Logam dasar: LME mengungguli SHFE, timah LME melonjak lebih dari 2%, aluminium, tembaga, dan emas SHFE memimpin penurunan, serta perak SHFE anjlok lebih dari 7% [SMM Midday Review]

SMM, 25 Juni:

Pasar logam:

Hingga penutupan tengah hari, logam dasar di pasar domestik turun menyeluruh, dengan tembaga SHFE turun 1,82%, aluminium SHFE turun 2,75%, timbal SHFE turun 0,7%, seng SHFE turun 1,64%, nikel SHFE turun 0,92%, dan timah SHFE turun 1,76%.

Selain itu, kontrak aluminium cor berjangka paling aktif turun 2,08%, kontrak alumina paling aktif turun 1,29%, kontrak litium karbonat paling aktif turun 1,75%, kontrak silikon logam paling aktif turun 0,29%, dan kontrak polisilikon berjangka paling aktif naik 0,33%.

Logam besi mayoritas menguat, hanya baja tahan karat yang turun 0,75%. Bijih besi naik 0,2%, baja tulangan naik 0,1%, dan baja canai panas naik tipis. Pada segmen batu bara kokas dan kokas: kontrak batu bara kokas paling aktif naik tipis 0,08%, dan kontrak kokas paling aktif naik 0,28%.

Pada logam dasar luar negeri, hingga pukul 11:38, logam LME menguat menyeluruh. Tembaga LME naik 0,82%, aluminium LME naik 0,24%, timbal LME naik 0,6%, seng LME naik 0,31%, timah LME naik 2,02%, dan nikel LME naik 0,77%.

Pada logam mulia, hingga pukul 11:38, emas COMEX turun 0,48%, dan perak COMEX turun 2,02%. Logam mulia domestik: emas SHFE melemah 2,81%, mencapai level terendah intraday 868,34 yuan/g; kontrak perak SHFE paling aktif turun 7,1%, dengan level terendah intraday 13.560 yuan/kg.

Selain itu, hingga penutupan tengah hari, kontrak platinum berjangka paling aktif turun 4,39%, dan kontrak paladium berjangka paling aktif turun 3,54%.

Hingga penutupan tengah hari, kontrak indeks angkutan peti kemas (Eropa) paling aktif turun 2,45% ke 3.665,5 poin.

Hingga pukul 11:38 pada 25 Juni, kuotasi tengah hari untuk kontrak berjangka pilihan:

Spot dan fundamental

Perak: Di pasar spot, konsumsi hilir sedikit pulih setelah perak terus melemah. Kuotasi pagi di Shanghai didominasi pada paritas TD hingga +20 yuan/kg...

Sisi makro

Domestik:

[Kapasitas pembangkit listrik Tiongkok melampaui 4 miliar kW] Pada 25 Juni, Administrasi Energi Nasional mengumumkan bahwa hingga akhir Mei 2026, kapasitas pembangkit listrik Tiongkok mencapai 4,01 miliar kW, peringkat pertama secara global. Kapasitas energi non-fosil menjadi andalan utama penambahan kapasitas, dan bauran energi terus membaik. Porsi kapasitas listrik tenaga batu bara turun dari 61% pada 2010 menjadi 32% pada Mei 2026; porsi kapasitas energi non-fosil naik dari 25% pada 2010 menjadi 62% pada Mei 2026; dan porsi kapasitas energi terbarukan naik dari 24% pada 2010 menjadi 61% pada Mei 2026. (Xinhua)

[PBOC injeksi bersih reverse repo 322,5 miliar yuan hari ini] PBOC melakukan operasi reverse repo 7 hari senilai 370,5 miliar yuan dan fasilitas pinjaman jangka menengah (MLF) 1 tahun senilai 500 miliar yuan hari ini. Dengan jatuh tempo MLF 1 tahun sebesar 300 miliar yuan dan reverse repo 7 hari sebesar 248 miliar yuan hari ini, ini menghasilkan injeksi bersih sebesar 322,5 miliar yuan. ((Jin10 Data APP)

Dolar AS:

Hingga pukul 11:38, indeks dolar AS turun 0,07% ke 101,51. Semua bank besar AS lulus uji stres tahunan Federal Reserve, membuka jalan bagi bank untuk meningkatkan pembelian kembali saham dan dividen hingga puluhan miliar dolar. Uji stres ditujukan untuk menilai bagaimana pemberi pinjaman Wall Street akan bertahan di bawah guncangan sistem keuangan hipotetis. Berbeda dengan tahun-tahun sebelumnya, hasil uji tahun 2026 tidak akan mempengaruhi persyaratan modal, karena Federal Reserve terus merevisi uji tersebut agar lebih ramah terhadap bank. Uji tahun ini menguji bagaimana 32 pemberi pinjaman besar akan bertahan dari guncangan global yang parah dengan tekanan yang lebih besar di pasar real estat komersial dan residensial serta pasar utang korporasi. Skenario hipotetis mencakup resesi global yang parah, penurunan harga real estat komersial sebesar 39%, dan penurunan harga residensial sebesar 30%. Tingkat pengangguran juga melonjak ke puncak 10%, dengan penurunan output ekonomi yang sesuai. Para regulator mengatakan, “Meskipun menyerap lebih dari 708 miliar dolar kerugian pinjaman dalam skenario hipotetis tahun ini, total modal hanya turun 1,6 poin persentase, masih di atas persyaratan modal minimum.”

Menurut CME FedWatch, probabilitas Federal Reserve mempertahankan suku bunga tidak berubah pada Juli adalah 65,8%, sementara kemungkinan kenaikan kumulatif 25bp adalah 34,2%. Pada September, probabilitas suku bunga tidak berubah adalah 33,6%, kenaikan kumulatif 25bp adalah 49,7%, dan kenaikan kumulatif 50bp adalah 16,7%.

Menteri Keuangan AS Bessent memuji Ketua Federal Reserve Warsh karena menghilangkan panduan ke depan, dan mengatakan tidak seorang pun boleh membuat proyeksi dot plot. Mengenai ekonomi, ia memperkirakan pertumbuhan upah riil akan kembali ke laju sebelum April dan mengharapkan ekonomi akan berakselerasi sepanjang sisa tahun ini tanpa memicu inflasi. Ia menekankan bahwa dominasi dolar AS sangat penting. Ia percaya begitu situasi di Ukraina berakhir, Rusia akan ingin kembali ke sistem dolar, sementara Venezuela baru kembali ke sistem tersebut. Selama periode pemotongan suku bunga, dolar masih bisa tetap kuat, dan AS bersedia mengambil langkah yang tepat untuk menjaga dolar tetap kuat. (Jin10 Data APP)

Sisi data:

Hari ini akan dirilis data tingkat pengangguran Australia yang disesuaikan secara musiman untuk Mei, Indeks Kepercayaan Konsumen GfK Jerman Juli, klaim pengangguran awal AS untuk minggu yang berakhir 20 Juni, indeks harga PCE inti AS tahun-ke-tahun Mei, pengeluaran pribadi AS bulan-ke-bulan Mei, pembacaan final PDB riil AS kuartal pertama yang disetahunkan secara kuartal-ke-kuartal, pembacaan final pengeluaran konsumsi pribadi riil AS kuartal pertama secara kuartal-ke-kuartal, pembacaan final indeks harga PCE inti AS kuartal pertama yang disetahunkan secara kuartal-ke-kuartal, indeks harga PCE inti AS bulan-ke-bulan Mei, pesanan barang tahan lama AS bulan-ke-bulan Mei, dan data lainnya.

Selain itu, investor juga harus mencatat: NVIDIA mengadakan rapat pemegang saham tahunan; Bank Kanada menerbitkan risalah rapat kebijakan moneternya; Federal Reserve AS merilis hasil uji stres bank tahunannya; Gubernur Bank Jepang Kazuo Ueda menghadiri acara kuliah bank sentral yang diselenggarakan oleh Dana Moneter Internasional (IMF); Micron Technology mengadakan panggilan pendapatan kuartal ketiga FY2026; fasilitas pinjaman jangka menengah (MLF) satu tahun senilai 300 miliar yuan dan reverse repo tujuh hari senilai 248 miliar yuan jatuh tempo hari ini.

Minyak Mentah:

Hingga pukul 11:38, harga minyak di kedua sisi Atlantik memperpanjang kerugian dari tiga hari perdagangan sebelumnya, dengan minyak mentah WTI turun 1,69% dan minyak mentah Brent turun 1,53%. Harga minyak kehilangan keuntungan masa perang pada hari Kamis karena pasar bertaruh pada peningkatan pasokan global, dengan kapal tanker yang terjebak di Teluk Persia selama berbulan-bulan mulai berlayar keluar dari Selat Hormuz. Menurut perusahaan analisis maritim Kpler, lebih dari 20 kapal tanker telah melewati Selat Hormuz sejak kesepakatan AS-Iran membuka kembali jalur pelayaran penting ini, mengangkut sekitar 35 juta barel minyak mentah. Kapal tanker non-Iran ini telah terjebak di Teluk Persia selama lebih dari tiga bulan setelah Teheran secara efektif memblokade jalur air tersebut pada awal konflik. Sebagian besar kapal tanker ini diperkirakan akan mencapai tujuan Asia pada awal Agustus. Citigroup mengatakan yang terburuk mungkin telah berlalu untuk strategi carry kontrak berjangka komoditas, yang menderita kerugian besar selama perang AS-Iran karena harga minyak mentah bulan depan melonjak, menghukum perdagangan yang menjual bulan depan dan membeli bulan-bulan berikutnya. Citi mencatat bahwa skenario dasarnya sekarang mengasumsikan de-eskalasi yang signifikan dan memperkirakan minyak mentah Brent akan turun ke $60–65 per barel selama 6 hingga 12 bulan ke depan seiring normalisasi pengiriman di Hormuz. (Jin10 Data APP)

Sekilas Pasar Spot:

►

►

►

►

►

►

►

►

►

►

►

►

►

►