Загрузка основных предприятий по производству медной катанки в Китае на этой неделе (10–16 июля) составила 65,1%, что на 2,96 п.п. ниже уровня предыдущей недели, на 0,06 п.п. ниже ожиданий и на 9,12 п.п. к аналогичному периоду прошлого года. На этой неделе цены на медь колебались на высоких уровнях. В сочетании с текущей структурой спредов фьючерсов настроения потребителей были выжидательными, а готовность к закупкам слабой. Рост новых заказов у производителей медной катанки был ограниченным, и предприятия сознательно снижали производственную нагрузку. Секторы проводов и кабелей, а также эмальпровода ослабли одновременно. Под влиянием традиционного низкого сезона спрос сезонно сократился, что дополнительно снизило загрузку мощностей по выпуску медной катанки. С точки зрения запасов, высокая премия в сочетании с высокими спредами фьючерсов сдерживала желание предприятий закупать сырьё, и запасы сырья сократились на 2,7 п.п. по сравнению с предыдущей неделей. Слабые заказы в перерабатывающих секторах замедлили темпы отгрузки, а запасы готовой продукции выросли на 3,42 п.п. Взгляд на следующую неделю (17–23 июля): текущая ситуация с высокими премиями, как ожидается, сохранится. В сочетании с устойчиво слабым спросом в перерабатывающих отраслях некоторые предприятия постепенно планируют техническое обслуживание оборудования. SMM ожидает, что на следующей неделе загрузка производителей медной катанки снизится на 1,89 п.п. по сравнению с этой неделей, до 63,21%.
![[ Анализ SMM ] Наглядное руководство по полугодовым отчетам 19 медеплавильных заводов за 2026 год](https://imgqn.smm.cn/usercenter/gCNEi20251217171715.jpeg)
