Số tàu cập cảng tăng vọt, tồn kho tại cảng tăng, sản lượng gang lỏng giảm mạnh và hợp đồng quặng sắt giao dịch nhiều nhất chạm mức thấp nhất trong hơn một năm [Bình luận SMM]

SMM, ngày 30 tháng 7:

Giá quặng sắt tương lai tiếp tục suy giảm trong phiên ngày 30 tháng 7, đóng cửa giảm điểm một lần nữa và phản ánh đầy đủ áp lực giảm giá kép từ bất lợi vĩ mô và yếu tố cơ bản. Kỳ vọng về cơn gió thuận vĩ mô trước đó dần tan biến, kết hợp với nguồn cung tăng mạnh và nhu cầu hạ nguồn dai dẳng yếu kém, giá quặng sắt tương lai chịu cú sốc kép. Tính đến cuối phiên ngày 30 tháng 7, quặng sắt kéo dài chuỗi giảm sang phiên thứ năm liên tiếp, giảm 3,31% xuống 715 nhân dân tệ/tấn, với mức thấp trong phiên là 712,5 nhân dân tệ/tấn – mức thấp mới kể từ đầu tháng 7 năm 2025.

Yếu tố cơ bản

Nguồn cung: Gián đoạn thời tiết ngoài Trung Quốc suy yếu, lượng hàng cập cảng tăng vọt, áp lực nguồn cung leo thang đáng kể

Biểu đồ: Tồn kho 35 cảng SMM (vạn tấn)

Nguồn dữ liệu: SMM

Về nguồn cung: Theo dữ liệu vận tải của SMM, tổng lượng xuất quặng sắt toàn cầu mà SMM theo dõi đạt 27,82 triệu tấn tuần trước, giảm 10% so với tuần trước; lượng xuất hàng lũy kế tăng 1% so với cùng kỳ năm ngoái. Lượng xuất hàng từ Úc và Brazil đều giảm nhẹ, trong khi lượng từ các nước không chính thống giảm so với tuần trước, dù lượng từ Ấn Độ và Peru phục hồi đáng kể. Cùng lúc, tổng lượng hàng cập cảng quặng sắt Trung Quốc do SMM theo dõi tăng vọt lên 30,32 triệu tấn tuần trước, tăng 54% so với tuần trước, với lượng cập cảng lũy kế tăng 5% so với cùng kỳ. Khi gián đoạn thời tiết ngoài Trung Quốc dần tan biến, lượng hàng cập cảng hồi phục rõ rệt, và tăng trưởng nguồn cung đè nặng lên giá quặng.

Nhu cầu: Mùa thấp điểm cộng thêm hạn chế sản xuất vì bảo vệ môi trường, sản lượng gang lỏng tiếp tục sụt giảm, hỗ trợ từ nhu cầu nguyên liệu suy yếu

Về nhu cầu: Hạn chế sản xuất do bảo vệ môi trường và hiệu ứng mùa thấp điểm truyền thống đẩy sản lượng gang lỏng của Trung Quốc xuống mức thấp trong năm, và quặng sắt tiếp tục chịu áp lực từ nhu cầu hạ nguồn. Theo khảo sát của SMM, ngày 29 tháng 7, tỷ lệ vận hành lò cao của 242 nhà máy thép đạt 88,93%, giảm 0,47 điểm phần trăm so với tuần trước. Sản lượng gang lỏng trung bình hàng ngày tại các nhà máy trong mẫu đạt 2,4087 triệu tấn, giảm 16.000 tấn so với tuần trước. Sự sụt giảm sản lượng gang lỏng tuần này chủ yếu do gián đoạn từ kiểm tra môi trường, đặc biệt tại khu vực Đường Sơn, Hà Bắc, nơi các nhà máy bố trí bảo trì ngắn hạn tập trung, dẫn tới cắt giảm sản lượng tạm thời.

Tồn kho: Tồn kho cảng tăng, thể hiện rõ mô hình nguồn cung dồi dào, nhu cầu yếu

Biểu đồ: Dữ liệu tồn kho 10 cảng SMM (vạn tấn)

Nguồn dữ liệu: SMM

Về tồn kho: Tính đến ngày 30 tháng 7, theo dữ liệu giám sát của SMM, tổng tồn kho tại 10 cảng được SMM theo dõi đạt 106,92 triệu tấn, tăng 1,29 triệu tấn so với tuần trước, với quặng mịn thô, tinh quặng, quặng cục và quặng viên đều tăng nhẹ. Sự gia tăng tồn kho cảng càng khẳng định mô hình nguồn cung mạnh - nhu cầu yếu hiện tại, tiếp tục kìm hãm giá thị trường quặng sắt.

Triển vọng thị trường

quặng sắt, trong ngắn hạn, áp lực tăng trưởng từ phía nguồn cung tiếp tục lan tỏa, và mô hình nhu cầu yếu trong mùa thấp điểm truyền thống của người dùng cuối hạ nguồn khó có thể đảo ngược nhanh chóng. Trước khi hoạt động xây dựng và tiêu thụ thành phẩm thép cải thiện đáng kể, giá quặng sắt nhìn chung sẽ vẫn ảm đạm. Sau đó, trọng tâm sẽ theo dõi sức mạnh và tốc độ triển khai phục hồi nhu cầu cuối cùng trong mùa cao điểm truyền thống tháng 9-10.

Từ góc độ trung và dài hạn, thị trường quặng sắt nửa cuối năm 2026 sẽ tiếp tục chứng kiến tình trạng dư cung, với các yếu tố cơ bản suy yếu so với quý trước và giá quặng vẫn có khả năng chạm đáy sâu hơn. Tuy nhiên, xung đột Mỹ-Iran leo thang đã đẩy chi phí năng lượng lên cao, kéo theo giá cước vận tải biển tăng, qua đó tạo hỗ trợ sàn cho giá quặng sắt. Nhìn chung, trừ khi có tin tức vĩ mô hoặc cơ bản tích cực đáng kể, tình trạng dư cung cơ bản sẽ ngăn quặng sắt bật tăng đảo chiều xu hướng, trong khi dư địa giảm giá còn hạn chế, giữ giá trong trạng thái củng cố ở mức trầm lắng với động lực tăng không đủ và hỗ trợ sàn từ chi phí.

Quan điểm của các tổ chức

Một báo cáo nghiên cứu từ Everbright Futures cho thấy: Nhà khai thác mỏ Australia MinRes đã công bố báo cáo hoạt động quý 2 năm 2026. Báo cáo cho thấy sản lượng quặng sắt tại dự án Onslow Iron trong quý 2 đạt 8,754 triệu tấn, tăng 12% so với quý trước và 42% so với cùng kỳ năm trước; lượng xuất hàng đạt 9,596 triệu tấn, tăng 33% so với quý trước và 66% so với cùng kỳ, lập kỷ lục xuất hàng theo quý. Lượng xuất hàng quặng sắt từ dự án Pilbara Hub trong quý 2 là 2,701 triệu tấn, tăng 31% so với quý trước và 7% so với cùng kỳ. Trong cả năm tài chính 2026, tổng lượng xuất hàng quặng sắt thuộc sở hữu của MinRes đạt 29,543 triệu tấn, lập kỷ lục hàng năm. Cùng với việc các báo cáo quý của Rio Tinto và Vale trước đó đã xác nhận sản lượng và doanh số cao tại các mỏ lớn, bức tranh nguồn cung dồi dào trong trung hạn càng được củng cố. Về phía cầu, sản lượng gang lỏng tiếp tục giảm, lợi nhuận thấp từ các nhà máy thép làm giảm nhu cầu mua nguyên liệu thô. Giá quặng dự kiến sẽ tiếp tục dao động trong xu hướng yếu trong ngắn hạn.

SDIC Futures cho biết: Về phía cung, lượng xuất hàng toàn cầu giảm so với tháng trước và yếu hơn cùng kỳ năm trước. BHP và công nhân vẫn chưa đạt được thỏa thuận về tăng lương, nhưng hiện tại chưa có kế hoạch đình công tiếp theo; sự chú ý trong tương lai vẫn là tiến trình đàm phán. Lượng quặng cập cảng của Trung Quốc giảm xuống dưới mức trung bình từ đầu năm nhưng vẫn mạnh hơn cùng kỳ năm ngoái; tồn kho cảng ổn định và phục hồi sau khi gián đoạn thời tiết kết thúc. Về phía cầu, nhu cầu thép biểu kiến trong mùa thấp điểm yếu; tỷ lệ các nhà máy thép có lãi tiếp tục giảm từ mức thấp, dẫn đến cắt giảm sản xuất nhiều hơn; sản lượng gang lỏng tiếp tục giảm, và nhu cầu quặng sắt đối mặt với áp lực giảm biên. Các xung đột địa chính trị bên ngoài tái diễn khiến giá dầu duy trì dao động ở mức tương đối cao, tạo ra một số hỗ trợ chi phí bên dưới thị trường tương lai. SDIC Futures dự kiến giá quặng sắt tương lai sẽ dao động.

Yide Futures cho rằng sản lượng gang lỏng đang giảm dần, mức giảm nguồn cung theo mùa không đáng kể, cải thiện biên cung cầu là không đủ, và áp lực tồn kho vẫn cao. Mặc dù mức 730-710 tạo ra một số hỗ trợ, nhu cầu sử dụng cuối cùng vẫn chưa thoát khỏi mùa thấp điểm, và động lực phục hồi không đủ.

Đề xuất đọc: