Konsumsi Lemah, Inventaris Bertambah 6 Minggu Berturut-turut, Premi Spot Anjlok [SMM Tinjauan Mingguan Spot Katoda Tembaga China Selatan]

25 Juni 2026

Wilayah Guangdong: Pekan ini, premi di wilayah tersebut turun secara stabil. Meskipun harga tembaga terus pulih, antusiasme restocking di hilir tetap rendah, terutama karena pemotongan produksi di perusahaan pengolahan yang terdampak penyelesaian tengah tahun, yang juga tercermin dari peningkatan persediaan selama enam sesi berturut-turut. Hingga Kamis, tembaga kualitas tinggi berada di 90 yuan/mt, turun 110 yuan/mt WoW; tembaga kualitas standar berada pada premi 10 yuan/mt, turun 120 yuan/mt WoW; dan tembaga SX-EW berada pada diskon 40 yuan/mt, turun 120 yuan/mt WoW. Pada hari Kamis, selisih harga premi tembaga kualitas standar antara Shanghai dan Guangdong tercatat Guangdong lebih tinggi 90 yuan/mt, selisih yang relatif kecil sehingga tidak terjadi pengiriman lintas wilayah. Menurut statistik SMM, hingga Kamis, total persediaan di gudang-gudang Guangdong adalah 20.600 mt, naik 5.800 mt WoW, dengan total waran 2.700 mt, naik 274 mt WoW. Secara rinci: Pekan ini, kedatangan di gudang mencapai 17.500 mt/pekan, turun 200 mt/pekan WoW tetapi jauh di atas rata-rata tahunan (14.000 mt/pekan). Pabrik peleburan giat menjual di bawah tekanan realisasi kas tengah tahun, dan konsumsi hilir yang lemah menyebabkan peningkatan pengiriman ke gudang. Penarikan dari gudang mencapai 12.300 mt/pekan, turun 2.000 mt WoW dan di bawah rata-rata tahunan (14.200 mt/pekan), dengan konsumsi hilir yang buruk menjadi penyebab utama pekan ini.

Menatap pekan depan, menjelang penyelesaian tengah tahun, kedatangan diperkirakan tetap melimpah sementara konsumsi menurun; persediaan diperkirakan naik terlebih dahulu kemudian turun, sementara premi spot diperkirakan tetap rendah sebelum mengalami rebound yang signifikan pada akhir pekan depan.

(Informasi di atas berasal dari pengumpulan data pasar dan penilaian komprehensif oleh tim riset SMM. Informasi yang disediakan di sini hanya untuk referensi. Ini bukan merupakan saran riset investasi langsung, dan klien harus membuat keputusan yang bijaksana tanpa menggunakannya sebagai pengganti penilaian independen. Setiap keputusan yang dibuat oleh klien tidak terkait dengan Shanghai Metals Market.)