[SMM Analysis] ราคาเกลือนิกเกิลอ่อนตัว ค่าสัมประสิทธิ์ผลิตภัณฑ์ขั้นกลางอยู่ภายใต้แรงกดดันในระยะสั้น

ตลาด MHP โดยรวมตึงตัวในสัปดาห์นี้ โดยค่าส่วนเพิ่มนิกเกิลและโคบอลต์ยังคงสูง ด้านอุปทาน การขาดแคลนกำมะถันทำให้ผู้ผลิตบางรายยังคงลดกำลังการผลิต ส่งผลให้ปริมาณ MHP ลดลง ขณะที่ราคาเสนอขายของผู้ผลิตยังคงสูง ด้านอุปสงค์ ราคาเกลือนิกเกิลขั้นปลายอ่อนตัว โดยยังมีความเสี่ยงขาดทุน ทำให้โรงถลุงเกลือนิกเกิลค่อนข้างไม่เต็มใจรับ MHP ราคาสูง กดดันค่าส่วนเพิ่ม MHP จากราคาผลิตภัณฑ์ขั้นปลายที่อ่อนตัว คาดว่าค่าส่วนเพิ่ม MHP จะเผชิญแรงกดดันในระยะใกล้

ตลาดนิกเกิลแมตต์เกรดสูงก็เผชิญทั้งอุปทานและอุปสงค์ที่อ่อนแอเช่นกัน ปัจจุบันนิกเกิลแมตต์เกรดสูงมีข้อได้เปรียบด้านต้นทุนเหนือ MHP อย่างชัดเจน แต่ด้านอุปทาน ผู้ผลิตรายใหญ่ได้ลงนามสัญญาระยะยาวเสร็จแล้ว ทำให้ปริมาณสปอตมีจำกัด ด้านอุปสงค์ กำลังการบริโภคจริงไม่เพียงพอเนื่องจากข้อจำกัดด้านความเข้ากันได้ของสายการผลิตขั้นปลาย โดยรวมความต้องการซื้อซบเซา กิจกรรมการซื้อขายน้อย และค่าส่วนเพิ่มทรงตัว

ส่วนเพิ่มความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์ในตลาดกำมะถันโลกกำลังค่อยๆ ถูกขจัดออกไป แต่การหยุดชะงักด้านอุปทานยังคงอยู่ สหรัฐฯ และอิหร่านลงนามบันทึกความเข้าใจหยุดยิงเมื่อวันที่ 17 มิถุนายน ซึ่งมีผลทันที ข้อตกลงระบุให้มีการทยอยเปิดช่องแคบฮอร์มุซเป็นระยะเวลา 30 วัน โดยสหรัฐฯ เริ่มยกเลิกการปิดล้อมทางทะเล และอิหร่านมุ่งมั่นที่จะเคลียร์ทุ่นระเบิดให้เสร็จภายใน 30 วัน การสัญจรทางเรือผ่านช่องแคบดีขึ้นหลังลงนาม แต่การฟื้นตัวของเส้นทางเดินเรือยังเป็นกระบวนการค่อยเป็นค่อยไป – เรือบางส่วนแล่นผ่านได้ ขณะที่บางส่วนยังรอการเคลียร์พื้นที่ จากการที่ตุรกีขยายเวลาห้ามส่งออกถึงสิ้นเดือนกันยายน และรัสเซียยืดเวลาห้ามส่งออกกำมะถันไปจนถึงสิ้นเดือนมิถุนายน 2026 การหยุดชะงักด้านอุปทานในระยะใกล้ยังคงดำเนินต่อไป เมื่อการเปิดช่องแคบเดินหน้า ราคากำมะถันคาดว่าจะค่อยๆ เผชิญแรงกดดันในระยะกลางถึงยาว แต่การฟื้นตัวของอุปทานในระยะใกล้ยังมีความล่าช้า และราคาคาดว่าจะผันผวนรุนแรงในระดับสูง จำเป็นต้องติดตามความคืบหน้าการเคลียร์ทุ่นระเบิด ความเร็วในการฟื้นตัวของการขนส่ง และทิศทางของข้อตกลงสุดท้ายภายใน 60 วันต่อไป

ด้านราคานิกเกิล การคาดการณ์การขึ้นอัตราดอกเบี้ยเพิ่มเติมยังคงสะสมในสัปดาห์นี้ ประกอบกับความปั่นป่วนจากข่าวเรื่องโควตาแร่นิกเกิล ส่งผลให้ราคานิกเกิลร่วงลงอย่างรวดเร็วท่ามกลางภูมิหลังของค่าส่วนที่จ่ายได้ของ MHP ที่ทรงตัว และส่วนที่จ่ายได้ของนิกเกิลแมตต์เกรดสูงที่คงที่ ราคาสัมบูรณ์ของ MHP และนิกเกิลแมตต์เกรดสูงปรับลดลงเล็กน้อยตามการลดลงของราคานิกเกิล ในขณะเดียวกัน ราคาโคบอลต์ใน MHP และราคาโคบอลต์บริสุทธิ์ดีดตัวขึ้น โดยรวมแล้ว ตลาดผลิตภัณฑ์ขั้นกลางคาดว่าจะทรงตัวได้ดีในระยะสั้น