비철금속: LME, SHFE 상회, LME 주석 2% 이상 급등, SHFE 알루미늄·구리·금 하락 주도, SHFE 은 7% 이상 폭락 [SMM Midday Review]

SMM 6월 25일:

금속 시장:

정오 마감 기준 국내 비철금속은 전 품목 하락했다. SHFE 구리 1.82%↓, SHFE 알루미늄 2.75%↓, SHFE 납 0.7%↓, SHFE 아연 1.64%↓, SHFE 니켈 0.92%↓, SHFE 주석 1.76%↓.

이 밖에 주력 주조 알루미늄 선물 2.08%↓, 주력 알루미나 선물 1.29%↓, 주력 탄산리튬 선물 1.75%↓, 주력 실리콘 메탈 선물 0.29%↓, 주력 폴리실리콘 선물은 0.33%↑.

철금속은 대부분 상승했으며, 스테인리스만 0.75%↓. 철광석 0.2%↑, 철근 0.1%↑, 열연코일 소폭 상승. 점결탄·코크스 부문: 주력 점결탄 선물 0.08%↑, 주력 코크스 선물 0.28%↑.

해외 비철금속은 11시 38분 현재 LME 금속 전 품목 상승. LME 구리 0.82%↑, LME 알루미늄 0.24%↑, LME 납 0.6%↑, LME 아연 0.31%↑, LME 주석 2.02%↑, LME 니켈 0.77%↑.

귀금속: 11시 38분 현재 COMEX 금 0.48%↓, COMEX 은 2.02%↓. 국내 귀금속: SHFE 금 2.81%↓, 장중 저점 868.34위안/g; 주력 SHFE 은 선물 7.1%↓, 장중 저점 13,560위안/kg.

또한 정오 마감 기준 주력 백금 선물 4.39%↓, 주력 팔라듐 선물 3.54%↓.

정오 마감 기준 주력 컨테이너 운임 지수(유럽) 선물은 2.45%↓, 3,665.5포인트.

6월 25일 11시 38분 주요 선물 장중 시세:

현물 및 펀더멘털

은: 현물 시장에서 은 가격이 계속 하락한 후 하류 소비는 다소 회복됐다. 상하이 오전 호가는 주로 TD 기준가~+20위안/kg 수준...

거시경제

국내:

[중국 발전 설비용량 40억kW 돌파] 6월 25일 국가에너지국은 2026년 5월 말 기준 중국 발전 설비용량이 40억 1천만kW에 달해 세계 1위라고 발표했다. 비화석에너지 설비가 신규 설비의 절대적 주력이 되었고 에너지 구성은 계속 개선되고 있다. 석탄 화력 발전 설비 비중은 2010년 61%에서 2026년 5월 32%로 하락했고, 비화석에너지 설비 비중은 2010년 25%에서 62%로 상승했으며, 재생에너지 설비 비중은 2010년 24%에서 61%로 상승했다. (신화사)

[인민은행 역RP 순공급 3,225억 위안] 인민은행은 이날 7일물 역RP 3,705억 위안과 1년물 중기유동성지원창구(MLF) 5,000억 위안을 실시했다. 오늘 만기된 1년물 MLF 3,000억 위안과 7일물 역RP 2,480억 위안을 감안하면 순공급 3,225억 위안이다. (진10 데이터 APP)

미국 달러:

11시 38분 현재 달러 인덱스는 0.07% 하락한 101.51이다. 미국 대형 은행 모두가 연준의 연례 스트레스 테스트를 통과하면서 은행들이 수백억 달러 규모의 자사주 매입과 배당 확대에 나설 길이 열렸다. 스트레스 테스트는 가상의 금융 시스템 충격 아래 월가 은행들이 어떻게 견딜지 평가하기 위한 것이다. 올해 2026년 테스트 결과는 자본 규제에 영향을 미치지 않는데, 이는 연준이 은행 친화적으로 테스트를 계속 개정하고 있기 때문이다. 올해 테스트는 상업·주거용 부동산 시장과 기업 부채 시장의 스트레스가 커지는 가운데 32개 대형 은행이 심각한 글로벌 충격을 어떻게 견디는지 점검했다. 가상 시나리오에는 심각한 글로벌 경기 침체, 상업용 부동산 가격 39% 하락, 주거용 가격 30% 하락이 포함됐다. 실업률도 10%까지 치솟았고 이에 따라 경제 산출량도 감소했다. 규제 당국은 “올해 가상 시나리오에서 7,080억 달러가 넘는 대출 손실을 흡수했음에도 총 자본은 불과 1.6%포인트 하락에 그쳐 여전히 최소 자본 요건을 웃돌았다”고 밝혔다.

CME 페드워치에 따르면 7월 연준 금리 동결 확률은 65.8%이며, 누적 25bp 인상 확률은 34.2%이다. 9월까지 금리 동결 확률은 33.6%, 누적 25bp 인상 확률 49.7%, 누적 50bp 인상 확률 16.7%이다.

베센트 미국 재무장관은 워시 연준 의장이 포워드 가이던스를 폐지한 것을 높이 평가하며, 점도표 전망을 해서는 안 된다고 말했다. 경제 측면에서 그는 실질 임금 상승률이 4월 이전 속도로 회복될 것으로 예상하며, 인플레이션을 부추기지 않으면서 하반기 경제가 가속될 것으로 내다봤다. 달러의 지배적 지위가 매우 중요하다고 강조했다. 우크라이나 상황이 종료되면 러시아가 달러 시스템으로 복귀하길 원할 것이며, 새로운 베네수엘라도 그 시스템으로 돌아오고 있다고 믿는다. 금리 인하기에도 달러는 여전히 강세를 유지할 수 있으며, 미국은 달러 강세를 유지하기 위한 적절한 조치를 취할 의사가 있다. (진10 데이터 APP)

데이터 측면에서:

오늘 호주 5월 계절조정 실업률, 독일 7월 GfK 소비자신뢰지수, 6월 20일 주 미국 신규 실업수당 청구건수, 미국 5월 근원 PCE 물가지수 전년 동월 대비, 미국 5월 개인 소비 전월 대비, 미국 1분기 실질 GDP 연율화 전분기 대비 확정치, 미국 1분기 실질 개인소비지출 전분기 대비 확정치, 미국 1분기 근원 PCE 물가지수 연율화 전분기 대비 확정치, 미국 5월 근원 PCE 물가지수 전월 대비, 미국 5월 내구재 수주 전월 대비 등의 데이터가 발표된다.

또한 엔비디아 연례 주주총회, 캐나다 중앙은행 통화정책 회의록 공개, 연준 연례 은행 스트레스 테스트 결과 발표, 우에다 가즈오 일본은행 총재의 IMF 주최 중앙은행 강연 행사 참석, 마이크론 테크놀로지 2026 회계연도 3분기 실적 발표, 그리고 오늘 만기되는 1년물 MLF 3,000억 위안과 7일물 역RP 2,480억 위안에 주목할 필요가 있다.

원유:

11시 38분 현재 양 거래소 유가는 앞서 3거래일 손실을 이어가며 계속 하락, WTI 1.69%↓, 브렌트 1.53%↓. 글로벌 원유 공급 개선에 베팅하면서 목요일 유가는 전시 상승분을 반납했다. 수개월간 페르시아만에 발이 묶였던 유조선들이 호르무즈 해협을 빠져나오기 시작한 것이다. 해운 분석업체 클리퍼(Kpler) 데이터에 따르면, 미국-이란 합의로 이 핵심 해상 운송 경로가 재개된 이후 약 3천5백만 배럴의 원유를 실은 20척 이상의 유조선이 호르무즈 해협을 통과했다. 이 비이란 국적 유조선들은 분쟁 초기 테헤란이 사실상 해상 봉쇄를 단행한 후 3개월 넘게 페르시아만에 갇혀 있었다. 이들 유조선 대부분은 8월 초까지 아시아 목적지에 도착할 것으로 예상된다. 씨티그룹은 원자재 선물 캐리 트레이드 전략의 최악 국면은 지났을 수 있다고 밝혔다. 이 전략은 미-이란 전쟁 중 근월물 숏 포지션이 가격 급등에 큰 타격을 입고 선월물 롱 포지션을 매수하면서 막대한 손실을 입었다. 씨티는 현재 기본 시나리오가 상당한 긴장 완화이며, 호르무즈 해협 운송이 정상화되면 브렌트유 가격이 향후 6~12개월 동안 배럴당 60~65달러로 하락할 것으로 전망했다. (진10 데이터 APP)

현물 시장 개요:

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