SMM, 9 juillet :
Aujourd’hui, le contrat aluminium SHFE 2608 a ouvert à 23 075 yuans/tonne, a atteint un sommet à 23 095 yuans/tonne, un creux à 22 850 yuans/tonne, et s’est finalement établi à 23 060 yuans/tonne, en baisse de 10 yuans/tonne ou 0,04 % par rapport à la séance précédente. Le volume de transactions s’est élevé à 165 200 lots et l’intérêt ouvert à 227 700 lots, avec une diminution de la position journalière de 4 248 lots. Le prix est resté au-dessus de la MM5 (22 960) et de la MM10 (22 822) mais en dessous de la MM20 (23 332,75), de la MM40 (23 895,50) et de la MM60 (24 234,17). La reprise à court terme s’est poursuivie, mais la pression des moyennes mobiles à moyen et long terme a persisté à la hausse. Sur l’indicateur MACD, le DIFF (-377,42) se situait au-dessus du DEA (-403,42), et une valeur de barre de 52 a été enregistrée. La dynamique baissière à court terme a continué de s’atténuer. Le volume des transactions a augmenté par rapport à la veille, mais la baisse quotidienne des positions de 4 248 lots a montré une sortie de capitaux continue, suggérant une dynamique haussière insuffisante sur les contrats à terme.
Commentaire SMM : Des pourparlers techniques indirects entre les États-Unis et l’Iran ont progressé, les discussions portant sur le rapatriement des fonds et la sécurité du détroit, et les consultations sur la question nucléaire sont sur le point de commencer. La prime de risque géopolitique a continué de converger, tandis que les différends sur la gestion du détroit d’Ormuz persistent, laissant la reprise de la navigation dans le détroit encore incertaine. Un changement de cap restrictif de la Réserve fédérale américaine a dopé l’indice du dollar, pesant sur les prix des métaux de base. Les prix de l’aluminium en Chine et à l’étranger ont baissé dans un contexte de vents contraires macroéconomiques. À court terme, les facteurs baissiers ont dominé et les prix de l’aluminium devraient rester dans le marasme.
Aujourd’hui, le contrat d’alumine 2609 a ouvert à 2 704 yuans/tonne, a atteint un sommet à 2 728 yuans/tonne, un creux à 2 698 yuans/tonne, et s’est finalement établi à 2 720 yuans/tonne, en hausse de 11 yuans/tonne ou 0,41 %. Le volume de transactions s’est élevé à 187 400 lots et l’intérêt ouvert à 349 400 lots, avec une augmentation de la position journalière de 3 177 lots. Le prix a récupéré la MM5 (2 715,20) mais est resté en dessous de la MM10 (2 750,60), de la MM20 (2 820,55), de la MM40 (2 808,73) et de la MM60 (2 813,25). Il a légèrement rebondi à court terme, mais la tendance générale de faiblesse ne s’est pas encore inversée. Sur l’indicateur MACD, le DIFF (-34,63) se situait en dessous du DEA (-19,66), et une valeur de barre de -29,94 a été enregistrée. La dynamique baissière a persisté mais s'est atténuée à la marge. Le volume des transactions a légèrement augmenté par rapport à la veille, et l'augmentation quotidienne des positions de 3 177 lots a montré quelques entrées de capitaux. Cependant, le rebond a été limité, et la résistance de la moyenne mobile proche mérite une attention particulière à court terme.
Commentaire SMM : Selon les statistiques de SMM, en date de ce jeudi, le stock total d'alumine en Chine a légèrement augmenté par rapport à la semaine précédente. Par structure d'inventaire, les stocks de matières premières chez les fonderies d'aluminium ont continué de se déstocker légèrement. Cependant, la volonté de reconstituer les stocks était faible en raison des fortes fluctuations récentes des prix et de la divergence du marché quant aux perspectives, et les utilisateurs finaux sont restés pour la plupart en retrait. Les stocks en usine dans les raffineries d'alumine ont diminué, principalement parce que certaines entreprises du nord ont effectué une maintenance périodique, privilégiant la réduction des stocks en usine dans un contexte de contraintes de production. Cet impact devrait s'estomper progressivement après la fin de la maintenance la semaine prochaine. Les stocks portuaires ont continué de s'accumuler, car les arrivages portuaires élevés en provenance de l'extérieur de la Chine ont complété l'offre au comptant par des ressources importées et accru la pression sur le marché. Dans l'ensemble, le schéma de suroffre est resté inchangé. Avant la mise en œuvre de la politique de quotas de bauxite de la Guinée, le marché manquait de catalyseurs haussiers clairs. La semaine prochaine, les stocks devraient passer d'un léger déstockage à une légère accumulation, les conditions d'offre et de demande resteront détendues et les prix de l'alumine continueront de se consolider sur une note de faiblesse.
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