O petróleo bruto registrou alta semanal de mais de 4%, interrompendo uma sequência de quatro semanas de perdas; os metais tiveram desempenho misto, o alumínio da LME caiu mais de 2%, e o ouro e a prata registraram quedas semanais. [Mercado Overnight]

Notícias SMM de 11 de julho:

Mercado de metais:

No overnight, os metais básicos nos mercados externo e chinês apresentaram desempenho misto. O alumínio da LME liderou as perdas com queda de 2,07%, enquanto o níquel da SHFE liderou os ganhos com alta de 0,78%. As variações percentuais dos outros metais ficaram todas dentro de 1%. O contrato principal de alumina caiu 0,4%, e o contrato principal de alumínio fundido caiu 0,78%.

No overnight, os metais ferrosos caíram, exceto o aço inoxidável e o minério de ferro. O aço inoxidável subiu ligeiramente 0,03%, o minério de ferro avançou 0,27%, e tanto a bobina laminada a quente quanto o vergalhão recuaram ligeiramente. Para carvão de coque e coque, o carvão de coque caiu 1,03%, e o coque caiu 1,15%.

No segmento de metais preciosos no overnight, o ouro COMEX caiu 0,29%, com ganho semanal de 0,08%. A prata COMEX caiu 0,74%, com queda semanal de 1,25%. Na China, o ouro SHFE caiu 0,56%, com queda semanal de 0,83%. A prata SHFE caiu 0,58%, com queda semanal de 2,63%.

O HSBC reduziu suas previsões de preço médio do ouro para 2026 e 2027, citando expectativas de uma mudança hawkish na política monetária do Fed dos EUA e pressão persistente de um dólar americano mais forte. O banco cortou sua previsão de preço médio para 2026 de US$ 4 864 para US$ 4 560/oz, e para 2027 de US$ 5 000 para US$ 4 925. O HSBC espera que os preços do ouro flutuem entre US$ 3 800 e US$ 4 700 no restante de 2026 e se estabilizem próximos de US$ 4 750 no final do ano. (Wall Street CN)

Preços de fechamento overnight até às 7h17 de 11 de julho:

Panorama Macro

China:

[Reunião Executiva do Conselho de Estado: Impulsionar o desenvolvimento em escala das indústrias pilares emergentes em toda a cadeia, fortalecer a pesquisa básica e P&D de software/hardware chave] Segundo a CCTV, o primeiro-ministro Li Qiang presidiu uma Reunião Executiva do Conselho de Estado para discutir o trabalho de cultivo de indústrias pilares emergentes. A reunião destacou a necessidade de impulsionar o desenvolvimento em escala dessas indústrias em toda a cadeia, fortalecer a pesquisa básica e o desenvolvimento de software e hardware chave, e acelerar a iteração tecnológica e a melhoria do ecossistema. Também pediu modelos regulatórios otimizados e orientação para que as autoridades locais busquem um desenvolvimento diferenciado com base nas condições locais. (Jin10 Data App)

[Ministério do Comércio, Administração Geral das Alfândegas: Impor Proibição Temporária de Exportação de Hélio] O Ministério do Comércio e a Administração Geral das Alfândegas emitiram um comunicado afirmando que, de acordo com a Lei de Comércio Exterior da República Popular da China, decidiram impor a gestão de proibição temporária de exportação de hélio (Código Aduaneiro do Produto: 2804290010). Este comunicado entrou em vigor na data de sua publicação, e ajustes posteriores serão anunciados separadamente. (Jin10 Data App)

[Carga Nacional de Eletricidade Atinge Recorde de 1,518 Bilhão de kW] Neste ano, o desenvolvimento contínuo de nova qualidade da economia nacional e a melhora constante do nível de eletrificação dos usuários finais, aliados às recentes ondas de calor em muitas regiões do país, fizeram com que a carga de eletricidade subisse rapidamente. Em 10 de julho, a carga nacional de eletricidade da China atingiu um recorde pela primeira vez este ano, alcançando um pico de 1,518 bilhão de kW, um aumento de 10 milhões de kW em relação ao recorde anterior. Desde o início do verão, a rede elétrica do sul da China, juntamente com várias redes de nível provincial, incluindo Guangdong, Guangxi, Hainan, Ningxia, Gansu, Fujian e Shaanxi, estabeleceram coletivamente novos recordes de carga mais de 20 vezes. Os sucessivos recordes na demanda de eletricidade este ano foram impulsionados conjuntamente por três fatores principais. Em primeiro lugar, o consumo de eletricidade industrial cresceu de forma constante. A manufatura de alta tecnologia e a fabricação de equipamentos de ponta prosperaram, enquanto o uso de eletricidade por setores emergentes, como veículos elétricos, armazenamento de energia e equipamentos de computação, continuou a se expandir. Em segundo lugar, o consumo de eletricidade no setor de serviços cresceu de forma relativamente rápida. Desde o início deste ano, as taxas de crescimento do consumo de eletricidade para serviços de recarga e troca de baterias e serviços de dados da internet ultrapassaram 40%. Em terceiro lugar, as altas temperaturas elevaram as cargas de eletricidade. Com a melhoria contínua dos padrões de vida, a proporção da carga de refrigeração por ar-condicionado em todo o país se aproximou de 30%, superando 40% em algumas províncias. (Comissão Nacional de Desenvolvimento e Reforma (NDRC))

[Administração Nacional de Energia: Parcela de consumo de energia não fóssil deve aumentar em média cerca de 1 ponto percentual por ano até 2028]A Administração Nacional de Energia (NEA) divulgou o *Plano de Ação para Conservação de Energia e Redução de Carbono no Setor Energético (2026–2028)*. O plano propõe que, até 2028, a participação do consumo de energia não fóssil aumente, em média, cerca de 1 ponto percentual ao ano; a taxa de consumo de carvão das usinas termelétricas a carvão deve ser controlada de forma razoável, e a proporção da capacidade de geração a carvão que atende aos padrões atuais de eficiência energética de referência deve se esforçar para aumentar em 15 pontos percentuais; um conjunto de áreas de mineração de carvão e zonas petrolíferas com emissão zero ou baixo carbono deve ser estabelecido; e deve-se apoiar a construção de um conjunto de parques industriais com emissão zero de carbono, obtendo progressos significativos na conservação de energia e redução de carbono nas indústrias-chave, e elevando continuamente o nível de uso de energia verde. O plano também propõe promover vigorosamente a conservação de energia e a redução de carbono na energia térmica. Ele irá desligar de forma constante e ordenada um lote de unidades de energia a carvão da classe de 300 mil kW e abaixo que atendam às condições, e incentivar a construção de unidades substitutas que atendam aos padrões de próxima geração para energia a carvão; promover a implementação de um lote de retrofits de atualização super (ultra)críticos de nova geração para unidades de energia a carvão da classe de 600 mil kW. Apoiar a implementação de co-combustão de combustíveis zero carbono e de baixo carbono e retrofits de Captura, Utilização e Armazenamento de Carbono (CCUS) para unidades que atendam às condições, com níveis de emissão de carbono por kWh após o retrofit esperados para serem reduzidos em cerca de 10%. Implementar um lote de projetos de integração de energia a carvão, gás e novas energias, apoiando a integração de energia a carvão e novas energias para alcançar efeitos de redução de carbono por meio de métodos como o acoplamento de armazenamento térmico para modulação de pico e suprimento de carga de pico, e coleta e transmissão integradas. (Jin10 Data APP)

Lado do Dólar Americano:

Durante a noite, o índice do dólar americano subiu 0,03% para 100,96, acumulando alta de 0,05% na semana. O relatório semestral do Fed americano mostrou que a atividade econômica geral dos EUA manteve expansão constante em 2026, impulsionada principalmente pelo investimento em alta tecnologia e gastos do governo. A produção industrial cresceu fortemente devido ao investimento em centros de dados relacionados à IA, com a capacidade de produção continuando a melhorar. No entanto, o mercado imobiliário estagnou, e o crescimento econômico externo foi lento, pressionado pelo conflito no Oriente Médio e pelas tarifas. O mercado de trabalho estava geralmente estável, com salários e produtividade crescendo, mas a desaceleração da imigração levou a uma redução na oferta de mão de obra, e pequenas empresas e famílias ainda enfrentavam condições de crédito relativamente restritivas. A inflação permaneceu elevada e subiu ainda mais na primavera, enquanto os preços dos ativos estavam acima das normas históricas. O sistema financeiro era sólido no geral, as reservas bancárias eram amplas, e o mercado de crédito privado operava normalmente apesar de algumas pressões de resgate. As expectativas de inflação de longo prazo estavam basicamente ancoradas perto da meta de 2%, embora a incerteza decorrente do conflito no Irã permanecesse um risco importante. (Jin10 Data APP)

O relatório observou que o índice de preços de Despesas de Consumo Pessoal (PCE) preferido pelo Fed permanecia cerca do dobro da meta de 2% em maio deste ano. Este é também o primeiro relatório de política monetária divulgado desde que o novo presidente do Fed, Warsh, assumiu o cargo. Warsh comparecerá perante os comitês da Câmara e do Senado na próxima terça e quarta-feira, respectivamente, para a sua revisão de testemunho de rotina semestral sobre política monetária. (Wallstreetcn)

De acordo com o "FedWatch" da CME: A probabilidade de o Fed dos EUA manter as taxas inalteradas em julho é de 66,3%, enquanto a probabilidade de uma alta acumulada de 25 pontos base é de 33,7%. Para setembro, a probabilidade de manter as taxas inalteradas é de 31,0%, uma alta acumulada de 25 pontos base é de 51,1%, e uma alta acumulada de 50 pontos base é de 18,0%. (Jin10 Data APP)

Outras Moedas:

Reuters, citando três fontes familiarizadas com o pensamento do Banco do Japão, informou que o BOJ planeja manter as taxas de juros inalteradas em julho, mas manterá sua orientação de política monetária, comprometendo-se a continuar o processo de altas das taxas. Uma fonte disse: "Os riscos de queda para a economia diminuíram um pouco à medida que os preços do petróleo caem. Mas os custos elevados de importações passadas continuarão a exercer pressão altista sobre os preços." Duas outras fontes expressaram opiniões semelhantes. Elas também disseram que o BOJ pode revisar para cima sua previsão de crescimento econômico para o ano fiscal de 2026 em seu relatório trimestral de julho e continuar monitorando os riscos de overshoot da inflação, já que os aumentos de custos decorrentes da fraqueza do iene e da forte demanda por IA compensam parcialmente parte do impacto da queda dos preços do petróleo. (Jin10 Data APP)

Os economistas do ING, Marieke Blom e Amrita Naik Nimbalkar, disseram em um relatório que, se a taxa de poupança da Zona Euro caísse para os níveis pré-pandemia, poderia liberar uma demanda por bens e serviços equivalente a cerca de 1% do PIB. No primeiro trimestre deste ano, a poupança das famílias representou 14,3% do rendimento disponível, acima da média de cinco anos pré-pandemia de 12,5%. Nos EUA, a taxa de poupança no último trimestre de 2025 foi de 10,2%, sugerindo que um nível semelhante poderia impulsionar o PIB da Zona Euro em quase 2%. Espera-se que o consumo permaneça fraco, uma vez que as taxas de hipoteca mais altas, a desaceleração do crescimento do crédito e a poupança precaucional pesam sobre os gastos. No entanto, a mudança de depósitos bancários para investimentos poderia criar as bases para um consumo e uma procura interna mais fortes nos próximos anos, afirmaram. (Jin10 Data APP)

Frente Macro:

Na próxima semana na China, as divulgações de dados incluirão a balança comercial de junho em dólares, a balança comercial em yuans, as taxas homólogas de importação e exportação de junho, a taxa homóloga do PIB do segundo trimestre, as vendas totais a retalho de bens de consumo de junho em termos homólogos, o valor acrescentado industrial das empresas acima do tamanho designado de junho em termos homólogos, o consumo total de eletricidade de junho em termos homólogos e o consumo total de eletricidade de junho. Nos EUA, os dados previstos incluem o IPC anual não ajustado de junho, o IPC mensal ajustado sazonalmente, o núcleo do IPC mensal ajustado sazonalmente, o núcleo do IPC anual não ajustado, o IPA anual de junho, o IPA mensal de junho, o índice Empire State de manufatura do Fed de Nova York de julho, os pedidos iniciais de seguro-desemprego da semana encerrada em 11 de julho, as vendas no varejo mensais de junho, o índice de manufatura do Fed de Filadélfia de julho, o índice de otimismo das pequenas empresas da NFIB de junho, a variação semanal do emprego ADP da semana encerrada em 27 de junho, o índice do mercado imobiliário NAHB de julho, os estoques empresariais mensais de maio, o índice de vendas de imóveis pendentes mensal de junho, a construção de moradias anualizada de junho, o total de licenças de construção de junho, o índice de preços de importação mensal de junho, a produção industrial mensal de junho, as expectativas de inflação de um ano da leitura preliminar de julho e o índice de sentimento do consumidor da Universidade de Michigan da leitura preliminar de julho. Na zona do euro, as divulgações incluem a produção industrial mensal de maio, a balança comercial ajustada sazonalmente de maio, a balança de transações correntes ajustada sazonalmente de maio, o IPC anual final de junho e o IPC mensal final de junho. No Reino Unido, os dados incluem a taxa de variação mensal do PIB dos três meses de maio, a produção manufatureira mensal de maio, a balança comercial de bens ajustada sazonalmente de maio e a produção industrial mensal de maio. As vendas no atacado mensais de maio do Canadá e a decisão sobre a taxa de juros do Banco do Canadá em 15 de julho também serão divulgadas.

Além disso, o Gabinete de Informação do Conselho de Estado realizará uma coletiva de imprensa sobre a situação das importações e exportações no primeiro semestre de 2026; o Departamento Nacional de Estatísticas (NBS) divulgará o relatório mensal de preços de venda de imóveis residenciais para 70 cidades de grande e médio porte; o Gabinete de Informação do Conselho de Estado realizará uma coletiva de imprensa sobre o desempenho da economia nacional; a Administração Nacional de Energia (NEA) divulgará os dados de consumo total de eletricidade por volta do dia 15 de cada mês. Uma nova rodada de ajustes nos preços dos derivados de petróleo no mercado interno terá início. O governador do Fed, Waller, discursará; o presidente do Fed, Warsh, testemunhará perante o Comitê de Serviços Financeiros da Câmara na audiência sobre o "Relatório Semestral de Política Monetária do Fed dos EUA"; o membro votante do FOMC de 2027 e presidente do Fed de Chicago, Goolsbee, participará de um bate-papo; o membro votante permanente do FOMC e presidente do Fed de Nova York, Williams, discursará; o presidente do Fed, Warsh, testemunhará perante o Comitê de Assuntos Bancários, Habitacionais e Urbanos do Senado na audiência sobre o "Relatório Semestral de Política Monetária do Fed dos EUA". Em 16 de julho, o Fed dos EUA divulgará seu Livro Bege sobre as condições econômicas; o membro votante do FOMC de 2028 e presidente do Fed de St. Louis, Musalem, discursará; o membro votante do FOMC de 2026 e presidente do Fed de Dallas, Logan, discursará; o vice-presidente do Fed, Jefferson, discursará sobre economia e política monetária. O governador do Banco da Inglaterra, Bailey, discursará; o Banco do Canadá anunciará sua decisão sobre a taxa de juros e o relatório de política monetária, com o governador Macklem e o vice-governador sênior Rogers realizando uma coletiva de imprensa de política monetária.

Petróleo Bruto:

Durante a noite, os preços do petróleo caíram em ambos os lados do Atlântico, com o petróleo dos EUA recuando 0,79% e o Brent, 1,42%. No acumulado da semana, o petróleo dos EUA subiu 4,11% e o Brent, 4,3%, interrompendo juntos uma sequência de quatro semanas de perdas. O mercado ainda deposita esperanças na retomada da navegação pelo Estreito de Ormuz. Vale notar que, após a escalada do conflito entre EUA e Irã esta semana, o preço semanal do petróleo bruto se livrou da sequência de quatro semanas de perdas, voltando a subir mais de 4% na semana.

Segundo a CCTV News, na sexta-feira, 10 de julho, horário local, o presidente dos EUA, Trump, publicou em sua rede social “Truth Social” que o Irã deseja dar continuidade às “negociações” com os EUA, e que os EUA concordaram em prosseguir com as negociações. Trump afirmou ainda que os EUA deixaram claro ao Irã que o cessar-fogo terminou. Posteriormente, a Agência de Notícias Xinhua, citando a imprensa americana, informou que uma nova rodada de negociações entre EUA e Irã poderia ocorrer na Suíça na próxima semana. No entanto, segundo a mídia iraniana Fars News, fontes próximas à equipe negociadora iraniana disseram que as alegações de que uma nova rodada de conversas entre Irã e EUA seria realizada na próxima semana não são verdadeiras. De acordo com a CCTV, o porta-voz do Ministério das Relações Exteriores do Irã, Baghaei, afirmou na sexta-feira que o Irã jamais solicitou negociações com os EUA, mas concordou com a visita de mediadores ao Irã. (Wallstreetcn)

Um repórter da sede soube por fontes iranianas que o chanceler iraniano, Araghchi, liderará uma delegação diplomática em visita a Omã no dia 11. Durante a visita, as partes pretendem dialogar e trocar opiniões sobre as relações bilaterais e a situação regional, em particular o estado atual do Estreito de Ormuz. (CCTV)

Dados divulgados pela agência de serviços do mercado internacional Kepler no dia 10 mostraram que, em 9 de julho, o número de navios que passaram pela área do Estreito de Ormuz caiu para 22, de 30 no dia anterior, marcando dois dias consecutivos de redução no tráfego do estreito. A Kepler informou que esses dados incluem embarcações comerciais e não comerciais, com o tráfego comercial ligeiramente superior ao não comercial. “A nova escalada do confronto militar entre EUA e Irã enfraqueceu a confiança do mercado de que os esforços diplomáticos possam trazer estabilidade à situação no curto prazo.”" (Agência de Notícias Xinhua)

Barclays: Os riscos em torno de nossas previsões para o preço do petróleo Brent de US$ 96 por barril para 2026 e US$ 85 para 2027 estão razoavelmente equilibrados. Esta semana, a OPEP divulgará seu relatório mensal do mercado de petróleo (horário específico de divulgação a ser definido, geralmente publicado por volta das 18h00-21h00, horário de Pequim).