L'offre disponible reste limitée, les primes du cuivre au comptant à Shanghai atteignent un nouveau record annuel [SMM Shanghai spot copper]

SMM, 20 juillet :

Aujourd’hui, le cuivre cathodique SMM n° 1 au comptant par rapport au contrat en cours 2608 était coté avec des primes de 390-480 yuan/t, avec une moyenne de 435 yuan/t, en hausse de 35 yuan/t par rapport à la séance précédente. Au cours de la séance du matin, le contrat SHFE cuivre 2608 a montré une tendance de repli après une hausse rapide, de stabilisation, puis de nouvelle hausse. Le prix d’ouverture était de 104 100 yuan/t, après quoi il est monté à 104 300 yuan/t. Les prix du cuivre se sont ensuite principalement négociés entre 104 130 et 104 280 yuan/t, avant de chuter rapidement à un point bas de séance de 103 910 yuan/t. Après de petites fluctuations, les prix se sont stabilisés puis ont augmenté, se négociant majoritairement entre 104 140 et 104 260 yuan/t, atteignant un point haut de 104 350 yuan/t au cours de la séance, avec un prix de clôture de 104 180 yuan/t. L’écart de backwardation pour le contrat du mois suivant variait de 140 à 180 yuan/t. La marge bénéficiaire à l’importation du SHFE cuivre sur le contrat 2608 du mois en cours variait d’une perte de 230 yuan/t à une perte de 160 yuan/t.

Au cours de la séance, le sentiment de vente pour le cuivre cathodique à Shanghai était de 3,3, en hausse de 0,08 WoW, tandis que le sentiment d’achat était de 3,02, en baisse de 0,07 WoW. Les données historiques peuvent être consultées dans la base de données. Lors des premières transactions du matin, les fournisseurs ont coté les primes du cuivre de qualité standard à 400-450 yuan/t, Lufang et Xiangguang étant cotés à 420-450 yuan/t, et Tiefeng et Yuguang à 400-430 yuan/t ; par la suite, d’autres cotations sont apparues, certains fournisseurs abaissant légèrement leurs offres, et Tiefeng et Jinguan se sont négociés avec des primes autour de 370-420 yuan/t ; le cuivre de haute qualité tel que Jinchuan (plaque), Jindun (plaque) et Guixi était coté avec des primes de 480-500 yuan/t. Lors de la deuxième séance, l’offre disponible s’est encore resserrée, rendant les cargaisons à bas prix rares, et le cuivre non enregistré s’est négocié avec des primes d’environ 240-280 yuan/t.

Pour demain, SMM a enregistré les inventaires sociaux de Shanghai à 66 100 t, en baisse de 10 400 t WoW par rapport à jeudi dernier ; le Jiangsu a enregistré 19 600 t, en hausse de 100 t WoW par rapport à jeudi dernier. L’offre au comptant disponible actuelle reste tendue, se maintenant à un plus bas annuel, la tendance de déstockage restant intacte, poussant les primes au comptant à la hausse et atteignant de nouveaux sommets annuels. Par ailleurs, l’écart de prix au comptant entre Shanghai et Guangdong s’est encore creusé, ouvrant la fenêtre pour des expéditions interrégionales. SMM a appris que certains fournisseurs ont commencé à expédier des cargaisons du Guangdong vers Shanghai, et la cathode de cuivre expédiée devrait arriver sur le marché de Shanghai cette semaine. Si les arrivages sont importants, cela pourrait offrir un soulagement marginal à la situation actuelle d'offre tendue. Cependant, étant donné le volume limité des arrivages à court terme et le niveau d'inventaire absolu encore bas, la pression sur les primes devrait être relativement limitée. Globalement, dans un contexte d'offre disponible tendue s'étendant par phases, le cuivre au comptant de Shanghai par rapport au contrat 2608 devrait maintenir des primes demain.