การผลิตสังกะสีบริสุทธิ์เดือนกรกฎาคมยังคงลดลง จับตาการซ่อมบำรุงจริงที่โรงถลุงหลัก [บทวิเคราะห์ SMM]

รายงานวันที่ 1 กรกฎาคมของ SMM:

ตามข้อมูลจาก SMM การผลิตสังกะสีกลั่นของจีนในเดือนมิถุนายน 2026 ลดลงเมื่อเทียบกับเดือนก่อนประมาณ 18,000 ตัน หรือมากกว่า 3.2% และลดลง 3.8% เมื่อเทียบกับปีก่อน การผลิตสะสมของโรงถลุงตั้งแต่เดือนมกราคมถึงมิถุนายนเพิ่มขึ้นมากกว่า 4% เมื่อเทียบกับปีก่อน ซึ่งต่ำกว่าที่คาดการณ์ไว้ ในเดือนมิถุนายน โรงถลุงในประเทศมีการผลิตลดลง นอกเหนือจากการซ่อมบำรุงตามปกติในสถานที่เช่น หูหนาน กานซู่ เหอหนาน กว่างซี และเหลียวหนิงแล้ว การซ่อมบำรุงที่ไม่ได้วางแผนและก่อนกำหนดในหูหนาน เหอหนาน ส่านซี ยูนนาน และมองโกเลียใน ฯลฯ มีส่วนทำให้ปริมาณลดลง ปริมาณที่เพิ่มขึ้นมาจากการกลับมาผลิตอีกครั้งหลังการซ่อมบำรุงในส่านซี อานฮุย มองโกเลียใน ยูนนาน กานซู่ หูเป่ย์ และซินเจียง รวมถึงการเร่งผลิตในช่วงปลายครึ่งปีแรก ในขณะที่โรงถลุงบางแห่งจำกัดการผลิตบางส่วนเนื่องจากปัญหาอุปกรณ์และอุปทานวัตถุดิบ SMM คาดว่าการผลิตสังกะสีกลั่นในประเทศในเดือนกรกฎาคม 2026 จะลดลงเมื่อเทียบกับเดือนก่อนประมาณ 13,000 ตัน หรือมากกว่า 2.3% และลดลงประมาณ 8.8% เมื่อเทียบกับปีก่อน การผลิตสะสมตั้งแต่เดือนมกราคมถึงกรกฎาคมเพิ่มขึ้น 2% เมื่อเทียบกับปีก่อน ในเดือนกรกฎาคม การผลิตของโรงถลุงจะลดลง โดยการกลับมาผลิตหลังการซ่อมบำรุงในหูหนาน เหอหนาน เสฉวน ยูนนาน กว่างซี และซินเจียงมีส่วนทำให้เพิ่มขึ้น ในขณะที่การลดลงของปริมาณผลผลิตส่วนใหญ่มาจากเหลียวหนิง เหอหนาน มองโกเลียใน กานซู่ เสฉวน หูหนาน และกว่างซี

ด้านการผลิต ปริมาณผลผลิตโดยรวมของโรงถลุงต่ำกว่าที่คาดการณ์ไว้ สาเหตุหลักมาจากการปล่อยกำลังการผลิตของโรงถลุงบางแห่งไม่เป็นไปตามเป้าหมายเนื่องจากปัญหาอุปกรณ์และการซ่อมบำรุงก่อนกำหนดชั่วคราว ในเดือนกรกฎาคม การซ่อมบำรุงตามแผนของโรงถลุงขนาดใหญ่บางแห่งคาดว่าจะผลักดันให้มีการปรับลดประมาณการการผลิตโดยรวมลงอีก ในขณะเดียวกัน เนื่องจากค่าธรรมเนียมการถลุง (TC) ลดลงอย่างต่อเนื่อง TC ของจีนในเดือนกรกฎาคมลดลงเป็น -500 หยวน/ตันในเนื้อโลหะ และ TC นำเข้ารายสัปดาห์ลดลงเป็น -77.5 ดอลลาร์/ตันแห้ง อัตรากำไรของโรงถลุงถูกบีบอัดอย่างมาก โดยกำไรส่วนใหญ่มาจากรายได้จากกรดกำมะถันและโลหะรอง อย่างไรก็ตาม ราคาเงินก็ร่วงลงอย่างมากเมื่อเร็วๆ นี้ ตามการคำนวณของ SMM ณ วันที่ 30 มิถุนายน 2026 โรงถลุงสังกะสีกลั่นในประเทศ (ใช้แร่ในประเทศ) โดยเฉลี่ยขาดทุนทางทฤษฎีประมาณ 320 หยวน/ตัน เมื่อรวมรายได้จากกรดกำมะถันและโลหะรองแล้ว ขณะที่โรงถลุงที่ใช้แร่นำเข้า 40% ขาดทุนทางทฤษฎีมากกว่า 1,000 หยวน/ตัน หากการจัดการการกู้คืนโดยรวมทำได้ดี รายได้จะอยู่ในระดับใกล้เคียงกับจุดคุ้มทุนหากราคาสังกะสีและค่าธรรมเนียมการแปรรูปปรับตัวลดลงอีก โรงถลุงจะเผชิญแรงกดดันด้านรายได้มากขึ้น ด้านวัตถุดิบ ข้อมูลจาก SMM ระบุว่าสต็อกแร่ของโรงถลุงในประเทศลดลงเหลือ 18.16 วันในเดือนมิถุนายน ต่ำสุดในรอบเกือบสองปี ท่ามกลางการลดกำลังการผลิตเหมืองในต่างประเทศ โรงถลุงจึงเผชิญแรงกดดันด้านวัตถุดิบที่เพิ่มขึ้นเช่นกัน

ในระยะข้างหน้า ด้วยจำนวนวันคงคลังวัตถุดิบที่อยู่ในระดับต่ำ หากราคาสังกะสีและค่าธรรมเนียมการแปรรูปสังกะสีเข้มข้นปรับตัวลดลงอย่างต่อเนื่อง การขาดทุนของโรงถลุงจะเพิ่มขึ้น และมีความเป็นไปได้ที่จะลดกำลังการผลิตเพิ่มเติม ขณะเดียวกัน ไตรมาส 3 อยู่ในช่วงหยุดซ่อมบำรุงตามปกติของโรงถลุง และคาดว่าผลผลิตโดยรวมจะยังคงอยู่ในระดับต่ำ แต่ต้องจับตาการปล่อยกำลังการผลิตใหม่จากโรงถลุงขนาดใหญ่บางแห่ง

คำแถลงแหล่งที่มาของข้อมูล: ข้อมูลนอกเหนือจากข้อมูลสาธารณะผ่านการประมวลผลโดย SMM จากข้อมูลสาธารณะ การสื่อสารกับตลาด และแบบจำลองฐานข้อมูลภายในของ SMM เพื่อใช้เป็นข้อมูลอ้างอิงเท่านั้น มิได้เป็นคำแนะนำในการตัดสินใจ