Les métaux ont largement progressé, le carbonate de lithium, le zinc SHFE et le charbon à coke ayant augmenté de plus de 2 %, et le platine, le palladium, l'argent SHFE, l'étain SHFE et le cuivre SHFE en tête des hausses [SMM Midday Review]

SMM, 29 juin :

Marchés des métaux :

À la clôture de la mi‑journée, les métaux de base sur le marché intérieur affichent des gains quasi généralisés. Le cuivre SHFE a progressé de 1,11 %, l’aluminium SHFE a grappillé 0,48 %, le plomb SHFE a reculé de 0,43 %, le zinc SHFE a gagné 2,01 %, l’étain SHFE a augmenté de 1,19 % et le nickel SHFE a effleuré 0,1 %.

Par ailleurs, le contrat le plus traité sur l’aluminium coulé a monté de 1,08 %, le contrat le plus traité sur l’alumine a gagné 0,86 %, le contrat le plus traité sur le carbonate de lithium a bondi de 2,27 %, le contrat le plus traité sur le silicium métal a effleuré 0,24 % et le contrat à terme le plus traité sur le polysilicium a progressé de 0,59 %.

Les métaux ferreux ont en majorité monté. Le minerai de fer a gagné 0,47 %, le fer à béton et les bobines laminées à chaud ont légèrement fléchi, et l’acier inoxydable a effleuré 0,03 %. Côté charbon à coke et coke : le contrat le plus traité sur le charbon à coke a bondi de 2,25 % et le contrat le plus traité sur le coke a gagné 1,32 %.

Sur le marché étranger des métaux de base, à 11 h 43, les métaux du LME ont affiché une performance contrastée. Le cuivre LME a progressé de 0,29 %, l’aluminium LME a perdu 0,44 %, le plomb LME a gagné 0,24 %, le zinc LME a cédé 0,1 %, l’étain LME a reculé de 0,18 % et le nickel LME a effleuré la hausse.

Pour les métaux précieux, à 11 h 43, l’or COMEX a fléchi de 0,29 % et l’argent COMEX a chuté de 0,84 %. Sur le marché intérieur des métaux précieux : l’or SHFE a progressé de 1,23 % ; le contrat le plus traité sur l’argent SHFE a gagné 2,22 %.

De plus, à la clôture de la mi‑journée, le contrat à terme le plus traité sur le platine a bondi de 2,77 % et le contrat à terme le plus traité sur le palladium a grimpé de 3,78 %.

À la clôture de la mi‑journée, le contrat à terme le plus traité sur l’indice de fret conteneurisé a effleuré une hausse de 0,19 %, à 3 715 points.

Prix sélectionnés de contrats à terme à la mi‑journée au 29 juin à 11 h 43 :

Marché au comptant et fondamentaux

Cuivre : Aujourd’hui, qualité n°1 de cathode de cuivre au comptant dans le Guangdong, par rapport au contrat du mois en cours : le cuivre de qualité supérieure était coté à 20 yuans/t, en baisse de 50 yuans/t par rapport à la séance précédente ; le cuivre de qualité standard était coté avec une décote de 60 yuans/t, en baisse de 70 yuans/t ; le cuivre SX-EW était coté avec une décote de 120 yuans/t, en baisse de 70 yuans/t. Le prix moyen de la cathode de cuivre n°1 dans le Guangdong s’élevait à 102 320 yuans/t, en hausse de 535 yuans/t, tandis que le prix moyen du cuivre SX-EW était de 102 220 yuans/t, en hausse de 525 yuans/t…

Contexte macroéconomique

Chine :

[Le ministère du Commerce ajoute 20 entités japonaises à la liste de contrôle des exportations] Ministère du Commerce : Afin de préserver la sécurité et les intérêts nationaux et de remplir des obligations internationales comme la non‑prolifération, il a été décidé d’ajouter 20 entités japonaises, dont l’Institut national d’études de défense, qui participent au renforcement des capacités militaires du Japon, à la liste de contrôle des exportations. Premièrement, l’exportation de biens à double usage vers les 20 entités ci‑dessus par les opérateurs est interdite, et il est interdit aux organisations et aux ressortissants étrangers de transférer ou de fournir des biens à double usage originaires de la République populaire de Chine vers ces entités ; les activités en cours à cet égard doivent immédiatement cesser. II. Dans des circonstances exceptionnelles où une exportation est véritablement nécessaire, l’opérateur exportateur doit soumettre une demande au ministère du Commerce.

[La centrale solaire thermique la plus septentrionale de Chine entre en service] Aujourd’hui (29 juin), la première centrale solaire thermique du nord‑est de la Chine — la centrale solaire thermique de 100 000 kW de la base CGN de Jixi, dans la ville de Da’an, province du Jilin — est entrée en exploitation, marquant une nouvelle avancée dans l’application de la technologie solaire thermique dans les régions froides de haute latitude du pays. Située à 45,36 degrés de latitude nord, en zone climatique froide, cette centrale est la plus septentrionale jamais construite en Chine, avec une puissance installée de 100 000 kW, une durée de stockage de chaleur pouvant atteindre 8 heures et une capacité de fonctionnement sûr, stable et continu 24 heures sur 24. Ce type d’installation utilise principalement de grands réseaux de miroirs pour concentrer la lumière solaire sur un capteur thermique, réalisant ainsi le stockage de l’énergie. (CCTV News)

La Banque populaire de Chine a effectué 157,5 milliards de yuans d’opérations de prise en pension à 7 jours aujourd’hui, au taux d’intérêt de 1,4 %, inchangé par rapport à l’opération précédente. 476,5 milliards de yuans de prises en pension sont arrivés à échéance aujourd’hui. Dans le même temps, la PBOC a réalisé 300 milliards de yuans de prises en pension à un jour.

Concernant le dollar américain :

À 11 h 43, l’indice du dollar américain a reculé de 0,05 % à 101,33. Selon l’outil « FedWatch » du CME : la probabilité que la Fed maintienne ses taux inchangés en juillet est de 69,5 %, tandis que la probabilité d’une hausse cumulée de 25 points de base est de 30,5 %. La probabilité que la Fed laisse ses taux inchangés jusqu’en septembre est de 40,4 %, celle d’une hausse cumulée de 25 points de base est de 46,9 %, et celle d’une hausse cumulée de 50 points de base est de 12,8 %. (Jinshi Data APP)

Gavekal Research a indiqué dans une note : « En 2025, les marchés redoutaient largement que Trump ne compromette l’indépendance de la politique monétaire américaine, ne nomme un pantin à la tête de la Fed, ne force la Fed à abaisser les taux d’intérêt et ne fasse durablement dépasser l’objectif d’inflation de 2 % de la Fed. » « Les développements des sept derniers mois ont rendu un tel scénario improbable. » Parmi ces développements figurent la nomination de Kevin Warsh à la présidence de la Fed et la reconduction de 11 des 12 présidents des banques fédérales de réserve régionales. Lors de la première réunion présidée par Warsh au début du mois, la Fed a souligné son engagement en faveur de la stabilité des prix, surprenant certains acteurs du marché qui attendaient un ton plus accommodant sous la nouvelle direction. (Jinshi Data APP)

Selon Nick Timiraos, « confident » de la Fed, des sources proches du dossier ont révélé que le processus de sélection du nouveau président de la Banque fédérale de réserve d’Atlanta est au point mort. Une première liste de candidats n’a pas permis de dégager un choix définitif, obligeant la banque à relancer un processus qui durait déjà depuis sept mois. En apparence, il ne s’agissait que d’un contretemps procédural. Pourtant, dans le même temps, l’indépendance de la Fed américaine est mise à rude épreuve. Les présidents des banques fédérales de réserve sont cruciaux pour cette indépendance : ils participent à la fixation des taux d’intérêt et leur processus de nomination est précisément conçu pour être à l’abri des manœuvres politiques à Washington. (Jin10 Data App)

Sur le front des données :

Aujourd’hui sont attendus, entre autres, l’indice de confiance industrielle de la zone euro pour juin, l’indice de confiance économique de la zone euro pour juin et l’indice d’activité des affaires de la Fed de Dallas pour juin. À surveiller également : le Forum mondial des banques centrales de la Banque centrale européenne à Sintra, qui se tient jusqu’au 1er juillet, et la Conférence sur l’informatique spatiale de Pékin 2026, qui a lieu du 29 au 30 juin.

Sur le marché du pétrole brut :

À 11 h 43, les cours du pétrole ont progressé des deux côtés de l’Atlantique, le brut WTI gagnant 1,14 % et le Brent 0,87 %. La reprise des affrontements militaires entre les États‑Unis et l’Iran ce week‑end a interrompu les négociations et ravivé les craintes liées au risque d’approvisionnement dans le détroit d’Ormuz, soutenant les prix.

Un haut responsable américain a révélé le 28 juin que les deux parties étaient convenues de cesser les attaques mutuelles et prévoyaient de se rencontrer à Doha, la capitale du Qatar, le 30 juin pour résoudre le différend sur le détroit d’Ormuz, a appris un journaliste de CCTV. Jusqu’à présent, ni les États‑Unis, ni l’Iran, ni les médiateurs pakistanais et qatari n’ont fait de déclaration officielle. (Wall Street Insights)

Un rapport publié vendredi par la société de services énergétiques Baker Hughes montre que les entreprises énergétiques américaines ont ajouté le plus grand nombre de nouveaux appareils de forage en une semaine depuis juin 2022. Le nombre total d’appareils de forage pétroliers et gaziers, indicateur avancé de la production future, a augmenté de 10 au cours de la semaine close le 29 juin, soit la plus forte hausse hebdomadaire en quatre ans. Le total a atteint 573, son plus haut niveau depuis mai 2025. Cette augmentation de la semaine a porté le total à 26, soit 5 %, de plus qu’à la même période de l’année dernière, a déclaré Baker Hughes. La société a indiqué que les appareils de forage pétroliers avaient augmenté de 7 pour atteindre 440, leur plus haut niveau depuis juin 2025. Les appareils de forage de gaz naturel ont progressé de 3, à 125, tandis que les autres appareils sont restés stables à 8. (Jin10 Data App)

En outre, le président russe Vladimir Poutine a déclaré que les propriétaires de véhicules et diverses entreprises continuent de rencontrer des difficultés d’approvisionnement en carburant, comme en témoignent les longues files d’attente dans les stations‑service du pays. Touchée par l’arrêt de plusieurs raffineries, la Russie prend des mesures pour stabiliser son marché intérieur. Poutine a confirmé qu’une interdiction totale des exportations de diesel fait partie des options actuellement à l’étude. À l’issue d’une réunion vendredi entre le ministère de l’Énergie, les producteurs de pétrole et les services gouvernementaux, le ministère n’a pas recommandé la mise en œuvre immédiate d’une interdiction des exportations de diesel, craignant des effets induits tels qu’un engorgement des stocks ; le gouvernement réévaluera la situation du marché lundi. (Jin10 Data App)

Vue d’ensemble du marché au comptant :

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