La tregua entre Estados Unidos e Irán alivió las preocupaciones por las subidas de tipos, los precios del cobre encontraron soporte y avanzaron [Resumen de la reunión matutina del cobre de SMM]

Lunes, 29 de junio de 2026
Futuros: El viernes por la noche, el cobre del LME abrió a 13.269,5 $/tm, cayó durante fuertes oscilaciones al inicio a 13.250 $/tm, luego el centro de precios subió hacia el cierre, alcanzó un máximo de 13.378 $/tm y se liquidó a 13.322 $/tm, con alza del 0,05 %, volumen de negociación de 19.100 lotes e interés abierto de 247.000 lotes, una baja de 1.285 lotes respecto al día anterior, reflejando desarme de posiciones bajistas. El viernes por la noche, el contrato más negociado SHFE de cobre 2608 abrió a 102.240 yuan/tm, cayó a 102.020 yuan/tm al inicio, luego el centro de precios avanzó hacia el cierre, tocó un máximo de 102.930 yuan/tm y se liquidó a 102.740 yuan/tm, con alza del 1,16 %, volumen de 42.000 lotes e interés abierto de 156.000 lotes, una baja de 3.193 lotes respecto al día anterior, reflejando desarme de posiciones bajistas.
[Boletín Matutino del Cobre de SMM] Noticias:
(1) El miércoles 24 de junio, NexMetals Mining dijo que los recursos de su proyecto Selkirk de cobre-níquel-PGM crecieron casi un 70 % y ahora podrían ser un “contribuyente significativo” para su estrategia de crecimiento centrada en Botswana. En una actualización de recursos del miércoles, la minera con sede en Toronto señaló que avances en nuevos ensayos y perforación de pozos gemelos mejoraron la ley de una gran parte de los recursos inferidos, con recursos indicados ahora en unos 1.100 millones de libras de cobre equivalente a una ley media de 0,66 % CuEq sobre 78,2 millones de tm de mineral. Tras la mejora, el proyecto retuvo recursos inferidos de 15,1 millones de tm a una ley media de 0,60 % CuEq, por 200 millones de libras de CuEq.
Contado:
(1) Shanghái: El 26 de junio, el contrato SHFE de cobre 2607 bajó al inicio. Abrió a 102.090 yuan/tm, retrocedió a 101.770 yuan/tm, luego se estabilizó y repuntó a un máximo de 102.100 yuan/tm, para después caer a un mínimo de 101.190 yuan/tm y repuntar levemente antes del cierre hasta liquidarse a 101.340 yuan/tm. El diferencial entre contratos de futuros osciló entre un Contango de 50 yuan/tm y un Backwardation de 10 yuan/tm, y el margen de importación del contrato SHFE de cobre 2607 varió entre una pérdida de 210 yuan/tm y una pérdida de 160 yuan/tm. Para hoy, se esperan cambios marginales en la oferta-demanda: por un lado, algunos operadores necesitan reabastecerse tras sobrevender, y la demanda de carga con facturas de este mes se concentra y libera, absorbiendo rápidamente la oferta disponible de bajo precio, lo que mantendrá ajustada la oferta al contado; por otro lado, con los precios del cobre en niveles bajos, los proveedores tienen una visión positiva de las primas al contado y poca disposición a vender barato, lo que apuntala las primas. En conjunto, se espera que el cobre al contado de Shanghái frente al contrato SHFE 2607 mantenga hoy un descuento, que probablemente se reduzca ligeramente.
(2) Guangdong: El 26 de junio, los precios al contado del cátodo de cobre n.º 1 en Guangdong frente al contrato del mes anterior fueron: cobre de alta calidad cotizado a 70 yuan/tm, 20 yuan/tm menos que el día anterior; cobre de calidad estándar con prima de 10 yuan/tm, 10 yuan/tm menos; cobre SX-EW con descuento de 50 yuan/tm, 10 yuan/tm menos. El precio medio del cátodo de cobre n.º 1 en Guangdong fue de 101.785 yuan/tm, 645 yuan/tm más que el día anterior, mientras que el precio medio del cobre SX-EW fue de 101.695 yuan/tm, 650 yuan/tm más. En general, los inventarios subieron por sexto día consecutivo, el consumo fue débil, las primas al contado bajaron y la negociación fue moderada.
(3) Cobre importado: El 26 de junio, el precio promedio de warrant se mantuvo sin cambios respecto al día hábil anterior, en 67 $/t (rango de precios: 62-72 $/t); el precio promedio B/L se mantuvo sin cambios, en 69 $/t (rango de precios: 64-74 $/t); el precio promedio del cobre EQ (CIF B/L) se mantuvo sin cambios, en 38 $/t (rango de precios: 35-41 $/t), con cotizaciones referidas a cargamentos que llegarán en la primera quincena de julio.
(4) Cobre secundario: El 26 de junio, a las 11:30 a. m., el precio de cierre de futuros fue de 101.340 yuan/t, 60 yuan/t menos que el día hábil anterior. Las primas y descuentos promedio al contado se situaron en -5 yuan/t, 20 yuan/t más que el día anterior. Hoy, los precios de la materia prima de cobre secundario subieron 200 yuan/t respecto al día anterior. El índice de sentimiento de ventas de materia prima de cobre secundario se mantuvo sin cambios en 2,30, mientras que el índice de sentimiento de compras subió a 2,37. La diferencia de precios entre el cátodo de cobre y la chatarra de cobre se situó en 609 yuan/t, 263 yuan/t menos que el día anterior. La diferencia de precios entre la barra de cátodo de cobre y la barra de cobre secundario fue de 300 yuan/t. Según el estudio de SMM, los precios del cobre repuntaron sin impulso, los proveedores de materia prima de cobre secundario mantuvieron una postura de espera, y los precios de la materia prima de cobre secundario se mantuvieron firmes. Dada la escasa oferta, las cotizaciones incluso subieron en contra de la tendencia. Las empresas transformadoras de barras de cobre secundario encontraron los precios de las barras demasiado altos debido a los elevados costos de la materia prima, lo que generó un fuerte ambiente de espera y transacciones de mercado muy limitadas.
Precios: En el frente macroeconómico, se espera que la Reserva Federal de EE. UU. realice una subida de tipos en 2026 y mantenga los tipos sin cambios en 2027, aliviando las preocupaciones del mercado sobre las subidas de tipos. En Oriente Medio, Estados Unidos e Irán acordaron un alto el fuego y planearon reunirse el martes para discutir la disputa del Estrecho. Aunque Irán no asistió a las negociaciones el día 28, aún se planean conversaciones posteriores. El ministro de Exteriores de Irán advirtió que el Estrecho estaría bajo control iraní en un plazo de 30 días y que cualquier interferencia provocaría retrasos. La disminución de las preocupaciones por las subidas de tipos y las incertidumbres en Oriente Medio respaldaron conjuntamente el alza de los precios del cobre. En el lado fundamental, por el lado de la oferta, la disponibilidad de cargamentos a bajo precio disminuyó, los proveedores retuvieron las ventas y la oferta general se mantuvo ajustada. Por el lado de la demanda, a medida que los precios del cobre subían gradualmente, el sentimiento de espera entre los compradores fue fuerte y la demanda se mostró débil. En conjunto, se espera que los precios del cobre sigan subiendo hoy.
[La información proporcionada es solo de referencia. Este artículo no constituye una recomendación directa para decisiones de inversión o de investigación. Los clientes deben tomar decisiones prudentes y no basarse en esto como sustituto de un juicio independiente. Cualquier decisión tomada por los clientes no está relacionada con Shanghai Metals Market.]