[Tóm tắt Họp Sáng SMM về Cobalt - Lithium] Giá nguyên liệu thô chịu áp lực; Lịch sản xuất pin tiếp tục gia tăng

Quặng Liti:

Tuần này, giá quặng liti tiếp tục ảm đạm, trung tâm giao dịch giảm nhẹ cùng với sự điều chỉnh giảm của hóa chất liti. Trong tuần, giá liti cacbonat giao ngay và hợp đồng tương lai đều ảm đạm, sự chấp nhận quặng giá cao của các nhà máy hóa chất liti giảm, việc mua nguyên liệu chủ yếu là để bổ sung hàng tồn kho nhằm đáp ứng nhu cầu trước mắt, tâm lý đòi giá thấp gia tăng, các yêu cầu chào giá trên thị trường vẫn tiếp diễn, nhưng tốc độ giao dịch thực tế khá thận trọng. Về phía nguồn cung, tốc độ xuất hàng từ các mỏ Úc chính thống nhìn chung ổn định, và sự xuất hiện của quặng châu Phi cùng những gián đoạn chính sách xuất khẩu sau đó vẫn là mối quan ngại chính của thị trường. Trong ngắn hạn, bên quặng không có dấu hiệu giải phóng khối lượng tập trung đáng kể, nhưng trong bối cảnh giá hóa chất liti suy yếu, người mua đã hạ kỳ vọng về giá quặng trong tương lai. Về chi phí, áp lực lợi nhuận vẫn tiếp diễn đối với một số nhà máy hóa chất liti phải mua quặng giá cao từ bên ngoài, tạo ra phản hồi tiêu cực nhất định lên giá quặng. Nhìn chung, yếu tố chi phối chính trong việc định giá quặng liti vẫn chủ yếu đến từ sự thay đổi giá của bên hóa chất liti và sự phục hồi lợi nhuận luyện kim. Giá spodumene ngắn hạn dự kiến sẽ tiếp tục ảm đạm. Nếu giá hóa chất liti ổn định hoặc nhu cầu bổ sung hàng tồn kho ở hạ nguồn phục hồi sau đó, tâm lý giữ giá ở bên quặng có thể mạnh lên.

Liti Cacbonat:

Tuần này, giá liti cacbonat giao ngay tiếp tục trượt dốc dần, với trung tâm giá tiếp tục dịch xuống gần mốc 150.000 nhân dân tệ/tấn. Hợp đồng tương lai cũng trượt dốc. Phạm vi giá của hợp đồng được giao dịch nhiều nhất 2609 thu hẹp từ 147.800-153.600 nhân dân tệ/tấn vào đầu tuần xuống còn 145.900-152.500 nhân dân tệ/tấn, chạm mức thấp 145.900 nhân dân tệ/tấn vào giữa tuần, làm mới mức thấp gần đây. Lượng hợp đồng mở ban đầu giảm sau đó tăng, với cuộc giằng co giữa phe mua và phe bán vẫn tiếp diễn. Các giao dịch thị trường cho thấy mô hình giằng co "hạ nguồn mua bắt đáy và thượng nguồn hạn chế bán ra," nhưng giao dịch thực tế khá sôi động. Các nhà máy hóa chất liti thượng nguồn có thiện chí bán ra cực thấp trong giai đoạn giá giảm nhanh, tâm lý hạn chế bán ra gia tăng, một số chào giá theo đơn hàng giao ngay vẫn duy trì trên 160.000 nhân dân tệ/tấn, và tâm lý giữ giá rõ ràng đã xuất hiện. Các nhà máy nguyên liệu hạ nguồn thể hiện tâm lý mua vào tương đối tích cực dưới mức 150.000 nhân dân tệ/tấn, nhưng hành vi tích trữ tập trung quy mô lớn vẫn chưa xuất hiện, và các hoạt động mua hàng vẫn thận trọng, chủ yếu theo nhu cầu tức thời. Nhìn chung, hoạt động thăm dò thị trường và giao dịch thực tế tiếp tục khá sôi động, nhưng chênh lệch giá tâm lý giữa thượng nguồn và hạ nguồn vẫn tồn tại. Sản lượng phía cung tiếp tục giảm, và tồn kho trong chuỗi ngành vẫn phân hóa. Tuần này, sản lượng lithi carbonat tiếp tục giảm, chủ yếu do một số nhà máy hóa chất lithi bước vào bảo trì theo kế hoạch, khiến các dây chuyền sản xuất từ quặng spodumene giảm đáng kể. Về thay đổi tồn kho: Các nhà máy hóa chất lithi thượng nguồn ghi nhận tồn kho nhà máy tăng nhẹ do tâm lý bán ra cực thấp và giữ hàng không bán; nhiệt tình mua hàng của các nhà máy nguyên liệu hạ nguồn phục hồi so với tuần trước, nhưng do giá vẫn đang giảm nhanh, nên hoạt động mua vẫn thận trọng, tổng thể cho thấy tồn kho tăng nhẹ; ở cấp thương lái, do hoạt động mua hạ nguồn cải thiện nhẹ, cộng với các nhà máy hóa chất lithi không muốn bán và áp lực vốn, nên tồn kho được giải phóng khá rõ rệt. Trong thời gian tới, giá lithi carbonat ngắn hạn dự kiến tiếp tục củng cố ở mức thấp. Về phía cung, hoạt động bảo trì tại một số nhà máy hóa chất lithi vẫn tiếp diễn, sản lượng thu hẹp, và việc các nhà máy hóa chất lithi giữ hàng không bán các đơn đặt hàng giao ngay có thể hỗ trợ phần nào cho giá. Về phía cầu, hoạt động mua hạ nguồn thận trọng và chủ yếu theo nhu cầu, với giá mua mục tiêu vẫn giằng co với tâm lý bán ra của thượng nguồn. Mâu thuẫn cốt lõi của thị trường hiện tại nằm ở chỗ: tâm lý mua vào của hạ nguồn mạnh lên dưới mức 150.000 nhân dân tệ/tấn, tạo ra mức sàn cho giá; nhưng tâm lý giữ giá và không muốn bán của thượng nguồn cùng tồn tại với sự thận trọng mua hàng của hạ nguồn. Khuyến nghị theo dõi chặt chẽ những thay đổi trong tốc độ tích trữ trở lại của hạ nguồn và tiến độ khôi phục sau bảo trì tại các nhà máy hóa chất lithi trong ngắn hạn.

Lithi hydroxit:

Tuần này, giá lithi hydroxit tiếp tục giảm WoW. Nhìn chung, tâm lý thị trường lithi ảm đạm, kéo giá quặng lithi và hóa chất lithi cùng giảm. Về phía cung, hầu hết các doanh nghiệp duy trì sản xuất bình thường, trong khi một số ít bị hạn chế bởi nguồn cung nguyên liệu và hoạt động ở mức công suất thấp. Trên thị trường giao dịch, các nhà máy hóa chất lithium thể hiện ý chí mạnh mẽ trong việc giữ giá vững, với báo giá hiện tại thường trên 145.000 nhân dân tệ/tấn; các thương nhân chủ yếu tham chiếu hợp đồng kỳ hạn tháng 9 của lithium carbonate, với mức chiết khấu trong khoảng 15.000-18.000 nhân dân tệ/tấn. Một số nhà máy vật liệu hạ nguồn và nhà sản xuất cell pin, ngoài các hợp đồng dài hạn và nguồn nguyên liệu do khách hàng cung cấp, đã thực hiện các yêu cầu mua hàng lẻ tẻ và giao dịch do giá thấp, với giá giao dịch thực tế rơi xuống 132.000-140.000 nhân dân tệ/tấn, kéo giảm giá chính thức của thị trường. Mặc dù tổng thể giao dịch hơi trì trệ trong tuần này, nhưng đã cải thiện nhẹ so với kỳ trước.

Coban tinh chế:

Tuần này, giá coban tinh chế giao ngay quay trở lại xu hướng giảm dần. Về phía cung, các lò luyện kim lớn đã tăng nhẹ giá xuất xưởng lên 390.000 nhân dân tệ/tấn, nhưng sau khi thị trường tiếp tục yếu đi, hầu hết các thương nhân tạm dừng báo giá ra bên ngoài và tâm lý thị trường trở nên thận trọng. Về phía cầu, khi thời tiết nóng bức đến, các doanh nghiệp hạ nguồn dần bước vào kỳ nghỉ hè, thể hiện sự sẵn lòng mua sắm trì trệ và chỉ duy trì bổ sung dự trữ với số lượng nhỏ theo nhu cầu. Trong tuần này, các yếu tố cơ bản của coban tinh chế không có thay đổi đáng kể. Trong bối cảnh giao dịch cực kỳ mỏng, tâm lý bi quan đã kích hoạt dòng vốn nhỏ chảy ra và gây áp lực đáng kể lên giá. Nhìn chung, từ tháng 7 đến tháng 8 là mùa tiêu thụ truyền thống thấp điểm đối với coban tinh chế, và với sự hỗ trợ hạn chế từ phía cầu, giá ngắn hạn có khả năng vẫn ở mức ảm đạm.

Sản phẩm trung gian:

Tuần này, giá sản phẩm trung gian coban duy trì ổn định trên diện rộng. Về phía cung, một số công ty khai thác do Trung Quốc tài trợ đưa ra chào giá dựa trên giá coban tinh chế thấp tiêu chuẩn châu Âu nhân với (giá phải trả cho coban hydroxide - phụ phí), nhưng do kỳ vọng về hệ số phụ phí giữa thượng nguồn và hạ nguồn có sự khác biệt lớn, giao dịch thực tế diễn ra chậm chạp. Về phía cầu, định giá thị trường muối coban vẫn ở mức thấp, và giá mua nguyên liệu mà các lò luyện kim hạ nguồn chấp nhận được chỉ trong khoảng 22-23 USD/lb, chỉ có một số ít nguồn hàng tồn kho của thương nhân được giao dịch trong phạm vi này. Trong ngắn hạn, các thợ mỏ vẫn giữ vững giá, nhưng nhu cầu hỗ trợ từ ngành luyện kim hạ nguồn không đủ, khiến người mua và người bán rơi vào thế giằng co. Giá sản phẩm trung gian dự kiến sẽ duy trì ổn định.

Muối Coban (Coban Sunfat và Coban Clorua):

Tuần này, thị trường coban sunfat giao dịch ảm đạm.Bên cung: Các nhà luyện kim sơ cấp giữ giá chào cao, với những người chơi chính giữ mức ngưỡng 85.000 nhân dân tệ/tấn; các nhà luyện kim từ vật liệu tái chế, nhằm đẩy nhanh vòng quay tiền mặt, duy trì giá chào thấp nhất ở mức 80.000-81.000 nhân dân tệ/tấn. Bên cầu không có cải thiện. Các doanh nghiệp hàng đầu vẫn còn lượng tồn kho tương đối dồi dào và chưa phát đi nhu cầu mua hàng. Đợt tái tồn kho mới dự kiến có thể chỉ bắt đầu sau tháng 8. Các doanh nghiệp vừa và nhỏ có nhu cầu cứng, nhưng giá cả ảm đạm làm giảm nhiệt tình dự trữ, khiến họ chỉ mua theo nhu cầu với khối lượng nhỏ. Trong ngắn hạn, giá coban sunfat dự kiến sẽ đi ngang trong xu hướng ảm đạm; sự phục hồi bền vững của thị trường vẫn cần chờ nhu cầu tái tồn kho tập trung từ hạ nguồn được hiện thực hóa.

Tuần này, thị trường coban clorua tiếp tục xu hướng ảm đạm, giao dịch thực tế thưa thớt, nhưng hoạt động thăm dò đã tăng so với trước đó. Bên cung: Hầu hết các nhà sản xuất vẫn giữ giá chào trên 100.000 nhân dân tệ/tấn; giá chào công bố ít thay đổi, nhưng trong đàm phán thực tế vẫn còn một số dư địa nhượng bộ. Bên cầu: Tồn kho nguyên liệu hạ nguồn vẫn dồi dào, kết hợp với đơn hàng từ người dùng cuối yếu, và sự quan tâm mua hàng tổng thể vẫn không đủ. Nhìn chung, tâm lý bi quan trên thị trường tiếp tục lan rộng, gây áp lực mạnh lên giá cả và tốc độ mua hàng. Trong ngắn hạn, giá có khả năng duy trì ổn định phần lớn, nhưng vẫn có khả năng tiếp tục giảm trong quý 3.

Muối Coban (Co3O4):

Tuần này, thị trường Co3O4 cũng duy trì ảm đạm, với rất ít giao dịch thực tế.Bên cung: Bị ảnh hưởng bởi nhu cầu giảm và tồn kho nội bộ cao, hầu hết các công ty đã dần cắt giảm lịch sản xuất, dù giá gần đây đã ổn định và các doanh nghiệp nói chung không sẵn lòng hạ thêm giá chào để bán. Phía cầu: Mặc dù mức tồn kho của các nhà sản xuất vật liệu cathode có khác biệt, nhìn chung vẫn ở mức cao, và ở giai đoạn này hầu như không có nhu cầu mua hàng chủ động. Trong ngắn hạn, giá Co3O4 dự kiến chủ yếu đi ngang.

Niken Sunfat:

Tính đến thứ Năm tuần này, giá trung bình SMM của niken sunfat cấp pin đã giảm nhẹ.

Từ phía cầu, vào giữa tháng, các doanh nghiệp hạ nguồn vẫn nắm giữ tồn kho nguyên liệu, tâm lý dự trữ yếu, và mức chấp nhận giá muối niken tương đối thấp. Từ phía cung, một mặt, một số nhà tái chế tìm cách bán hàng vào giữa tháng; mặt khác, chi phí MHP phải trả và giá nguyên liệu phụ trợ vẫn ở mức cao, và một số nhà sản xuất cũng kỳ vọng cắt giảm sản xuất. Điều này dự kiến sẽ đẩy nhanh quá trình giảm tồn kho trên thị trường. Nhìn về phía trước, thị trường tháng này dự kiến vẫn do giảm tồn kho chi phối, với giá niken sunfat chịu áp lực.

Về tồn kho, tuần này chỉ số tồn kho của lò luyện muối niken thượng nguồn giảm từ 9,5 ngày xuống 9,3 ngày, chỉ số tồn kho của nhà máy tiền chất hạ nguồn giảm từ 11,7 ngày xuống 10,6 ngày, và chỉ số tồn kho của doanh nghiệp tích hợp giữ ổn định ở mức 8,1 ngày. Về sức mua/bán, tuần này Hệ số tâm lý sẵn sàng bán của lò luyện muối niken thượng nguồn duy trì ở mức 1,8, Hệ số tâm lý sẵn sàng mua của nhà máy tiền chất hạ nguồn duy trì ở mức 2,5, và hệ số tâm lý của doanh nghiệp tích hợp duy trì ở mức 2,4. (Dữ liệu lịch sử có thể truy cập trong cơ sở dữ liệu)

Tiền chất cathode ba thành phần:

Tuần này, giá giảm nhẹ, niken sunfat và coban sunfat giảm, còn lithium carbonate tăng nhẹ.

Về chiết khấu, đối với đơn hàng tháng 7 và quý 3, do chi phí nguyên liệu sunfat tương đối cao, một số nhà sản xuất thể hiện sẵn sàng tăng chiết khấu. Trong hợp đồng dài hạn, thỏa thuận năm của một số nhà sản xuất đã được cố định từ đầu năm, và hệ số vẫn chưa được nâng lên. Đối với hợp đồng quý, người mua hạ nguồn cũng tỏ ra ít chấp nhận việc tăng hệ số, với mức tổng thể vẫn ổn định so với quý 2. Trong đơn hàng giao ngay, một số chi phí niken và coban giao ngay hướng đến người tiêu dùng đã tăng nhẹ trong tháng 6. Tuy nhiên, do hiệu suất giá muối niken và coban gần đây tương đối yếu, hệ số tổng thể cho đơn hàng tháng 7 không tăng thêm.

Về phía sản xuất, đơn hàng xuất khẩu của các nhà sản xuất hàng đầu vẫn mạnh trong tháng này, với lịch trình sản xuất duy trì ở mức tương đối cao. Tuy nhiên, một số nhà sản xuất đã giảm tải sản xuất do lượng tồn kho thành phẩm tích tụ từ việc kiểm soát hàng tồn kho giữa năm của phía hạ nguồn.

Nhìn về phía trước, giá sulphate gần đây đã giảm trở lại, và việc định giá các đơn hàng mới tiếp theo sẽ cần theo dõi tốc độ tích trữ của phía hạ nguồn trong quý 3.

Vật liệu cathode ternary:

Tuần này, giá vật liệu cathode ternary vẫn trong xu hướng giảm.Về nguyên liệu, giá nickel sulphate và cobalt sulphate đi ngang và giảm nhẹ do giao dịch thị trường trầm lắng; giá mangan sulphate tăng nhẹ; giá lithium carbonate và lithium hydroxide gần đây giảm đáng kể hơn, do ảnh hưởng từ các biến động phía vốn. Về tâm lý giao dịch, tuần trước, khi giá hóa chất lithium giảm nhanh, một số nhà sản xuất đã mua vào ở mức giá thấp, dẫn đến giao dịch tương đối sôi động. Bước sang tuần này, khi giá nguyên liệu tiếp tục giảm không có dấu hiệu dừng lại, các nhà sản xuất pin hạ nguồn nhìn chung chuyển sang thận trọng và áp dụng thái độ chờ đợi trong bối cảnh tồn kho tương đối dồi dào, khiến tốc độ mua hàng chậm lại; tâm lý giao dịch tổng thể trong tuần này khá ảm đạm. Về chiết khấu, do giá tuyệt đối của nickel sulphate tiếp tục giảm, một số nhà sản xuất ternary đã tăng chiết khấu nickel sulphate khi quyết toán, trong khi chiết khấu cho các kim loại khác vẫn tương đối ổn định. Về nhu cầu, gần đây, nhu cầu thị trường xe điện vẫn ở mức cao, với các đơn hàng được thực hiện bình thường; nhu cầu thị trường tiêu dùng tiếp tục ở mức trung bình.

LFP:

Tuần này, giá LFP giảm xuống, chịu tác động từ giá lithium carbonate giảm, giảm khoảng 880 nhân dân tệ/tấn, trong khi giá lithium carbonate SMM giảm tổng cộng 4.000 nhân dân tệ/tấn trong tuần này. Về phí gia công, các doanh nghiệp LFP hàng đầu gần đây đã thông báo tăng phí. Có thể thấy rằng trong khi một số nhà sản xuất pin quy mô vừa và nhỏ đã bắt đầu liên kết giá sắt phosphate với các nhà máy cathode trong quyết toán, thì mức độ chấp nhận thấp của mô hình này từ các khách hàng pin hàng đầu có thể đã thúc đẩy động thái tăng giá cố định (giá cơ sở) này. SMM sẽ tiếp tục theo dõi việc triển khai cuối cùng. Trong lĩnh vực sản xuất, các doanh nghiệp LFP đã hoạt động tích cực trong tuần này, với việc tăng tốc sản lượng và nhu cầu đơn hàng từ hạ nguồn tiếp tục tăng trưởng. Theo khảo sát của SMM, nhu cầu tháng 7 chủ yếu đến từ lĩnh vực xe thương mại và hệ thống lưu trữ năng lượng (ESS), thúc đẩy mức tăng so với tháng trước khoảng 7% trong lịch sản xuất chung của ngành vật liệu cathode. Ở giai đoạn này, việc thực hiện cuối cùng dường như có thể đạt được. Về phía hàng tồn kho, một số doanh nghiệp chứng kiến đơn hàng vượt năng lực sản xuất, và số ngày tồn kho tiếp tục giảm.

Sắt Phosphate:

Tuần này, giá sắt photphat của SMM không đổi, với các cuộc đàm phán thượng nguồn và hạ nguồn về cơ bản đã kết thúc, và các đơn hàng mới ký kết ở mức khoảng 14.700-15.700 nhân dân tệ/tấn. Trong cả tháng, báo giá thị trường cho sản phẩm theo quy trình không axit photphoric ở mức khoảng 15.500 nhân dân tệ/tấn, với giá giao dịch thực tế khoảng 14.700-15.300 nhân dân tệ/tấn; báo giá sản phẩm theo quy trình axit photphoric ở mức khoảng 16.000 nhân dân tệ/tấn, với giá giao dịch thực tế khoảng 15.400-15.600 nhân dân tệ/tấn. Tất cả đều tăng 1.000 nhân dân tệ/tấn so với báo giá tháng trước. Về phía nguyên liệu thô, giá axit photphoric giảm nhẹ trong tháng 7, chịu ảnh hưởng bởi sự điều chỉnh nhẹ của giá lưu huỳnh và giá axit theo quy trình nhiệt vẫn ở mức thấp, với giá giao dịch tháng này khoảng 9.500-10.100 nhân dân tệ/tấn. Giá thị trường của sắt(II) sunfat duy trì ở mức khoảng 800 nhân dân tệ/tấn. Giá monoamoni photphat (MAP) vẫn ổn định. Mặc dù các nhà sản xuất thượng nguồn có ý định tăng giá, nhưng việc tăng giá khó thực hiện do kiểm soát giá và nhu cầu mua thấp từ các doanh nghiệp sắt photphat hạ nguồn, khiến giá thị trường ở mức khoảng 7.500 nhân dân tệ/tấn. Về phía sản xuất, các doanh nghiệp sắt photphat nhìn chung duy trì sản xuất ổn định trong tuần này, nhưng tăng trưởng chung trong tháng 7 bị hạn chế bởi năng lực sản xuất. Hạ nguồn, nhu cầu LFP tiếp tục cải thiện, với mức tăng dự kiến so với tháng trước khoảng 7%.

LCO:

Tuần này, thị trường LCO tiếp tục xu hướng ổn định nhưng trầm lắng.Trung tâm giá của liti cacbonat thượng nguồn và Co3O4 tiếp tục dịch chuyển thấp hơn, gây áp lực giảm nhất định lên báo giá LCO, nhưng mức giá thấp hơn không thực sự dẫn đến giao dịch. Phía cầu vẫn ảm đạm, với các đơn hàng hạ nguồn nhìn chung yếu. Khi giá nguyên liệu thô chưa ổn định, người mua phần lớn duy trì thái độ chờ đợi và theo dõi, chỉ tham gia thị trường cho các nhu cầu thiết yếu, mua lẻ tẻ, với rất ít giao dịch lớn được ghi nhận. Người bán và người mua vẫn trong thế giằng co, chờ đợi hướng đi rõ ràng hơn. Xu hướng tiếp theo vẫn cần được theo dõi, bao gồm biến động chi phí nguyên liệu thô đầu nguồn và liệu tốc độ bổ sung tồn kho ở hạ nguồn có cải thiện thực chất hay không.

Cực dương:

Tuần này, than chì nhân tạo ổn định về giá. Về phía cung, ở các doanh nghiệp hạng nhất và hạng hai, năng lực tích hợp nội bộ đang chật vật bắt kịp đà tăng liên tục của đơn hàng từ hạ nguồn, và tình trạng khan hiếm nguồn cung giao ngay chưa có dấu hiệu hạ nhiệt. Trong khi đó, giá nguyên vật liệu tiếp tục tăng; cộng với áp lực chi phí chưa được hấp thụ trước đó, hỗ trợ từ chi phí vẫn vững chắc. Về phía than chì tự nhiên, nhu cầu mua từ người dùng cuối vẫn yếu và áp lực giảm giá từ hạ nguồn diễn ra phổ biến; tuy nhiên, giá đi ngang quanh mức chi phí trong thời gian dài, người mua và người bán mắc kẹt trong thế giằng co. Triển vọng sắp tới, đối với than chì nhân tạo, nhu cầu thị trường cải thiện và nguồn cung hiệu quả thắt chặt, cùng với áp lực chi phí dần được chuyển xuống hạ nguồn, dự kiến sẽ hỗ trợ giá tăng ổn định; đối với than chì tự nhiên, do thiếu động lực từ phía cầu hiệu quả, giá nhiều khả năng vẫn tích lũy trong ngắn hạn, chưa đủ động lượng để phá vỡ xu hướng.

Màng ngăn:

Tuần này, thị trường màng ngăn nhìn chung ổn định. Theo báo giá cụ thể, giá các sản phẩm màng ngăn ướt tầm trung đến cao cấp duy trì ổn định: loại 5μm (5μ+2μ) báo giá 1,57-1,87 nhân dân tệ/m², loại 7μm (7μ+2μ) báo giá phổ biến 1,14-1,337 nhân dân tệ/m², và loại 9μm (9μ+3μ) báo giá 1,135-1,29 nhân dân tệ/m². Về phía cung, việc bổ sung công suất mới trong tháng 7 vẫn chủ yếu được triển khai thông qua cải tạo từng dây chuyền sản xuất, với tốc độ tăng trưởng chậm. Các doanh nghiệp hàng đầu đã chấp nhận mức báo giá hiện tại, và giá trong tháng 7 dự kiến sẽ duy trì ổn định chung. Tuy nhiên, diễn biến khác nhau tùy sản phẩm: màng nền có mức tăng giá hạn chế, chủ yếu do các doanh nghiệp hạng hai và hạng ba duy trì mức giá cạnh tranh cao; các sản phẩm phủ, do cung cầu thắt chặt, có giá tương đối vững. Từ các yếu tố cơ bản cung cầu, thị trường màng ngăn vẫn trong tình trạng thiếu cung. Trong tháng 7, kế hoạch sản xuất đầu cuối tăng khoảng 7% so với tháng trước, và cả hai lĩnh vực EV và ESS vẫn duy trì mức sôi động cao; được thúc đẩy bởi điều này, sản lượng màng ngăn tháng 7 tăng 3,71% so với tháng trước, nhưng tăng trưởng sản xuất vẫn thấp hơn tăng trưởng nhu cầu sử dụng cuối cùng, và khoảng cách cung-cầu vẫn tồn tại. Tỷ lệ vận hành toàn ngành duy trì trên 80%. Các doanh nghiệp pin không chỉ khóa chặt năng lực sản xuất màng ngăn chính thống, mà một số hợp đồng dài hạn còn được mở rộng sang các doanh nghiệp màng ngăn hạng hai và hạng ba, giữ cho tỷ lệ sử dụng công suất toàn ngành ở mức cao. Sau khi đợt điều chỉnh giá trước đó được thực hiện, thị trường bước vào giai đoạn thực thi giá mới. Trong ngắn hạn, giá màng ngăn được dự kiến sẽ duy trì ổn định, các biến động tiếp theo phụ thuộc vào tốc độ giải phóng công suất mới và khả năng chấp nhận tăng giá từ phía hạ nguồn.

Chất điện giải

Tuần này, giá thị trường chất điện giải tạm thời ổn định. Về mặt chi phí, tuần này mức giảm giá lithium carbonate giao ngay thu hẹp đáng kể; cùng với việc các đơn hàng trong tháng về cơ bản đã được ký kết, giao dịch giao ngay hạn chế, và giá LiPF6 bước vào giai đoạn ổn định ngắn hạn. Ở phân khúc dung môi, do ảnh hưởng bởi sự gián đoạn từ xung đột địa chính trị Trung Đông, các nguyên liệu hóa dầu đầu nguồn như propylene oxide lại được nâng giá, nhưng có độ trễ trong việc chuyển chi phí xuống hạ nguồn, nên giá vẫn ổn định trong ngắn hạn. Về phía chất phụ gia, chu kỳ mua sắm tập trung trước đó đối với VC đã kết thúc; nguồn cung chính thống trên thị trường chủ yếu để giao hàng các đơn đã ký trước đó, hoạt động giao dịch giao ngay không cao, và giá tạm thời ổn định. Tuy nhiên, khi nhu cầu pin từ hạ nguồn tiếp tục mở rộng, mô hình cung-cầu thắt chặt trong ngành vẫn chưa được cải thiện, và VC vẫn có động lực để tăng giá thêm. Xét đến xu hướng của các nguyên liệu thô khác nhau, chi phí chất điện giải không có biến động rõ rệt, và giá thị trường tạm thời ổn định. Từ góc độ cung-cầu, kế hoạch sản xuất của các doanh nghiệp pin điện tiếp tục tăng trưởng ổn định; nhu cầu lưu trữ năng lượng cũng duy trì mức sôi động cao, và sản lượng pin ESS cũng tăng theo. Các doanh nghiệp chất điện giải thường áp dụng chiến lược sản xuất theo doanh số, nâng tải sản xuất đồng bộ với nhu cầu pin từ hạ nguồn, và sản lượng toàn ngành tăng ổn định. Nhìn chung, xu hướng giá chất điện li có mối liên hệ chặt chẽ với chi phí nguyên liệu thô, và vẫn cần liên tục theo dõi biến động giá nguyên liệu thô đầu nguồn và tốc độ chuyển chi phí sang hạ nguồn.

Pin natri-ion:

Tuần này, catốt NFPP pin natri-ion tiếp tục xu hướng sản xuất hết công suất với đơn hàng tăng vọt, các doanh nghiệp hàng đầu chạy đầy tải từ quý II. Lượng xuất xưởng hàng tháng đạt mức hàng trăm tấn, nhưng công suất mới bổ sung trong năm còn hạn chế, tăng trưởng nguồn cung eo hẹp. Ngành triển khai song song nhiều lộ trình mở rộng công suất: một số doanh nghiệp tận dụng gia công qua việc cải tạo dây chuyền sản xuất pin lithium, hoàn tất chạy thử vào cuối tháng 9 và đạt sản xuất hàng loạt quy mô nhỏ trong tháng 10; các dây chuyền hợp tác khác dự kiến khởi động vào tháng 8, địa điểm xây dựng cơ sở mới được chọn gần nhà máy hạ nguồn để rút ngắn chu kỳ hỗ trợ. Tiến độ triển khai công suất anốt cacbon cứng chậm hơn so với catốt, và ngành vẫn trong giai đoạn cân bằng cung cầu căng thẳng, chủ yếu do hạn chế về công nghệ và vốn. Việc triển khai các lộ trình tiền chất đa dạng được đẩy nhanh, với lộ trình dựa trên tre là chính, trong khi các lộ trình dựa trên gỗ và than đá được tiến hành đồng thời để phân tán rủi ro chuỗi cung ứng; lộ trình dựa trên than đá có tiềm năng tăng quy mô lớn, nhưng hiệu năng vẫn còn hạn chế.

Tái chế:

Về phía nguyên liệu thô, giá ba loại muối — lithium carbonate, niken sunfat và coban sunfat — tiếp tục giảm trong tuần này. Tuần này, theo các loại vật liệu ternary, LCO và LFP, ở khía cạnh quy trình ướt LFP: lấy ví dụ bột đen điện cực LFP, giá hiện tại là 6.650-7.100 nhân dân tệ/% lithium, và giá giao dịch tiếp tục giảm so với tuần trước kể từ thứ Năm tuần trước. Điều này chủ yếu là do giá lithium carbonate ảm đạm trong tuần này, tiếp tục đẩy giá bột đen LFP điều chỉnh giảm nhẹ. Trong khi đó, bột đen pin LFP có giá 6.100-6.450 nhân dân tệ/% lithium, và chênh lệch giá so với bột đen điện cực dần mở rộng. Nguyên nhân chính là nhiều doanh nghiệp sửa chữa LFP hoạt động tích cực và chủ yếu thu mua điện cực LFP, mở rộng thị trường nhu cầu đối với phế liệu điện cực LFP. Do đó, một số doanh nghiệp quy trình ướt LFP đã chuyển sang mua khối đen pin LFP, hoặc mua thêm khối đen điện cực LFP với giá cao hơn. Ở mảng ternary và LCO, hệ số thanh toán niken và coban trong khối đen điện cực ternary vào khoảng 76-79, và thị trường bắt đầu chứng kiến các giao dịch giá thấp liên tiếp, với mức thấp nhất của phạm vi ghi nhận hệ số thanh toán giảm nhẹ. Hệ số thanh toán lithi đối với coban nguyên chất và phế liệu coban cao cũng giảm nhẹ. Giá coban sulfat tiếp tục giảm và tiêu thụ cuối cùng trên thị trường tiêu dùng ảm đạm, khiến các doanh nghiệp quy trình ướt thượng nguồn giao dịch mua bán trì trệ.

Hạ nguồn và sử dụng cuối:

Tuần này, giá cabin pin phía DC tại Trung Quốc giảm nhẹ, trong khi giá cabin lưu trữ năng lượng ở nước ngoài tăng nhẹ. Giá FOB trung bình của Trung Quốc cho cabin lưu trữ năng lượng pin DC 5MWh (xuất khẩu sang Ấn Độ) - 5MWh/0,5C&0,25C là 71,25 USD/KWh. Thông báo danh sách trúng thầu gói EPC cho dự án thí điểm hệ thống lưu trữ năng lượng độc lập 100.000 kW của Công ty TNHH Công nghệ Hengshui Jiuwei, huyện Vũ Cường. Ứng viên trúng thầu thứ nhất là Tập đoàn Cục Điện khí hóa Đường sắt Trung Quốc (Viện Khảo sát & Thiết kế Điện lực tỉnh Hà Bắc thuộc Tập đoàn PowerChina), với giá dự thầu là 365.013.530 Nhân dân tệ và đơn giá 0,9125 Nhân dân tệ/Wh; ứng viên thứ hai là Công ty TNHH Kỹ thuật Điện lực Hà Nam Tongxin (Công ty TNHH Khảo sát & Thiết kế Điện lực Hà Nam Qiyuan), với giá dự thầu là 372.782.081,44 Nhân dân tệ và đơn giá 0,932 Nhân dân tệ/Wh; ứng viên thứ ba là Công ty TNHH Xây dựng Điện lực Xingneng, với giá dự thầu là 371.640.008,34 Nhân dân tệ và đơn giá 0,9291 Nhân dân tệ/Wh.

Tin tức:   

[Tháng 6, doanh số bán pin xe điện và ESS của Trung Quốc tăng 49,1% so với cùng kỳ] Liên minh Đổi mới Pin Ô tô Trung Quốc đã công bố dữ liệu pin điện cho tháng 6 năm 2026. Trong tháng 6, doanh số bán pin xe điện và ESS của Trung Quốc đạt 196,0 GWh, tăng 7,6% so với tháng trước và tăng 49,1% so với cùng kỳ năm ngoái. Trong đó, doanh số pin cung cấp năng lượng đạt 133,4 GWh, chiếm 68,1% tổng doanh số, tăng 5,0% so với tháng trước và tăng 41,8% so với cùng kỳ; doanh số pin ESS đạt 62,6 GWh, chiếm 31,9% tổng doanh số, tăng 13,4% so với tháng trước và tăng 67,5% so với cùng kỳ. Trong giai đoạn từ tháng 1 đến tháng 6, doanh số pin xe điện (EV) và pin lưu trữ năng lượng (ESS) cộng dồn của Trung Quốc đạt 979,4 GWh, tăng 48,6% so với cùng kỳ năm ngoái. Trong đó, doanh số pin năng lượng cộng dồn đạt 661,3 GWh, chiếm 67,5% tổng doanh số, tăng 36,2% so với cùng kỳ; doanh số pin ESS cộng dồn đạt 318,1 GWh, chiếm 32,5% tổng doanh số, tăng 83,4% so với cùng kỳ.

[China Securities: Lạc quan về giá trị phân bổ trong mảng thiết bị pin lithium và pin thể rắn] Báo cáo nghiên cứu của China Securities cho rằng ngành thiết bị pin lithium tiếp tục chuỗi logic “lịch sản xuất đạt đỉnh kỷ lục – hoàn thành đơn hàng – phục hồi lợi nhuận”. Trong tháng 7, lịch sản xuất pin lithium của Trung Quốc đạt khoảng 283 GWh, tăng 5,6% so với tháng trước, lập đỉnh lịch sử mới trong tháng thứ năm liên tiếp. Tỷ trọng pin ESS tăng lên 42,9%, và nhu cầu chuyển từ động lực đơn cực từ xe điện sang tăng trưởng đa cực, với lưu trữ năng lượng trở thành động cơ tăng trưởng số một và duy trì sức bật cho mảng thiết bị. Công nghiệp hóa pin thể rắn tăng tốc: các dây chuyền sản xuất pin toàn thể rắn quy mô GWh được đưa vào vận hành dày đặc, việc xây dựng dây chuyền thử nghiệm của các nhà sản xuất pin hàng đầu cũng tăng tốc, và tiêu chuẩn phân loại ngành cho pin thể rắn chính thức được công bố vào tháng 7. Ngành công nghiệp tăng tốc từ định hướng chính sách sang phát triển chuẩn hóa, các đơn hàng từ mảng thiết bị dần được thực thi, và việc Jin Yinhe nhận được đơn hàng thiết bị lõi tiền công đoạn cho dây chuyền sản xuất pin thể rắn 2 GWh từ Jinlongyu đánh dấu sự khởi đầu của lợi ích từ phía thiết bị. Năm 2026 được nhiều hãng ô tô coi là năm đầu tiên kiểm chứng công nghiệp hóa pin toàn thể rắn, và cửa sổ đấu thầu thiết bị đang mở ra. Ngoài ra, các doanh nghiệp thiết bị pin lithium đang xây dựng đường cong tăng trưởng thứ hai thông qua mở rộng nền tảng, triển khai toàn cầu, và định vị vào các công nghệ mới, làm mượt các biến động chu kỳ về phía vận hành và thúc đẩy tái định giá từ “nhà sản xuất thiết bị pin lithium theo chu kỳ” sang “nhà sản xuất thiết bị cao cấp dựa trên nền tảng”. Ngành này hiện đang trong cửa sổ cộng hưởng ba yếu tố “lịch sản xuất sôi động cao + công nghiệp hóa pin thể rắn tăng tốc + thương mại hóa pin natri-ion”, và tiếp tục lạc quan về giá trị phân bổ của mảng thiết bị pin lithium và pin thể rắn.

[Tiêu chuẩn nhóm “Quy tắc ước tính chi phí xe trong ngành công nghiệp ô tô Trung Quốc” chính thức được ban hành] Gần đây, tiêu chuẩn nhóm “Quy tắc ước tính chi phí xe trong ngành công nghiệp ô tô Trung Quốc”, do Hiệp hội các nhà sản xuất ô tô Trung Quốc (CAAM) chủ trì tổ chức và 18 nhà sản xuất ô tô lớn trong nước cùng biên soạn, đã chính thức được ban hành. Đây là quy tắc ước tính chi phí thống nhất đầu tiên của Trung Quốc cho toàn bộ ngành sản xuất xe, chấm dứt lịch sử kéo dài của ngành về hạch toán chi phí với “tiêu chuẩn không đồng nhất và không có chuẩn mực”. Đây vừa là biện pháp quan trọng để ngành công nghiệp ô tô chỉnh đốn cạnh tranh giá cả vô trật tự và thúc đẩy phát triển chất lượng cao, vừa là thành tựu quan trọng để toàn ngành xây dựng đồng thuận và cùng thiết lập các quy tắc tự quản. (Từ ứng dụng Wallstreetcn APP)

Nhóm Nghiên cứu Năng lượng mới SMM

Wang Cong 021-51666838

Ma Rui 021-51595780

Lin Ziya 86-2151666902

Feng Disheng 021-51666714

Lyu Yanlin 021-20707875

Zhou Zhicheng 021-51666711

Wang Zihan 021-51666914

Wang Jie 021-51595902

Zhang Haohan 021-51666752

Chen Bolin 021-51666836

Xu Mengqi 021-20707868