En ce début juillet, les prix de la filière tungstène restent atones. Une grande entreprise de tungstène a abaissé ses prix d’achat contractuels à long terme pour la première quinzaine de juillet, tandis que l’Association du tungstène de Ganzhou a également réduit ses prix moyens prévisionnels mensuels pour toutes les catégories de produits de tungstène, avec des prix en baisse par rapport au mois précédent. Le marché au comptant a suivi la même tendance et subit des pressions. Selon les cotations SMM, les concentrés de wolframite (≥65 %) sont en baisse modérée depuis la mi-juin. Avec le recul sur la tendance du marché cette année, les prix du tungstène ont connu de fortes fluctuations. En comparant les deux cycles baissiers, le repli global de cette phase d’ajustement débutée à la mi-juin s’est atténué par rapport à la première correction de mars à mai. Actuellement, l’effet saisonnier traditionnel est marqué. Des facteurs comme la faiblesse de la demande en aval et les stocks de matières premières à écouler continuent de peser sur les prix du tungstène ; toutefois, la rareté des approvisionnements en minerai de haute qualité à bas prix apportera un certain soutien aux prix.
Les prix contractuels à long terme du secteur et les prévisions mensuelles de l’association tous en baisse
Une entreprise de tungstène a abaissé ses prix contractuels à long terme pour la première quinzaine de juillet, comme suit :
Selon Chongyi Zhangyuan Tungsten Co., Ltd., le 6 juillet, ses prix d’achat contractuels à long terme pour la première quinzaine de juillet sont : 1. Concentrés de wolframite à 55 % : 448 000 yuans/tonne standard (base 65 % WO3), en baisse de 72 000 yuans/tonne standard par rapport à la précédente émission de prix ; 2. Concentrés de scheelite à 55 % : 447 000 yuans/tonne standard, en baisse de 72 000 yuans/tonne standard par rapport à la précédente émission de prix ; 3. APT (qualité GB 0) : 660 000 yuans/tonne métrique, en baisse de 120 000 yuans/tonne métrique par rapport à la précédente émission de prix.
L’Association du tungstène de Ganzhou a publié ses prix moyens prévisionnels des produits de tungstène pour juillet 2026, avec les concentrés de wolframite à 55 % à 448 000 yuans/tonne standard, en baisse de 57 000 yuans/tonne métrique par rapport à juin ; l’APT à 660 000 yuans/tonne métrique, en baisse de 100 000 yuans/tonne métrique par rapport à juin ; et la poudre de tungstène à grain moyen à 1 100 yuans/kg, en baisse de 200 yuans/kg par rapport à juin.
Les concentrés de wolframite chutent de 13,93 % en moins d’un mois.
Selon les cotations SMM, le prix des concentrés de wolframite (≥65 %) au 7 juillet était de 453 000-455 000 yuans/tonne standard, avec un prix moyen de 454 000 yuans/tonne standard, en baisse de 3,61 % par rapport à la séance précédente.
En examinant la tendance à court terme, après que le prix moyen des concentrés de wolframite a rebondi à un précédent sommet de 527 500 yuan/tonne standard entre début et mi-juin, la faiblesse de la demande aval, conjuguée au fait que les stocks de matières premières accumulés lors des précédentes opérations de stockage concentré des entreprises étaient encore en phase de digestion, a affaibli le soutien du marché, et les prix du tungstène ont entamé une correction générale à la baisse à partir du 17 juin. Par rapport au prix moyen de 527 500 yuan/tonne standard le 16 juin, le prix moyen de 454 000 yuan/tonne standard le 7 juillet représente une baisse de 73 500 yuan/tonne standard en moins d’un mois, soit un recul de 13,93 %.
Si l’on adopte une perspective à plus long terme, à l’entame du mois de juillet, l’évolution du prix moyen des concentrés de wolframite (≥65 %) depuis le début de l’année s’apparente à de véritables montagnes russes. Portés par une offre de matières premières tendue en début d’année, les concentrés de wolframite (≥65 %) ont débuté à 453 500 yuan/tonne standard le 5 janvier, avant de grimper jusqu’à un plus haut historique de 1 050 500 yuan/tonne standard le 13 mars. À de tels niveaux de prix, la prudence du marché et la crainte des prix élevés se sont progressivement intensifiées, et, conjuguées à une acceptation limitée de la demande finale, les prix du tungstène se sont engagés sur une trajectoire baissière globale, pour finalement chuter à un plancher annuel de 400 500 yuan/tonne standard le 25 mai. Après une correction profonde lors de la période précédente, le marché avait besoin d’un rebond technique de survente. Ce mouvement, conjugué à la libération concentrée d’une demande de réapprovisionnement phasée, a permis aux prix du tungstène d’amorcer une reprise à partir du 27 mai, pour s’élever à 527 500 yuan/tonne standard le 10 juin.
La comparaison des deux cycles baissiers complets observés jusqu’à présent cette année révèle que la première correction, après la flambée du début d’année, a affiché une amplitude de fluctuation plus large, tandis que la correction actuelle, entamée à la mi-juin, présente une ampleur de baisse globale plus limitée par rapport à la précédente. En synthétisant les périodes de prix clés, il apparaît clairement que le marché des concentrés de wolframite a connu cette année des fluctuations de grande ampleur et des caractéristiques de volatilité prononcées.
Perspectives
À court terme, le mois de juillet marque l’entrée dans la période creuse traditionnelle pour la consommation aval. La volonté d’achat des entreprises de carbure cémenté et d’usinage mécanique est faible, et la demande du marché est médiocre. Cependant, l'offre circulante de minerai de tungstène de haute qualité est relativement rare. Les facteurs haussiers et baissiers se neutralisant mutuellement, les prix du tungstène devraient rester dans une phase de consolidation latérale étroite. Le rythme d'amélioration de la demande en aval demeure un point d'attention clé.
À moyen et long terme, la réglementation nationale sur l'extraction primaire de tungstène se renforce continuellement, le secteur des carbures cémentés assure une demande rigide, et le volume net des exportations de produits tungstiques progresse régulièrement, ce qui entretient un déficit offre-demande pour le tungstène tout au long de l'année. Au T3, l'alignement insuffisant des indicateurs miniers suscitera des anticipations de resserrement de l'offre de matières premières, tandis que la traditionnelle "pointe saisonnière de septembre-octobre" devrait stimuler une reprise des besoins de réapprovisionnement des entreprises. Parallèlement, la demande rigide dans les secteurs militaire, des équipements haut de gamme et des énergies nouvelles continue de croître, et le différentiel de prix entre les marchés chinois et étrangers devrait également soutenir en continu les commandes à l'exportation. De multiples facteurs favorables offrent un soutien solide à la fourchette de prix centrale à moyen et long terme du tungstène. Il faut toutefois rester vigilant face au risque qu'une hausse rapide du marché réduise les marges des entreprises de transformation en aval, ce qui pourrait forcer des réductions de production chez les utilisateurs finaux et créer une rétroaction négative. Dans l'ensemble, le marché du tungstène devrait ensuite s'engager sur une trajectoire haussière modérée et ordonnée.
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