รายงานการประชุมช่วงเช้าวันที่ 21 กรกฎาคม
ประเด็นร้อนในตลาด:
ในเดือนมิถุนายน 2026 จีนนำเข้านิกเกิลบริสุทธิ์ 25,691 เมตริกตัน ลดลง 15% เมื่อเทียบเดือนก่อน แต่เพิ่มขึ้น 51% เมื่อเทียบปีก่อน การส่งออกอยู่ที่ 1,811 เมตริกตัน ลดลง 82% เมื่อเทียบเดือนก่อน และ 82% เมื่อเทียบปีก่อน ยอดนำเข้าสุทธิอยู่ที่ 23,879 เมตริกตัน โดยยอดนำเข้าสุทธิสะสมทั้งปีสูงถึง 137,000 เมตริกตัน ด้านการนำเข้า รัสเซียและอินโดนีเซียครองส่วนแบ่งหลัก โดยการนำเข้านิกเกิลจากรัสเซียอยู่ที่ 7,048.77 เมตริกตัน คิดเป็น 27.44% ของการนำเข้าทั้งหมด นับเป็นอันดับหนึ่งอย่างมั่นคง การนำเข้านิกเกิลบริสุทธิ์จากอินโดนีเซียอยู่ที่ 6,734.48 เมตริกตัน คิดเป็น 26.21% นอร์เวย์ (2,366.40 เมตริกตัน, 9.21%) แอฟริกาใต้ (1,375.00 เมตริกตัน, 5.35%) ญี่ปุ่น (969.71 เมตริกตัน) และออสเตรเลีย (900 เมตริกตัน) เป็นแหล่งอุปทานเสริม ส่วนใหญ่เป็นสินค้าตามสัญญาระยะยาวสำหรับความต้องการปลายน้ำที่จำเป็นในกลุ่มโลหะผสมพิเศษและการผลิตที่มีความแม่นยำสูง ด้านการส่งออก เนเธอร์แลนด์เป็นปลายทางใหญ่ที่สุด โดยส่งออก 705.29 เมตริกตัน คิดเป็น 38.94% ของการส่งออกทั้งหมด ส่วนใหญ่เพื่อการส่งมอบและความต้องการขนส่งผ่านคลังสินค้าในยุโรป ประเทศเพื่อนบ้านในเอเชียอย่างอินเดีย (501.2 เมตริกตัน, 27.67%) และสิงคโปร์ (401.24 เมตริกตัน, 22.15%) อยู่ในอันดับสองและสามตามลำดับ รวมกันคิดเป็นเกือบ 89% ของการส่งออกทั้งหมด
เศรษฐกิจมหภาค:
(1) สื่อสหรัฐรายงานว่า ท่ามกลางความขัดแย้งระหว่างสหรัฐฯ กับอิหร่านที่ทวีความรุนแรงขึ้น เพนตากอนกำลังเร่งส่งเครื่องบินขับไล่ F-16 และ F-35 เพิ่มเติมไปยังตะวันออกกลาง ที่ปรึกษาผู้นำสูงสุดของอิหร่านกล่าวว่า หากปฏิบัติการทางทหารของสหรัฐฯ ยังดำเนินต่อไป อิหร่านอาจเปลี่ยนมาใช้แนวรุกเต็มรูปแบบ
(2) กระทรวงการคลัง กรมศุลกากร และกรมสรรพากรของจีน ได้ออกประกาศชี้แจงว่า ตั้งแต่วันที่ 1 กันยายน 2026 เป็นต้นไป จะปรับนโยบายภาษีสรรพสามิตสำหรับผลิตภัณฑ์แบตเตอรี่บางประเภทเป็นขั้นตอน โดยในจำนวนนี้ แบตเตอรี่โซเดียมไอออน แบตเตอรี่โซลิดสเตต เซลล์เชื้อเพลิง และเซลล์แสงอาทิตย์เฉพาะบางชนิด เช่น เซลล์เพอรอฟสไกต์ เซลล์แบบเรียงซ้อน และเซลล์แกลเลียมอาร์เซไนด์ ได้รับการยกเว้นภาษีสรรพสามิต
ตลาดสปอต:
เมื่อวันที่ 20 กรกฎาคม ราคานิกเกิลบริสุทธิ์ SMM #1 ปรับขึ้น 750 หยวน/เมตริกตัน จากวันทำการก่อนหน้า สำหรับส่วนต่างราคาสปอต ค่าเฉลี่ยของนิกเกิลบริสุทธิ์ Jinchuan #1 อยู่ที่ 1,650 หยวน/เมตริกตัน ลดลง 100 หยวน/เมตริกตัน จากวันก่อนหน้า ส่วนนิกเกิลชุบไฟฟ้าแบรนด์หลักในประเทศอยู่ระหว่าง -300 ถึง 500 หยวน/เมตริกตัน
ตลาดฟิวเจอร์ส:
สัญญานิกเกิล SHFE ที่ซื้อขายมากที่สุด 2609 ปรับขึ้นในช่วงเช้าก่อนอ่อนตัวลงเล็กน้อย ปิดภาคเช้าที่ 130,720 หยวน/ตัน ลดลง 0.13%
จากความขัดแย้งสหรัฐฯ-อิหร่านที่ทวีความรุนแรง ข้อจำกัดการขนส่งในช่องแคบฮอร์มุซหนุนต้นทุนกำมะถัน อย่างไรก็ตาม สต็อกนิกเกิลบริสุทธิ์ยังลดยาก ทั้งในและต่างประเทศยังอยู่ในระดับสูง และการลดสต็อกเป็นไปอย่างช้า ในระยะสั้น คาดสัญญานิกเกิล SHFE ที่ซื้อขายมากที่สุดจะเคลื่อนไหวในกรอบ 125,000-130,000 หยวน/ตัน
นิกเกิลซัลเฟต
วันที่ 20 กรกฎาคม ราคาเฉลี่ยนิกเกิลซัลเฟตเกรดแบตเตอรี่ของ SMM ทรงตัว
ด้านต้นทุน ด้วยความไม่แน่นอนต่อเนื่องในช่องแคบฮอร์มุซ การต่อสู้ระหว่างขาขึ้นและขาลงของราคานิกเกิลชัดเจน และต้นทุนทันทีของการผลิตนิกเกิลซัลเฟตเคลื่อนไหวข้างเคียง ด้านอุปทาน ภาวะตึงตัวของวัตถุดิบขั้นกลางยังคงอยู่ โดยต้นทุน MHP ที่ต้องชำระและราคาวัสดุเสริมเช่นกรดซัลฟิวริกยังสูง โรงถลุงบางแห่งคาดการณ์การลดกำลังการผลิต แต่กิจการรีไซเคิลหลายรายได้ปล่อยสต็อก ด้านอุปสงค์ เนื่องจากราคานิกเกิลลดลงมากเมื่อเทียบเดือนก่อนและผู้ประกอบการปลายน้ำบางรายสะสมสต็อก ความต้องการเติมสต็อกของปลายน้ำจึงอ่อนแอและการยอมรับราคาเกลือนิกเกิลค่อนข้างต่ำ วันนี้ ปัจจัยความเต็มใจขายของผู้ถลุงเกลือนิกเกิลต้นน้ำอยู่ที่ 1.8 ปัจจัยความเต็มใจซื้อของโรงงานสารตั้งต้นปลายน้ำอยู่ที่ 2.5 และปัจจัยความเชื่อมั่นของกิจการครบวงจรอยู่ที่ 2.5 (ดูข้อมูลย้อนหลังได้จากฐานข้อมูล)
ในระยะข้างหน้า เมื่อเข้าสู่ช่วงการซื้อปลายเดือน ตลาดคาดว่าจะค่อยๆ คึกคักขึ้น และราคานิกเกิลซัลเฟตอาจดีดตัวขึ้นบ้าง
NPI
ข่าววันที่ 20 กรกฎาคม ปัจจัยความเชื่อมั่นตลาด NPI เกรดสูงของ SMM อยู่ที่ 1.99 เพิ่มขึ้น 0.02 MoM ปัจจัยความเชื่อมั่นต้นน้ำสำหรับ NPI เกรดสูงอยู่ที่ 2.07 เพิ่มขึ้น 0.01 MoM และปัจจัยความเชื่อมั่นปลายน้ำอยู่ที่ 1.91 เพิ่มขึ้น 0.03 MoM ตลาดสปอต NPI เกรดสูงวันนี้ยังคงการชักเย่อระหว่างผู้ขายและผู้ซื้อ โดยมีช่องว่างที่ชัดเจนของระดับราคาทางจิตวิทยาระหว่างต้นน้ำและปลายน้ำ และธุรกรรมโดยรวมแยกขั้วด้านอุปสงค์ โรงถลุงเหล็กผลักดันการซื้อในราคาต่ำอย่างแข็งขัน โดยระดับราคาซื้อทางจิตวิทยาหลักอยู่ที่ 1,120 หยวนต่อหน่วยนิกเกิลและต่ำกว่า ราคาสปอตที่สอดคล้องกับตลาดสูงกว่าราคาพื้นการจัดซื้อเล็กน้อย ทำให้เจตนาซื้อในราคาต่ำส่วนใหญ่เป็นจริงได้ยาก การสอบถามในตลาดเพิ่มขึ้น กิจกรรมการซื้อฟื้นตัวเล็กน้อย แต่บรรยากาศตลาดโดยรวมยังคงเป็นขาลง ด้านปัจจัยพื้นฐาน อุปสงค์นอกฤดูกาลของเหล็กกล้าไร้สนิมยังคงกดดันเพดานการจัดซื้อ อย่างไรก็ตาม ด้วยสภาพคล่องของสินค้าสปอตที่เบาบางและการหนุนต้นทุนจากผู้ขาย ผู้ขายไม่เต็มใจที่จะให้ส่วนลดมากนัก สภาพตลาดระยะสั้นคาดว่าจะเคลื่อนไหวในกรอบแคบต่อไป
สแตนเลส
ตลาดสแตนเลสแสดงรูปแบบของ "ราคาสปอตที่แข็งแกร่ง สินค้าคงคลังลดลง และอัตรากำไรฟื้นตัว" ด้านมหภาค ดัชนีราคาผู้บริโภคสหรัฐฯ ชะลอตัว และการคาดการณ์เงินเฟ้อผ่อนคลายลง ประกอบกับกระทรวงพลังงานและทรัพยากรแร่ของอินโดนีเซียประกาศเพิ่มโควตาแร่นิกเกิลเพียงปานกลางสำหรับปีนี้ – การเติบโตจำกัด – ทำให้รูปแบบการขาดแคลนวัตถุดิบยังคงอยู่ ฟิวเจอร์สนิกเกิลและสแตนเลสในเซี่ยงไฮ้ (SHFE) หยุดร่วงและดีดตัวขึ้น รวบรวมจุดต่ำสุดของตลาดสปอต ด้านสปอตและสินค้าคงคลัง โรงถลุงเหล็กหลักคงราคาที่แข็งแกร่ง ประกอบกับการขนส่งที่ติดขัดจากพายุไต้ฝุ่นและสินค้ามาถึงไม่เพียงพอ ปริมาณการซื้อขายที่ดีขึ้นและสินค้าขาเข้าที่ลดลงส่งผลให้สินค้าคงคลังในสังคมลดลงอย่างมาก บรรเทาแรงกดดันการสะสมสินค้าคงคลังนอกฤดูกาลชั่วคราว อย่างไรก็ตาม ท่ามกลางฉากหลังของนอกฤดูกาลบริโภคแบบดั้งเดิม อุปสงค์จากผู้ใช้ขั้นปลายยังคงอ่อนแอ และการยอมรับราคาสูงของปลายน้ำไม่เพียงพอ ราคาสปอตที่เพิ่มขึ้นต่ำกว่าฟิวเจอร์สอย่างมาก ด้านต้นทุนและกำไร แนวโน้มระหว่างเหล็กสำเร็จรูปกับวัตถุดิบแตกต่างกัน: โรงถลุงเหล็กยังคงผลักดันให้ราคาวัตถุดิบลดลง ราคาซื้อ NPI เกรดสูงอ่อนตัว และศูนย์กลางต้นทุนขยับลง ในขณะที่เหล็กสำเร็จรูปปรับตัวสูงขึ้น โดยได้รับการหนุนจากราคาและการซื้อขายที่แข็งแกร่ง ส่วนต่างราคาที่กว้างขึ้นช่วยให้อัตรากำไรจากการถลุงขยายตัวอย่างชัดเจน สิ่งนี้เพิ่มความยืดหยุ่นของกำไรและลดแรงกดดันต่อด้านการผลิต โดยรวมแล้ว การคาดการณ์ว่าทรัพยากรนิกเกิลจะตึงตัวเป็นฐานให้กับจุดต่ำสุดของอุตสาหกรรม ขณะที่โรงถลุงเหล็กคงราคาแข็งแกร่งทำให้ราคากลางมีเสถียรภาพการเติมสต็อกนอกฤดูกาลและปริมาณโลจิสติกส์ที่ลดลงช่วยหนุนการลดสต็อก ขณะที่ต้นทุนวัตถุดิบที่อ่อนตัวลงหนุนกำไรโรงถลุงเหล็ก อย่างไรก็ตาม แกนกลางของอุปสงค์แข็งที่ซบเซาและการยอมรับราคาสูงที่ไม่เพียงพอยังไม่ดีขึ้นโดยพื้นฐาน ทำให้สินค้าสปอตขาดแรงหนุนขาขึ้นอย่างยั่งยืน
ราคาผลิตภัณฑ์สแตนเลสและต้นทุนการผลิตขยับสูงขึ้นไปพร้อมกัน โดยราคาผลิตภัณฑ์ที่ปรับขึ้นแซงหน้าต้นทุนวัตถุดิบโดยรวม ส่งผลให้กำไรจากการถลุงของโรงถลุงขยายตัวเมื่อเทียบกับเดือนก่อน จากข้อมูลการคำนวณด้วยกระบวนการรีดเย็น 304 อัตรากำไรอยู่ที่ 2.39% จากต้นทุนวัตถุดิบปัจจุบัน และ 1.07% จากต้นทุนวัตถุดิบคงคลัง สะท้อนถึงการฟื้นตัวอย่างมีนัยสำคัญของความสามารถในการทำกำไรของตลาดสปอต เมื่อวิเคราะห์ด้านต้นทุนวัตถุดิบ ต้นทุนการผลิตสแตนเลสจากเศษสแตนเลสทั้งหมดอยู่ที่ประมาณ 14,351.25 หยวน/ตัน ขณะที่ต้นทุนการผลิตจาก NPI เกรดสูงทั้งหมดอยู่ที่ 14,947.08 หยวน/ตัน โดยทั้งสองวิธียังคงมีส่วนต่างต้นทุนที่ชัดเจน
สินแร่นิกเกิล:
ตลาดฟิลิปปินส์:
ราคา: โดยรวมแล้ว ราคาสินแร่นิกเกิลในตลาดฟิลิปปินส์ทรงตัวในสัปดาห์นี้ แต่ความเชื่อมั่นตลาดอ่อนแรงลงอีกเนื่องจากอุปทานสินแร่ที่ยังคงเพิ่มขึ้นและความต้องการจัดซื้อปลายทางที่ยังซบเซา ราคาเสนอ CIF ไปจีนปัจจุบันอยู่ที่ประมาณ 46.25 ดอลลาร์/ตันเปียก สำหรับสินแร่นิกเกิล 1.3% 56.5 ดอลลาร์/ตันเปียก สำหรับ 1.4% และ 64.5 ดอลลาร์/ตันเปียก สำหรับ 1.5% ทั้งหมดทรงตัวเมื่อเทียบกับสัปดาห์ก่อน ส่วนต่างราคาระหว่างสินแร่นิกเกิล 1.3% และ 1.4% ยังอยู่ที่ประมาณ 10 ดอลลาร์/ตันเปียก แม้ว่าส่วนต่างของเกรดนิกเกิลระหว่างทั้งสองจะมีเพียง 0.1 จุดเปอร์เซ็นต์ แต่สินแร่ 1.4% มีปริมาณโลหะนิกเกิลที่สามารถนำกลับมาได้สูงกว่าประมาณ 7%–8% ส่งผลให้ประสิทธิภาพการถลุงสูงกว่าและต้นทุนการผลิตต่อหน่วยนิกเกิลต่ำกว่า นอกจากนี้ ค่าขนส่ง ค่าจัดการท่าเรือ และต้นทุนโลจิสติกส์ส่วนใหญ่คงที่ ทำให้สินแร่เกรดสูงมีความคุ้มค่ากว่าในด้านต้นทุนต่อหน่วยนิกเกิล ด้วยแรงกดดันต่อกำไรจากการถลุง NPI การจัดซื้อปลายทางจึงยังคงมุ่งเน้นไปที่สินแร่เกรด 1.4% ขึ้นไป ขณะที่สินแร่เกรด 1.3% เผชิญกับความยากลำบากในการขายเพิ่มขึ้นเพราะการบริโภคนิกเกิลต่อหน่วยที่สูงกว่า ในขณะเดียวกัน อุปทานใหม่ล่าสุดจากฟิลิปปินส์กระจุกตัวอยู่ในสินแร่เกรดต่ำเป็นหลัก ทำให้สต็อกสินแร่ 1.3% สะสมตัวและกดดันราคา ส่งผลให้ส่วนต่างราคาระหว่างสินแร่ 1.3% และ 1.4% ถ่างกว้างขึ้นอีกในทางกลับกัน ความต้องการแร่ Ni 1.4% และ Ni 1.5% ยังคงค่อนข้างทรงตัว
ด้านอุปทานและสภาพอากาศ: ตลาดแร่นิกเกิลฟิลิปปินส์ในปัจจุบันอยู่ในรูปแบบอุปทานเพิ่มขึ้นแต่อุปสงค์อ่อนแรง แม้ฟิลิปปินส์อยู่ในฤดูฝน แต่การหยุดชะงักของการผลิตแร่นิกเกิลจากสภาพอากาศส่วนใหญ่มีจำกัด ฝนที่ผ่านมากระจุกตัวทางตะวันตกและเหนือของเกาะลูซอน โดยเฉพาะภูมิภาคซัมบาเลส ขณะที่พื้นที่ผลิตแร่หลักอย่างซูริเกามีอากาศแห้งเป็นส่วนใหญ่ในช่วงสัปดาห์ที่ผ่านมา มีเพียงฝนโปรยปรายเป็นบางพื้นที่ การทำเหมือง การขนส่งทางบก และการขนถ่ายที่ท่าเรือยังดำเนินต่อเนื่องตามปกติ มีเพียงพื้นที่เหมืองขนาดเล็กบางแห่งที่ได้รับผลกระทบจากฝนในท้องถิ่น ในสัปดาห์หน้า พื้นที่ซัมบาเลสคาดว่ายังมีฝนตกหนัก ซึ่งอาจส่งผลกระทบบางส่วนต่อการผลิตในท้องถิ่นและการขนส่ง ในทางตรงกันข้าม พื้นที่ซูริเกาคาดว่าจะยังคงแห้งเป็นส่วนใหญ่ มีเพียงฝนบางพื้นที่ ทำให้ผลกระทบต่อการผลิตและขนส่งออกจำกัด โดยรวม ฝนที่ตกเป็นช่วงๆ อาจทำให้บางเหมืองหยุดดำเนินการชั่วครู่ แต่ไม่น่าจะกระทบต่ออุปทานและการส่งออกแร่โดยรวมของฟิลิปปินส์อย่างมีนัยยะ ดังนั้นฤดูฝนจะยังหนุนราคาแร่ได้ค่อนข้างจำกัด เมื่อการผลิตของเหมืองเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง แร่ในตลาดก็มีมากขึ้นเรื่อยๆ ขณะที่ผู้ซื้อยังคงระมัดระวังในการจัดซื้อ และเพิ่มข้อกำหนดด้านเกรดแร่ โดยยังคงเน้นซื้อแร่เกรดกลางถึงสูงเป็นหลัก ยอดขายแร่เกรดต่ำชะลอตัวลงอย่างเห็นได้ชัด สต็อกทั้งที่เหมืองและท่าเรือเพิ่มขึ้นต่อเนื่อง กดดันราคาตลาดเพิ่มเติม
มุมมองตลาดและแนวโน้ม: ด้านอุปทาน เหมืองทางตอนใต้ของฟิลิปปินส์ยังคงผลิตและส่งออกตามปกติ แต่เมื่อสต็อกสะสมมากขึ้น แรงกดดันด้านการขายก็เพิ่มขึ้น เหมืองบางแห่งเริ่มเปิดกว้างมากขึ้นในการเจรจาราคา โดยเฉพาะกับแร่เกรดต่ำ ด้านอุปสงค์ ผู้ซื้อยังคงตอบสนองความต้องการผลิตในทันทีโดยไม่เร่งสร้างสต็อก กลยุทธ์การจัดซื้อโดยรวมยังค่อนข้างระมัดระวัง ท่ามกลางความไม่แน่นอนของอุปสงค์ปลายน้ำ แนวโน้ม: ตลาดแร่นิกเกิลฟิลิปปินส์คาดว่าจะยังตกต่ำในระยะสั้น หากต่อมาสภาพอากาศไม่ทำให้ฝนตกหนักต่อเนื่องจนอุปทานตึงตัวอย่างมาก และอุปสงค์ปลายน้ำไม่ดีขึ้นชัดเจน อุปทานแร่ที่พุ่งขึ้นเรื่อยๆ จะยังคงกดดันตลาดต่อไปแร่เกรดสูงคาดว่าจะยังคงได้รับแรงหนุนจากอุปสงค์ที่ค่อนข้างทรงตัว ในขณะที่แร่เกรดต่ำคาดว่าจะยังคงเผชิญแรงกดดันด้านราคาขาลงอย่างมีนัยสำคัญ เนื่องจากอุปทานที่ล้นตลาดและยอดขายที่ซบเซา
ตลาดอินโดนีเซีย:
ราคา: ด้วยที่ราคาอ้างอิงแร่ (HMA) และราคาอ้างอิงการขาย (HPM) ของอินโดนีเซียสำหรับช่วงครึ่งหลังของเดือนกรกฎาคมมีผลบังคับใช้อย่างเป็นทางการตั้งแต่วันที่ 15 กรกฎาคม ราคาแร่นิกเกิลในประเทศของอินโดนีเซียจึงได้ปรับตัวลดลงตามเกณฑ์อ้างอิงใหม่ แร่ลิโมไนต์: แร่ Ni 1.2% ราคา CIF ประมาณ 29.5 ดอลลาร์สหรัฐฯ ต่อตันเมตริก และแร่ Ni 1.3% ประมาณ 31.5 ดอลลาร์สหรัฐฯ ต่อตันเมตริก; แร่ซาโพรไลต์: แร่ Ni 1.4% ราคา CIF ประมาณ 54.9 ดอลลาร์สหรัฐฯ ต่อตันเมตริก, แร่ Ni 1.5% ประมาณ 61.2 ดอลลาร์สหรัฐฯ ต่อตันเมตริก และแร่ Ni 1.6% ประมาณ 66.1 ดอลลาร์สหรัฐฯ ต่อตันเมตริก จากผลกระทบของการปรับตัวลดลงของ HMA ราคาอ้างอิง HPM สำหรับทุกเกรดได้ปรับตัวลดลงตามกัน และราคาอ้างอิงเพื่อการซื้อขายสำหรับแร่ในประเทศของอินโดนีเซียได้ปรับลดลงโดยรวมประมาณ 2–3 ดอลลาร์สหรัฐฯ ต่อตันเมตริก เมื่อเทียบกับช่วงครึ่งแรกของระยะเวลาเดียวกัน ขณะนี้ธุรกรรมในตลาดส่วนใหญ่ดำเนินการโดยอิงกับเกณฑ์อ้างอิง HPM ใหม่ และท่ามกลางอุปทานที่ล้นตลาดและสินค้าคงคลังของโรงถลุงที่อยู่ในระดับสูง คาดว่าราคาแร่นิกเกิลในประเทศของอินโดนีเซียจะยังคงซบเซาในระยะสั้น
สภาพอากาศ: โดยรวมแล้ว สภาพการณ์ในพื้นที่ผลิตแร่นิกเกิลหลักของอินโดนีเซียคาดว่าจะยังคงค่อนข้างทรงตัวในสัปดาห์หน้า สุลาเวสีกลาง สุลาเวสีตะวันออกเฉียงใต้ และฮัลมาเฮรา คาดว่าจะมีฝนตกเล็กน้อยถึงปานกลางเป็นช่วงๆ พร้อมกับพายุฝนฟ้าคะนองเฉพาะพื้นที่ แต่ปริมาณฝนจะตกเป็นช่วงสั้นๆ และไม่ต่อเนื่องเป็นส่วนใหญ่ และคาดว่าจะไม่ก่อให้เกิดการหยุดชะงักอย่างต่อเนื่องต่อการผลิตของเหมือง การขนส่งทางบก หรือการขนส่งทางเรือที่ท่าเรือ โดยรวมแล้ว ปริมาณฝนเฉพาะพื้นที่อาจส่งผลให้เกิดความล่าช้าเล็กน้อยในบางพื้นที่ทำเหมือง แต่ยังไม่พบฝนตกหนักเป็นวงกว้าง และคาดว่าจะไม่มีผลกระทบอย่างมีนัยสำคัญต่ออุปทานแร่นิกเกิลหรือการขนส่งทางเรือของอินโดนีเซีย
ในด้านพลวัตของอุปสงค์-อุปทานและความเชื่อมั่นของตลาด ตลาดแร่นิกเกิลในประเทศของอินโดนีเซียยังคงแสดงภาพรวมของอุปทานที่ล้นตลาด สินค้าคงคลังของโรงถลุงยังคงอยู่ในระดับที่ค่อนข้างสูง โดยโรงถลุงแร่ที่ใช้กระบวนการถลุงด้วยความร้อน (RKEF) ถือครองสินค้าคงคลังแร่นิกเกิลประมาณ 2–3 เดือน และโรงถลุงที่ใช้กระบวนการไฮโดรเมทัลโลยีประมาณ 2 เดือน ทำให้ภาพรวมความต้องการในการเติมสต็อกยังคงมีจำกัด
ด้านอุปทาน เหมืองยังคงดำเนินการผลิตและขายตามปกติ ปริมาณแร่ซาโปรไลต์ยังคงมีเพียงพอ และความต้องการซื้อของโรงถลุงชนิด RKEF ค่อนข้างคงที่ แต่ปริมาณสินค้าคงคลังที่สูงกำลังจำกัดพื้นที่การปรับตัวขึ้นของราคา สำหรับแร่ลิโมไนต์ ความต้องการซื้อของโครงการ HPAL ยังคงสม่ำเสมอ แต่อุปทานในตลาดยังคงมากกว่าความต้องการระยะสั้น ราคาอ้างอิงธุรกรรมปัจจุบันสำหรับแร่ลิโมไนต์อยู่ที่ประมาณ $33–35/ตันเปียก ผู้ทำเหมืองรายกลางและเล็กมีการยอมรับระดับราคานี้ได้น้อยและมีความเต็มใจขายค่อนข้างต่ำ การซื้อขายจริงยังคงกระจุกตัวในหมู่ผู้ทำเหมืองรายใหญ่ ภายหลังการใช้ราคาอ้างอิง HMA และ HPM ใหม่ซึ่งมีผลตั้งแต่วันที่ 15 กรกฎาคม ผู้ทำเหมืองกำลังจับตาดูผลกระทบของราคาอ้างอิง HPM ที่ลดลงต่อราคาซื้อขายที่ตามมาอย่างใกล้ชิด ผู้ทำเหมืองส่วนใหญ่ยังคงหวังที่จะได้รับราคาส่วนเพิ่ม $3–5/ตันเปียก เหนือราคาอ้างอิง HPM และการต่อรองระหว่างผู้ซื้อและผู้ขายยังคงดำเนินต่อไป
ด้านอุปสงค์ สินค้าคงคลังของโรงถลุงทั้งชนิดหลอมด้วยความร้อนและชนิดสกัดทางเคมียังคงอยู่ในระดับสูง การซื้อส่วนใหญ่เป็นไปเพื่อตอบสนองความต้องการการผลิตเฉพาะหน้า โดยยังไม่มีการเติมสต็อกอย่างจริงจัง ในขณะเดียวกัน โรงถลุงบางแห่งได้เพิ่มข้อกำหนดเกรดแร่ที่รับซื้อเป็น Ni 1.45%–1.50% ทำให้อุปสงค์ในตลาดสำหรับแร่คุณภาพต่ำยิ่งอ่อนกำลังลง ท่ามกลางอุปทานแร่ที่ล้นเหลือ สินค้าคงคลังของโรงถลุงที่สูง และราคาอ้างอิง HPM ที่ปรับลดลงโดยทั่วไป การซื้อขายทันที (spot) ยังคงซบเซาเป็นส่วนใหญ่ และมีทัศนคติการรอดูอย่างชัดเจนในตลาด โดยรวมแล้ว ตลาดแร่นิกเกิลภายในประเทศของอินโดนีเซียยังคงแสดงรูปแบบอุปทานส่วนเกินและอุปสงค์ที่ค่อนข้างอ่อน การซื้อขายทันทีในระยะสั้นยังคงถูกขับเคลื่อนด้วยความจำเป็นเร่งด่วนเป็นหลัก
สำหรับแนวโน้ม ตลาดจะยังคงจับตาดูความคืบหน้าของการอนุมัติ RKAB เพิ่มเติมอย่างใกล้ชิด ซึ่งยังคงเป็นปัจจัยสำคัญที่ส่งผลต่ออุปทานแร่นิกเกิลของอินโดนีเซียในช่วงครึ่งหลังของปี เสียงสะท้อนจากตลาดชี้แนะว่า แม้ว่าโควตา RKAB เพิ่มเติมจะได้รับการอนุมัติ ก็ยังจะมีช่วงเวลากันชนประมาณหนึ่งเดือนนับจากการอนุมัติไปจนถึงการปล่อยอุปทานจริง ดังนั้นผลกระทบระยะสั้นต่ออุปทานตลาดจะค่อนข้างจำกัด หากปริมาณการอนุมัติ RKAB เพิ่มเติมในท้ายที่สุดต่ำกว่าที่ตลาดคาดการณ์ไว้ในช่วงปลายไตรมาส 3 หรือกระบวนการอนุมัติยังคงล่าช้า ราคาแร่นิกเกิลในประเทศของอินโดนีเซียก็ยังอาจมีปัจจัยหนุนอยู่บ้างนอกจากนี้ ขณะที่เกาะสุลาเวสีเข้าสู่ฤดูฝนตั้งแต่เดือนกันยายนถึงตุลาคม การทำเหมืองและการขนส่งอาจได้รับผลกระทบบ้าง หากอุปทานตึงตัว ราคาแร่นิกเกิลในไตรมาสที่ 4 ยังมีโอกาสดีดตัวขึ้นเป็นระยะๆ
