Geopolitik Saling Berbaur, Kontrak Timah SHFE Teraktif Terus Konsolidasi di Level Tinggi [Tinjauan Siang SMM Timah]

3 Agustus 2026 Ulasan Tengah Hari Timah

Hari ini, kontrak timah SHFE 2609 teraktif dibuka pada 424.980 yuan/ton, menyentuh level tertinggi 428.770 yuan/ton pada sesi pagi, kemudian terkoreksi dan konsolidasi, ditutup pagi ini di 425.600 yuan/ton, naik 0,36% dari harga penyelesaian hari perdagangan sebelumnya. Open interest sebanyak 57.603 lot. Di LME, kontrak timah tiga bulan terakhir di $55.200/ton, turun 0,27%.

Dari sisi makro:

(1) Trump menyatakan negosiasi mengenai Selat Hormuz dan denuklirisasi dijadwalkan dimulai Senin sore. Juru bicara Kementerian Luar Negeri Iran Baghaei mengatakan situasi di Selat Hormuz tidak akan kembali ke kondisi sebelum konflik, dan jalur pelayaran baru yang disepakati dengan Oman akan ditentukan melalui konsultasi bilateral. Indikasi peralihan ke pembicaraan diplomatik membawa sentimen pelonggaran yang sedikit positif bagi pasar.

(2) Bank Rakyat China mengadakan konferensi kerja untuk semester II 2026 pada 1 Agustus, menekankan perlunya “terus menerapkan kebijakan moneter yang akomodatif secara tepat,” yang semakin memperkuat ekspektasi likuiditas longgar di pasar keuangan China dan sektor komoditas.

Di pasar spot, perdagangan pagi ini biasa saja. Dengan harga berjangka bertahan di kisaran tinggi di atas 425.000 yuan/ton, pembeli hilir dan pengguna akhir sebagian besar tetap wait-and-see, hanya melakukan pembelian sporadis sesuai kebutuhan dan kurang berminat memasuki pasar dalam volume besar untuk pengambilan fisik. Pemasok memberikan kuotasi sesuai pasar, dan volume perdagangan keseluruhan terbatas.

Secara keseluruhan, pasar timah saat ini bercirikan pola di mana “dukungan fundamental diimbangi oleh ekspektasi makro.” Dari sisi fundamental, stok sosial China masih relatif rendah. Meskipun Myanmar dalam proses pemulihan produksi bertahap, volume pemulihan secara keseluruhan masih rendah. Sementara itu, Indonesia sudah mulai mengekspor, namun laju pelepasan volume belum sepenuhnya menyusul, sehingga dukungan sisi pasokan tetap ada. Dari sisi makro dan sentimen, sinyal perundingan damai Timur Tengah membawa pelonggaran emosi, dan tanpa adanya rapat kebijakan The Fed di bulan Agustus, masih ada ruang bagi pasar untuk bertransaksi berdasarkan ekspektasi pelonggaran makro dan likuiditas. Dalam jangka pendek, kontrak timah SHFE yang paling banyak diperdagangkan diperkirakan akan melanjutkan tarik-menarik di mana fundamental memberikan batas bawah sementara perdagangan harga tinggi memberikan batas atas, berkonsolidasi dalam kisaran tinggi saat ini dengan upaya menguji level tertinggi yang diikuti koreksi. Ke depan, perhatian perlu diberikan pada kemajuan aktual dimulainya kembali produksi di Myanmar dan laju ekspor ingot timah Indonesia.