[SMM Analysis] Revue semestrielle 2026 du marché des séparateurs : la configuration offre-demande se resserre légèrement, les prix s'orientent progressivement à la hausse

Au premier semestre 2026, le marché chinois des séparateurs pour batteries lithium a montré une tendance à la stabilisation suivie d'un resserrement, avec des prix augmentant trimestre après trimestre. Le premier trimestre a été une période d'ajustement post-fêtes pour l'industrie. Affectée par la pause du Nouvel An chinois, la maintenance des entreprises et un rythme lent des achats en aval, la production a nettement reculé en février, le marché affichant une offre et une demande temporairement faibles. À partir de mars, les calendriers de production des véhicules électriques (VE) et des systèmes de stockage d'énergie (ESS) se sont progressivement rétablis, et les taux d'utilisation des séparateurs ont rebondi en conséquence. Cependant, comme les fabricants de cellules avaient constitué des stocks relativement complets avant les fêtes, leur rythme d'achat est resté stable, et les ajustements de prix selon les spécifications ont été globalement limités.

À partir de fin mars, la relation offre-demande a commencé à se resserrer. La demande des VE et du stockage d'énergie a continué de croître, les grands acteurs du séparateur affichant des carnets de commandes complets et des taux d'utilisation des capacités proches de niveaux élevés. Les principaux fabricants de cellules ont non seulement verrouillé les capacités de séparateurs grand public, mais ont également prolongé certains contrats à long terme vers des entreprises de deuxième et troisième rangs, poussant le taux d'exploitation global du secteur au-dessus de 80 %. Dans un contexte de demande soutenue et de croissance limitée de l'offre, la volonté des producteurs de séparateurs de relever les prix s'est accrue. Toutefois, en raison de différences de positionnement des produits et de pouvoir de négociation, l'avancement des hausses de prix a considérablement varié selon les acteurs.

Le mois de mai a été la période de hausses de prix la plus concentrée du premier semestre. Les grands acteurs, portés par des commandes complètes et une structure de clientèle stable, ont répercuté les prix de manière relativement fluide ; les acteurs de deuxième et troisième rangs, contraints par une concurrence sur les produits d'entrée et milieu de gamme et un pouvoir de négociation limité, ont vu des augmentations de prix de transaction plus modérées. Parallèlement, les fabricants de cellules faisaient face à des pressions de coûts liées à la hausse du carbonate de lithium et d'autres matières clés, ce qui a réduit leur acceptation des hausses de prix des séparateurs et intensifié le bras de fer entre l'amont et l'aval. En juin, les ajustements de prix antérieurs ont été progressivement mis en œuvre, et le marché est entré dans une phase d'application des nouveaux prix. La demande en aval est restée élevée, et les calendriers de production de séparateurs ont continué de croître, maintenant une offre et une demande globalement tendues, mais la dynamique de nouvelles augmentations s'est affaiblie, le marché fonctionnant principalement de manière stable.

Du côté de la production, la production chinoise cumulée de séparateurs pour batteries lithium de janvier à juin a atteint environ 17,416 milliards de m², dont 15,005 milliards de m² (86,16 %) pour les séparateurs par voie humide et 2,411 milliards de m² (13,84 %) pour les séparateurs par voie sèche. La production de séparateurs au T2 a été d'environ 9,475 milliards de m², en hausse de 19,31 % par rapport au trimestre précédent, reflétant une demande en aval nettement plus forte au T2. Côté prix, le prix de transaction quotidien moyen du séparateur revêtu par voie humide 7μm+2μm est passé de 1,145 yuan/m² début janvier à 1,235 yuan/m² fin juin, soit une augmentation cumulée de 0,09 yuan/m², ou environ 7,86 %.

Du côté de l'offre : la production a continué de se redresser, l'offre nouvelle effective est restée relativement limitée

Au premier semestre 2026, la production chinoise de séparateurs pour batteries au lithium a globalement d'abord baissé, puis augmenté.

En janvier, la production mensuelle de séparateurs en Chine a atteint environ 2,723 milliards de m². En février, affectée par les congés du Nouvel An chinois, la réduction des jours de production effectifs et les arrêts de maintenance dans certaines entreprises, la production du secteur est tombée à 2,401 milliards de m², en baisse de 11,82 % par rapport au mois précédent, marquant le niveau mensuel le plus bas du premier semestre.

À partir de mars, alors que les entreprises de batteries en aval reprenaient leurs calendriers de production, les taux d'utilisation des entreprises de séparateurs se sont progressivement améliorés, et la production de mars est passée à 2,818 milliards de m², en hausse de 17,34 % par rapport au mois précédent. D'avril à juin, la production chinoise de séparateurs a atteint 3 milliards de m², 3,163 milliards de m² et 3,313 milliards de m², en hausse respective de 6,46 %, 5,43 % et 4,74 % par rapport au mois précédent, établissant continûment de nouveaux records mensuels de production pour l'année.

Sur une base trimestrielle, la production chinoise de séparateurs au T1 a été d'environ 7,941 milliards de m², passant à 9,475 milliards de m² au T2, en hausse de 19,31 % par rapport au trimestre précédent. La hausse notable de la production au T2 reflète d'une part une demande soutenue des secteurs des véhicules électriques et du stockage d'énergie, et d'autre part une amélioration significative des niveaux d'exploitation des entreprises de séparateurs.

Par procédé, le séparateur par voie humide est resté la principale source de croissance de la production du secteur. Au premier semestre, la production cumulée de séparateurs par voie humide s'est élevée à environ 15,005 milliards de m², représentant 86,16 % de la production totale de séparateurs. La production mensuelle de séparateurs par voie humide est passée de 2,296 milliards de m² en janvier à 2,9 milliards de m² en juin, soit une augmentation de 26,30 % ; sur la même période, la part des produits par voie humide est passée de 84,32 % à 87,53 %.

La production de séparateurs par voie humide au T2 a augmenté d'environ 1,468 milliard de m² par rapport au T1, représentant plus de 95 % de la hausse trimestrielle de la production totale de séparateurs. Alors que les batteries de puissance continuent d'évoluer vers une densité énergétique plus élevée et des profils plus fins, la demande de films de base ultra-minces par voie humide, comme ceux de 5 µm, et de produits couchés haute performance a augmenté, les lignes de production associées restant à un taux d'utilisation élevé.

Pour le séparateur à sec, la production cumulée du S1 a été d'environ 2,411 milliards de m², représentant 13,84 % de la production totale de séparateurs. En février, la production de séparateurs à sec a chuté à 338 millions de m², puis s'est progressivement redressée ; cependant, d'avril à juin, la production mensuelle est restée globalement dans la fourchette de 412 à 413 millions de m², avec une croissance relativement limitée. Le marché du stockage d'énergie a continué de soutenir la demande de séparateurs à sec de manière stable, mais en raison de la croissance plus rapide de la production de séparateurs par voie humide, la part des produits à sec a encore diminué.

Malgré la croissance continue de la production de séparateurs au S1, l'offre effective supplémentaire dans l'industrie est restée relativement limitée. Au stade actuel, les augmentations de production provenaient principalement de l'accélération des lignes existantes, des mises à niveau d'équipements et des montées en puissance des capacités, les nouvelles capacités n'étant pas encore libérées de manière concentrée. De l'installation des équipements et de la mise au point des lignes de production à l'amélioration du taux de rendement et à la certification client, les nouvelles lignes de production de séparateurs nécessitent encore un long cycle ; par conséquent, la capacité planifiée ne peut pas être rapidement convertie en offre effective.

En conséquence, la flexibilité globale de l'offre de l'industrie est restée limitée, l'offre de films de base ultra-minces de 5 µm et de certains produits couchés haute performance restant particulièrement tendue.

Côté demande : Portée par les VE et le stockage d'énergie, les commandes du T2 ont fortement augmenté

Au S1 2026, la demande de séparateurs a montré des signes nets de reprise saisonnière.

Au début de l'année, les fabricants de cellules de batterie en aval ont terminé leurs stocks par phases avant le Nouvel An chinois, ce qui a ralenti leur rythme d'approvisionnement avant et pendant les vacances. Certaines entreprises de séparateurs étant également entrées en période de maintenance de printemps, l'offre et la demande du marché se sont affaiblies simultanément, et les prix sont restés globalement stables.

À partir du mois de mars, les plannings de production de batteries de puissance se sont progressivement redressés, tandis que la demande dans le secteur du stockage d'énergie restait soutenue, entraînant une augmentation continue de la demande d'achat de séparateurs. Les carnets de commandes des principaux fabricants de séparateurs sont restés élevés, et certaines entreprises ont connu des tensions de capacité persistantes.

Dans le secteur des batteries de puissance, les batteries LFP, grâce à leurs avantages en termes de coût, de sécurité et de durée de vie, restent un pilier clé de la demande de séparateurs. Avec la croissance de la demande du marché des véhicules à énergies nouvelles (NEV), les fabricants de batteries ont progressivement augmenté leurs plans de production, entraînant une hausse simultanée des achats de séparateurs par voie humide. Parallèlement, l'évolution des batteries de puissance vers une densité énergétique plus élevée et une charge rapide a stimulé la demande de films de base ultrafins, tels que les séparateurs de 5 µm, et de séparateurs revêtus haute performance.

Dans le secteur du stockage d'énergie (ESS), les commandes pour les projets de stockage en Chine et à l'étranger sont restées élevées au premier semestre, et les fabricants de batteries ESS ont continué d'augmenter leurs plans de production, générant une croissance significative de la demande de séparateurs. Les cellules de batteries ESS évoluant vers des capacités plus grandes et une durée de vie plus longue, les fabricants ont accordé une importance encore plus grande à la sécurité, à la constance et à la stabilité de l'approvisionnement en séparateurs.

En avril, le taux d'utilisation global du secteur a atteint environ 82 %, les leaders du marché des séparateurs fonctionnant à quasi pleine capacité et les entreprises de second et troisième rangs enregistrant également des commandes relativement complètes. Pour garantir un approvisionnement stable en matières premières, certains grands fabricants de cellules de batteries ont élargi leurs sources d'approvisionnement en séparateurs, étendant progressivement leurs achats depuis la capacité verrouillée auprès des leaders jusqu'aux entreprises de second et troisième rangs dotées de capacités d'approvisionnement stables, ce qui a entraîné une augmentation du taux d'utilisation global des capacités du secteur.

En ce qui concerne l'évolution des volumes de production, la production mensuelle de séparateurs en Chine est passée de 2,401 milliards de m² en février à 3,313 milliards de m² en juin, soit une augmentation cumulée de 37,96 %. La production ayant rapidement repris, les prix des séparateurs ont continué d'augmenter, ce qui reflète que la nouvelle production a été largement absorbée par la demande en aval, et que la relation offre-demande du marché est progressivement passée d'un équilibre à une situation de tension.

Côté prix : Stabilité globale au T1, suivie d'une phase de hausse concentrée au T2

Au premier semestre 2026, le prix du film de base revêtu par voie humide 7μm+2μm a affiché une tendance globale à la hausse par paliers.

Au T1, les prix des séparateurs sont restés généralement stables. Début janvier, le prix moyen quotidien du film de base revêtu par voie humide 7μm+2μm s'élevait à 1,145 yuan/m², puis a légèrement augmenté pour atteindre 1,16 yuan/m², se maintenant autour des vacances du Nouvel An chinois. Pendant le Nouvel An chinois, le rythme d’approvisionnement en aval a quelque peu ralenti et certains fabricants de séparateurs ont procédé simultanément à des opérations de maintenance. Le marché affichait dans l’ensemble une configuration offre-demande faible, avec une marge d’ajustement des prix limitée selon les spécifications. Fin mars, avec la reprise des plannings de production des batteries pour véhicules électriques (VE) et systèmes de stockage d’énergie (ESS), conjuguée à la flambée des prix des matières premières PP et PE, quelques acteurs majeurs du séparateur ont commencé à envisager des hausses de prix. Le 27 mars, le prix moyen quotidien du séparateur enrobé par voie humide de 7 μm + 2 μm est monté à 1,17 yuan/m². En avril, la relation offre-demande s’est encore resserrée, le taux d’utilisation de l’industrie est resté élevé et les principaux fabricants de séparateurs tournaient presque à pleine capacité. Cependant, les fabricants de cellules en aval sont restés prudents face aux ajustements de prix, et les prix du marché sont demeurés globalement stables, le prix moyen quotidien du séparateur enrobé par voie humide de 7 μm + 2 μm se maintenant pour l’essentiel à 1,17 yuan/m². À partir de mai, les prix des séparateurs sont entrés dans une phase de hausse concentrée au premier semestre. Le prix moyen quotidien du séparateur enrobé par voie humide de 7 μm + 2 μm est passé progressivement de 1,17 yuan/m² au début du mois à 1,231 yuan/m² fin mai, soit une augmentation cumulée de 0,061 yuan/m², en hausse d’environ 5,21 %.

Cette série de hausses de prix a été principalement alimentée par l’amélioration de la relation offre-demande. D’une part, les plannings de production des batteries VE et ESS sont restés relativement soutenus et les fabricants de séparateurs ont continué à voir leurs commandes augmenter. D’autre part, la libération de nouvelles capacités effectives a été assez lente et les acteurs de premier plan maintenaient des taux d’utilisation de leurs capacités élevés, ce qui a entraîné une contraction de l’offre pour certains produits. La hausse des prix des matières premières a également eu un certain impact sur les coûts des fabricants de séparateurs. À certaines périodes du premier semestre, les prix du polypropylène et du polyéthylène ont atteint des niveaux relativement élevés, mais la part du PP et du PE dans les coûts de production des séparateurs demeurait limitée ; les ajustements des prix du marché reflétaient davantage l’évolution de la relation offre-demande du secteur qu’un phénomène purement poussé par les coûts. En parallèle, les négociations tarifaires entre l’amont et l’aval sont restées sensibles. Les séparateurs de premier plan, en s’appuyant sur des portefeuilles clients stables, des barrières élevées à la certification des produits et une capacité effective tendue, ont montré une capacité relativement forte à répercuter les prix. À l’inverse, les entreprises de deuxième et troisième rangs, affectées par la concurrence sur les marchés d’entrée et milieu de gamme ainsi que par le pouvoir de négociation des clients, n’ont enregistré que des hausses de prix effectives plus limitées.

Avec l’entrée en juin, les hausses de prix annoncées précédemment sont progressivement entrées en vigueur, le marché se concentrant sur l’exécution des nouvelles commandes et la stabilisation de l’offre. Pendant la majeure partie du mois, le prix moyen quotidien du séparateur revêtu par voie humide de 7μm+2μm s’est maintenu à 1,231 yuan/m², remontant légèrement à 1,235 yuan/m² en fin de mois, affichant une tendance globalement stable à un niveau élevé.

Sur l’ensemble du premier semestre, le prix moyen quotidien de ce produit est passé de 1,145 yuan/m² début janvier à 1,235 yuan/m² fin juin, soit une hausse cumulée de 7,86 %. Le mois de mai a contribué à environ 68 % de ce gain cumulé, constituant la phase de hausse la plus concentrée.

Perspectives pour le second semestre

Pour le second semestre 2026, la demande en batteries de puissance et en stockage d’énergie devrait rester soutenue, offrant un appui continu à la demande de séparateurs. Les cadences de production terminale se maintenant à un niveau élevé, les besoins d’approvisionnement des grands fabricants de cellules devraient rester relativement stables, et une partie des commandes sera répercutée vers les producteurs de séparateurs de deuxième et troisième rangs capables d’assurer une offre stable, ce qui soutiendra un taux d’utilisation globalement élevé dans l’industrie.

Du côté de l’offre, l’ajout de nouvelles capacités restera dominé par la modernisation de lignes existantes, l’augmentation des cadences machines et la montée en puissance de la production, une libération concentrée de capacités nouvelles étant peu probable à court terme. Contraintes par les délais de réglage des équipements, l’amélioration des rendements et les cycles de certification clients, la conversion des capacités prévisionnelles en offre effective nécessite encore du temps, ce qui maintient une progression de l’offre modérée au second semestre. Parmi les produits, l’élasticité de l'offre du film de base ultra-fin de 5μm et de certains produits revêtus à haute performance reste relativement limitée, et les tensions structurelles entre offre et demande devraient persister.

Côté prix, les revalorisations antérieures ont été progressivement mises en œuvre, et le marché se concentrera à court terme sur l’application des nouveaux tarifs et la garantie d’un approvisionnement stable. Portés par la demande et par une offre nouvelle effective limitée, les prix des séparateurs devraient globalement se consolider sur une note ferme au second semestre, mais toute marge de hausse supplémentaire sera limitée par les pressions sur les coûts et l’acceptabilité des prix chez les fabricants de cellules en aval. Par produit, le marché du film de base conventionnel demeure suffisamment concurrentiel, ce qui restreint les marges de hausse additionnelles ; le film de base mince haut de gamme et les produits revêtus, portés par une offre tendue, devraient voir leurs prix mieux résister.