SMM 16 juillet :
Marché des métaux :
À la clôture de midi, les métaux de base sur le marché domestique ont globalement baissé. Le cuivre SHFE a glissé de 0,22 %, l'aluminium SHFE a légèrement reculé. Le plomb SHFE a augmenté de 0,1 %, le zinc SHFE a chuté de 0,72 %. L'étain SHFE a perdu 1,34 %. Le nickel SHFE a bondi de 2,94 %.
De plus, les contrats à terme les plus échangés sur l'aluminium moulé ont progressé de 0,26 %, ceux sur l'alumine ont baissé de 0,52 %. Le contrat le plus actif sur le carbonate de lithium a chuté de 2,36 %. Le contrat le plus traité sur le silicium métal a légèrement augmenté de 0,18 %. Les contrats à terme les plus échangés sur le polysilicium ont reculé de 0,48 %.
Les métaux ferreux ont affiché une performance mitigée. Le minerai de fer a baissé de 0,46 %, les barres d'armature et les bobines laminées à chaud ont légèrement progressé. L'acier inoxydable a augmenté de 1,13 %. Pour le charbon à coke et le coke : le contrat le plus actif sur le charbon à coke a reculé de 0,43 %, et celui sur le coke a baissé de 0,56 %.
Métaux de base à l'étranger, à 11 h 43, les métaux du LME ont progressé sur toute la ligne. Le cuivre LME a gagné 0,31 %, l'aluminium LME a ajouté 0,44 %, le plomb LME a avancé de 0,68 %. Le zinc LME a augmenté de 0,55 %, l'étain LME a grimpé de 0,46 %. Le nickel LME a bondi de 2,47 %.
Métaux précieux, à 11 h 43, l'or COMEX a baissé de 0,33 %, l'argent COMEX a reculé de 0,08 %. Sur le marché domestique des métaux précieux : l'or SHFE a chuté de 0,82 % ; le contrat le plus échangé sur l'argent SHFE a dégringolé de 3,22 %.
De plus, à la clôture de midi, les contrats à terme les plus échangés sur le platine ont progressé de 1,95 %, et ceux sur le palladium ont gagné 0,29 %.
À la clôture de midi, le contrat à terme le plus échangé sur le transport maritime de conteneurs en Europe a chuté de 0,79 % à 2 573,5 points.
Au 16 juillet à 11 h 43, aperçu du marché à terme à midi :
Spot et fondamentaux
Cuivre : Cathodes de cuivre n°1 au comptant dans le Guangdong par rapport au contrat du mois en cours aujourd'hui : le cuivre de haute qualité a été coté avec une prime de 180 yuans/t, en hausse de 100 yuans/t par rapport à la séance précédente ; le cuivre de qualité standard a été coté avec une prime de 100 yuans/t, en hausse de 120 yuans/t par rapport à la séance précédente ; le cuivre SX-EW a été coté avec une prime de 40 yuans/t, en hausse de 120 yuans/t par rapport à la séance précédente. Le prix moyen du cuivre cathodique n°1 dans le Guangdong était de 104 180 yuans/t, en baisse de 1 025 yuans/t par rapport à la séance précédente, tandis que le prix moyen du cuivre SX-EW était de 104 080 yuans/t, en baisse de 1 015 yuans/t. Marché au comptant : les stocks du Guangdong ont baissé pendant deux jours consécutifs, principalement en raison de la réduction des arrivages...
Contexte macroéconomique
Sur le plan domestique :
[Ventes chinoises de batteries de traction et de stockage : +49,1 % en glissement annuel en juin] L'Alliance chinoise de l'innovation dans l'industrie des batteries de puissance pour l'automobile a publié les données de juin 2026 sur les batteries de puissance, montrant qu'en juin, les ventes chinoises de batteries de traction et de stockage d'énergie se sont élevées à 196,0 GWh, en hausse de 7,6 % en glissement mensuel et de 49,1 % en glissement annuel. Les ventes de batteries de traction ont été de 133,4 GWh, représentant 68,1 % du total des ventes, en hausse de 5,0 % par rapport au mois précédent et de 41,8 % par rapport à l'année précédente ; les ventes de batteries de stockage d'énergie ont été de 62,6 GWh, représentant 31,9 % du total des ventes, en hausse de 13,4 % sur un mois et de 67,5 % sur un an. De janvier à juin, les ventes cumulées de batteries de traction et de stockage d'énergie en Chine ont atteint 979,4 GWh, en hausse de 48,6 % en glissement annuel. Les ventes totales de batteries de traction se sont élevées à 661,3 GWh, représentant 67,5 % du total, en hausse de 36,2 % ; les ventes totales de batteries de stockage d'énergie ont été de 318,1 GWh, représentant 32,5 % du total, en hausse de 83,4 %. (Jin10 Data App)
[Les opérations de reverse repo de la PBOC réalisent une injection nette de 616 milliards de yuans aujourd'hui] La PBOC a effectué aujourd'hui des opérations de reverse repo à 7 jours pour un montant de 626 milliards de yuans. Avec 10 milliards de yuans de reverse repo à 7 jours arrivant à échéance aujourd'hui, l'injection nette du jour s'est établie à 616 milliards de yuans. (Jin10 Data App)
Côté dollar américain :
À 11 h 43, l'indice du dollar américain a baissé de 0,02 % à 100,5. Lors de son audition devant le Sénat, le président de la Fed, Warsh, a fréquemment exprimé son mécontentement face à l'inflation, déclarant : « Les récentes données sur l'inflation ne reflètent pas parfaitement les conditions d'inflation sous-jacentes. Le marché du travail semble assez bon, mais le front de l'inflation est moins optimiste. Je ne suis satisfait d'aucune mesure de l'inflation. Nous examinerons nos outils, y compris le bilan et les taux d'intérêt, pour voir si des ajustements sont nécessaires pour faire face à l'inflation. »
Le Livre Beige de la Fed a montré que de fin mai à juin, l'activité économique américaine a progressé à un rythme léger à modéré dans 11 des 12 districts de la Fed, le rythme global étant à peu près comparable à la période précédente. Le rapport notait que des facteurs tels que les prix élevés du pétrole ont freiné une partie de la consommation, les consommateurs réduisant leurs dépenses discrétionnaires et se tournant vers des produits moins chers. Le tourisme a rebondi, le trafic lié à la Coupe du Monde donnant un coup de pouce à certaines régions. L'industrie manufacturière a maintenu une croissance modérée, avec des commandes en hausse dans les centres de données, les machines et la défense nationale. L'activité de construction et immobilière s'est légèrement améliorée, la construction de centres de données étant un point fort. L'activité de forage dans le secteur de l'énergie a augmenté, les conditions financières sont restées globalement stables et les volumes de prêts commerciaux et à la consommation ont légèrement augmenté. Cependant, l'agriculture a été affectée par la baisse des prix des matières premières, la hausse des coûts et le resserrement du crédit. La plupart des contacts interrogés s'attendent à ce que l'économie continue de se développer dans les mois à venir, bien qu'une incertitude significative persiste quant aux perspectives des coûts du carburant.
La gouverneure de la Fed, Cooke, a déclaré mercredi qu'il était prudent d'attendre un ralentissement de l'inflation pendant un certain temps, mais qu'elle était prête à agir si l'inflation ne ralentissait pas rapidement. Cooke a noté : « Je pense que nous devrions donner plus de temps à partir de maintenant pour observer comment l'inflation évolue. Cependant, en regardant vers l'avenir, je considère toujours que les risques sont principalement concentrés à la hausse pour l'inflation, alimentés par le boom des investissements dans l'intelligence artificielle, les droits de douane et les pressions sur les prix liées à la guerre en Iran. » « Si nous ne voyons pas de signes de ralentissement de l'inflation rapidement, je suis prête à agir. Je suis pleinement engagée à atteindre notre objectif d'inflation – cet engagement est inébranlable. » Cook a comparé la situation actuelle à celle d'il y a un an, lorsque l'inflation était bien au-dessus de l'objectif de 2 % de la Fed et que le marché du travail semblait stable mais comportait le risque de ralentissements à la fois du marché du travail et de l'inflation. « Je constate que l'équilibre des risques s'est nettement déplacé par rapport à il y a environ un an, et que maintenant les risques d'inflation l'emportent sur les risques pour l'emploi », a-t-elle dit.
Selon le CME FedWatch Tool : la probabilité que la Fed laisse ses taux inchangés en juillet est de 88,8 %, avec 11,2 % de chance d'une hausse cumulée de 25 points de base. Pour septembre, les chances que les taux restent inchangés s'élèvent à 51,2 %, tandis que la probabilité d'une hausse cumulée de 25 pb est de 44 % et celle d'une hausse cumulée de 50 pb de 4,7 %. (Jin10 Data App)
Autres devises :
Le 16 juillet, la Banque de Corée a annoncé qu'elle relèverait le taux repo à 7 jours de 2,50 % à 2,75 %, les sept membres du conseil de politique monétaire ayant voté à l'unanimité pour une hausse de 25 points de base. C'est la première hausse des taux de la Banque de Corée depuis janvier 2023 et cela marque le début d'un nouveau cycle de resserrement. Cette décision était pleinement conforme aux attentes du marché. Tous les économistes interrogés par Bloomberg et tous sauf un des 37 économistes sondés par Reuters avaient prédit une hausse en juillet. Un sondage de la Korea Financial Investment Association auprès de 100 experts en titres à revenu fixe a montré que 66 % prévoyaient une augmentation des taux ce mois-ci. Le passage de 2,50 % à 2,75 % peut sembler modeste, mais l'effet de signal l'emporte largement sur le chiffre lui-même. La Banque de Corée avait réduit ses taux à quatre reprises depuis octobre 2024, les abaissant de 100 points de base cumulés, puis avait maintenu le taux directeur stable pendant huit réunions consécutives. Cette hausse des taux pourrait signaler la fin formelle du cycle d'assouplissement. (Wall Street CN)
Données :
Les données attendues aujourd'hui incluent les demandes initiales d'allocations chômage aux États-Unis pour la semaine se terminant le 11 juillet, les ventes au détail mensuelles américaines de juin, l'indice manufacturier de la Fed de Philadelphie pour juillet, l'indice du marché immobilier NAHB pour juillet, les stocks des entreprises américaines pour mai, l'indice des ventes de logements en attente aux États-Unis pour juin, la croissance du PIB sur trois mois au Royaume-Uni pour mai, la production manufacturière britannique de mai, la balance commerciale des biens corrigée des variations saisonnières au Royaume-Uni pour mai et la production industrielle britannique de mai.
De plus, le ministère du Commerce tiendra sa deuxième conférence de presse régulière de juillet. La gouverneure de la Fed, Lisa Cook, s'exprimera sur les perspectives économiques. Le vice-président américain Vance prononcera un discours. La Réserve fédérale publiera son Livre Beige sur la conjoncture économique. Le président américain Trump tiendra un discours. Le membre votant du FOMC en 2028 et président de la Fed de Saint-Louis, Musalem, s'exprimera. TSMC tiendra sa conférence sur les résultats du deuxième trimestre 2026.
Pétrole brut :
À 11 h 43, les prix du pétrole pour les deux indices de référence ont baissé, le WTI reculant de 0,23 % et le Brent de 0,52 %. Les inquiétudes persistantes concernant les conflits géopolitiques ont maintenu les prix du pétrole dans une phase de consolidation latérale.
Le président américain Trump a déclaré que les prix du pétrole fluctueraient pendant un certain temps. Pour la semaine terminée le 10 juillet, les stocks de pétrole brut de l'EIA aux États-Unis ont baissé de 1,692 million de barils, contre des attentes d'une baisse de 2,594 millions de barils et une hausse précédente de 2,998 millions de barils. Les stocks d'essence de l'EIA ont diminué de 1,533 million de barils, contre des prévisions de baisse de 760 000 barils et une baisse précédente de 1,904 million de barils. (Jin10 Data)
Un rapport de recherche de Tianfeng Securities a noté que le marché international du pétrole brut a connu un parcours en « montagnes russes » dominé par les risques géopolitiques au premier semestre, les prix internationaux du pétrole grimpant près de 120 dollars le baril avant de refluer rapidement. Récemment, bien que les tensions aient de nouveau éclaté dans le détroit d'Ormuz, les risques globaux restent gérables. La logique de tarification centrale du marché du pétrole brut passe des « risques géopolitiques extrêmes » à un jeu à trois entre « le risque géopolitique résiduel, l'intervention politique et l'équilibre fondamental ». Au second semestre, les prix du pétrole devraient connaître de fortes fluctuations avec une résistance à la hausse et un soutien à la baisse, selon une tendance générale de « force d'abord, puis faiblesse ». Le prix central du Brent devrait évoluer dans une fourchette de 70 à 75 dollars le baril. (Jin10 Data App)
Aperçu du marché au comptant :
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![Inventaire social de silicium métal dans les principales régions en légère baisse en glissement hebdomadaire [Inventaire de silicium SMM]](https://imgqn.smm.cn/usercenter/OGmeJ20251217171722.jpeg)
