En medio de señales de disminución de inventarios, los proveedores mantuvieron los precios firmes al vender y las primas al contado subieron ligeramente. [SMM Cobre al contado del sur de China]

Según medios extranjeros, la estatal chilena Codelco ha reconocido que es poco probable que logre su meta de larga data de recuperar una producción anual de 1,7 millones de toneladas métricas de cobre en los próximos cuatro a cinco años, lo que refleja los desafíos operativos que enfrenta el mayor productor mundial. El presidente de Codelco, Bernardo Fontaine, señaló que la compañía prevé otro año difícil en producción, y destacó que las metas se han incumplido sistemáticamente en los últimos siete años debido a retrasos en grandes proyectos y contratiempos operativos. La empresa emitió previamente una guía de producción para 2026 de entre 1.331.000 y 1.357.000 toneladas métricas, y ahora prioriza expectativas de rendimiento realistas frente a metas ambiciosas de volumen. Fontaine indicó que Codelco planea dar a conocer una estrategia de recuperación en octubre o noviembre, con mayor énfasis en mejorar la rentabilidad y la eficiencia del capital, más que en maximizar la producción. Como parte de la revisión, se suspendieron las aprobaciones de nuevos proyectos de inversión mientras la compañía reevalúa la asignación de capital para asegurar retornos aceptables. También señaló que Codelco busca ampliar las alianzas con mineras privadas para impulsar proyectos que no puede financiar por completo por sí sola. Las opciones para su participación del 49 % en la mina de cobre El Abra, incluida una posible reducción de su tenencia, siguen bajo evaluación. La perspectiva revisada de Codelco pone de relieve los desafíos estructurales que enfrenta la oferta mundial de cobre, como minas envejecidas, leyes de mineral decrecientes y crecientes costos de desarrollo. Con una demanda en aumento por la electrificación, los vehículos eléctricos y los centros de datos, las persistentes limitaciones de producción de un proveedor clave podrían reforzar las expectativas de un mercado mundial del cobre más ajustado y brindar un soporte sostenido a los precios a largo plazo.

[SMM cobre al contado de Shanghái] De cara a mañana, los usuarios intermedios seguirán realizando principalmente compras puntuales, pero las consultas y el entusiasmo por las transacciones durante el día mejoraron respecto al período anterior, y el ánimo de compra se recuperó de forma continua, lo que brindó cierto respaldo a las primas al contado. Al acercarse el fin de mes, algunos operadores y proveedores aún tienen necesidad de reponer cargamentos con factura de este mes, con una disposición de compra relativamente firme. Sin embargo, es difícil encontrar mercancías a bajo precio en el mercado, y las ofertas de cobre de calidad estándar con factura de este mes se mantienen en una prima de alrededor de 300 yuan/t. Por su parte, las ofertas de cargamentos con factura del mes próximo y de cobre no registrado son relativamente más bajas, y la diferencia de precios según factura y marca sigue siendo pronunciada. En conjunto, respaldado por las compras puntuales moderadas de los usuarios intermedios, la demanda de reposición de facturas de fin de mes y la escasa disponibilidad de mercancías a bajo precio, se espera que el cobre al contado de Shanghái frente al contrato 2608 mantenga una prima mañana, con su nivel general posiblemente repuntando de forma gradual y constante.