SMM News, 14 juillet :
Marché des métaux :
À la clôture de la séance du matin, les métaux de base domestiques ont affiché des performances mitigées. Le cuivre SHFE a augmenté de 0,66 %, l'aluminium SHFE de 1,17 %. Le plomb SHFE a baissé de 1,03 %, le zinc SHFE de 0,42 %. L'étain SHFE a cédé 0,7 %. Le nickel SHFE a progressé de 0,49 %.
Par ailleurs, le contrat le plus traité de l'aluminium de fonderie a gagné 0,57 %, tandis que le contrat le plus traité de l'alumine a perdu 0,15 %. Le contrat le plus traité du carbonate de lithium a monté de 0,2 %. Le contrat le plus traité du silicium métal a grimpé de 0,89 %. Le contrat à terme le plus traité du polysilicium a chuté de 1,21 %.
La plupart des métaux ferreux ont augmenté. Le minerai de fer a progressé de 1,2 %, le rond à béton est resté stable à 3 067 yuans/tonne et le laminé à chaud (HRC) a avancé de 0,12 %. L'acier inoxydable a bondi de 1,78 %. Charbon à coke et coke : le contrat le plus traité du charbon à coke a légèrement monté, tandis que celui du coke a reculé de 0,96 %.
Du côté des métaux de base à l'étranger, à 11 h 42, les métaux du LME étaient majoritairement en hausse. Le cuivre LME a augmenté de 0,3 %, l'aluminium LME de 0,87 %, le plomb LME a cédé 0,21 %. Le zinc LME a légèrement baissé, l'étain LME a progressé de 1,11 %. Le nickel LME a gagné 0,24 %.
Métaux précieux : À 11 h 42, l'or COMEX a augmenté de 0,45 %, l'argent COMEX a reculé de 0,15 %. Métaux précieux domestiques : l'or SHFE a baissé de 1,51 % ; le contrat le plus traité de l'argent SHFE a chuté de 2,67 %.
De plus, à la clôture de la séance matinale, le contrat à terme le plus traité du platine a cédé 0,38 %, et celui du palladium a reculé de 0,2 %.
À la clôture de la séance du matin, le contrat à terme le plus traité du fret conteneurisé européen a progressé de 2,66 % à 2 486,5 points.
À 11 h 42, le 14 juillet, cours sélectionnés de la séance matinale des contrats à terme :
Cotations spot et fondamentaux
Zinc : Les prix de transaction dominants pour le zinc #0 se sont concentrés dans une fourchette de 24 595 à 24 705 yuans/tonne, le Shuangyan s'est négocié principalement entre 24 725 et 24 825 yuans/tonne, et les transactions principales du zinc #1 se sont situées entre 24 525 et 24 635 yuans/tonne. En début de séance, les offres du marché affichaient une prime de 20 à 30 yuans/tonne par rapport au prix moyen SMM, sans offre par rapport au contrat à terme pour le moment...
Contexte macroéconomique
Côté domestique :
[Les imports/exports chinois du 1er semestre ont dépassé les 25 000 milliards de yuans pour la première fois, en hausse de 16,9 % en glissement annuel ; une dynamique soutenue attendue au 2ème semestre pour le commerce extérieur] Le Bureau de l'information du Conseil des Affaires d'État a tenu une conférence de presse aujourd'hui (14 juillet) pour présenter la performance du commerce extérieur chinois cette année. Il a été indiqué que le commerce extérieur chinois a enregistré une croissance à deux chiffres au 1er semestre, maintenant une dynamique saine. Avec le développement rapide de l'intelligence artificielle, les importations et exportations de produits connexes ont montré un fort dynamisme. Au 1er semestre, les imports/exports de matériel informatique, comme les composants électroniques et les pièces d'ordinateur, ont atteint 5 130 milliards de yuans, en hausse de 56,6 %. Les produits intelligents tels que les lunettes IA, les traducteurs IA et les exosquelettes mécaniques évoluent rapidement, avec l'émergence continue de produits innovants. Selon les statistiques douanières, au 1er semestre de cette année, les importations et exportations de marchandises de la Chine ont atteint 25 470 milliards de yuans, en hausse de 16,9 % sur un an. Les exportations se sont élevées à 14 730 milliards de yuans, en hausse de 13,4 %, en croissance depuis 11 trimestres consécutifs ; les importations ont totalisé 10 740 milliards de yuans, en hausse de 22,1 %, dépassant la croissance des exportations de 8,7 points de pourcentage. Rien qu'en juin, les imports/exports ont totalisé 4 780 milliards de yuans, en hausse de 24,2 % sur un an, marquant 17 mois consécutifs de croissance. Du côté des exportations, la structure des produits s'est encore améliorée. Au 1er semestre, les exportations de produits mécaniques et électriques ont atteint 9 360 milliards de yuans, en hausse de 20,1 %, représentant 63,5 % des exportations totales, soit une augmentation de 3,5 points de pourcentage par rapport à l'année précédente. Les exportations de produits de haute technologie se sont élevées à 3 260 milliards de yuans, en hausse de 39 % en glissement annuel. (CCTV News)
PBOC : Aujourd'hui, elle a effectué une opération de prise en pension inversée à 7 jours de 236,5 milliards de yuans, avec un montant adjudiqué de 236,5 milliards, un montant attribué de 236,5 milliards, et un taux d'opération de 1,40 %, inchangé par rapport à la précédente opération. (Application Jinshi Data)
Côté dollar américain :
À 11 h 42, l'indice du dollar américain reculait de 0,12 % à 101,17. Les marchés attendent les données de l'IPC américain du jour et le discours de Warsh pour de nouveaux indices sur l'inflation et la trajectoire politique de la Fed.
Les prix du marché montrent que les attentes d'au moins une hausse de taux par la Fed d'ici septembre ont été presque entièrement intégrées, deux hausses étant pleinement anticipées d'ici fin mars de l'année prochaine. Plus tôt, Trump a annoncé sur les réseaux sociaux que les États-Unis réimposaient un blocus contre l'Iran et prévoyaient d'appliquer une taxe de 20 % sur toute marchandise transitant par le détroit d'Ormuz. (Application Jinshi Data)
Selon le CME FedWatch : La probabilité que la Fed maintienne ses taux en juillet est de 58,3 %, celle d'une hausse cumulée de 25 points de base est de 41,7 %. Pour septembre, la probabilité de statu quo est de 24,9 %, celle d'une hausse cumulée de 25 points de base de 51,2 %, et celle d'une hausse de 50 points de base de 23,9 %. (Application Jinshi Data)
Nick Timiraos, « porte-parole de la Fed » : Les économistes s'attendent à ce que la baisse des prix de l'énergie le mois dernier pèse sur l'IPC global de juin. Mais pour la Fed, l'indicateur de base est plus important actuellement. L'IPC de base devrait être proche de la hausse mensuelle de 0,21 % de mai ; par la suite, l'attention du marché se portera sur l'IPP et ses implications pour l'indice PCE.
Le gouverneur de la Fed, Waller, a déclaré lundi que si les données futures montrent que l'inflation reste bien au-dessus de l'objectif de 2 %, la Fed « pourrait devoir relever ses taux à court terme ». Il a déclaré que la politique monétaire se trouvait à un « carrefour ». Waller a précisé que cette direction serait déterminée par de nouvelles informations, comme le rapport de l'IPC à paraître mardi, et que si les données indiquaient des évolutions défavorables, la Fed se trouvait dans une phase où elle ne devait pas faire preuve de « complaisance ». Waller a déclaré : « Au niveau actuel de la politique monétaire, l'inflation pourrait encore progressivement revenir vers l'objectif de 2 %. Mais je suis tout aussi préoccupé par le scénario où les données des prochaines semaines montreraient que l'inflation reste élevée, voire continue d'augmenter, ce qui nécessiterait un resserrement de la politique monétaire à court terme. » Il a dit être particulièrement inquiet que les récents rapports d'inflation montrent que les pressions sur les prix semblent s'étendre à travers l'économie, au-delà de l'impact des hausses des droits de douane à l'importation de l'année dernière ou des récentes augmentations des coûts de l'énergie, reflétant peut-être une inflation systémique plus généralisée, ce qui exigerait une politique monétaire plus stricte. Waller a déclaré : « Si l'inflation de base est à nouveau élevée cette semaine, le FOMC devra envisager un resserrement de la politique monétaire à court terme. Il faudra des mois de données d'inflation durablement plus basses avant que nous puissions considérer que l'inflation évolue dans la bonne direction. » (Application Jin10 Data)
Autres devises :
Selon une enquête menée auprès de médias étrangers, les économistes s'attendent à ce que la Banque de Corée procède jeudi à sa première hausse de taux depuis plus de trois ans, avec une autre augmentation avant la fin de l'année. Le taux d'inflation de la Corée du Sud a atteint 3,2 % en juin, un sommet de deux ans et demi, marquant le quatrième mois consécutif au-dessus de l'objectif de 2 % de la BOK. L'inflation devrait avoisiner 3 % en moyenne au 2ème semestre, ouvrant la voie à un cycle de resserrement. La forte croissance économique, la hausse des prix des logements et un endettement des ménages qui reste élevé ont donné aux décideurs des marges de manœuvre pour resserrer la politique. L'économie sud-coréenne a crû à son rythme le plus rapide en près de six ans au premier trimestre. Le gouverneur de la BOK, Shin Hyun-song, a déclaré qu'en raison des prix élevés du pétrole déclenchés par le conflit au Moyen-Orient, l'inflation devrait dépasser l'objectif de la BOK pendant une période considérable, rendant une hausse de taux nécessaire. Dans l'enquête menée du 7 au 13 juillet, tous les économistes sauf un (sur 37) s'attendaient à ce que la BOK relève le taux directeur à 2,75 % le 16 juillet. La plupart des répondants (28 sur 31) anticipaient une autre hausse d'ici la fin du 4ème trimestre, portant le taux directeur à 3,00 %. L'un prévoyait un taux directeur à 3,25 %, les deux autres le voyaient rester à 2,75 %. La prévision médiane indiquait que la BOK relèverait le taux directeur à 3,25 % au 1er trimestre 2027 et l'y maintiendrait au moins jusqu'à la fin de l'année prochaine, soit 25 points de base de plus que les prévisions de l'enquête de mai. (Application Jin10 Data)
Données :
Seront publiés aujourd'hui : l'IPC américain de juin (non corrigé en glissement annuel, corrigé des variations saisonnières en glissement mensuel, corrigé des variations saisonnières de base en glissement mensuel, non corrigé de base en glissement annuel), l'indice d'optimisme des petites entreprises NFIB de juin aux États-Unis, et la variation de l'emploi ADP aux États-Unis pour la semaine se terminant le 27 juin, entre autres données.
Pétrole brut :
À 11 h 42, les prix du pétrole brut sur les deux places boursières ont prolongé les gains de la séance précédente, le brut américain augmentant de 2 % et le Brent de 1,64 %. L'escalade des tensions au Moyen-Orient, avec l'annonce par Trump de la réimposition du blocus du détroit d'Ormuz, a soutenu les prix du pétrole.
Le 13, heure locale, le Centre conjoint d'information maritime (JMIC), dirigé par la marine américaine, a déclaré que l'armée américaine entamerait un blocus maritime de tous les ports iraniens et des zones côtières de l'Iran le 14 juillet à 20h00 GMT (15 juillet à 04h00, heure de Pékin). Le blocus s'applique à tous les navires, quel que soit leur pavillon. Il couvre l'ensemble de la côte iranienne, y compris, mais sans s'y limiter, tous les ports et terminaux pétroliers iraniens. Le blocus n'entravera pas le passage en transit des navires neutres traversant le détroit d'Ormuz à destination ou en provenance de destinations non iraniennes. Les expéditions humanitaires seront autorisées à passer, sous réserve d'inspection. (Application Jin10 Data)
Les analystes d'ING ont déclaré que l'escalade du conflit avait déjà réduit le trafic dans le détroit d'Ormuz à des niveaux bas, ravivant les inquiétudes sur une offre restreinte de pétrole au 3ème trimestre. Rania Gule, analyste de marché senior chez le courtier financier mondial XS Group, a déclaré que le mouvement actuel sur le marché de l'énergie n'est pas simplement un rebond technique à court terme, mais une réévaluation par le marché des risques géopolitiques. (CCTV)
Aperçu du marché spot :
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![À mesure que la livraison approche, certains fournisseurs écoulent leurs marchandises, déplaçant globalement à la baisse le centre des primes au comptant du cuivre à Shanghai [SMM Shanghai Spot Copper]](https://imgqn.smm.cn/usercenter/jlrsy20251217171711.jpg)
