На вопрос «Уважаемый секретарь совета директоров, в интернете указано, что ваша компания может стабильно серийно производить слитки сверхчистого магния полупроводникового класса и является единственной публичной компанией, выпускающей такую продукцию. Хотелось бы узнать, какова доля продаж этой продукции в общем объеме продаж компании за последние годы?» компания Baowu Magnesium Industry 23 июня на платформе взаимодействия с инвесторами ответила: Деятельность компании включает производство магниевых материалов, магниевых изделий, алюминиевых изделий, минеральной продукции и строительной опалубки. Основные продукты: магниевые сплавы, изделия глубокой переработки из магниевых сплавов, алюминиевые сплавы, изделия глубокой переработки из алюминиевых сплавов, лигатуры и металлический стронций. За разбивкой выручки по продуктам обратитесь к годовому отчету за 2025 год. Компания не раскрывала публично информацию о конкретных продуктах и долях продаж, которые вы упомянули. Для получения такой информации обращайтесь к регулярным отчетам или официальным объявлениям компании.
Относительно вопроса «1. Каков прогресс ввода в эксплуатацию рудника в проекте Цинян в провинции Аньхой и каков текущий объем добычи руды? 2. Какие преимущества имеет технология выплавки магния в вертикальных ретортах вашей компании? Каковы ее отличия от аналогов в Фугу?» компания Baowu Magnesium Industry 17 июня на платформе взаимодействия с инвесторами ответила: Компания использует технологию выплавки магния в вертикальных ретортах, которая обладает выдающимися техническими преимуществами: увеличенная производительность одной реторты, сокращенный производственный цикл, повышенная эффективность производства, увеличенный срок службы восстановительных реторт и более высокий уровень механизации и автоматизации операций. Проект рудника Цинян в провинции Аньхой достиг производительности 20 миллионов тонн в год .
3 июня в ходе опроса Baowu Magnesium Industry заявила, что компания уже обладает определенным технологическим заделом в области хранения водорода на основе магния, однако развитие отрасли хранения водорода в основном зависит от расширения сфер применения в downstream-секторе, что требует времени. В настоящее время расширение downstream-применений идет медленно: водородная энергетическая цепочка (производство/хранение/транспортировка/использование) в целом недостаточно зрела, а заказы пока не достигли значительных масштабов.
3 июня в ходе опроса Baowu Magnesium Industry заявила, что в структуре конечного потребления наибольшая доля использования магния приходится на магниевые сплавы — около 49%; затем добавка в алюминиевые сплавы — около 26%; десульфурация стали — около 12%; в качестве металлического восстановителя — около 8%; и прочие области — около 5%.
3 июня в ходе опроса Baowu Magnesium Industry заявила, что себестоимость производства магниевых слитков компании имеет следующие преимущества: 1. Полная производственная цепочка, особенно стабильные поставки сырья. 2. Компания продолжает наращивать инвестиции в технологии выплавки первичного магния, повышая конкурентоспособность по затратам за счёт масштабной вертикальной ретортной технологии и оптимизации энергоэффективности.
26 мая Baowu Magnesium Industry объявила, что получила уведомление от контролирующего акционера Baosteel Metal Co., Ltd. о безвозмездной передаче 263 млн акций (26,53% от общего числа) в пользу China Baowu Steel Group Corporation Limited. После передачи контролирующим акционером станет China Baowu, а фактический контролёр — Комитет по контролю и управлению государственным имуществом Госсовета КНР — останется неизменным. Baosteel Metal является дочерней структурой China Baowu. До передачи China Baowu косвенно владела 26,53% Baowu Magnesium через Baosteel Metal, являясь косвенным контролирующим акционером. После передачи China Baowu будет напрямую владеть 26,53% и станет контролирующим акционером.
Финансовые показатели: 29 апреля Baowu Magnesium Industry раскрыла годовой отчёт за 2025 год, согласно которому выручка компании составила 9,91 млрд юаней (+10,34% г/г), а чистая прибыль, приходящаяся на акционеров публичной компании, — 18,55 млн юаней (-111,62% г/г). Снижение обусловлено главным образом продолжающимся падением цен на магний, что привело к значительному сокращению прибыли магниевого бизнеса в годовом выражении; кроме того, совместное предприятие Anhui Baomei Light Alloy Co., Ltd. находится на стадии наращивания мощностей нового проекта с низкими объёмами производства и высокими затратами, что на фоне низких цен на магний негативно отразилось на доходах компании от инвестиций в годовом сравнении.
Характеризуя основные виды деятельности в отчётном периоде, Baowu Magnesium Industry в годовом отчёте за 2025 год указала: компания является лидером по новым материалам на основе магния в структуре China Baowu, обладает преимуществами всей производственной цепочки и собственной сырьевой базы, передовой вертикальной ретортной технологией выплавки магния; её мощности по магниевым сплавам и рыночная доля входят в число мировых лидеров. Компания специализируется на легких материалах, продукция охватывает автомобилестроение, потребительскую электронику, электровелосипеды, строительную опалубку и т.д. За более чем 30 лет развития компания превратилась в высокотехнологичное предприятие, объединяющее добычу полезных ископаемых, выплавку и обработку цветных металлов, стремящееся стать мировым лидером в магниевой промышленности. Направления бизнеса включают производство магниевых материалов, магниевых изделий, алюминиевых изделий, минеральной продукции и строительной опалубки. Основные продукты: магниевые сплавы, изделия глубокой переработки из магниевых сплавов, алюминиевые сплавы, изделия глубокой переработки из алюминиевых сплавов, лигатуры и металлический стронций.
Перспективы будущего развития: Baowu Magnesium Industry заявила в годовом отчете за 2025 год: 2026 год знаменует начало 15-й пятилетки компании, и отрасль вступит в важный период высокотехнологичного и масштабного развития. Совет директоров будет направлять руководство, исходя из ключевой концепции «создание поставщика легковесных решений и становление основной силой новых материалов China Baowu», сосредоточив внимание на основном бизнесе, углубляя его развитие, продвигая модернизацию всей цепочки производства, технологические инновации, расширение рынка и экологичное развитие, чтобы обеспечить устойчивое улучшение операционных показателей и значительное повышение ключевой конкурентоспособности. 1. Усиление стратегического руководства и укрепление основы для новых производительных сил в магниевой отрасли. Ускоренное формирование полной производственной цепочки от первичного магния до сплавов, глубокой переработки и конечного применения, концентрация на прорывах в технологиях «зеленой» плавки и стабильного производства с низкими затратами, ускорение широкомасштабного внедрения ключевых продуктов. 2. Координация строительства ключевых проектов для синергетического повышения общей операционной эффективности. Ускорение строительства и комплексной приемки рудника Huayuan Wujia в рамках проекта Qingyang, планомерное продвижение строительства основного завода и оптимизации производственных показателей, последовательное продвижение ключевых проектов в Gansu Baomei, Wutai Baomei и Chaohu Baomei. 3. Углубление реформы и инноваций в магниевой отрасли для продвижения современного корпоративного управления. Планомерное продвижение трансформации и обновления бизнеса, содействие интеграции активов, дальнейшая оптимизация моделей управления, управленческого контроля и ведения бизнеса. 4. Ускорение перехода к интеллектуальному развитию и всестороннее продвижение построения ИТ-систем. Завершение полного внедрения стандартной финансовой системы Baowu и развертывания систем учета затрат в дочерних компаниях, создание модельного проекта ИТ для полного цикла магниевого бизнеса, дальнейшее усиление операционного контроля, расчета затрат, соблюдения нормативных требований и возможностей предотвращения рисков. 5. Сосредоточиться на снижении себестоимости первичного магния для постоянного повышения рыночной конкурентоспособности. Снижать производственные затраты на три ключевых компонента: восстановительные реторты, центральные трубы и конусы; оптимизировать марки стали для продления срока службы реторт; сокращать вспомогательное энергопотребление и удельный расход сырья на магний. 6. Внедрить управление с осознанием затрат и системно выстроить бизнес-модель высококачественного развития. Углублять всесторонний бенчмаркинг для выявления и устранения разрывов, системно снижать «четыре основные затраты» — на первичный магний, энергию, логистику и качество — и совершенствовать систему операционного контроля. 7. Укреплять оплоты безопасности и охраны окружающей среды, системно повышать уровень зеленого развития. Постоянно усиливать устранение нарушений в области безопасности и соблюдения экологических норм. Уделять особое внимание управлению рисками в ключевых областях и повышать внутреннюю безопасность. Ускорять создание зеленых заводов и развитие низкоуглеродного потенциала.
8. Основные факторы риска и меры противодействия (1) Риск колебания цен на основное сырье Основной бизнес компании — магниевые и алюминиевые сплавы и глубокая переработка, основным сырьем являются металлы магний и алюминий. Цены подвержены влиянию динамики спроса и предложения, глобальной и китайской экономической конъюнктуры и тесно связаны с темпами облегчения автомобилей, спросом в отрасли 3C и т.д. Если в будущем цены на магний и алюминий будут сильно колебаться, это повлияет на контроль затрат и рентабельность. Компания повышает коэффициент самообеспеченности сырьем, корректирует ассортимент продукции и увеличивает долю продуктов глубокой переработки, чтобы смягчить влияние. (2) Риск колебания рыночного спроса Продукция компании из легких магниевых и алюминиевых сплавов в основном используется в автомобилестроении и бытовой электронике. В настоящее время, используя возможности облегчения автомобилей, компания расширяет переработку downstream, включая литье под давлением автодеталей из магниевых сплавов, строительную опалубку из магниевых сплавов и экструзионные алюминиевые изделия. Темпы облегчения автомобилей и спрос в электронике 3C зависят от макроэкономики, промышленной политики и технологических инноваций. Если спрос downstream не оправдает ожиданий, это повлияет на операционные показатели. Компания расширяет применение продукции в различных сферах, увеличивая уровень проникновения, чтобы снизить риск колебаний спроса.
Кроме того, отчет Baowu Magnesium Industry за первый квартал 2026 года показывает: в первом квартале 2026 года выручка составила 2,132 млрд юаней, рост на 4,86% г/г; чистая прибыль, приходящаяся на акционеров публичной компании, составила 5,0891 млн юаней, снижение на 81,94% г/г.
Относительно роста выручки в первом квартале Baowu Magnesium Industry пояснила: продажи основных продуктов и цены на материалы выросли в годовом исчислении. Снижение чистой прибыли компания объяснила уменьшением валовой маржи продуктов и увеличением убытков от совместных предприятий.
Baowu Magnesium Industry отметила, что ее мощности по выпуску магниевых сплавов и доля рынка входят в число мировых лидеров.
Оглядываясь на динамику SMM магниевого сплава AZ91D в первом квартале текущего года: средняя цена 31 марта 2026 г. составляла 19 650 юаней за тонну, по сравнению с 17 950 юаней за тонну по состоянию на 31 декабря 2025 г., средняя цена выросла на 1 700 юаней за тонну в первом квартале, или на 9,47%. Среднедневная цена в первом квартале 2026 г. составила 18 932,14 юаня за тонну, что на 1 320,74 юаня за тонну, или на 7,5% в годовом выражении, выше показателя 17 611,4 юаня за тонну в первом квартале 2025 г.
Согласно котировкам SMM: цена EXW магниевого сплава SMM AZ91D 24 июня колебалась от 18 250 до 18 350 юаней за тонну, при средней 18 300 юаней за тонну, что на 0,54% ниже предыдущего торгового дня. В настоящее время цены на магниевый сплав находятся в застое вместе с ценами на магниевые чушки, общая торговая активность низкая. Что касается фундаментальных факторов: со стороны предложения – стабильная загрузка мощностей на заводах по выплавке магниевых сплавов, достаточное спотовое предложение на рынке, в целом предложение свободное; со стороны спроса – на заводах по литью под давлением наблюдается значительная дивергенция заказов: стабильные заказы от автомобильной промышленности, устойчиво слабые заказы на двухколесный транспорт, плата за переработку сплавов низкая. В целом рынок магниевых сплавов сохраняет паттерн «сильное предложение – слабый спрос», в краткосрочной перспективе ожидается сохранение цен в фазе слабой консолидации.
