SMM, noticias del 4 de julio:
Mercado de metales:
El viernes pasado por la noche, los metales básicos nacionales subieron casi en su totalidad. El cobre SHFE ganó un 0,14 %; el aluminio SHFE subió un 0,6 %; el plomo SHFE sumó un 0,38 %; el zinc SHFE aumentó un 0,87 %; y el estaño SHFE se disparó un 3,8 %. El níquel SHFE cedió un 0,02 %. Además, el contrato de futuros de alúmina más negociado cayó un 0,07 % y el contrato de aluminio fundido más negociado subió un 0,24 %.
El viernes pasado por la noche, los metales ferrosos cerraron en su mayoría al alza. El acero inoxidable cayó un 1,85 %; el mineral de hierro subió un 0,27 %; la barra corrugada ganó un 0,39 % y la bobina laminada en caliente sumó un 0,4 %. Carbón de coque y coque: el contrato de carbón de coque más negociado subió un 1,21 % y el contrato de coque más negociado subió un 1,6 %.
El viernes pasado por la noche, en el mercado internacional, los metales básicos del LME subieron en todos los frentes. El cobre LME ganó un 0,54 %; el aluminio LME sumó un 0,23 %; el plomo LME subió un 1,04 %; el zinc LME trepó un 2,17 %; el estaño LME se disparó un 4,99 % y el níquel LME subió un 0,4 %.
El viernes pasado por la noche, los metales preciosos : el oro del COMEX subió un 1,49 %, con una ganancia semanal del 2,22 %; la plata del COMEX ganó un 2,87 %, cerrando la semana con un alza del 5,26 %. El viernes pasado por la noche, el contrato de oro más negociado de SHFE subió un 0,81 %, cerrando la semana con un alza del 3,5 %; el contrato de plata más negociado de SHFE ganó un 1,61 %, con una subida semanal del 8,82 %.
JPMorgan señaló que, a corto plazo, los precios del oro podrían verse limitados por una demanda debilitada y es probable que, en general, se mantengan moviéndose lateralmente. Las principales razones son un menor poder adquisitivo en las principales zonas de demanda y una renovada sensibilidad del oro a los cambios en las tasas de interés reales, lo que podría limitar nuevas subidas de precios. Sin embargo, el banco mantiene una perspectiva alcista a medio y largo plazo. Espera que el oro repunte gradualmente en el segundo semestre de 2026, con un precio medio de alrededor de 4.300 dólares por onza en el tercer trimestre, que subirá a unos 4.500 dólares en el cuarto trimestre. De cara a 2027, JPMorgan cree que el repunte podría continuar, impulsado principalmente por compras continuas de los bancos centrales, una demanda física más fuerte y necesidades persistentes de asignación estructural a largo plazo. Estos factores respaldarán el atractivo a largo plazo del oro como activo de refugio seguro y de reserva.
A las 7:41 a.m. del 4 de julio, las cotizaciones de cierre del viernes pasado por la noche:
Ámbito macro
China:
[Li Qiang: Adoptar medidas y acciones más enérgicas en la construcción de un sistema industrial moderno, acelerar la autosuficiencia de alto nivel en ciencia y tecnología, construir un mercado interno sólido, y profundizar las reformas y ampliar la apertura] El 1 de julio, el primer ministro Li Qiang, también secretario del Grupo de Dirección del Partido del Consejo de Estado, presidió una reunión del grupo para estudiar e implementar el espíritu del importante discurso del secretario general Xi Jinping en la celebración del 105.º aniversario de la fundación del Partido Comunista de China y el Pensamiento de Xi Jinping sobre la construcción del Partido. La reunión enfatizó la necesidad de esforzarse por lograr nuevos logros en el desarrollo de alta calidad, fortalecer la iniciativa y el sentido de urgencia en el trabajo, y tomar medidas y acciones más sólidas en la construcción de un sistema industrial moderno, acelerar la autosuficiencia en ciencia y tecnología de alto nivel, desarrollar un mercado interno fuerte y profundizar la reforma y ampliar la apertura. Se hizo un llamado a tomar acciones concretas, asumir responsabilidades y esforzarse por llevar adelante el relevo de la historia, para hacer mayores contribuciones a la construcción de un país fuerte y lograr el rejuvenecimiento nacional. (Agencia Xinhua)
[Consejo de Estado: Incremento de los esfuerzos en la transformación para la conservación de energía y reducción de carbono en industrias clave como el acero y los metales no ferrosos, para lograr ahorros energéticos de más de 150 millones de toneladas métricas de carbón estándar] Recientemente, el Consejo de Estado publicó el “XV Plan Quinquenal para la Construcción de una China Hermosa”, aclarando los requisitos generales, metas e indicadores, tareas clave y proyectos principales para avanzar de manera integral en la construcción de una China Hermosa durante el período del XV Plan Quinquenal. El Plan propone que para 2030, la calidad del entorno ecológico se mejore de manera integral y se logren nuevos avances significativos en la construcción de una China Hermosa. Los modos de producción y vida verdes estarán básicamente establecidos, el objetivo de pico de carbono se cumplirá según lo programado, las emisiones totales de los principales contaminantes continuarán disminuyendo, la capacidad y el nivel de gestión integral de residuos sólidos se mejorarán significativamente, los entornos de vida urbanos y rurales mejorarán notablemente, la diversidad, estabilidad y sostenibilidad de los ecosistemas se fortalecerán continuamente, los niveles de seguridad nuclear y radiológica seguirán aumentando, la seguridad ecológica nacional estará efectivamente garantizada, se perfeccionará de manera constante un sistema de gobernanza ecológica y ambiental adaptado a los requisitos de la construcción de una China Hermosa, se establecerán varios modelos de demostración para la construcción de una China Hermosa, y el sentimiento de ganancia, felicidad y seguridad del pueblo derivado del entorno ecológico se incrementará continuamente. También se presenta una perspectiva de las metas para 2035 y se propone acelerar la formación del diseño general para la construcción de una China Hermosa. (Agencia Xinhua) El Plan menciona aumentar los esfuerzos en la transformación para la conservación de energía y reducción de carbono en industrias clave como la energía térmica, el acero, los metales no ferrosos, la petroquímica, los productos químicos y los materiales de construcción, promoviendo y popularizando tecnologías de ahorro de energía y bajas en carbono, y logrando ahorros energéticos de más de 150 millones de toneladas métricas de carbón estándar. Con la región de Pekín-Tianjin-Hebei y sus alrededores como foco, se eliminarán gradualmente las calderas industriales de carbón con una capacidad igual o inferior a 65 toneladas de vapor por hora. Se impulsará la sustitución de calderas de carbón y hornos industriales por energía limpia en sectores como el alimentario, textil y papelero.
[Ministerio de Hacienda y otros dos departamentos: Ajuste de las políticas preferenciales del impuesto sobre vehículos y embarcaciones para vehículos de bajo consumo y vehículos de nuevas energías] El 2 de julio, el Ministerio de Hacienda, la Administración Tributaria Estatal y el Ministerio de Industria y Tecnología de la Información emitieron un anuncio sobre el ajuste de las políticas preferenciales del impuesto sobre vehículos y embarcaciones para vehículos de bajo consumo y vehículos de nuevas energías. En él se indica que, a partir del 1 de enero de 2027, se eliminará la política de reducción a la mitad del impuesto sobre vehículos y embarcaciones para vehículos de bajo consumo, y se suprimirá la exención del impuesto sobre vehículos y embarcaciones para vehículos comerciales totalmente eléctricos, vehículos híbridos enchufables (incluidos los de autonomía extendida) y vehículos comerciales de pila de combustible. Los vehículos de los tipos mencionados que los contribuyentes adquieran con posterioridad o hayan adquirido antes de la entrada en vigor de este anuncio estarán sujetos al impuesto sobre vehículos y embarcaciones de conformidad con la Ley del Impuesto sobre Vehículos y Embarcaciones de la República Popular China, su reglamento de aplicación y demás disposiciones pertinentes.
[Banco Popular de China: Realizará una operación de repo inverso directo de 1 billón de yuanes el 6 de julio, con vencimiento a 3 meses]Para mantener la liquidez del sistema bancario en niveles amplios, el 6 de julio de 2026, el Banco Popular de China realizará una operación de repo inverso directo de 1 billón de yuanes mediante una subasta de cantidad fija y tipo de interés, con adjudicación a múltiples precios, con un vencimiento de 3 meses (91 días), que vencerá el 5 de octubre de 2026 (ajustado por festivos si coincide con un día festivo). (Aplicación Jinshi Data)
En cuanto al dólar:
El pasado viernes por la noche, el índice del dólar estadounidense subió un 0,03 % hasta 100,91. En el gráfico semanal: el índice del dólar cayó en términos semanales, con un descenso del 0,44 % en la semana, su mayor caída semanal desde mediados de abril. La caída se produjo al enfriarse notablemente los datos de empleo de junio en EE. UU., lo que llevó al mercado a reducir las expectativas de subidas de tipos a corto plazo por parte de la Fed, y el índice del dólar cayó esta semana. En un contexto de debilidad del dólar, el euro subió a 1,1440 dólares, con un alza de alrededor del 0,5 % en la semana; la libra esterlina subió a 1,3352 dólares, con un aumento de alrededor del 1,1 % en la semana, su mejor resultado en casi tres meses. El yen repuntó desde cerca de un mínimo de 40 años, con el USD/JPY retrocediendo momentáneamente hasta alrededor de 161, aunque se mantiene en niveles elevados. Japón continuó emitiendo señales de intervención cambiaria, y los funcionarios de finanzas y del gabinete afirmaron que vigilan de cerca los mercados y están preparados para intervenir. Los analistas señalaron que el movimiento del dólar ha estado claramente influido por los datos de empleo y las expectativas de tipos de interés, y que si los datos económicos posteriores siguen debilitándose, el dólar podría enfrentar una mayor presión. Sin embargo, que la recuperación del yen se sostenga depende aún del diferencial de tipos de interés entre EE. UU. y Japón y de las medidas políticas de Japón. (Jinshi Data APP)
El “portavoz de la Fed” Nick Timiraos dijo: “Trump afirmó que considera que el presidente de la Fed, Warsh, es del lado moderado dentro del Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC). Un día antes, el director del Consejo Económico Nacional de la Casa Blanca, Hassett, hizo declaraciones similares; una semana antes, el secretario del Tesoro estadounidense, Bessent, dijo que esperaba que la Fed mantuviera una ‘mente abierta’ respecto a la inflación y prevé que suavice la política este año”. Una nueva era de «orientación futura»... (Jinshi Data APP)
La economista jefe de BNP Paribas, Isabel Mateos y Lago, afirmó: “Si las nóminas no agrícolas de julio son muy sólidas, cerca o por encima de 130.000, entonces creo que la reunión de julio estará llena de suspense. Puede que la incertidumbre no sea tan alta ahora, pero, en mi opinión, el argumento a favor de una subida de tipos de la Fed sigue siendo válido”. Antes del festivo del 4 de julio, los mercados de futuros de tipos a corto plazo estimaban una probabilidad de alrededor del 20 % de una subida de tipos de la Fed en la decisión del 29 de julio, frente al 33 % antes de la publicación del informe de empleo. Los mercados aún esperan que la Reserva Federal suba los tipos 25 puntos básicos este año, pero no antes de diciembre como muy pronto. En cuanto al BCE, Lagarde dijo: “La expectativa de referencia sigue siendo otra subida de tipos en septiembre. Pero cabe señalar que los miembros del Consejo de Gobierno que hablaron en la reunión de Sintra no descartaron saltarse esta subida adicional”. Advirtió de que la normalización del suministro energético podría tardar seis meses o más en surtir efecto y que la inflación de la zona del euro podría acelerarse de nuevo. Aun así, también cree que los precios al consumo en las áreas no afectadas por la energía no sufrirán presiones.
El economista jefe de Allianz, Ludovic Subran, declaró: “Los datos de nóminas no agrícolas de EE. UU. fueron en realidad débiles, pero sigo pensando que la inflación alcanzará un máximo superior al 3,7 %, y que la IA, el estímulo fiscal y el sector energético siguen apoyando el crecimiento económico”. La Fed podría tener que subir los tipos en septiembre. Creo que aquí radica la verdadera divergencia entre Europa y Estados Unidos.» Subran considera que, tras la subida del mes pasado, el BCE no actuará de nuevo. «Esa fue una subida de precaución, pero a juzgar por los datos actuales, parece que ese momento ya pasó», dijo. «El efecto traumático de la guerra (con Irán) tarda en manifestarse. La economía sigue soportando los costos de la guerra, pero la situación es mucho mejor que hace unas semanas.» (Datos de Jin10 APP)
Otras divisas:
El miembro del Consejo de Gobierno del BCE, Mullan, afirmó que, a medida que la caída de los precios del petróleo alivia las presiones sobre los precios en la eurozona, el BCE se encuentra en una posición favorable tras la subida de tipos del mes pasado. Mullan dijo que, si bien es demasiado pronto para predecir las próximas dos reuniones de julio y septiembre, los funcionarios han dejado claro que «no entraremos en un nuevo ciclo de subidas de tipos». Mullan señaló: «Por ahora, estamos en una posición favorable. El equilibrio de riesgos también se encuentra en un nivel razonable». Mullan añadió: «La caída de los precios del petróleo aliviará la presión inflacionaria en el sector servicios», y «todavía no hemos visto efectos de segunda ronda». (Datos de Jin10 APP)
En el frente macro:
Esta semana se publicarán la tasa de desempleo ajustada estacionalmente de Suiza de junio, el índice de confianza del inversor Sentix de la eurozona de julio, el IPP intermensual de la eurozona de mayo, las ventas minoristas intermensuales de la eurozona de mayo, el PMI final de servicios globales de S&P Global de EE. UU. de junio, el PMI no manufacturero del ISM de EE. UU. de junio, el índice de presión de la cadena de suministro global de EE. UU. de junio, la producción industrial ajustada estacionalmente intermensual de Alemania de mayo, el índice de precios de la vivienda ajustado estacionalmente intermensual de Halifax del Reino Unido de junio, la balanza comercial de Francia de mayo, la variación del empleo ADP de EE. UU. de la semana finalizada el 20 de junio, la balanza comercial de EE. UU. de mayo, las reservas de divisas de China de junio, la balanza comercial de Japón de mayo, la decisión de tipos de interés de Nueva Zelanda del 8 de julio, las ventas mayoristas intermensuales de EE. UU. de mayo, el IPC interanual de China de junio, el IPP interanual de China de junio, la balanza comercial ajustada estacionalmente de Alemania de mayo, las solicitudes iniciales de subsidio por desempleo en EE. UU. de la semana que finaliza el 4 de julio, las ventas de viviendas existentes anualizadas de EE. UU. de junio, el IPC intermensual final de Alemania de junio, el IPC intermensual final de Francia de junio, el índice de confianza del consumidor de Suiza de junio, la variación del empleo en Canadá de junio, la oferta monetaria M2 interanual de China de junio, y otros datos.
Además, los eventos a seguir esta semana incluyen: el vencimiento hoy de una operación repo inversa directa por 900.000 millones de yuanes; discursos del gobernador de la Fed, Waller, del miembro del Comité Ejecutivo del BCE, Schnabel, del miembro del Consejo de Gobierno del BCE, Wunsch, y del vicegobernador del Sveriges Riksbank, Seim; Turquía acoge la cumbre de la OTAN hasta el 8 de julio; el Banco de la Reserva de Nueva Zelanda anuncia su decisión sobre los tipos de interés; el gobernador del RBNZ, Bremman, ofrece una rueda de prensa sobre política monetaria; la Fed publica las actas de su reunión de política monetaria; el BCE publica las actas de su reunión de política monetaria de junio; el votante permanente del FOMC y presidente de la Fed de Nueva York, Williams, pronuncia un discurso; y el votante del FOMC de 2026 y presidente de la Fed de Dallas, Logan, pronuncia un discurso.
Petróleo crudo:
En las operaciones nocturnas del viernes pasado, ambos futuros del petróleo subieron ligeramente: el WTI un 0,13 % y el Brent un 0,19 %. En el gráfico semanal: los futuros del WTI cayeron por cuarta semana consecutiva, con un descenso semanal del 0,65 %; los futuros del Brent también bajaron por cuarta semana consecutiva, un 0,91 % en la semana.
El mercado del crudo se mantiene relativamente estable, con el Brent estabilizándose cerca de los 72 dólares por barril, mientras el mercado evalúa las perspectivas de suministro en torno al Estrecho de Ormuz y el avance de las negociaciones entre EE. UU. e Irán. (Wall Street News)
Los datos de Intercontinental Exchange (ICE) muestran: en la semana que finalizó el 30 de junio, los especuladores en futuros del crudo Brent recortaron sus posiciones netas largas en 34.704 contratos, hasta 55.634 contratos. Los especuladores en futuros de gasóleo redujeron sus posiciones netas largas en 2.664 contratos, hasta 57.852 contratos. (Jin10 Data APP)
Los datos muestran que las exportaciones de petróleo de la región del Golfo en junio aumentaron en más de 3 millones de barriles por día (bpd) respecto a mayo, superando los 10 millones de bpd, aunque aún un 40 % por debajo de los niveles previos a la guerra. Los Emiratos Árabes Unidos lideraron la recuperación de los mercados petroleros, permitiendo que millones de barriles de crudo estancados en la región del Golfo ingresaran a los mercados internacionales, lo que posibilitó a los productores aumentar la producción y hacer bajar los precios del petróleo a los niveles previos a la guerra. Los datos de Kpler indican que las exportaciones combinadas de crudo y condensados de Arabia Saudita, los EAU, Kuwait, Irak e Irán aumentaron en más de 3,5 millones de bpd desde mayo, hasta 10,07 millones de bpd. Vortexa, otra firma de análisis de carga, estimó los envíos de junio en 10,2 millones de bpd, frente a los 7 millones de bpd de mayo, aunque todavía muy por debajo de los 16,5 millones de bpd registrados un año antes. Según datos de Kpler, Vortexa y LSEG, las exportaciones de crudo de los EAU alcanzaron un récord de entre 3,7 y 3,8 millones de bpd en junio, más de 1 millón de bpd por encima del nivel de mayo. (Jin10 Data APP)
Además, tres fuentes señalaron que la mayor refinería de Venezuela, la refinería Amuay de 645.000 bpd, reanudó sus operaciones tras un corte de energía el viernes y actualmente procesa alrededor de 140.000 bpd de crudo, con la unidad de craqueo catalítico fluido (FCC) también nuevamente en funcionamiento. Tras dos terremotos la semana pasada que causaron numerosas víctimas, varias refinerías en Venezuela se vieron afectadas por cortes de energía. Las fuentes también indicaron que la refinería El Palito, con una capacidad de procesamiento diario de 146.000 barriles, ha recuperado el suministro eléctrico, pero el personal aún no ha podido reiniciar las unidades de producción. (Jinshi Data APP)
Un sondeo de Reuters mostró que la producción de crudo de la OPEP repuntó con fuerza en junio, con un aumento intermensual de unos 3,3 millones de barriles diarios, hasta los 19,43 millones de barriles por día, un claro repunte desde el mínimo de más de dos décadas de mayo, pero aún muy por debajo de los niveles de cuota. La recuperación de la producción provino principalmente de los países del Golfo que restablecieron el suministro, siendo Kuwait el que registró el mayor aumento; Irán, Arabia Saudí e Irak también aumentaron la producción al mismo tiempo. Nigeria y Libia también registraron pequeños aumentos. Los EAU abandonaron la OPEP el 1 de mayo y ya no figuran en las estadísticas. El informe señaló que la anterior guerra de Irán y el bloqueo efectivo del estrecho de Ormuz habían interrumpido el suministro; Estados Unidos levantó posteriormente las restricciones a los buques en los puertos iraníes, lo que ayudó a recuperar parte de la producción. Aunque la OPEP+ tenía previsto aumentar la producción en junio, el plan no se aplicó plenamente debido a la guerra. En general, el suministro mundial de crudo se estaba recuperando, pero aún no había vuelto a los niveles normales. (Jinshi Data APP)
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