[Análise SMM] Preços do níquel se consolidaram em baixas esta semana, estoque de níquel refinado caiu acentuadamente

Os preços do níquel continuaram a se consolidar em baixas esta semana. No início da semana, impulsionados pelos dados de empregos não agrícolas dos EUA de junho abaixo do esperado e pela desvalorização do dólar, o níquel na SHFE chegou a disparar para cerca de 128.000 yuan/t. No meio da semana, o índice do dólar se recuperou, pressionando os preços do níquel e provocando um recuo. No final da semana, com uma recuperação marginal do sentimento macroeconômico, os preços do níquel na SHFE e na LME se recuperaram em conjunto. Ao longo de toda a semana, o centro da cotação do níquel subiu ligeiramente em relação à semana anterior, mas não conseguiu romper de forma efetiva. No mercado à vista, o preço médio do níquel refinado SMM #1 foi de 127.770 yuan/t, alta de 500 yuan/t na variação semanal. O prêmio do níquel Jinchuan manteve-se estável em 2.300 yuan/t esta semana, enquanto os descontos para o níquel eletrodepositado convencional ficaram na faixa de -400 a 400 yuan/t. As negociações no mercado à vista foram relativamente ativas, uma vez que os preços seguiram se consolidando em níveis baixos, com forte disposição do setor consumidor para compras a preço pontual.

No âmbito macroeconômico, os dados de empregos não agrícolas dos EUA de junho ficaram muito abaixo das expectativas, o que esfriou as expectativas do mercado quanto a aumentos de juros pelo Fed e enfraqueceu o dólar. Posteriormente, o mercado entrou em compasso de espera antes da reunião do FOMC do Fed em julho, com baixa disposição para participação de capital, impedindo que os preços do níquel conseguissem romper de forma efetiva. Geopoliticamente, as tensões entre EUA e Irã voltaram a escalar nesta semana. Autoridades americanas afirmaram que o Irã recentemente disparou contra três navios comerciais no Estreito de Ormuz, o Departamento do Tesouro dos EUA revogou isenções para vendas de petróleo iraniano e os militares americanos lançaram ataques contundentes contra o Irã. Os riscos de navegação em Ormuz aumentaram novamente, e foi relatado que o Irã despachou mais de 10 milhões de barris de petróleo bruto em 24 horas. Embora Trump tenha declarado não acreditar que uma guerra estouraria novamente, o conflito continuou transbordando.

Em termos de estoques, o inventário da zona alfandegada de Xangai ficou em torno de 1.700 toneladas métricas esta semana, com redução de 1.000 t na variação semanal. O estoque social na China era de aproximadamente 126.000 toneladas métricas, com queda de cerca de 4.000 t em relação à semana anterior.

Diante da queda sustentada dos preços do níquel recentemente, espera-se um repique de recuperação impulsionado pelo sentimento na próxima semana. No entanto, as expectativas de reposição de cotas no segundo semestre continuam a se fortalecer, limitando o potencial de alta. O contrato de níquel mais negociado na SHFE deve ser negociado em uma faixa central de 127.000 a 133.000 yuan/t na próxima semana.