미국 거시경제 데이터 예상치 하회, 구리 가격 변동 추세 유지 [SMM 구리 모닝 브리핑]

2026년 7월 2일 목요일

선물: 익일 LME 구리 가격은 $13,120/톤으로 개장해 장 초반 $13,103.5/톤의 저점을 기록한 후, 구리 가격 중심이 상승하며 $13,364/톤을 시험했고, 이어 급등락을 거듭한 끝에 최종적으로 $13,330.5/톤으로 마감하며 0.37% 하락했다. 거래량은 23,000롯, 미결제약정은 242,000롯으로 전 거래일 대비 3,122롯 감소해 롱 포지션 축소를 나타냈다. 가장 활발하게 거래된 SHFE 구리 2608 계약은 101,830위안/톤으로 개장해 장 초반 101,640위안/톤으로 하락한 후, 가격 중심이 곧바로 상승해 102,930위안/톤의 고점을 시험했고, 급등락을 거친 뒤 102,520위안/톤으로 마감하며 0.07% 상승했다. 거래량은 50,000롯, 미결제약정은 154,000롯으로 전 거래일 대비 286롯 감소해 숏 포지션 축소를 시사했다.

[SMM 구리 모닝 브리핑] 뉴스: (1) 6월 미국 민간 부문 고용 증가세가 둔화되었음에도 12개월 연속 증가세를 이어가며, 노동시장 냉각이 아직 뚜렷한 둔화로 전환되지는 않았음을 보여주었다. 수요일 ADP 리서치가 발표한 데이터에 따르면, 6월 미국 민간 부문 일자리는 9만 8,000개 증가해 경제학자 예상치 11만 9,000개를 하회했고, 전월 증가치 12만 2,000개보다 감소했다. 예상치를 하회했지만, 데이터는 올해 노동시장이 안정화되고 있다는 판단을 여전히 뒷받침한다.

(2) 미국과 이란은 7월 1일 카타르 도하에서 카타르와 파키스탄의 중재로 간접 회담을 가졌다. 소식통은 신화통신에 회담이 미국-이란 양해각서 이행에 초점을 맞췄으며, 여기에는 이란 자산 동결 해제 및 호르무즈 해협 해상 안보 보장에 관한 논의가 포함되었다고 전했다. 소식통은 회담이 간접적으로 진행되었으며, 미국과 이란 대표단은 "대면 회동하지 않았고, 중재자들이 양측 간 조율했다"고 밝혔다.

현물: (1) 상하이: 7월 1일, SHFE 구리 2607 계약은 이른 거래에서 102,250위안/톤으로 개장해 빠르게 101,870위안/톤의 저점으로 하락했다가, 이후 급등하여 102,310위안/톤에 도달했고, 소폭 하락하며 주로 102,000위안/톤에서 102,280위안/톤 사이에서 거래되다가 안정세를 보인 후 빠르게 상승해 102,620위안/톤의 고점을 기록했으며, 종가는 102,530위안/톤이었다. 근월물 간 콘탱고 스프레드는 60위안/톤에서 10위안/톤 사이였고, SHFE 구리의 2607 계약 대비 수입 마진은 440위안/톤 손실에서 310위안/톤 손실 사이였습니다. 오늘 전망으로, 어제는 이번 달 마지막 거래일이어서 하류 구매 심리가 지속적으로 위축되었고, 수요 측면이 약세를 보였으며, 공급자들이 호가를 소폭 낮춘 후에도 거래는 여전히 한산하여 전반적으로 매수·매도 양측 모두 조용했습니다. 그러나 이번 달 날짜의 세금계산서가 필요한 수요 덕분에 일부 이번 달 송장 화물은 거래가 이루어져 구조적 수요 지지를 나타냈습니다. 새로운 월간 구매 주기가 시작되고 상대적으로 낮은 구리 가격과 맞물려 하류 재고 보충 수요가 풀리면서 소비가 소폭 회복될 것으로 예상되며, 매수·매도 심리가 고조되어 현물 할인폭이 점차 축소될 수 있습니다.

(2) 광둥: 7월 1일, 광둥 1호 전기동 현물의 근월물 대비 호가: 고품질 구리는 전 거래일 대비 50위안/톤 오른 50위안/톤 프리미엄; 표준품 구리는 전 거래일 대비 90위안/톤 상승한 패리티(보합); SX-EW 구리는 전 거래일 대비 90위안/톤 상승한 60위안/톤 할인에 호가되었습니다. 광둥 1호 전기동 평균 가격은 전 거래일 대비 140위안/톤 오른 102,220위안/톤, SX-EW 구리 평균 가격은 전 거래일 대비 160위안/톤 오른 102,135위안/톤이었습니다. 전반적으로 7월에는 공급자들이 가격 인하에서 가격 유지로 전환하면서 프리미엄이 급등했습니다.

(3) 수입 구리: 7월 1일, 평균 워런트 가격은 전 거래일 대비 3달러/톤 상승한 71달러/톤(호가 범위: 67~75달러/톤); 평균 B/L 가격은 전 거래일 대비 1달러/톤 상승한 70달러/톤(호가 범위: 65~75달러/톤); 평균 EQ 구리(CIF B/L) 가격은 전 거래일 대비 2달러/톤 상승한 43달러/톤(호가 범위: 39~47달러/톤)으로, 호가는 7월 상순~중순 도착 화물 기준입니다. 하류 문의는 적당한 수준이었으나, 공급자들이 보유한 현물 재고가 제한적이어서 호가를 단단히 유지했으며, 매수자와 매도자 간에 차이가 존재하여 시장 거래가 상대적으로 제한되었습니다.

(4) 재생 구리: 오늘 11시 30분 기준 선물 종가는 10만 2,020위안/mt로 전 거래일 대비 490위안 하락, 현물 프리미엄 평균 40위안/mt로 전 거래일 대비 40위안 상승했습니다. 구리 스크랩 가격은 전일 대비 100위안/mt 하락했습니다. 구리 스크랩 판매 심리 지수는 2.36으로 하락했고, 구매 심리 지수는 2.48로 상승했습니다. 전기동과 구리 스크랩 간 가격 차이는 1,222위안/mt로 전일 대비 338위안/mt 축소되었습니다. 전기동 로드와 재생 구리 로드의 가격 차이는 160위안/mt입니다. SMM 조사에 따르면, 7월 고온 비수기에 접어들면서 재생 구리 로드 기업들은 하류 주문이 감소했다고 보고했습니다. 동시에 구리 가격이 계속 하락 추세를 보이면서 구리 스크랩 거래자들은 매도를 꺼려 구리 스크랩 가격이 높은 수준을 유지했습니다. 이에 따라 재생 구리 로드 가격은 선물 대비 200~300위안/mt 프리미엄으로 거래가 극히 부진했습니다.

가격: 거시경제 측면에서, 6월 미국 ADP 고용은 9만 8천 명 증가로 예상치를 하회하며 노동 시장 냉각을 나타냈습니다. 연준의 파월 의장은 “인플레이션 기대치가 하락했으며, 단기적으로 점도표를 유지할 것이며 대차대조표 축소를 원한다”고 밝혔습니다. 중동에서는 카타르가 양해각서에 진전이 있었다고 밝혔고, 이란은 석유 수출을 확대하고 동결 해제된 자금을 물자 구매에 사용했으며, 도하 협정으로 30억 달러가 해제되었고, 미국 측은 통행료 부과를 포기하도록 설득했습니다. 호재와 악재가 혼재된 영향으로 밤사이 구리 가격은 횡보했습니다. 펀더멘털 측면에서는 공급 측 출하가 제한적이었고 저가 현물이 부족하여 전반적인 공급이 타이트하게 유지되었습니다. 수요 측면에서는 하류 사용자들이 계속 관망세를 보여 수요가 약했습니다. 요약하면, 오늘 구리 가격은 완만한 상승세를 유지할 것으로 예상됩니다.

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