SMM, 18 de junho:
Mercados de metais:
Até o fecho do meio-dia, os metais básicos no mercado doméstico estavam quase todos em baixa. O cobre na SHFE caiu 0,66%, o alumínio na SHFE caiu 0,13%. O chumbo na SHFE caiu 0,27%. O zinco na SHFE subiu 0,14%. O estanho na SHFE caiu 2,46%. O níquel na SHFE caiu 0,38%.
Além disso, os futuros de alumínio fundido mais negociados recuaram ligeiramente, os futuros de alumina mais negociados caíram 0,28%. Os futuros de carbonato de lítio mais negociados caíram 4,88%. Os futuros de silício metálico mais negociados caíram 0,98%. Os futuros de polissilício mais negociados caíram 0,24%.
Os metais ferrosos caíram todos. O minério de ferro caiu 1,26%, o vergalhão caiu 1,04%, o HRC caiu 0,89% e o aço inoxidável caiu 0,66%. Carvão de coque e coque: o contrato de futuros de carvão de coque mais negociado caiu 6,26% e o contrato de futuros de coque mais negociado caiu 4,21%.
No mercado de metais básicos no exterior, até as 11:45, os metais da LME caíram em todos os setores. O cobre na LME caiu 1,06%, o alumínio e o chumbo na LME caíram quase 1%. O zinco na LME caiu 1,12%, o estanho na LME caiu 2,7%. O níquel na LME caiu 1,08%.
Metais preciosos: até as 11:45, o ouro na COMEX caiu 0,94% e a prata na COMEX caiu 2,17%. Metais preciosos domésticos: os futuros de ouro na SHFE mais negociados caíram 0,36% e os futuros de prata na SHFE mais negociados caíram 1,85%.
Além disso, até o fecho do meio-dia, os futuros de platina mais negociados caíram 2,63% e os futuros de paládio mais negociados caíram 1,88%.
Até o fecho do meio-dia, os futuros de frete de transporte marítimo de contentores (rota europeia) mais negociados subiram 1,13% para 3.742,5 pontos.
Até 18 de junho, 11:45, cotações selecionadas de futuros ao meio-dia:
Mercado spot e fundamentos
Zinco: O zinco 0# de marcas convencionais foi negociado a cerca de 24.680-24.790 yuan/t no mercado de Ningbo. As marcas regulares de Ningbo foram cotadas com desconto de 20 yuan/t em relação ao contrato 2607, e com prêmio de 30 yuan/t em relação às cargas spot de Xangai. O convencional em Ningbo foi cotado em relação ao contrato 2607...
Frente macroeconômica
Lado doméstico:
[Cinco Departamentos: Lançamento da Campanha de Promoção de Veículos de Nova Energia (NEV) 2026 nas Áreas Rurais] Os Gabinetes Gerais (Departamentos Abrangentes) do Ministério da Indústria e Tecnologia da Informação, do Ministério do Comércio e de outros três departamentos estão lançando a campanha de promoção de NEV 2026 nas áreas rurais, aprofundando o programa de troca de automóveis nos vilarejos. No âmbito da campanha de promoção de veículos de nova energia (NEV) nas zonas rurais, será criada uma secção especial de retoma para divulgar e promover as políticas de subsídios, e prestar serviços "integrados", como inspeção, avaliação e reciclagem de veículos usados, e assistência na candidatura a subsídios, para reforçar o conhecimento e a cobertura da política e facilitar a participação e o acesso dos consumidores rurais aos subsídios. Os consumidores rurais que entreguem carros usados para aquisição de um NEV podem candidatar-se aos subsídios de retoma automóvel, de acordo com os requisitos da política, sem qualquer limite no número de qualificações para subsídio.
[NDRC: Reforçar o planeamento coordenado da rede de capacidade computacional, da nova rede elétrica e da rede de comunicação de nova geração durante o 15.º Plano Quinquenal] Li Chao, Subdiretor do Gabinete de Investigação de Políticas e Porta-voz da Comissão Nacional de Desenvolvimento e Reforma (NDRC), afirmou numa conferência de imprensa que, durante o período do 15.º Plano Quinquenal, será dada maior ênfase à correspondência entre oferta e procura e ao planeamento e construção coordenados da rede de capacidade computacional, da nova rede elétrica e da rede de comunicação de nova geração. Na frente do "investimento físico", serão explorados modelos mais eficazes de sinergia computação-eletricidade para reforçar a computação com eletricidade e promover a eletricidade com computação; a inovação na integração computação-rede será reforçada, e as linhas de ligação direta entre os centros nacionais serão adequadamente expandidas para reduzir ainda mais a latência de transmissão da rede. Na frente do "desenvolvimento imaterial", a monitorização e a programação baseada no mercado dos recursos computacionais serão reforçadas, e a construção de uma rede nacional integrada de capacidade computacional interligada, universalmente acessível e fácil de usar, verde e segura será acelerada. (da APP Wallstreetcn)
[Shanghai Clearing House e CFETS lançam serviço otimizado de Repo em Moeda Estrangeira a partir de 22 de junho] A Interbank Market Clearing House Co., Ltd. (Shanghai Clearing House) e o China Foreign Exchange Trade System (CFETS) emitiram um aviso declarando que, para otimizar ainda mais os serviços de negociação e compensação de repo em moeda estrangeira e atender às necessidades dos participantes do mercado em termos de gestão de garantias e métodos de liquidação diversificados, a Shanghai Clearing House e o CFETS lançarão um serviço otimizado de repo em moeda estrangeira em 22 de junho de 2026. Durante o prazo de uma transação de repo com garantia em moeda estrangeira, ambas as partes podem iniciar a substituição dos títulos dados em garantia para negociações ainda não vencidas para liquidação através do sistema integrado de negócios da Shanghai Clearing House ou do sistema de negociação de câmbio do CFETS, sujeito à confirmação da contraparte. Antes da data de liquidação, ambas as partes podem iniciar a liquidação em dinheiro através do sistema integrado de negócios da Shanghai Clearing House, e a Shanghai Clearing House concluirá a liquidação no vencimento do repo de recompra com base na instrução de liquidação em dinheiro. As disposições específicas de lançamento pelo CFETS serão anunciadas separadamente. (da APP Wallstreetcn)
[Repos Reversos do PBOC injetam líquidos 59,5 mil milhões de yuan hoje] O PBOC realizou operações de repo reverso a sete dias no valor de 248 mil milhões de yuan no mercado aberto, a uma taxa de juro de 1,40%, inalterada face ao dia anterior. Hoje, venceram 188,5 mil milhões de yuan de repos reversos.
Dólar norte-americano:
Às 11:45, o índice do dólar norte-americano caía 0,15% para 100,24. Os responsáveis da Reserva Federal dos EUA sugeriram na quarta-feira que poderão precisar de aumentar as taxas de juro em breve, em vez de as cortar, uma mudança acentuada de pensamento no meio de uma inflação em rápida escalada. O analista do Evercore ISI, Krishna Guha, afirmou que a redução dos preços da energia poderá oferecer algum alívio nos próximos meses. No entanto, alertou que as perspetivas para as taxas de juro já se dissociaram dos preços do petróleo, o que indica uma incerteza mais profunda sobre se a inflação subjacente arrefecerá o suficiente para evitar que a Fed tenha de subir as taxas eventualmente. Para além da energia, observou Guha, permanecem duas pressões: o efeito de contágio contínuo das tarifas e os efeitos indiretos dos custos do boom de investimento em infraestruturas de IA. Claudia Sahm, economista-chefe da New Century Advisors e antiga economista da Fed, afirmou que as condições que normalmente levariam a Fed a responder à inflação do lado da oferta – nomeadamente um mercado de trabalho sobreaquecido ou expectativas de inflação desancoradas – ainda não se verificaram. Mas reconheceu que os argumentos para uma ação estão a aumentar. “Compreendo a visão de que a Fed deve estar pronta para intervir e subir os juros se a situação piorar”, disse, acrescentando que a Fed se poderia mover mais rapidamente do que durante o surto inflacionário da era pandémica porque “já estão a ter esse debate agora”.
De acordo com o CME FedWatch, a probabilidade de a Fed dos EUA manter as taxas estáveis até julho situa-se em 64,0% (contra 91,0% antes da decisão), com uma probabilidade de 35,1% de um aumento cumulativo de 25 pontos base (contra 8,9%) e 1% de probabilidade de um aumento cumulativo de 50 pontos base (contra 0%). Para o final do ano, a probabilidade de taxas inalteradas é de 14,2% (contra 38,2%), enquanto as probabilidades de aumentos cumulativos se situam em 25 pontos base (36,4%, contra 43,0%), 50 pontos base (33,8%, contra 16,2%), 75 pontos base (13,5%, contra 2,4%) e 100 pontos base (2,1%, contra 0,1%).
O Citi espera que a Fed proceda a cortes de 25 pontos base nas taxas em outubro de 2026, dezembro de 2026 e janeiro de 2027, alterando a sua previsão anterior de cortes em setembro, outubro e dezembro deste ano.
O Vice-Presidente da Goldman Sachs e antigo Presidente da Fed de Dallas, Kaplan, afirmou que a Fed poderá necessitar de aumentar as taxas já em setembro se a inflação permanecer persistentemente elevada. “Se os dados da inflação não abrandarem entre agora e setembro, seria sensato a Fed agir em setembro ou no outono. Esse seria o caminho mais prudente”, afirmou Kaplan. Os mercados tornaram-se mais hawkish depois de o Presidente da Fed, Walsh, ter sinalizado que o banco central continua focado em combater a inflação. Os operadores venderam títulos do Tesouro de curto prazo, elevando algumas yields. As declarações de Walsh foram reforçadas pelas projeções pessoais dos membros da Fed, metade dos quais previu aumentos das taxas até ao final de 2026. Kaplan afirmou que, se a inflação se mantiver persistente, isso indica que a política monetária ainda é demasiado flexível. Salientou também: “As ações de política da Fed raramente são eventos únicos; os aumentos das taxas ocorrem frequentemente em séries de dois ou três. Portanto, penso que, se vão agir em setembro, precisam de estar preparados. Poderá haver mais um ou dois aumentos.” (Jin10 Data APP)
Divulgações de Dados:
Hoje será divulgada uma série de dados, incluindo os pedidos iniciais de subsídio de desemprego nos EUA para a semana terminada a 13 de junho, o índice industrial da Fed de Filadélfia de junho, a variação mensal do índice antecedente do Conference Board de maio, a balança comercial da Suíça de maio, a taxa de juro diretora do Banco Nacional Suíço a 18 de junho, a taxa de desemprego ILO do Reino Unido para os três meses até abril, a taxa de desemprego do Reino Unido de maio, a variação do número de pedidos de subsídio de desemprego no Reino Unido em maio, a decisão da taxa de juro do Banco de Inglaterra a 18 de junho e a balança corrente com ajuste sazonal da Zona Euro de abril, entre outros.
Além disso, deve prestar-se atenção a: a abertura de uma nova janela de ajustamento de preços para os produtos petrolíferos refinados da China. O FOMC da Fed divulgará a sua decisão sobre a taxa de juro e o resumo das projeções económicas, o Presidente da Fed, Warsh, realizará uma conferência de imprensa sobre política monetária, o Banco Nacional Suíço anunciará a sua decisão sobre a taxa de juro e o Banco de Inglaterra divulgará a sua decisão sobre a taxa de juro e as atas da reunião.
É de notar que, a 18 de junho, o SGE, SHFE, ZCE e DCE da China não terão sessão noturna de negociação devido à véspera do Festival do Barco-Dragão. A 19 de junho, a NYSE estará fechada devido ao Juneteenth (Dia da Emancipação). A negociação de contratos de futuros de metais preciosos, energia, forex, índices de ações e títulos do Tesouro dos EUA do CME Group encerrará mais cedo, à 01:00 hora de Pequim do dia 20 de junho, devido ao feriado do Juneteenth, enquanto a negociação de contratos de futuros de petróleo bruto Brent do ICE encerrará mais cedo, à 01:30 hora de Pequim do dia 20 de junho, devido ao feriado do Juneteenth.
Petróleo Bruto:
Às 11:45, os preços do petróleo em ambos os mercados caíam, com o WTI a descer 1,82% e o Brent a descer 1,48%. Trump assinou um memorando de entendimento com o Irão no Palácio de Versalhes, em França, na quarta-feira, declarando o fim da guerra e a reabertura do Estreito de Ormuz. Um responsável dos EUA afirmou que o acordo tinha entrado oficialmente em vigor, mas não era claro se o Irão tinha tomado medidas imediatas para reabrir totalmente o estreito. “A assinatura do memorando por Trump após a reunião do G7 é mais um passo importante no processo de reabertura do Estreito de Ormuz”, disse Rajeev De Mello, Gestor de Carteira Macro Global da Gama Asset Management, “Isto comprimirá ainda mais os prémios de risco energético, aliviará as preocupações com a inflação e fornecerá suporte aos mercados obrigacionista e acionista após a reação inicial da Fed.” (Wall Street CN)
Um porta-voz do Ministério dos Negócios Estrangeiros iraniano declarou: O Irão deve poder vender o seu petróleo sem problemas, sem obstáculos no transporte e no seguro, e deve receber as receitas das vendas de petróleo. (Jinshi Data APP)
De acordo com os dados mais recentes da Administração de Informação de Energia dos EUA (EIA), as reservas de petróleo bruto da EIA dos EUA caíram 8,26 milhões de barris na semana passada, em comparação com as estimativas de um declínio de 5,2 milhões de barris pelos utilizadores da Bloomberg e uma redução de 3,6918 milhões de barris pelos analistas, após uma queda de 7,227 milhões de barris na semana anterior. As reservas no centro de Cushing, em Oklahoma, diminuíram por oito semanas consecutivas para cerca de 20 milhões de barris, um nível que a maioria dos operadores considera o mínimo operacional. A Reserva Estratégica de Petróleo também caiu esta semana para cerca de 340 milhões de barris, o nível mais baixo desde 1983. (Wallstreetcn)
Visão geral do mercado à vista:
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![Fornecedores mantêm os preços firmes enquanto também ajustam os preços, uma vez que os prêmios do cobre à vista de Xangai permanecem sob pressão contínua [SMM Shanghai Spot Copper].](https://imgqn.smm.cn/usercenter/AhHUS20251217171713.jpg)
![A queda dos preços do alumínio, combinada com o impacto da acumulação de estoques antes do feriado, impulsiona o sentimento de compra do mercado [Revisão de meio-dia do alumínio à vista da SMM]](https://imgqn.smm.cn/usercenter/kxYyQ20251217171651.jpg)
![Queda nas chegadas e aumento da recomposição de estoques em meio a preços mais baixos do cobre impulsionam os prêmios à vista para cima de forma acentuada [SMM South China Copper Cathode Spot Weekly Review]](https://imgqn.smm.cn/usercenter/LbxVx20251217171714.jpeg)
