[SMM Analysis] Transmisi Permintaan Konsumen Terhambat, Pemulihan Harga Kobalt Masih di Bawah Tekanan Berat

Pasar secara keseluruhan masih lesu minggu ini. Meskipun puncak musim konsumsi Juli telah tiba dan jadwal produksi sel baterai menunjukkan pertumbuhan mingguan, tingginya persediaan di sektor katoda dan hulu menyerap permintaan tambahan, sehingga tidak tersalurkan ke hulu sepanjang rantai industri. Akibatnya, tekanan pengiriman pada pabrik garam kobalt dan pabrik material katoda tetap tinggi.

Dari perspektif sentimen pasar, pengaruh gangguan sisi pasokan telah melemah secara nyata. Di pertengahan pekan, RDK mengumumkan pembatalan kuota Q2 yang tidak terpakai, yang hanya memicu fluktuasi singkat di pagi hari lalu dengan cepat mereda, menandakan fokus pasar telah bergeser dari sisi kebijakan ke laju permintaan sendiri dan penyerapan stok. Meskipun pembatalan kuota membawa sejumlah perubahan pada fundamental paruh kedua, hal itu hanya mengubah pola pasokan-permintaan dari sangat longgar menjadi relatif longgar dan tidak membalikkan fundamental pasar secara fundamental.

Di sisi harga, tren untuk kobalt klorida, Co3O4, dan LCO sebagian besar seragam, semuanya dalam fase konsolidasi. Untuk kobalt klorida, kuotasi smelter mulai stabil, dengan beberapa perusahaan sedikit menaikkan untuk menguji pasar. Namun, di bawah tekanan stok dan sentimen "buru-buru membeli saat harga terus naik dan menahan diri saat harga turun", pembelian di hilir tetap hati-hati, transaksi aktual terbatas, dan potensi penurunan dalam jangka pendek kecil, menjaga harga sebagian besar stabil. Co3O4 bergerak mendatar mengikuti garam kobalt; setelah jendela pelaporan interim, tekanan jual sebelumnya sebagian besar terlepas, dan kuotasi cenderung stabil, tetapi pabrik katoda hilir terus menekan harga, dan transaksi tetap langka. Untuk LCO, selain terbebani oleh lemahnya harga Co3O4 di hulu, harga litium karbonat baru-baru ini naik signifikan, tetapi stok perusahaan hilir meredam dampak fluktuasi bahan baku terhadap kuotasi, sehingga harga secara keseluruhan relatif stabil.

Secara keseluruhan, masalah inti yang dihadapi rantai industri saat ini adalah stok yang terakumulasi sebelumnya belum sepenuhnya tercerna. Meskipun permintaan sel baterai pengguna akhir telah membaik sedikit, butuh waktu untuk menyalurkannya ke hulu. Dalam jangka pendek, pemulihan harga akan menghadapi tekanan besar, terutama karena stok pasar yang terlalu tinggi, sangat menekan permintaan pembelian produk hulu.