Les contrats overnight grimpent et clôturent en hausse ; l'ADC12 à court terme évolue latéralement [Commentaire matinal SMM sur l'alliage d'aluminium moulé]

Commentaire matinal du 8 juillet sur l'alliage d'aluminium de coulée SMM

Futures : Le contrat le plus traité d'alliage d'aluminium 2609 a ouvert à 22 910 yuans/t dans la séance de nuit, a chuté à un point bas de 22 865 yuans/t, puis s'est consolidé et a bondi pour atteindre un sommet de séance à 23 130 yuans/t avant de légèrement reculer à la clôture pour terminer à 23 060 yuans/t, en hausse de 150 yuans/t ou 0,65 % par rapport au prix de règlement précédent, avec une plage de fluctuation totale de 195 yuans/t. Le volume de transactions de la séance de nuit a totalisé 3 618 lots, en baisse de 2 390 lots par rapport à la période précédente, tandis que l'intérêt ouvert a légèrement augmenté de 83 lots pour atteindre 19 071 lots. La configuration intrajournalière a montré une ouverture basse, une forte hausse, puis une consolidation à haut niveau et un repli. L'indicateur RSI à court terme a atteint 79,22, en territoire de surachat, tandis que sur le graphique en 4 heures, la ligne B du DKX à 22 708,88 yuans/t et la ligne D à 22 697,04 yuans/t offraient un support haussier ; la valeur K du KDJ à 74,18 et la valeur D à 61,47 restaient en territoire haussier. Dans l'ensemble, les haussiers ont dominé pendant la séance de nuit, mais la dynamique haussière à court terme s'est quelque peu affaiblie.

Écart journalier entre le prix spot et le prix à terme : Selon les données SMM, à 10h15 le 7 juillet, la prime théorique du prix spot SMM ADC12 par rapport au contrat à terme le plus traité d'alliage d'aluminium de coulée (AD2608) était de 1 140 yuans/t.

Certificats journaliers : Les données du SHFE montrent que le total des certificats d'alliage d'aluminium de coulée enregistrés s'élevait à 23 237 t le 7 juillet, en baisse de 1 016 t par rapport au jour de bourse précédent.

Déchets d'aluminium : Hier, les prix spot SMM A00 de l'aluminium ont clôturé à 22 940 yuans/t, en hausse de 100 yuans/t en variation mensuelle. Les marchés des déchets d'aluminium ont globalement suivi ces gains, certaines catégories régionales rattrapant la hausse de la veille. En ce qui concerne les écarts de prix des déchets, la différence de prix entre l'aluminium A00 et les déchets de profilés d'aluminium mélangés sans peinture à Foshan était de 1 956 yuans/t le 7 juillet, tandis que la différence de prix entre l'aluminium A00 et les déchets d'aluminium déchiquetés sous tension était de 642 yuans/t. Côté offre, les contraintes à court terme liées à la politique de facturation inversée restent difficiles à inverser, ce qui maintient une offre relativement tendue pour les déchets conformes avec facture. Côté importation, l'effet cumulatif et décalé de multiples obstacles sur les arrivées portuaires réelles deviendra de plus en plus visible dans les mois à venir, pesant davantage sur les importations de déchets d'aluminium. Côté demande, les taux d'exploitation en aval sont restés bas dans un contexte de saison creuse qui s'aggrave, et les commandes des utilisateurs finaux sont restées faibles, rendant très probable que les entreprises utilisant les déchets maintiennent des achats selon les besoins et des stratégies de stocks bas. Les écarts de prix des déchets se sont réduits à des plus bas historiques, érodant considérablement l'avantage de coût des déchets d'aluminium par rapport à l'aluminium primaire. Si les prix de l'aluminium continuent de baisser, l'effet de substitution s'accélérera.

Silicium Métal : Hier, le silicium #553 oxygéné SMM dans l'Est de la Chine était d'environ 9 000 yuan/tm, et le silicium #441 d'environ 9 200 yuan/tm, stable par rapport à la veille. Le contrat à terme le plus traité s'est consolidé dans l'impasse sous les 8 400 yuan/tm. Récemment, les fondamentaux ont dominé la logique offre-demande, les prix rencontrant une résistance et se consolidant sur une note atone.

Marchés Hors Chine : Les prix ADC12 à l'étranger ont prolongé leur baisse, les cotations récentes reculant encore dans la fourchette de 3 100 à 3 200 $/tm. En revanche, les prix domestiques ADC12 sont restés relativement fermes, soutenus par les coûts des déchets d'aluminium, de sorte que l'écart de prix entre les marchés chinois et étrangers a continué de se réduire et les pertes à l'importation se sont progressivement atténuées, actuellement autour de 1 087 yuan/tm. Selon les transactions de cette semaine, certaines affaires ont été conclues à 3 000 $/tm, pratiquement au seuil de rentabilité à l'importation. À court terme, la décote entre le marché domestique et étranger devrait encore se réduire, les fenêtres de profit à l'importation s'ouvrant probablement progressivement.

Résumé : Le marché secondaire des alliages d'aluminium en Chine se consolidait sur une note ferme mardi, les prix SMM ADC12 en hausse de 50 yuan/tm en glissement mensuel à 24 050 yuan/tm. La reprise des prix de l'aluminium et les coûts élevés d'approvisionnement sont restés les facteurs essentiels soutenant les efforts des entreprises pour maintenir les prix fermes ; le flux tendu des déchets d'aluminium et les coûts d'approvisionnement élevés ont laissé aux entreprises une marge limitée pour réduire les prix. Cependant, la demande en aval s'est rétablie à un rythme lent, avec seulement des augmentations de commandes moyennes. Certaines entreprises ont exprimé des inquiétudes quant à la capacité des transactions à suivre après les hausses de prix, et la plupart ont choisi de maintenir les prix stables en attendant des éclaircissements. Dans l'ensemble, le soutien des coûts et un marché des contrats à terme en reprise poussent le centre des prix ADC12 à la hausse, mais la demande n'a pas encore apporté de coordination efficace. À court terme, le marché devrait évoluer dans une fourchette étroite, résistant aux baisses mais avec un potentiel de hausse également limité.

[Déclaration sur la provenance des données : À l’exception des informations publiques, toutes les données présentées sont traitées par SMM à partir d’informations publiques, de communications du marché et de ses modèles de base de données propriétaires. Elles sont fournies à titre indicatif uniquement et ne constituent en aucun cas un conseil décisionnel.]