[Análisis SMM] Revisión mensual y perspectivas: El impacto de la temporada baja se intensifica, los precios del acero al silicio no orientado podrían seguir bajando en julio

Revisión de precios de junio:

En junio, el precio promedio mensual del acero al silicio no orientado tendió a la baja, tanteando el fondo. Del lado de la oferta y la demanda, el mercado pasó de un ligero equilibrio a una leve escasez de oferta, con una mejora marginal de los fundamentos. El exceso de oferta que había estado presionando los precios se alivió gradualmente, brindando soporte a los precios. Los precios al contado tuvieron un desempeño más fuerte de lo esperado, bajando solo ligeramente. Como mes de transición entre la temporada baja y la temporada alta, junio vio mejorar el patrón de oferta y demanda.

Análisis de fundamentos:

Se prevé que el programa de producción de julio para el acero al silicio no orientado nacional disminuya aún más. En comparación con el mismo período de años anteriores, el programa de julio de 2026 fue inferior al de julio de 2025. En cuanto a la estructura de calidades, se espera que la proporción de calidades para vehículos eléctricos nuevos (NEV) en el programa de julio repunte al 15%, las calidades altas al 19%, y las calidades bajas y medias se retraigan al 66%. Las acerías continúan ajustando su mezcla de productos, lo que conduce a reducciones correspondientes en las calidades convencionales de gama baja. El volumen total de producción programada sigue contrayéndose, pero persiste la presión del lado de la oferta. Se mantienen los niveles de producción de materiales para NEV y de alta calidad, mientras que las calidades bajas y medias se reducen significativamente, optimizando en cierta medida la estructura de la oferta y respaldando la resistencia de los precios.

La demanda descendente de acero al silicio no orientado en mayo mostró una divergencia estructural. El consumo total de acero al silicio en el sector de electrodomésticos bajó ligeramente en términos intermensuales, y los acondicionadores de aire siguieron siendo el principal impulsor de la demanda. La demanda del sector automotriz fue fuerte, y el consumo de acero al silicio subió a un máximo para el período. Dentro de esto, los vehículos eléctricos nuevos de pasajeros fueron el mayor soporte para la demanda de acero al silicio no orientado en el sector automotor. En general, la demanda tradicional de electrodomésticos se debilitó marginalmente, mientras que la demanda de NEV siguió fortaleciéndose, desplazando gradualmente el centro de la demanda hacia el sector automotor. Esto benefició estructuralmente al acero al silicio no orientado de alta calidad y para NEV.

Perspectiva de precios para julio:

De cara a julio de 2026, por el lado de la oferta, se prevé que el programa de producción de acero al silicio no orientado de China disminuya aún más, principalmente en las calidades bajas y medias. Por un lado, el impacto de la temporada baja se está haciendo más pronunciado: la demanda descendente es débil, el entusiasmo de compra ha caído, lo que lastra la disposición a producir. Por otro lado, productores líderes como Baowu y Shougang mantuvieron sus precios base de julio sin cambios, primando la estabilidad de precios. Sin embargo, el sentimiento del mercado es bajista y es más probable que los precios bajen a que suban. La mayoría de los productores operan con pérdidas y aplican recortes voluntarios de producción. En el lado de la demanda, en la industria de electrodomésticos, los fabricantes desaceleraron el ritmo de producción y los pedidos disminuyeron intermensualmente. El festival de compras "618" no estimuló significativamente los pedidos. Afectadas por la baja demanda, altos inventarios y elevados costos, algunas empresas anticiparon la reducción de sus programas de producción. Además, se introdujeron nuevas normas de eficiencia energética para ciertos electrodomésticos, lo que limitó la producción por la renovación de productos. En la industria automotriz, la mayoría de los fabricantes mantuvieron un ritmo de producción normal y algunos aumentaron la producción este mes para alcanzar las metas de mitad de año. No obstante, persistió la presión en las ventas debido a los efectos moderados de las promociones del "618" y los apoyos políticos. En detalle, los vehículos de nueva energía siguieron siendo el principal motor de ventas este mes, mientras que los pedidos de vehículos con motor de combustión interna no mejoraron significativamente. Las exportaciones se dirigieron principalmente a Rusia, Sudamérica y el Sudeste Asiático. Se espera que el volumen total anual de exportación del sector alcance los 12 millones de unidades. En el lado de los costos, con la continua reducción de los márgenes de las acerías y la normalización de las restricciones locales a la producción por motivos ambientales, se prevé que la producción de arrabio siga disminuyendo. Aun así, conforme el impacto de la temporada baja se amplía, se espera que el precio medio de la bobina laminada en caliente de julio descienda aún más intermensualmente respecto a junio, con una caída más moderada. En general, SMM prevé que los precios del acero al silicio no orientado de grado medio y bajo en julio de 2026 se desplazarán a la baja en conjunto, con margen para descensos.

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